73003/13
金融地產(chǎn)圈再“地震”。
“黑石集團(tuán)違約”的消息，炸開(kāi)了鍋。
可能很多人沒(méi)聽(tīng)過(guò)黑石，它是一家資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)9750億美元的全球投行，其中房地產(chǎn)在管規(guī)模達(dá)到3260億美元（約2.25萬(wàn)億人民幣）。
什么概念？比恒大還大。
據(jù)說(shuō)，黑石2018年收購(gòu)了芬蘭一處商業(yè)資產(chǎn)（辦公室+商店），該商業(yè)資產(chǎn)的5.31億歐元（約38.91億人民幣）債券發(fā)生違約。
黑石集團(tuán)曾向債主尋求進(jìn)一步展期，但遭到反對(duì)。目前，該債券已經(jīng)到期且未償還，坐實(shí)違約。
中資房企暴雷潮從2021年中期開(kāi)始，以恒大為起點(diǎn)，已經(jīng)過(guò)去近2年時(shí)間。
僅有少數(shù)暴雷房企債務(wù)重組成功，大部分仍舊在困境中掙扎。
這是我們目前聽(tīng)到的首例規(guī)模較大的，外資房地產(chǎn)債務(wù)暴雷的案例。
黑石集團(tuán)，又被稱為“全球私募之王”，是被視作與高盛、摩根士丹利等投行齊名的新一代華爾街之王。
早在2008年，黑石進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)掘金，它和SOHO中國(guó)、綠城、華潤(rùn)置地、深國(guó)投、富力等房企都打過(guò)交道。
最近幾年，黑石一直活躍在中國(guó)市場(chǎng)。
比如2年前以44億價(jià)格，買下富力在廣州國(guó)際機(jī)場(chǎng)綜合物流園的70%股權(quán)，再比如黑石之前說(shuō)要收購(gòu)潘石屹的SOHO中國(guó)，結(jié)果出爾反爾。
這次為什么會(huì)暴雷？黑石在中國(guó)又有哪些布局？
??違約的原因
黑石集團(tuán)此次違約的主要原因有兩個(gè)：
一個(gè)是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。
不回顧不知道，俄烏沖突，以澤連斯基宣布烏克蘭全境進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)那天算起，已經(jīng)過(guò)去372天。
但這起戰(zhàn)爭(zhēng)，至今還未看到結(jié)束的曙光。
過(guò)去這一年時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)震蕩，股市、樓市齊跌，歐美經(jīng)歷了一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)——通脹。
而違約的另一個(gè)原因，就是利率上升中斷了銷售過(guò)程。
這是在美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等層層加息作用下的結(jié)果，利率節(jié)節(jié)攀升。
到目前為止，歐洲央行的利率從0%升至3%，而美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)月前繼續(xù)加息25個(gè)點(diǎn)，目前基準(zhǔn)利率調(diào)整為4.75%。
即歐洲央行已經(jīng)累計(jì)加息300個(gè)點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息450個(gè)點(diǎn)。
錢變貴，想要賣商業(yè)地產(chǎn)就不容易，便宜了不賣，買家資金也受阻。
而黑石集團(tuán)從去年10月以來(lái)，旗下房地產(chǎn)信托基金還面臨投資者贖回請(qǐng)求激增，據(jù)悉短期內(nèi)有數(shù)十億美元的贖回請(qǐng)求，不得已只能限制贖回份額。
黑石集團(tuán)，正當(dāng)危機(jī)時(shí)。
圖源自網(wǎng)絡(luò)，侵刪，黑石集團(tuán)
這家成立至今已經(jīng)有38年的投資公司，其資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)大到非常嚇人。
截至2022年底，黑石集團(tuán)的資產(chǎn)管理規(guī)模為9750億美元，約6.73萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于2年深圳gdp。
其中房地產(chǎn)占33.44%，3260億美元，而這次違約的金額——約5.62億美元——只是這座冰山下的一角，連零頭都算不上。
除了房地產(chǎn)，黑石集團(tuán)還投資了私募股權(quán)、對(duì)沖基金、信貸和保險(xiǎn)等。
截圖自黑石集團(tuán)官網(wǎng)
最近15年來(lái)，黑石集團(tuán)管理的近萬(wàn)億美元資產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)的年平均回報(bào)率達(dá)到12.51%，賺得盆滿。
甚至還傳出其創(chuàng)始人蘇世民，2022年的總收入（薪酬+股息）達(dá)到12.7億美元，約87.68億人民幣！
這位成功人士的薪資，都是億起步的了。
