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根據(jù) WSTS 的數(shù)據(jù)，2022 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為 5735 億美元。 比 2021 年增長(zhǎng) 3.2%，前值為26.2%。
2023 年的前景如何？ 今年開(kāi)局不利。 前 15 大半導(dǎo)體供應(yīng)商在 2022 年第四季度的收入與 2022 年第三季度相比下降了 14%。下降幅度最大的是存儲(chǔ)器公司，下降了 25%。 非內(nèi)存公司下跌 9%。 15 家公司中有 4 家的收入略有增長(zhǎng)，增幅從 0.1% 到 2.4% 不等，包括Nvidia、AMD、STMicroelectronics 和 Analog Devices。
2023 年第一季度頭部公司的前景普遍黯淡。 半導(dǎo)體行業(yè)通常在今年第一季度疲軟，大多數(shù)公司預(yù)計(jì) 2023 年第一季度將弱于正常水平。2023 年第一季度收入指引的九家非內(nèi)存公司的加權(quán)平均跌幅為 10%。 英特爾最為悲觀，指引為下降 22%。多家公司將庫(kù)存調(diào)整列為前景黯淡的關(guān)鍵因素，尤其是PC 和智能手機(jī)終端市場(chǎng)。 汽車和工業(yè)是唯一的亮點(diǎn)，五家公司在其中一個(gè)或兩個(gè)領(lǐng)域都看到了強(qiáng)勁的需求。
2022 年第四季度收入下降 13% 至 39% 的內(nèi)存公司可能開(kāi)始復(fù)蘇。 美光科技預(yù)計(jì) 2023 年第一季度的收入將下降 7%，而 2023 年第四季度的收入下降 39%。美光認(rèn)為本季度的庫(kù)存水平有所改善。 其他內(nèi)存公司——三星、SK 海力士和鎧俠——提到了持續(xù)的庫(kù)存調(diào)整和疲軟的終端市場(chǎng)，但沒(méi)有提供 2023 年第一季度的收入指引。
2023年全年，半導(dǎo)體市場(chǎng)肯定會(huì)下滑，但下滑的幅度取決于庫(kù)存何時(shí)恢復(fù)正常，以及電子設(shè)備的整體需求。 根據(jù) Gartner 的數(shù)據(jù)，智能手機(jī)和 PC 的出貨量預(yù)計(jì)將在 2023 年下降，但降幅明顯低于 2022 年。智能手機(jī)在 2023 年應(yīng)下降 4%，而 2022 年下降 11%。PC 預(yù)計(jì)在 2023 年下降 7%，2022 年下降 16%。個(gè)人電腦和智能手機(jī)的長(zhǎng)期前景是低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。 IDC 預(yù)測(cè) 2023 年至 2026 年智能手機(jī)的復(fù)合年增長(zhǎng)率 (CAGR) 為 3.1%，個(gè)人電腦和平板電腦的復(fù)合年增長(zhǎng)率為 2.3%。
主要半導(dǎo)體驅(qū)動(dòng)因素預(yù)測(cè)變化
汽車產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速略有放緩。 S&P Global Mobility 預(yù)計(jì) 2023 年輕型汽車產(chǎn)量將增長(zhǎng) 3.9%，而 2022年為 6.0%。S&P 預(yù)計(jì)半導(dǎo)體供應(yīng)將影響 2023 年上半年的生產(chǎn)，但需求限制在 2023 年下半年的影響應(yīng)該更大。
過(guò)去幾個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)前景略有改善。國(guó)際貨幣基金組織 (IMF) 2023 年 1 月的預(yù)測(cè)要求 2023 年全球 GDP 增長(zhǎng) 2.9%，比其 2022 年 10 月預(yù)測(cè)的 2.7% 有所改善。 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 1.2%，高于 10 月份的 1.1%，其中美國(guó)的增長(zhǎng)前景從 1.0% 提高至 1.4%。 大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的預(yù)測(cè)在 1 月份的預(yù)測(cè)中有所改善，但英國(guó)除外，目前預(yù)計(jì)將下降 0.6%。 整體新興/發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 4.0%，高于 10 月份的 3.7%。 最大的變化發(fā)生在中國(guó)，目前預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)全面重啟，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng) 5.2%，高于 10 月份預(yù)期的 4.4%。
