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首鋼園，曾是鋼花四濺、鋼水奔流的煉鋼廠，如今老舊工業(yè)遺存被賦予了新生，整座園區(qū)煥發(fā)出了新光彩。2022年，首鋼基金在十二周年之際，搬入了首鋼園六工匯辦公樓。
首鋼基金是北京市政府和首鋼集團(tuán)共同設(shè)立的綜合性資產(chǎn)投資管理機(jī)構(gòu)，是北京市政府出資的產(chǎn)業(yè)基金第一大市場化管理人。首鋼基金的三大業(yè)務(wù)板塊分別是股權(quán)投資與管理、基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)投資、產(chǎn)業(yè)整合并購與運(yùn)營，目前累計(jì)管理基金46支，總規(guī)模超過1000億元。在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，股權(quán)直投與母基金是兩大業(yè)務(wù)形態(tài)，母基金業(yè)務(wù)與股權(quán)直投以及其他業(yè)務(wù)板塊相輔相成、密切協(xié)同。
首鋼基金自2015年進(jìn)入母基金領(lǐng)域，是國內(nèi)最早一批開展母基金投資管理的機(jī)構(gòu)，秉持專業(yè)化投資判斷、市場化決策機(jī)制及穩(wěn)健的風(fēng)控體系，聚焦于頭部和行業(yè)專精機(jī)構(gòu)，母基金投資年化收益率和回報(bào)倍數(shù)處于行業(yè)優(yōu)秀水平，在管的北京市政府引導(dǎo)基金在全市績效評價(jià)中名列前茅。截止目前，首鋼基金母基金合作GP約40家，投資規(guī)模近百億元，穿透投資超過1000家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，涉及醫(yī)療健康、科技服務(wù)、智能制造、新能源、新材料等多個(gè)領(lǐng)域。
侯琳作為首鋼基金母基金管理合伙人，負(fù)責(zé)建立母基金的全流程業(yè)務(wù)體系，拓展與政府、主要金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)伙伴的戰(zhàn)略合作、打造母基金整體品牌形象。侯琳擁有超過十五年的風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)孵化、母基金投資與管理經(jīng)驗(yàn)。在專訪中，侯琳對母基金研究中心詳細(xì)闡述了首鋼基金在募投管退各方面的布局考量，揭開這支大型市場化母基金的神秘面紗。
首鋼基金母基金管理合伙人 侯琳
01 堅(jiān)持長期戰(zhàn)略配置，以專業(yè)化、市場化方式助力區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展
首鋼基金依托首鋼集團(tuán)資源，深度鏈接產(chǎn)業(yè)生態(tài)，積累了豐富的基金投資及管理經(jīng)驗(yàn)，以長期投資價(jià)值為導(dǎo)向，在基金管理人的篩選、投資、投后管理、賦能和退出等方面形成了母基金業(yè)務(wù)的深度思考和系統(tǒng)打法。侯琳介紹了首鋼基金母基金在核心價(jià)值觀和市場化舉措上的一些特點(diǎn)：
1、堅(jiān)持長期戰(zhàn)略配置原則，以穿越行業(yè)周期、平滑整體收益
首鋼基金母基金通過在不同的行業(yè)、賽道、階段、期限進(jìn)行子基金的投資配置，做到既不錯(cuò)過投資風(fēng)口，又能分散周期風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)兼顧了流動(dòng)性訴求、挖掘了極具增值空間的高潛力基金管理人進(jìn)行深入的產(chǎn)業(yè)合作及賦能，最終成為以投資價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略型母基金投資人。
2、堅(jiān)持以投資收益為重要投資目標(biāo)，把投前盡調(diào)和投后管理做細(xì)、做扎實(shí)
首鋼基金母基金的投資管理團(tuán)隊(duì)一直秉持專業(yè)化投資判斷、市場化決策機(jī)制，同時(shí)充分發(fā)揮國有機(jī)制風(fēng)控體系的優(yōu)勢，把投前盡調(diào)及投后管理做到最精細(xì)。
投前盡調(diào)篩選階段，在管理人的篩選上，首鋼基金關(guān)注長期價(jià)值，以獲取投資收益為重要目標(biāo)，建立GP軟硬實(shí)力的通用指標(biāo)及分類指標(biāo)，從多個(gè)維度對子基金的核心團(tuán)隊(duì)、投資策略、投資流程、激勵(lì)機(jī)制等進(jìn)行評價(jià)，并對歷史業(yè)績進(jìn)行橫向縱向?qū)Ρ群徒徊骝?yàn)證。