黑石15年中國(guó)行
2008年那場(chǎng)金融危機(jī)風(fēng)暴席卷，黑石集團(tuán)在這一年開(kāi)始?xì)⑷胫袊?guó)。
這家外資投行，十分喜歡商業(yè)地產(chǎn)，其第一筆中國(guó)買賣花了10個(gè)億，收購(gòu)上海購(gòu)物中心Channel1購(gòu)物中心。
2010-2014年，黑石集團(tuán)開(kāi)啟“買買買”模式，先后投資綜合體、住宅、寫(xiě)字樓，在大連、天津、上海、香港、南通、、佛山、深圳等地砸錢。
有的是和內(nèi)資開(kāi)發(fā)商合作蓋樓，比如2013年與華潤(rùn)置地聯(lián)合買下南通一宗地建綜合體；2014年聯(lián)手深國(guó)投收購(gòu)9個(gè)城市的購(gòu)物中心等。
圖源自網(wǎng)絡(luò)，黑石集團(tuán)
2015-2017年，黑石低調(diào)了許多，這和當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控政策頻出的大環(huán)境有關(guān)，到2018年后，黑石繼續(xù)出現(xiàn)在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。
最出名的一次，是2020年計(jì)劃40億美元將SOHO中國(guó)私有化。只不過(guò)因?yàn)橐咔?，潘石屹?zèng)]賣成，黑石反悔了。
事情再次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，2021年，高盛代表黑石集團(tuán)再次收購(gòu)SOHO中國(guó)。
只不過(guò)商業(yè)地產(chǎn)正處于下行，行情不好，潘石屹只能再便宜點(diǎn)賣，比上次的出價(jià)打了75折，交易價(jià)約237億港元。
圖源視覺(jué)中國(guó)，已授權(quán)
可惜，命運(yùn)之神始終沒(méi)有站在老潘這一邊.
當(dāng)年8月，黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局正式立案審查，黑石最終還是放棄收購(gòu)SOHO中國(guó)。
而同一年，黑石卻看上了富力的廣州物流園，以44億元人民幣買下70%的股權(quán)。
2021年，黑石集團(tuán)完成收購(gòu)富力物流園之后，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)遇到了前所未有的危機(jī)。
我們姑且相信，黑石集團(tuán)不會(huì)成為下一個(gè)雷曼或是恒大。
但這次的違約，足夠引起投資人的重視。
“黑石集團(tuán)違約”的消息，炸開(kāi)了鍋。
可能很多人沒(méi)聽(tīng)過(guò)黑石，它是一家資產(chǎn)管理規(guī)模高達(dá)9750億美元的全球投行，其中房地產(chǎn)在管規(guī)模達(dá)到3260億美元（約2.25萬(wàn)億人民幣）。
什么概念？比恒大還大。
據(jù)說(shuō)，黑石2018年收購(gòu)了芬蘭一處商業(yè)資產(chǎn)（辦公室+商店），該商業(yè)資產(chǎn)的5.31億歐元（約38.91億人民幣）債券發(fā)生違約。
黑石集團(tuán)曾向債主尋求進(jìn)一步展期，但遭到反對(duì)。目前，該債券已經(jīng)到期且未償還，坐實(shí)違約。
中資房企暴雷潮從2021年中期開(kāi)始，以恒大為起點(diǎn)，已經(jīng)過(guò)去近2年時(shí)間。
僅有少數(shù)暴雷房企債務(wù)重組成功，大部分仍舊在困境中掙扎。
這是我們目前聽(tīng)到的首例規(guī)模較大的，外資房地產(chǎn)債務(wù)暴雷的案例。
黑石集團(tuán)，又被稱為“全球私募之王”，是被視作與高盛、摩根士丹利等投行齊名的新一代華爾街之王。
早在2008年，黑石進(jìn)入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)掘金，它和SOHO中國(guó)、綠城、華潤(rùn)置地、深國(guó)投、富力等房企都打過(guò)交道。
最近幾年，黑石一直活躍在中國(guó)市場(chǎng)。
比如2年前以44億價(jià)格，買下富力在廣州國(guó)際機(jī)場(chǎng)綜合物流園的70%股權(quán)，再比如黑石之前說(shuō)要收購(gòu)潘石屹的SOHO中國(guó)，結(jié)果出爾反爾。
這次為什么會(huì)暴雷？黑石在中國(guó)又有哪些布局？
??違約的原因黑石集團(tuán)此次違約的主要原因有兩個(gè)：
一個(gè)是俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。
不回顧不知道，俄烏沖突，以澤連斯基宣布烏克蘭全境進(jìn)入戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)那天算起，已經(jīng)過(guò)去372天。
但這起戰(zhàn)爭(zhēng)，至今還未看到結(jié)束的曙光。
過(guò)去這一年時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)震蕩，股市、樓市齊跌，歐美經(jīng)歷了一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)——通脹。