2023 年經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在緩和。 花旗研究部在 1 月份表示，2023 年全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)約為 30%，低于此前預(yù)測(cè)的 50%。 本月早些時(shí)候，高盛將美國(guó) 2023 年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性定為 25%，低于此前預(yù)測(cè)的 35%。
半導(dǎo)體市場(chǎng)2022 年下半年比上半年下降 10%，2023 年第一季度可能比 2022 年第四季度下降 10% 左右，總之2023 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑不可避免。下降的嚴(yán)重程度取決于 2023 年復(fù)蘇何時(shí)開(kāi)始 . Gartner、IC Insights、WSTS 和 EY 預(yù)計(jì)下降幅度在 4% 到 5% 之間——這意味著從 2023 年第二季度開(kāi)始健康復(fù)蘇。預(yù)計(jì)到 2023 年將下降 19%。他們的假設(shè)包括 DRAM 市場(chǎng)下降 45% 以及終端市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢。
2023 年半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)
假設(shè)從 2023 年第二季度開(kāi)始出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，并在 2023 年下半年有所改善。庫(kù)存調(diào)整應(yīng)該在第二季度之前得到大部分解決。盡管個(gè)人電腦和智能手機(jī)的出貨量應(yīng)該會(huì)下降，但到 2023 年，下降速度將明顯低于 2022 年。持續(xù)強(qiáng)勁的汽車市場(chǎng)和物聯(lián)網(wǎng) (IoT) 的增長(zhǎng)將有助于半導(dǎo)體復(fù)蘇。2023 年全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在降低。 我們對(duì) 2024 年的初步假設(shè)是半導(dǎo)體持續(xù)復(fù)蘇，終端市場(chǎng)溫和增長(zhǎng)。
2023 年的前景如何？ 今年開(kāi)局不利。 前 15 大半導(dǎo)體供應(yīng)商在 2022 年第四季度的收入與 2022 年第三季度相比下降了 14%。下降幅度最大的是存儲(chǔ)器公司，下降了 25%。 非內(nèi)存公司下跌 9%。 15 家公司中有 4 家的收入略有增長(zhǎng)，增幅從 0.1% 到 2.4% 不等，包括Nvidia、AMD、STMicroelectronics 和 Analog Devices。
2023 年第一季度頭部公司的前景普遍黯淡。 半導(dǎo)體行業(yè)通常在今年第一季度疲軟，大多數(shù)公司預(yù)計(jì) 2023 年第一季度將弱于正常水平。2023 年第一季度收入指引的九家非內(nèi)存公司的加權(quán)平均跌幅為 10%。 英特爾最為悲觀，指引為下降 22%。多家公司將庫(kù)存調(diào)整列為前景黯淡的關(guān)鍵因素，尤其是PC 和智能手機(jī)終端市場(chǎng)。 汽車和工業(yè)是唯一的亮點(diǎn)，五家公司在其中一個(gè)或兩個(gè)領(lǐng)域都看到了強(qiáng)勁的需求。2022 年第四季度收入下降 13% 至 39% 的內(nèi)存公司可能開(kāi)始復(fù)蘇。 美光科技預(yù)計(jì) 2023 年第一季度的收入將下降 7%，而 2023 年第四季度的收入下降 39%。美光認(rèn)為本季度的庫(kù)存水平有所改善。 其他內(nèi)存公司——三星、SK 海力士和鎧俠——提到了持續(xù)的庫(kù)存調(diào)整和疲軟的終端市場(chǎng)，但沒(méi)有提供 2023 年第一季度的收入指引。
2023年全年，半導(dǎo)體市場(chǎng)肯定會(huì)下滑，但下滑的幅度取決于庫(kù)存何時(shí)恢復(fù)正常，以及電子設(shè)備的整體需求。 根據(jù) Gartner 的數(shù)據(jù)，智能手機(jī)和 PC 的出貨量預(yù)計(jì)將在 2023 年下降，但降幅明顯低于 2022 年。智能手機(jī)在 2023 年應(yīng)下降 4%，而 2022 年下降 11%。PC 預(yù)計(jì)在 2023 年下降 7%，2022 年下降 16%。個(gè)人電腦和智能手機(jī)的長(zhǎng)期前景是低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。 IDC 預(yù)測(cè) 2023 年至 2026 年智能手機(jī)的復(fù)合年增長(zhǎng)率 (CAGR) 為 3.1%，個(gè)人電腦和平板電腦的復(fù)合年增長(zhǎng)率為 2.3%。