在投資把關(guān)層面，盡可能探索市場化的投資模式。在股權(quán)直投和母基金層面，首鋼基金努力探索，集首鋼基金體系之力、各方資源來幫助地方政府因地制宜、精準(zhǔn)招商，完成返投任務(wù)，以此最大程度避免GP的投資模型變形，避免GP做出“交作業(yè)式”的投資決策。
3、產(chǎn)融結(jié)合，撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，以專業(yè)化市場化方式助力區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展
通過十年積累，首鋼基金基本形成了“基金+基地+產(chǎn)業(yè)”的閉環(huán)模式，實(shí)現(xiàn)從金融到實(shí)體產(chǎn)業(yè)和載體的有效串聯(lián)，收獲了遠(yuǎn)超市場平均水平的投資收益回報(bào)，也以重大項(xiàng)目落地、存量項(xiàng)目投資與資本運(yùn)作等方式推動(dòng)了北京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
首鋼基金將市場化專業(yè)化的投資體系嫁接于政策引導(dǎo)及招商需求，在母基金、子基金和投資項(xiàng)目層面實(shí)現(xiàn)三次財(cái)政資金杠桿放大作用，也會(huì)通過優(yōu)秀子基金管理機(jī)構(gòu)等觸手整合各類社會(huì)資源，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)稅收及產(chǎn)值提升，營造產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
首鋼基金一直以投資業(yè)務(wù)為核心，聯(lián)合體系內(nèi)各板塊業(yè)務(wù)，對被投企業(yè)提供從資本端、建設(shè)端、運(yùn)營端、服務(wù)端全鏈條賦能與服務(wù)。同時(shí)，連接外部的生態(tài)伙伴，形成更多樣化的產(chǎn)業(yè)服務(wù)，共同構(gòu)筑起產(chǎn)融結(jié)合的大生態(tài)。
02 “低頻、大額，不賦能不投資”，注重產(chǎn)業(yè)協(xié)同與賦能
侯琳告訴母基金研究中心，從方法論角度而言，首鋼基金投資的主要原則為“低頻、大額，不賦能不投資”——這意味著首鋼基金不會(huì)像撒胡椒面一樣投資，不會(huì)刻意追求項(xiàng)目投資的頻率，但這背后是大量的考察和研究，看準(zhǔn)之后將大股比下注，投資額度可能比較大，投資周期也相對較長；同時(shí)，也會(huì)看與主營業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，為被投企業(yè)帶去產(chǎn)業(yè)賦能。
低頻大額，首先是精選行業(yè)，通過在聚焦賽道的積累做到為企業(yè)更大的賦能；第二是精益經(jīng)營，通過在募投創(chuàng)管退，尤其是“創(chuàng)”和“管”方面的能力，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、提升收益的目標(biāo)；第三是在確定賽道上能夠更好地集中發(fā)力，在非常熟悉的賽道上，去做一些高維的部分，但高維不意味著高風(fēng)險(xiǎn)，而意味著在這個(gè)領(lǐng)域更有能力追求最大的收益值。
不賦能不投資，是指被投企業(yè)與首鋼基金主營業(yè)務(wù)之間的協(xié)同關(guān)聯(lián)性。首鋼基金始終堅(jiān)持打造賦能服務(wù)生態(tài)，長期服務(wù)企業(yè)發(fā)展。在投研、人才及組織賦能方面，依托首鋼基金產(chǎn)業(yè)研究院、旗下CANPLUS參加學(xué)院和萬物研究院，在橫向和縱向同時(shí)發(fā)力，橫向上通過組織管理課程提升企業(yè)的核心競爭力，縱向上洞察和探索產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，以此來為被投企業(yè)深度賦能。
03 以首鋼產(chǎn)業(yè)鏈為依托，以產(chǎn)業(yè)互通為目的進(jìn)行母基金組合的綜合管理
投后管理作為“募投管退”中間環(huán)節(jié)，是一項(xiàng)嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致而復(fù)雜的工作，在如今白熱化的股權(quán)投資市場，逐漸成為PE/VC的核心競爭力。經(jīng)過十多年的發(fā)展，首鋼基金形成了一套行之有效的投后管理體系。