而違約的另一個(gè)原因，就是利率上升中斷了銷售過(guò)程。
這是在美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等層層加息作用下的結(jié)果，利率節(jié)節(jié)攀升。
到目前為止，歐洲央行的利率從0%升至3%，而美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)月前繼續(xù)加息25個(gè)點(diǎn)，目前基準(zhǔn)利率調(diào)整為4.75%。
即歐洲央行已經(jīng)累計(jì)加息300個(gè)點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息450個(gè)點(diǎn)。
錢變貴，想要賣商業(yè)地產(chǎn)就不容易，便宜了不賣，買家資金也受阻。
而黑石集團(tuán)從去年10月以來(lái)，旗下房地產(chǎn)信托基金還面臨投資者贖回請(qǐng)求激增，據(jù)悉短期內(nèi)有數(shù)十億美元的贖回請(qǐng)求，不得已只能限制贖回份額。
黑石集團(tuán)，正當(dāng)危機(jī)時(shí)。
圖源自網(wǎng)絡(luò)，侵刪，黑石集團(tuán)這家成立至今已經(jīng)有38年的投資公司，其資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)大到非常嚇人。
截至2022年底，黑石集團(tuán)的資產(chǎn)管理規(guī)模為9750億美元，約6.73萬(wàn)億人民幣，相當(dāng)于2年深圳gdp。
其中房地產(chǎn)占33.44%，3260億美元，而這次違約的金額——約5.62億美元——只是這座冰山下的一角，連零頭都算不上。
除了房地產(chǎn)，黑石集團(tuán)還投資了私募股權(quán)、對(duì)沖基金、信貸和保險(xiǎn)等。
截圖自黑石集團(tuán)官網(wǎng)最近15年來(lái)，黑石集團(tuán)管理的近萬(wàn)億美元資產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)的年平均回報(bào)率達(dá)到12.51%，賺得盆滿。
甚至還傳出其創(chuàng)始人蘇世民，2022年的總收入（薪酬+股息）達(dá)到12.7億美元，約87.68億人民幣！
這位成功人士的薪資，都是億起步的了。
黑石15年中國(guó)行2008年那場(chǎng)金融危機(jī)風(fēng)暴席卷，黑石集團(tuán)在這一年開(kāi)始?xì)⑷胫袊?guó)。
這家外資投行，十分喜歡商業(yè)地產(chǎn)，其第一筆中國(guó)買賣花了10個(gè)億，收購(gòu)上海購(gòu)物中心Channel1購(gòu)物中心。
2010-2014年，黑石集團(tuán)開(kāi)啟“買買買”模式，先后投資綜合體、住宅、寫(xiě)字樓，在大連、天津、上海、香港、南通、、佛山、深圳等地砸錢。
有的是和內(nèi)資開(kāi)發(fā)商合作蓋樓，比如2013年與華潤(rùn)置地聯(lián)合買下南通一宗地建綜合體；2014年聯(lián)手深國(guó)投收購(gòu)9個(gè)城市的購(gòu)物中心等。
圖源自網(wǎng)絡(luò)，黑石集團(tuán)2015-2017年，黑石低調(diào)了許多，這和當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)調(diào)控政策頻出的大環(huán)境有關(guān)，到2018年后，黑石繼續(xù)出現(xiàn)在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。
最出名的一次，是2020年計(jì)劃40億美元將SOHO中國(guó)私有化。只不過(guò)因?yàn)橐咔?，潘石屹?zèng)]賣成，黑石反悔了。
事情再次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，2021年，高盛代表黑石集團(tuán)再次收購(gòu)SOHO中國(guó)。
只不過(guò)商業(yè)地產(chǎn)正處于下行，行情不好，潘石屹只能再便宜點(diǎn)賣，比上次的出價(jià)打了75折，交易價(jià)約237億港元。
圖源視覺(jué)中國(guó)，已授權(quán)可惜，命運(yùn)之神始終沒(méi)有站在老潘這一邊.
當(dāng)年8月，黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)被國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局正式立案審查，黑石最終還是放棄收購(gòu)SOHO中國(guó)。
而同一年，黑石卻看上了富力的廣州物流園，以44億元人民幣買下70%的股權(quán)。
2021年，黑石集團(tuán)完成收購(gòu)富力物流園之后，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)遇到了前所未有的危機(jī)。
我們姑且相信，黑石集團(tuán)不會(huì)成為下一個(gè)雷曼或是恒大。
但這次的違約，足夠引起投資人的重視。