主要半導(dǎo)體驅(qū)動(dòng)因素預(yù)測(cè)變化
汽車產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)，但增速略有放緩。 S&P Global Mobility 預(yù)計(jì) 2023 年輕型汽車產(chǎn)量將增長(zhǎng) 3.9%，而 2022年為 6.0%。S&P 預(yù)計(jì)半導(dǎo)體供應(yīng)將影響 2023 年上半年的生產(chǎn)，但需求限制在 2023 年下半年的影響應(yīng)該更大。
過(guò)去幾個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)前景略有改善。國(guó)際貨幣基金組織 (IMF) 2023 年 1 月的預(yù)測(cè)要求 2023 年全球 GDP 增長(zhǎng) 2.9%，比其 2022 年 10 月預(yù)測(cè)的 2.7% 有所改善。 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 1.2%，高于 10 月份的 1.1%，其中美國(guó)的增長(zhǎng)前景從 1.0% 提高至 1.4%。 大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的預(yù)測(cè)在 1 月份的預(yù)測(cè)中有所改善，但英國(guó)除外，目前預(yù)計(jì)將下降 0.6%。 整體新興/發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 4.0%，高于 10 月份的 3.7%。 最大的變化發(fā)生在中國(guó)，目前預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)全面重啟，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng) 5.2%，高于 10 月份預(yù)期的 4.4%。
2023 年經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在緩和。 花旗研究部在 1 月份表示，2023 年全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)約為 30%，低于此前預(yù)測(cè)的 50%。 本月早些時(shí)候，高盛將美國(guó) 2023 年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性定為 25%，低于此前預(yù)測(cè)的 35%。
半導(dǎo)體市場(chǎng)2022 年下半年比上半年下降 10%，2023 年第一季度可能比 2022 年第四季度下降 10% 左右，總之2023 年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑不可避免。下降的嚴(yán)重程度取決于 2023 年復(fù)蘇何時(shí)開(kāi)始 . Gartner、IC Insights、WSTS 和 EY 預(yù)計(jì)下降幅度在 4% 到 5% 之間——這意味著從 2023 年第二季度開(kāi)始健康復(fù)蘇。預(yù)計(jì)到 2023 年將下降 19%。他們的假設(shè)包括 DRAM 市場(chǎng)下降 45% 以及終端市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢。
2023 年半導(dǎo)體市場(chǎng)預(yù)測(cè)
假設(shè)從 2023 年第二季度開(kāi)始出現(xiàn)溫和復(fù)蘇，并在 2023 年下半年有所改善。庫(kù)存調(diào)整應(yīng)該在第二季度之前得到大部分解決。盡管個(gè)人電腦和智能手機(jī)的出貨量應(yīng)該會(huì)下降，但到 2023 年，下降速度將明顯低于 2022 年。持續(xù)強(qiáng)勁的汽車市場(chǎng)和物聯(lián)網(wǎng) (IoT) 的增長(zhǎng)將有助于半導(dǎo)體復(fù)蘇。2023 年全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在降低。 我們對(duì) 2024 年的初步假設(shè)是半導(dǎo)體持續(xù)復(fù)蘇，終端市場(chǎng)溫和增長(zhǎng)。