在母基金投后管理上，在子基金層面，首鋼基金通過密切跟蹤、多維驗(yàn)證、項(xiàng)目跟投、估值管理、嚴(yán)控資金進(jìn)出等方式確保子基金進(jìn)行的是如預(yù)期、有紀(jì)律、有價(jià)值的投資，將投后管理做實(shí)做細(xì)。
在項(xiàng)目層面，通過委派董監(jiān)高參與企業(yè)管理，積極參與企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，為企業(yè)運(yùn)營提供意見與建議。同時(shí)，整合已投項(xiàng)目與首鋼的業(yè)務(wù)協(xié)同與互通，根據(jù)投前階段的約定，進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)協(xié)同的落地。
在投后管理上，首鋼基金充分發(fā)揮國企資源優(yōu)勢，為子基金整合北京市的政策資源和產(chǎn)業(yè)資源，為各子基金及所投項(xiàng)目提供投后增值服務(wù)；以首鋼集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈為依托，在首鋼集團(tuán)的優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為企業(yè)賦能。
04 市場化道路探索的三大突破口
首鋼基金在探索市場化道路上不斷創(chuàng)新和突破，形成三大突破口：
突破一：市場化的出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)
首鋼基金成立的目的是促進(jìn)北京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展和首鋼集團(tuán)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，同時(shí)，更核心的，股東賦予的定位是市場化平臺(tái)，要用市場化的手段來實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的。因?yàn)橛辛诉@個(gè)出發(fā)點(diǎn)和定位，國資、市場化這兩個(gè)看來好像會(huì)矛盾的詞，在首鋼基金這里達(dá)成了和諧，國資成為首鋼基金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)整合的優(yōu)勢，市場化成為首鋼基金大發(fā)展的根源。
突破二：獨(dú)特的投資和賦能原則
低頻、大額、長期投資，在聚焦行業(yè)打穿打透，挖掘投資機(jī)會(huì)，并長期伴隨企業(yè)成長，用賦能服務(wù)生態(tài)助力企業(yè)發(fā)展。
突破三：積極探索混合所有制，激勵(lì)團(tuán)隊(duì)，激發(fā)企業(yè)活力
首鋼基金在主要的業(yè)務(wù)條線上，積極引入各類投資者，實(shí)行團(tuán)隊(duì)持股，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，為企業(yè)打造出一個(gè)符合現(xiàn)代企業(yè)治理的、有競爭力和創(chuàng)新力的治理體系。多元化的股權(quán)模式，對于做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)、促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)保值增值起到了重大作用。
首鋼基金致力于構(gòu)建新型GP-LP關(guān)系，積極與每位管理人展開多維度的共贏合作。歷年來，首鋼基金合作的GP與投資團(tuán)隊(duì)緊密聯(lián)動(dòng)，母基金項(xiàng)目庫已經(jīng)成為了股權(quán)直投板塊的重要項(xiàng)目儲(chǔ)備來源，并為首鋼基金的股權(quán)直投帶來了豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)。
十二年探索與發(fā)展，首鋼基金在獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)中，沿著雙向的產(chǎn)業(yè)投資邏輯，穩(wěn)健地走出了一條屬于自己的創(chuàng)新成長之路，在資本市場、國企改革中交出了一個(gè)個(gè)令人滿意的答卷。2022年又是一個(gè)特殊的年份，在宏觀形勢劇烈波動(dòng)、VC/PE行業(yè)加速迭代的當(dāng)口，首鋼基金堅(jiān)定做中國新經(jīng)濟(jì)的跟隨者、參與者和締造者。站在2023年的新起點(diǎn)，展望下一個(gè)十年，首鋼基金又會(huì)帶給我們什么樣的驚喜？讓我們殷切期待。
