2月23日，英諾天使基金宣布科創(chuàng)二期基金募集完成6億元人民幣首輪關(guān)賬。

新基金總規(guī)模10億，將繼續(xù)專注科技創(chuàng)新領(lǐng)域，持續(xù)重點關(guān)注新能源新材料、新一代信息技術(shù)、先進(jìn)制造（半導(dǎo)體等）、生命科技等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資方向。本次募集資金總額的70%將投資于早中期項目，30%下注于投資成長期項目。

高成長項目迎來收獲期

英諾科創(chuàng)一期基金于2020年4月開始投資，已投資38個硬科技項目，超過1/3項目聚焦智能制造領(lǐng)域，其次為新能源新材料、新一代信息技術(shù)、生命科技領(lǐng)域。一期成立之初，英諾就在硬科技領(lǐng)域有深度的研究與認(rèn)知，精準(zhǔn)捕捉到不同行業(yè)的“卡脖子”機會。在半導(dǎo)體檢測設(shè)備及核心材料、工業(yè)軟件、數(shù)字能源等細(xì)分賽道，英諾投資并見證了一批填補國產(chǎn)市場空白的項目快速成長。

順應(yīng)投早投小投科技的大趨勢，英諾也迎來了收獲期。珂瑪科技、百通能源已在創(chuàng)業(yè)板IPO成功過會，即將上市。多家被投項目發(fā)展迅猛，如智行者、文遠(yuǎn)知行、推想科技、吉姆西、英視睿達(dá)、銳石創(chuàng)芯、京微齊力、百通能源、NetStars、易點云、白山云、天兵科技、鎂伽科技、優(yōu)艾智合機器人、阿丘科技、青禾晶元等。截至2023年1月，英諾科創(chuàng)一期基金已經(jīng)完成了投資，Gross IRR達(dá)94%。

隨著市場形勢的新變化，越來越多投資機構(gòu)選擇往早期走，再加上各地方政府的天使母基金對早期投資的支持，天使投資進(jìn)入一個新階段，發(fā)展與淘汰并存。對于英諾天使基金而言，經(jīng)過九年沉淀，英諾已經(jīng)形成自己的節(jié)奏和打法，在不確定性當(dāng)中尋找確定性，對未來更有信心。在英諾內(nèi)部，首先強調(diào)抓住趨勢，Timing與大趨勢要能夠同頻共振。同時，不同于傳統(tǒng)天使，英諾用VC的打法做天使，即采用自頂向下的分析方法，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈上最有價值的創(chuàng)新點進(jìn)行深度投資。

此外，其次，英諾始終不斷優(yōu)化退出策略，把退出納入投資極為重要的核心評價體系。投前通過對二級市場的研究來評估一級市場的項目合理估值，投后通過對項目的跟蹤服務(wù)，選擇合理的退出方案。隨著注冊制改革的全面推進(jìn)，項目的退出渠道進(jìn)一步通暢。但英諾仍然會以一級市場作為主要的退出通道。英諾貫徹“以退為投”，從二級市場獲得一級市場的估值邏輯。隨著注冊制改革全面推進(jìn)，項目質(zhì)量成為重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。

直達(dá)創(chuàng)新源頭，深筑英諾生態(tài)

“投資創(chuàng)新”是英諾成立以來始終不變的投資理念，這驅(qū)動著英諾對創(chuàng)新源頭孜孜不倦的深耕。其中，來自大院大所的科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化項目是英諾投資項目的三大來源之一。畢業(yè)于清華大學(xué)的創(chuàng)始合伙人李竹及其他頂級院校的投資人團隊，非常重視清華北大、中科院以及全球高校重點院系的校友創(chuàng)業(yè)項目。這些創(chuàng)業(yè)的校友通常具有自我向上的能力、契約精神、找人能力，以及厚度和轉(zhuǎn)型能力。

此外，大企業(yè)與英諾生態(tài)推薦也是主要項目源，如果創(chuàng)始人曾在一流企業(yè)擔(dān)任中高層，其對行業(yè)通常具有相對深刻的認(rèn)知，過往的商業(yè)實戰(zhàn)經(jīng)驗和視野能幫助項目在早期迅速組建一支優(yōu)秀的核心團隊，快速推進(jìn)項目發(fā)展壯大。

被投項目中有超過1/3的數(shù)量來自英諾生態(tài)。在英諾的生態(tài)中，有布局于全國的英諾創(chuàng)新空間、英諾幫創(chuàng)始人的推薦、合作VC、產(chǎn)業(yè)資本和LP、高校深耕。這五大角色互相支撐、彼此賦能。

比如，北京電控集團作為英諾LP, 旗下京東方、北方華創(chuàng)、電子城，燕東微電子，和英諾幫項目的對接，京東方、北方華創(chuàng)、電子城等產(chǎn)業(yè)上市公司作為英諾LP，通過和英諾幫項目的對接，提供豐富的應(yīng)用場景。英諾作為橋梁，把小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和央企國企、上市公司的創(chuàng)新需求對接起來，也起到了強鏈補鏈的效果。

構(gòu)建數(shù)字化投資平臺，全周期精細(xì)化管理

近幾年，英諾天使基金一直在探索建設(shè)“數(shù)字化投資平臺”，并不斷對其迭代升級。英諾自主研發(fā)了一套投資管理信息系統(tǒng)，對所有項目進(jìn)行數(shù)字化管理。

該套系統(tǒng)從投資到退出，覆蓋全生命周期，能做到對LP透明規(guī)范，同時能夠有效達(dá)成項目評級與退出指引、團隊工作與考核、知識沉淀與分享。

在重投重管的策略下，英諾不斷夯實提升投后能力，精細(xì)化的投后服務(wù)也成為英諾的一大特色。英諾與其說是單純的投“資”人，不如說是帶錢加入的co-founder，在對接大公司資源、項目融資、IP、HR、債權(quán)、PR、財稅、以及創(chuàng)始人社群和培訓(xùn)等方面持續(xù)助推項目快速成長。

本文來源投資界，原文：https://news.pedaily.cn/202302/508845.shtml