財(cái)聯(lián)社1月31日訊（記者 黎旅嘉）2023年初以來，A股整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，在樂觀的市場(chǎng)預(yù)期下，近期不少私募大佬也紛紛發(fā)聲表示，伴隨著宏觀環(huán)境改善，組合倉(cāng)位正逐步增強(qiáng)進(jìn)攻性。后續(xù)將加快調(diào)研節(jié)奏，積極布局2023年市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

事實(shí)上，此前披露的多家明星私募2022年12月月報(bào)和春節(jié)前夕的私募倉(cāng)位也都顯示行業(yè)整體倉(cāng)位較前出現(xiàn)顯著提升。特別值得一提的是，私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月20日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.63%，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的新高，較此前一周大幅提升了2.77個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)

而站在兔年的新起點(diǎn)上，展望后市，不少頭部私募看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會(huì)，有的直言今年上半年中國(guó)資本市場(chǎng)將迎來一輪牛市，特別是港股，看好消費(fèi)復(fù)蘇、科技、互聯(lián)網(wǎng)、新能源等方向。不過，具體到布局方向和節(jié)奏上，私募整體也仍存在分歧。

業(yè)內(nèi)大佬看多兔年A股投資

年初以來，A股行情如火如荼。在市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)改善的背景下，包括林園投資創(chuàng)始人林園、仁橋資產(chǎn)夏俊杰等在內(nèi)的不少私募大佬也紛紛發(fā)聲看多。

例如，林園此前在某公開平臺(tái)上表示：“隨著宏觀環(huán)境好轉(zhuǎn)，今年市場(chǎng)將會(huì)修復(fù)到正常水平，受壓制的大多數(shù)行業(yè)估值有望恢復(fù)至三年前的水平，從而帶動(dòng)市場(chǎng)今年整體上一個(gè)臺(tái)階?！?/p>具體到投資機(jī)會(huì)，林園稱2023年看好兩條主線，一是此前受壓制較為嚴(yán)重的行業(yè)，如房地產(chǎn)、白酒等；二是未來市場(chǎng)不斷擴(kuò)大、需求持續(xù)增長(zhǎng)的行業(yè)，比如醫(yī)療醫(yī)藥板塊。

在1月18日舉行的仁橋資產(chǎn)2023年度視頻策略會(huì)上，仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰也總結(jié)了2022年的投資心得，并展望了2023年的市場(chǎng)走向。

夏俊杰表示，2023年市場(chǎng)最大的機(jī)會(huì)在于低估值的核心資產(chǎn)。在市場(chǎng)整體回暖的過程中，價(jià)值風(fēng)格有望脫穎而出，港股更值得期待。

鑒于上述判斷，夏俊杰表示，2022年增加了原油和黃金等資產(chǎn)，并以低估值低預(yù)期的行業(yè)及公司為核心展開資產(chǎn)配置，包括8個(gè)2021年表現(xiàn)欠佳的成長(zhǎng)行業(yè)。

展望后市，夏俊杰建議從多個(gè)方面把握2023年的市場(chǎng)機(jī)遇。一是低估值風(fēng)格將重回舞臺(tái)中央。他表示，從2022年開始，價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)周期再啟。目前處于低估值的行業(yè)多為傳統(tǒng)行業(yè)，未來將隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展迎來盈利改善，尤其是港股市場(chǎng)中存在大量低估值的核心資產(chǎn)，未來有望得到修復(fù)。

而基于節(jié)日期間國(guó)內(nèi)出行、旅游、電影等泛消費(fèi)領(lǐng)域的表現(xiàn)，還有不少私募表示，節(jié)日期間各地旅游、消費(fèi)市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)，疫后消費(fèi)展現(xiàn)出一定程度的韌性，有利于投資者的信心恢復(fù)?？紤]到今年股票市場(chǎng)的核心關(guān)注點(diǎn)就是疫后復(fù)蘇的幅度，良好數(shù)據(jù)有利于行情的持續(xù)展開。

如世誠(chéng)投資合伙人彭希曦就表示，春節(jié)期間，旅游多業(yè)態(tài)回升速度較快。春節(jié)檔電影票房超60億元且有望進(jìn)一步提升，復(fù)蘇勢(shì)頭良好。世誠(chéng)投資判斷，節(jié)后A股市場(chǎng)的做多主線將延續(xù)“春節(jié)前市場(chǎng)修復(fù)的基本路徑”。

節(jié)前私募倉(cāng)位持續(xù)提升

不僅大佬發(fā)聲看多，自年初以來，行業(yè)做多積極性也出現(xiàn)了顯著提升，私募整體倉(cāng)位持續(xù)保持較高水平。

私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.63%，較此前一周大幅上升了2.77個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出2022年4月下旬以來的最高倉(cāng)位水平。

具體來看，滿倉(cāng)（倉(cāng)位>80%）股票私募占比為64.14%，中等倉(cāng)位（50%≤倉(cāng)位≤80%）股票私募占比為24.63%，低倉(cāng)（20%≤倉(cāng)位<50%）股票私募占比為10.44%，空倉(cāng)（倉(cāng)位<20%）股票私募占比為0.78%，較此前一周57.10%的占比相比，滿倉(cāng)股票私募占比大幅提升，而空倉(cāng)、底倉(cāng)以及中等倉(cāng)位股票私募占比均有下降。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

分規(guī)模而言，十億規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)最高，百億私募加倉(cāng)力度較大。

私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月20日，百億、五十億、二十億、十億以及五億規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)分別為80.69%、58.48%、77.56%、81.86%和78.86%。

值得一提的是，截至2023年1月20日，百億規(guī)模股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.69%，創(chuàng)出2022年11月中旬來的新高，較此前一周大幅提升了5.33個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：私募排排網(wǎng)

具體來看，滿倉(cāng)百億股票私募占比為68.37%，中等倉(cāng)位百億股票私募占比為26.53%，低倉(cāng)百億股票私募占比為5.10%，較此前一周50%的占比，滿倉(cāng)百億股票私募占比大幅提升。

其中，在持續(xù)加倉(cāng)的百億私募方面，李蓓所屬的半夏投資便是典型代表之一。作為近年收益最突出的宏觀策略私募機(jī)構(gòu)之一，李蓓執(zhí)掌的半夏投資規(guī)模在2022年逆勢(shì)突破百億元。

而根據(jù)此前披露的半夏投資12月月報(bào)顯示，李蓓管理的宏觀對(duì)沖策略產(chǎn)品在2022年的最后兩個(gè)月顯著加大權(quán)益?zhèn)}位，股票配置比例幾乎翻倍，截至2022年末，半夏宏觀對(duì)沖產(chǎn)品的權(quán)益凈倉(cāng)位達(dá)到87.80%，相較于10月末報(bào)告期的47.60%提升40.2%。

不難發(fā)現(xiàn)，倉(cāng)位數(shù)據(jù)間接反映了私募整體對(duì)A股“春季攻勢(shì)”乃至全年上漲的預(yù)期較強(qiáng)。不過，整體來看，這一樂觀判斷在私募業(yè)內(nèi)顯然也有一定分歧，相對(duì)而言，“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”仍然是私募業(yè)內(nèi)在兔年A股投資中的應(yīng)對(duì)重點(diǎn)。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 黎旅嘉