首鋼基金是北京市政府和首鋼集團(tuán)共同設(shè)立的綜合性資產(chǎn)投資管理機(jī)構(gòu)，是北京市政府出資的產(chǎn)業(yè)基金第一大市場化管理人。首鋼基金的三大業(yè)務(wù)板塊分別是股權(quán)投資與管理、基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)投資、產(chǎn)業(yè)整合并購與運(yùn)營，目前累計(jì)管理基金46支，總規(guī)模超過1000億元。在股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，股權(quán)直投與母基金是兩大業(yè)務(wù)形態(tài)，母基金業(yè)務(wù)與股權(quán)直投以及其他業(yè)務(wù)板塊相輔相成、密切協(xié)同。
首鋼基金自2015年進(jìn)入母基金領(lǐng)域，是國內(nèi)最早一批開展母基金投資管理的機(jī)構(gòu)，秉持專業(yè)化投資判斷、市場化決策機(jī)制及穩(wěn)健的風(fēng)控體系，聚焦于頭部和行業(yè)專精機(jī)構(gòu)，母基金投資年化收益率和回報(bào)倍數(shù)處于行業(yè)優(yōu)秀水平，在管的北京市政府引導(dǎo)基金在全市績效評價(jià)中名列前茅。截止目前，首鋼基金母基金合作GP約40家，投資規(guī)模近百億元，穿透投資超過1000家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，涉及醫(yī)療健康、科技服務(wù)、智能制造、新能源、新材料等多個(gè)領(lǐng)域。
侯琳作為首鋼基金母基金管理合伙人，負(fù)責(zé)建立母基金的全流程業(yè)務(wù)體系，拓展與政府、主要金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)伙伴的戰(zhàn)略合作、打造母基金整體品牌形象。侯琳擁有超過十五年的風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)孵化、母基金投資與管理經(jīng)驗(yàn)。在專訪中，侯琳對母基金研究中心詳細(xì)闡述了首鋼基金在募投管退各方面的布局考量，揭開這支大型市場化母基金的神秘面紗。
01 堅(jiān)持長期戰(zhàn)略配置，以專業(yè)化、市場化方式助力區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展
首鋼基金依托首鋼集團(tuán)資源，深度鏈接產(chǎn)業(yè)生態(tài)，積累了豐富的基金投資及管理經(jīng)驗(yàn)，以長期投資價(jià)值為導(dǎo)向，在基金管理人的篩選、投資、投后管理、賦能和退出等方面形成了母基金業(yè)務(wù)的深度思考和系統(tǒng)打法。侯琳介紹了首鋼基金母基金在核心價(jià)值觀和市場化舉措上的一些特點(diǎn)：
1、堅(jiān)持長期戰(zhàn)略配置原則，以穿越行業(yè)周期、平滑整體收益
首鋼基金母基金通過在不同的行業(yè)、賽道、階段、期限進(jìn)行子基金的投資配置，做到既不錯(cuò)過投資風(fēng)口，又能分散周期風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)兼顧了流動(dòng)性訴求、挖掘了極具增值空間的高潛力基金管理人進(jìn)行深入的產(chǎn)業(yè)合作及賦能，最終成為以投資價(jià)值為導(dǎo)向的戰(zhàn)略型母基金投資人。
2、堅(jiān)持以投資收益為重要投資目標(biāo)，把投前盡調(diào)和投后管理做細(xì)、做扎實(shí)
首鋼基金母基金的投資管理團(tuán)隊(duì)一直秉持專業(yè)化投資判斷、市場化決策機(jī)制，同時(shí)充分發(fā)揮國有機(jī)制風(fēng)控體系的優(yōu)勢，把投前盡調(diào)及投后管理做到最精細(xì)。
投前盡調(diào)篩選階段，在管理人的篩選上，首鋼基金關(guān)注長期價(jià)值，以獲取投資收益為重要目標(biāo)，建立GP軟硬實(shí)力的通用指標(biāo)及分類指標(biāo)，從多個(gè)維度對子基金的核心團(tuán)隊(duì)、投資策略、投資流程、激勵(lì)機(jī)制等進(jìn)行評價(jià)，并對歷史業(yè)績進(jìn)行橫向縱向?qū)Ρ群徒徊骝?yàn)證。
