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電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃山明）近日，據(jù)日媒報道，全球前十大半導體企業(yè)今年1-3月銷售額預期（部分企業(yè)為2-4月）相比2022年10-12月明顯惡化，僅有博通一家營銷呈現(xiàn)正增長，但增幅也在明顯縮小，而其余9家大廠銷售額均大幅降低。
從具體產(chǎn)品來看，如存儲器市場，正在創(chuàng)造自2008年以來的最大跌幅，預計2023年1-3月存儲器價格仍將出現(xiàn)10%的降幅。此外，受到市場不景氣的影響，上游的晶圓代工廠產(chǎn)值也在減少，2022年第四季度更是創(chuàng)下了十四個季度以來的首度衰退。
半導體市場仍處于下行周期
自上世紀60年代開始至今，全球的半導體產(chǎn)業(yè)大體上在波動中增長，并且呈現(xiàn)螺旋上升的趨勢，表現(xiàn)出一定的周期性與成長性。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年，全球半導體市場銷售金額達到5832億美元，從1976年的29億美元增長了約202倍，年復合增長率達到12.2%，遠遠超過了全球GDP同期約3.1%的年復合增長率。
半導體的周期化趨勢明顯，從2000年來看，至2008年前，主要驅(qū)動是功能手機與筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品。2009年以后至今，隨著智能手機的發(fā)展，以及3G/4G網(wǎng)絡升級，再進一步轉(zhuǎn)移至5G，讓物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)開始推動智能手機以外的新應用場景不斷涌現(xiàn)。
但在近幾年，受到疫情、地緣沖突、全球貿(mào)易摩擦加劇、市場逆全球化、通貨膨脹等影響，終端市場需求疲軟，智能手機市場已經(jīng)飽和，這也對半導體產(chǎn)業(yè)上游玩家的業(yè)績造成了不小的影響。
據(jù)日媒報道，近期統(tǒng)計了當前全球前十大半導體企業(yè)2023年一季度（部分企業(yè)為2-4月）的預期銷售情況，十家企業(yè)分別為美光、SK海力士、英特爾、英偉達、高通、三星、德州儀器、AMD、臺積電、博通。
結(jié)果發(fā)現(xiàn)有9家公司同比出現(xiàn)減收，預計有4家虧損，5家利潤減少，唯一一家正增長的博通其增長率也在放緩，從上一季度的16%降至8%。而2022年9-12月的情況則是3家增收，7家減收，意味著目前半導體市場的局勢仍在惡化中。
其中，半導體存儲器的行業(yè)惡化還在加劇，三星、SK海力士等業(yè)績、利潤開始不斷創(chuàng)下新低，美光科技從去年12月至今年2月份的銷售額預期也同比減少了51%，是10家大型半導體企業(yè)中減收幅度最大的。市場預計美光科技該季度最終將虧損，虧損幅度將達到上季度的4倍。
銷售額大幅下降的原因在于存儲器價格的暴跌，以三星為例，2022年第四季度的DRAM環(huán)比第三季度價格下跌超過30%，而NAND閃存的價格也下跌了近30%。對此，SK海力士CEO金祐賢表示，創(chuàng)下了2008年以來最大的價格降幅。
即便是如今仍在強勁增長的汽車市場，也開始出現(xiàn)庫存積壓亟待清理的情況，因此我們也看到了如湖北地區(qū)開啟的汽車“瘋狂”降價模式，也帶動了全國各地的降價潮。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2022年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》，2022年經(jīng)銷商對車企滿意度、年度銷售目標完成率、盈利情況等方面均有所下降，其中有42.1%的經(jīng)銷商目標完成率在70%以下，意味著至少有30%的燃油車被積壓在了經(jīng)銷商的手中。
同時，2023年7月1日起，不能再銷售、注冊、上牌低于國六B標準的汽車，這也讓經(jīng)銷商希望能夠盡快將手中的汽車脫手。
下游市場的不景氣，也影響到了上游的代工廠。TrendForce報告顯示，2022年四季度前十大晶圓代工廠產(chǎn)值面臨十四個季度以來的受此衰退，降幅達4.7%，約為335.3億美元，預期2023年一季度跌幅更大。顯然，目前正處于半導體產(chǎn)業(yè)周期下行階段。
半導體市場正在黎明之前
受到通貨膨脹、地緣沖突加劇等外部因素的影響，今年的全球半導體市場形勢可能不太樂觀。據(jù)WSTS發(fā)布的預測顯示，2023年全球半導體銷售額將同比下跌4.1至5566億美元。
