日前，備受關(guān)注的瑞士信貸（下稱“瑞信”）財(cái)報(bào)已經(jīng)發(fā)布，“破產(chǎn)傳聞”后的重大重組計(jì)劃也浮出水面。

一如各界的預(yù)期，瑞信表示已果斷決定募集新的股本資金，以加強(qiáng)資本實(shí)力，未來(lái)將把普通股權(quán)一級(jí)資本 (CET1) 比率提升到14%左右。重點(diǎn)在于，瑞信對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)施深度重組，將瑞士信貸第一波士頓定位為一家從事資本市場(chǎng)和顧問(wèn)業(yè)務(wù)的獨(dú)立銀行，退出部分業(yè)務(wù)并大幅度降低證券化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，釋放資本。

不過(guò)，瑞信方面仍表示將致力于加強(qiáng)在華業(yè)務(wù)布局。瑞信中國(guó)區(qū)首席執(zhí)行官胡知鷙在“第十三屆瑞信中國(guó)投資論壇”期間對(duì)記者表示，瑞信集團(tuán)的目標(biāo)是在獲得對(duì)證券合資公司全資控股的基礎(chǔ)上，開始在中國(guó)提供財(cái)富管理服務(wù)，預(yù)計(jì)啟動(dòng)時(shí)間不晚于明年第一季度。

回歸財(cái)富管理核心業(yè)務(wù)

今年9月末，澳洲廣播公司記者關(guān)于一家大型投資銀行瀕臨破產(chǎn)的報(bào)道引發(fā)關(guān)注，多方信源指向歐洲知名投行瑞信。但事實(shí)上，傳聞并不屬實(shí)。不過(guò)，近年來(lái)受到Archegos爆倉(cāng)、Greensill破產(chǎn)等事件拖累的瑞信，確實(shí)已經(jīng)到了轉(zhuǎn)型的關(guān)口。

新的整合業(yè)務(wù)模式將以財(cái)富管理、瑞士銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為重心，深度重組投資銀行業(yè)務(wù)，充實(shí)資本，加速推進(jìn)成本轉(zhuǎn)型。

具體而言，胡知鷙表示，集團(tuán)將從三個(gè)方面采取行動(dòng)。首先，通過(guò)引入新的證券化產(chǎn)品業(yè)務(wù)模式、出售、退出和募資，提升CET1比率，重新部署資本，聚焦核心業(yè)務(wù)。

“我們已宣布計(jì)劃募集資金總計(jì)約40億瑞郎，其中包括向Saudi National Bank (已做出最高15億瑞郎的投資承諾，投后持股比例最高可達(dá)9.9%) 等多家合格投資者發(fā)行新股以及向現(xiàn)有股東配股，兩項(xiàng)交易尚待2022年11月23日的臨時(shí)股東大會(huì) (Extraordinary general meeting) 批準(zhǔn)?！比鹦畔Ｍㄟ^(guò)上述措施豐富瑞信股東群體，將集團(tuán)的CET1比率從今年三季度的12.6%提高到備考口徑下的14%左右。

其次，瑞信對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)施深度重組，轉(zhuǎn)變投行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。具體行動(dòng)包括；將瑞士信貸第一波士頓定位為一家從事資本市場(chǎng)和顧問(wèn)業(yè)務(wù)的獨(dú)立銀行；退出部分業(yè)務(wù)并大幅度降低證券化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，釋放資本；打造與核心業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密的瑞信環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)，其中將包含瑞信交易業(yè)務(wù)中實(shí)力最強(qiáng)且相關(guān)度最高的領(lǐng)域，即投資者產(chǎn)品平臺(tái)，為財(cái)富管理客戶提供定制化產(chǎn)品方案；組建非核心業(yè)務(wù)部 (NCU)，逐步退出非戰(zhàn)略性低回報(bào)業(yè)務(wù)，釋放資本。

此外，瑞信將加速成本轉(zhuǎn)型，降低成本、精簡(jiǎn)復(fù)雜架構(gòu)，力爭(zhēng)削減至少15% (25億瑞郎) 的支出，到2025年將成本降至145億瑞郎左右。

改革的目標(biāo)可謂非常明確——回歸核心，即財(cái)富管理。瑞信董事長(zhǎng)雷安澤（Axel P. Lehmann ）最近在接受媒體采訪時(shí)就表示，“瑞信擁有長(zhǎng)達(dá)166年的金融服務(wù)傳承，我們對(duì)此引以為榮。事實(shí)上，我們是在向市場(chǎng)宣告，瑞信要真正回歸核心主業(yè)，立足根本，也就是財(cái)富管理業(yè)務(wù)?！?/p>繼續(xù)加碼中國(guó)財(cái)富管理業(yè)務(wù)

中國(guó)將成為瑞信發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場(chǎng)之一。

雷安澤表示，“中國(guó)香港和中國(guó)內(nèi)地，乃至整個(gè)亞洲地區(qū)，都有非常好的發(fā)展機(jī)會(huì)。我們已在這里深耕60余年。所以我真的相信，這里將給瑞信帶來(lái)寶貴的發(fā)展契機(jī)?！?/p>“瑞信集團(tuán)的目標(biāo)是在獲得對(duì)證券合資公司全資控股的基礎(chǔ)上，開始在中國(guó)提供財(cái)富管理服務(wù)，預(yù)計(jì)啟動(dòng)時(shí)間不晚于明年第一季度?！焙v對(duì)記者表示。

瑞信研究院發(fā)布的第十三份《全球財(cái)富報(bào)告》顯示，2021年，中國(guó)的財(cái)富總額為85.1萬(wàn)億美元，較2020年增長(zhǎng)了15.1%，增加了11.2 萬(wàn)億美元。

瑞信的布局也從人員招聘上得以體現(xiàn)。2020年6月，王菁從招商銀行加入瑞信，擔(dān)任中國(guó)境內(nèi)財(cái)富管理業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人。此前，她為招商銀行總行私人銀行部總經(jīng)理；2022年9月底，瑞信證券宣布王菁將任證券公司總經(jīng)理。

事實(shí)上，券商下屬的財(cái)富管理業(yè)務(wù)具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。瑞信中國(guó)金融行業(yè)研究主管周成對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，大資管浪潮下，券商主要有三大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可助其脫穎而出——業(yè)務(wù)資質(zhì)齊備，分銷產(chǎn)品豐富；垂直整合服務(wù)，助推協(xié)同效應(yīng)；股票領(lǐng)域高度專業(yè)，吸引高凈值客戶。

具體而言，銀行在客戶和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上優(yōu)勢(shì)明顯，而券商對(duì)高凈值客戶服務(wù)專業(yè)性更高，產(chǎn)品更加靈活多樣。數(shù)據(jù)顯示，2021年中信證券高凈值客戶人均資產(chǎn)4290萬(wàn)元，遠(yuǎn)高于招商銀行(2780萬(wàn)元)和平安銀行(2020萬(wàn)元)；2021年中金高凈值客戶數(shù)和資產(chǎn)分別增長(zhǎng)34%和22%；互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)在低費(fèi)率、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和方便快捷，利用網(wǎng)絡(luò)化效應(yīng)帶來(lái)的流量獲取零售客戶。而券商的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在產(chǎn)品的多樣化、垂直整合服務(wù)，券商還具備募集和管理投資組合的能力和資質(zhì)。