在投資把關(guān)層面，盡可能探索市場化的投資模式。在股權(quán)直投和母基金層面，首鋼基金努力探索，集首鋼基金體系之力、各方資源來幫助地方政府因地制宜、精準(zhǔn)招商，完成返投任務(wù)，以此最大程度避免GP的投資模型變形，避免GP做出“交作業(yè)式”的投資決策。
3、產(chǎn)融結(jié)合，撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，以專業(yè)化市場化方式助力區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展
通過十年積累，首鋼基金基本形成了“基金+基地+產(chǎn)業(yè)”的閉環(huán)模式，實(shí)現(xiàn)從金融到實(shí)體產(chǎn)業(yè)和載體的有效串聯(lián)，收獲了遠(yuǎn)超市場平均水平的投資收益回報(bào)，也以重大項(xiàng)目落地、存量項(xiàng)目投資與資本運(yùn)作等方式推動(dòng)了北京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
首鋼基金將市場化專業(yè)化的投資體系嫁接于政策引導(dǎo)及招商需求，在母基金、子基金和投資項(xiàng)目層面實(shí)現(xiàn)三次財(cái)政資金杠桿放大作用，也會(huì)通過優(yōu)秀子基金管理機(jī)構(gòu)等觸手整合各類社會(huì)資源，助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)稅收及產(chǎn)值提升，營造產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
首鋼基金一直以投資業(yè)務(wù)為核心，聯(lián)合體系內(nèi)各板塊業(yè)務(wù)，對被投企業(yè)提供從資本端、建設(shè)端、運(yùn)營端、服務(wù)端全鏈條賦能與服務(wù)。同時(shí)，連接外部的生態(tài)伙伴，形成更多樣化的產(chǎn)業(yè)服務(wù)，共同構(gòu)筑起產(chǎn)融結(jié)合的大生態(tài)。
02 “低頻、大額，不賦能不投資”，注重產(chǎn)業(yè)協(xié)同與賦能
侯琳告訴母基金研究中心，從方法論角度而言，首鋼基金投資的主要原則為“低頻、大額，不賦能不投資”——這意味著首鋼基金不會(huì)像撒胡椒面一樣投資，不會(huì)刻意追求項(xiàng)目投資的頻率，但這背后是大量的考察和研究，看準(zhǔn)之后將大股比下注，投資額度可能比較大，投資周期也相對較長；同時(shí)，也會(huì)看與主營業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)，為被投企業(yè)帶去產(chǎn)業(yè)賦能。
低頻大額，首先是精選行業(yè)，通過在聚焦賽道的積累做到為企業(yè)更大的賦能；第二是精益經(jīng)營，通過在募投創(chuàng)管退，尤其是“創(chuàng)”和“管”方面的能力，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、提升收益的目標(biāo)；第三是在確定賽道上能夠更好地集中發(fā)力，在非常熟悉的賽道上，去做一些高維的部分，但高維不意味著高風(fēng)險(xiǎn)，而意味著在這個(gè)領(lǐng)域更有能力追求最大的收益值。
不賦能不投資，是指被投企業(yè)與首鋼基金主營業(yè)務(wù)之間的協(xié)同關(guān)聯(lián)性。首鋼基金始終堅(jiān)持打造賦能服務(wù)生態(tài)，長期服務(wù)企業(yè)發(fā)展。在投研、人才及組織賦能方面，依托首鋼基金產(chǎn)業(yè)研究院、旗下CANPLUS參加學(xué)院和萬物研究院，在橫向和縱向同時(shí)發(fā)力，橫向上通過組織管理課程提升企業(yè)的核心競爭力，縱向上洞察和探索產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，以此來為被投企業(yè)深度賦能。
03 以首鋼產(chǎn)業(yè)鏈為依托，以產(chǎn)業(yè)互通為目的進(jìn)行母基金組合的綜合管理
投后管理作為“募投管退”中間環(huán)節(jié)，是一項(xiàng)嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致而復(fù)雜的工作，在如今白熱化的股權(quán)投資市場，逐漸成為PE/VC的核心競爭力。經(jīng)過十多年的發(fā)展，首鋼基金形成了一套行之有效的投后管理體系。