并且受到各國半導體產(chǎn)業(yè)區(qū)域化的影響，以及半導體芯片在國際競爭背景下的重要戰(zhàn)略意義，讓半導體產(chǎn)業(yè)本身的安全性和韌性開始成為全球各地區(qū)的競爭焦點。這也是為何在近幾年，全球各國及地區(qū)都開始針對半導體產(chǎn)業(yè)釋放眾多優(yōu)惠政策。
即便如此，許多大廠在今年也開始縮減資本支出，以應對市場需求放緩的態(tài)勢。如美光科技在2月初宣布，將高管的基本工資削減至多20%，并暫停發(fā)放獎金，以應對全行業(yè)的低迷。
以存儲芯片為例，目前大廠的庫存已經(jīng)攀升至3-4個月供應量的創(chuàng)紀錄水準，美光科技、SK海力士、鎧俠等都選擇減產(chǎn)并延宕原先的投資計劃，避免供應過剩的現(xiàn)象加劇。
但三星卻與其它廠商相反，反而在今年堅持激進的資本支出計劃，今年將斥資逾300億美元進一步擴大產(chǎn)能。對此，三星方面的解釋為，看好存儲需求強勁的云端服務、車輛網(wǎng)以及人工智能系統(tǒng)的接受度日益增加，押注長期成長。不過從三星一貫以來的逆周期擴產(chǎn)行為來看，這一舉措也不奇怪，就看這次是否仍然可以讓三星受益。
長期來看，半導體下游廣泛應用領域整體上仍然保持著穩(wěn)定增長，包括5G、AI、VR/AR、新能源汽車、IoT等新興領域，仍然存在著巨大的增量空間。
AMD的CEO蘇姿豐便公開表示，電腦用半導體將在今年1季度觸底，到下半年將會恢復。臺積電CEO魏哲家也在此前臺積電的業(yè)績會上表示，2023年上半年億美元計算將減收6%-9%，但預計下半年將重新實現(xiàn)增收。
英特爾及英偉達的高管也公開表示對今年下半年的業(yè)績持樂觀態(tài)度，而他們給出的理由都是對中國需求在一定程度上恢復充滿期待。
還是以存儲器市場為例，隨著技術(shù)的發(fā)展，單位存儲器單位存儲容量的單價也在下降。據(jù)日本調(diào)研機構(gòu)Techno Systems Research數(shù)據(jù)顯示，使用閃存SSD的1GB成本截至2022年已降至0.107美元，已經(jīng)不到2018年的一半。
但是當需求的增加速度超過價格的下降速度，就會推高市場景氣度，反之則會降低。終端電子產(chǎn)品需求的放緩，也讓存儲器市場陷入低迷，但減產(chǎn)的速度并沒有跟上。這就導致產(chǎn)業(yè)鏈的中下游玩家?guī)齑嬖黾樱⑶颐媾R著供應過剩的價格下行壓力。
SK海力士對此預測，今年一季度的庫存水平已越過頂峰，預計下半年將迎來需求改善。如果市場庫存的調(diào)整已經(jīng)告一段落，出貨量再持續(xù)增加，那么市場規(guī)模也將有望轉(zhuǎn)為復蘇態(tài)勢。
與此同時，財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，進入2023年以后，已經(jīng)有超過130個半導體領域項目宣布完成融資。有業(yè)內(nèi)人士表示，今年半導體投資或走向復蘇，但投資具體投向的細分領域或?qū)⒆呦蚍只?。顯然，機會仍然存在，但需要仔細甄別。
寫在最后
由于美國開始通過各種手段將半導體制造業(yè)聚集在其本土，讓如今的全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈處于重塑期。但中國有全球最全的半導體產(chǎn)業(yè)鏈，這意味著自給率提升空間大。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月中國集成電路進口量為676億個，較2022年同期下滑26.5%。而2022年進口量降幅達15.3%，也是中國20年來集成電路進口量首次下降的年份。
進口量減少，一方面在于美國等國家的干預與限制，另一方面則在于市場需求的疲軟。不過今年隨著消費逐漸復蘇，國內(nèi)仍然是全球最大的半導體消費市場，在國外芯片進口減少的情況下，給了國產(chǎn)芯片更多的機會。
雖然有不少大廠的營收仍在減少，但數(shù)據(jù)是有滯后性的，在國內(nèi)消費逐漸恢復后，將為國內(nèi)的半導體市場注入新的增長動力。而今，半導體市場正處于黎明之前。
從具體產(chǎn)品來看，如存儲器市場，正在創(chuàng)造自2008年以來的最大跌幅，預計2023年1-3月存儲器價格仍將出現(xiàn)10%的降幅。此外，受到市場不景氣的影響，上游的晶圓代工廠產(chǎn)值也在減少，2022年第四季度更是創(chuàng)下了十四個季度以來的首度衰退。
半導體市場仍處于下行周期
自上世紀60年代開始至今，全球的半導體產(chǎn)業(yè)大體上在波動中增長，并且呈現(xiàn)螺旋上升的趨勢，表現(xiàn)出一定的周期性與成長性。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年，全球半導體市場銷售金額達到5832億美元，從1976年的29億美元增長了約202倍，年復合增長率達到12.2%，遠遠超過了全球GDP同期約3.1%的年復合增長率。