在母基金投后管理上，在子基金層面，首鋼基金通過密切跟蹤、多維驗(yàn)證、項(xiàng)目跟投、估值管理、嚴(yán)控資金進(jìn)出等方式確保子基金進(jìn)行的是如預(yù)期、有紀(jì)律、有價(jià)值的投資，將投后管理做實(shí)做細(xì)。
在項(xiàng)目層面，通過委派董監(jiān)高參與企業(yè)管理，積極參與企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，為企業(yè)運(yùn)營提供意見與建議。同時(shí)，整合已投項(xiàng)目與首鋼的業(yè)務(wù)協(xié)同與互通，根據(jù)投前階段的約定，進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)協(xié)同的落地。
在投后管理上，首鋼基金充分發(fā)揮國企資源優(yōu)勢，為子基金整合北京市的政策資源和產(chǎn)業(yè)資源，為各子基金及所投項(xiàng)目提供投后增值服務(wù)；以首鋼集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈為依托，在首鋼集團(tuán)的優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為企業(yè)賦能。
04 市場化道路探索的三大突破口
首鋼基金在探索市場化道路上不斷創(chuàng)新和突破，形成三大突破口：
突破一：市場化的出發(fā)點(diǎn)和目標(biāo)
首鋼基金成立的目的是促進(jìn)北京市產(chǎn)業(yè)發(fā)展和首鋼集團(tuán)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，同時(shí)，更核心的，股東賦予的定位是市場化平臺(tái)，要用市場化的手段來實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的。因?yàn)橛辛诉@個(gè)出發(fā)點(diǎn)和定位，國資、市場化這兩個(gè)看來好像會(huì)矛盾的詞，在首鋼基金這里達(dá)成了和諧，國資成為首鋼基金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)整合的優(yōu)勢，市場化成為首鋼基金大發(fā)展的根源。
突破二：獨(dú)特的投資和賦能原則
低頻、大額、長期投資，在聚焦行業(yè)打穿打透，挖掘投資機(jī)會(huì)，并長期伴隨企業(yè)成長，用賦能服務(wù)生態(tài)助力企業(yè)發(fā)展。
突破三：積極探索混合所有制，激勵(lì)團(tuán)隊(duì)，激發(fā)企業(yè)活力
首鋼基金在主要的業(yè)務(wù)條線上，積極引入各類投資者，實(shí)行團(tuán)隊(duì)持股，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，為企業(yè)打造出一個(gè)符合現(xiàn)代企業(yè)治理的、有競爭力和創(chuàng)新力的治理體系。多元化的股權(quán)模式，對于做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)、促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)保值增值起到了重大作用。
首鋼基金致力于構(gòu)建新型GP-LP關(guān)系，積極與每位管理人展開多維度的共贏合作。歷年來，首鋼基金合作的GP與投資團(tuán)隊(duì)緊密聯(lián)動(dòng)，母基金項(xiàng)目庫已經(jīng)成為了股權(quán)直投板塊的重要項(xiàng)目儲(chǔ)備來源，并為首鋼基金的股權(quán)直投帶來了豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)。
十二年探索與發(fā)展，首鋼基金在獨(dú)特的生態(tài)系統(tǒng)中，沿著雙向的產(chǎn)業(yè)投資邏輯，穩(wěn)健地走出了一條屬于自己的創(chuàng)新成長之路，在資本市場、國企改革中交出了一個(gè)個(gè)令人滿意的答卷。2022年又是一個(gè)特殊的年份，在宏觀形勢劇烈波動(dòng)、VC/PE行業(yè)加速迭代的當(dāng)口，首鋼基金堅(jiān)定做中國新經(jīng)濟(jì)的跟隨者、參與者和締造者。站在2023年的新起點(diǎn)，展望下一個(gè)十年，首鋼基金又會(huì)帶給我們什么樣的驚喜？讓我們殷切期待。