半導體的周期化趨勢明顯，從2000年來看，至2008年前，主要驅(qū)動是功能手機與筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品。2009年以后至今，隨著智能手機的發(fā)展，以及3G/4G網(wǎng)絡升級，再進一步轉(zhuǎn)移至5G，讓物聯(lián)網(wǎng)、AI等技術(shù)開始推動智能手機以外的新應用場景不斷涌現(xiàn)。
但在近幾年，受到疫情、地緣沖突、全球貿(mào)易摩擦加劇、市場逆全球化、通貨膨脹等影響，終端市場需求疲軟，智能手機市場已經(jīng)飽和，這也對半導體產(chǎn)業(yè)上游玩家的業(yè)績造成了不小的影響。
據(jù)日媒報道，近期統(tǒng)計了當前全球前十大半導體企業(yè)2023年一季度（部分企業(yè)為2-4月）的預期銷售情況，十家企業(yè)分別為美光、SK海力士、英特爾、英偉達、高通、三星、德州儀器、AMD、臺積電、博通。
結(jié)果發(fā)現(xiàn)有9家公司同比出現(xiàn)減收，預計有4家虧損，5家利潤減少，唯一一家正增長的博通其增長率也在放緩，從上一季度的16%降至8%。而2022年9-12月的情況則是3家增收，7家減收，意味著目前半導體市場的局勢仍在惡化中。
其中，半導體存儲器的行業(yè)惡化還在加劇，三星、SK海力士等業(yè)績、利潤開始不斷創(chuàng)下新低，美光科技從去年12月至今年2月份的銷售額預期也同比減少了51%，是10家大型半導體企業(yè)中減收幅度最大的。市場預計美光科技該季度最終將虧損，虧損幅度將達到上季度的4倍。
銷售額大幅下降的原因在于存儲器價格的暴跌，以三星為例，2022年第四季度的DRAM環(huán)比第三季度價格下跌超過30%，而NAND閃存的價格也下跌了近30%。對此，SK海力士CEO金祐賢表示，創(chuàng)下了2008年以來最大的價格降幅。
即便是如今仍在強勁增長的汽車市場，也開始出現(xiàn)庫存積壓亟待清理的情況，因此我們也看到了如湖北地區(qū)開啟的汽車“瘋狂”降價模式，也帶動了全國各地的降價潮。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2022年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報告》，2022年經(jīng)銷商對車企滿意度、年度銷售目標完成率、盈利情況等方面均有所下降，其中有42.1%的經(jīng)銷商目標完成率在70%以下，意味著至少有30%的燃油車被積壓在了經(jīng)銷商的手中。
同時，2023年7月1日起，不能再銷售、注冊、上牌低于國六B標準的汽車，這也讓經(jīng)銷商希望能夠盡快將手中的汽車脫手。
下游市場的不景氣，也影響到了上游的代工廠。TrendForce報告顯示，2022年四季度前十大晶圓代工廠產(chǎn)值面臨十四個季度以來的受此衰退，降幅達4.7%，約為335.3億美元，預期2023年一季度跌幅更大。顯然，目前正處于半導體產(chǎn)業(yè)周期下行階段。
半導體市場正在黎明之前
受到通貨膨脹、地緣沖突加劇等外部因素的影響，今年的全球半導體市場形勢可能不太樂觀。據(jù)WSTS發(fā)布的預測顯示，2023年全球半導體銷售額將同比下跌4.1至5566億美元。
并且受到各國半導體產(chǎn)業(yè)區(qū)域化的影響，以及半導體芯片在國際競爭背景下的重要戰(zhàn)略意義，讓半導體產(chǎn)業(yè)本身的安全性和韌性開始成為全球各地區(qū)的競爭焦點。這也是為何在近幾年，全球各國及地區(qū)都開始針對半導體產(chǎn)業(yè)釋放眾多優(yōu)惠政策。
即便如此，許多大廠在今年也開始縮減資本支出，以應對市場需求放緩的態(tài)勢。如美光科技在2月初宣布，將高管的基本工資削減至多20%，并暫停發(fā)放獎金，以應對全行業(yè)的低迷。
以存儲芯片為例，目前大廠的庫存已經(jīng)攀升至3-4個月供應量的創(chuàng)紀錄水準，美光科技、SK海力士、鎧俠等都選擇減產(chǎn)并延宕原先的投資計劃，避免供應過剩的現(xiàn)象加劇。
但三星卻與其它廠商相反，反而在今年堅持激進的資本支出計劃，今年將斥資逾300億美元進一步擴大產(chǎn)能。對此，三星方面的解釋為，看好存儲需求強勁的云端服務、車輛網(wǎng)以及人工智能系統(tǒng)的接受度日益增加，押注長期成長。不過從三星一貫以來的逆周期擴產(chǎn)行為來看，這一舉措也不奇怪，就看這次是否仍然可以讓三星受益。
長期來看，半導體下游廣泛應用領域整體上仍然保持著穩(wěn)定增長，包括5G、AI、VR/AR、新能源汽車、IoT等新興領域，仍然存在著巨大的增量空間。
AMD的CEO蘇姿豐便公開表示，電腦用半導體將在今年1季度觸底，到下半年將會恢復。臺積電CEO魏哲家也在此前臺積電的業(yè)績會上表示，2023年上半年億美元計算將減收6%-9%，但預計下半年將重新實現(xiàn)增收。
英特爾及英偉達的高管也公開表示對今年下半年的業(yè)績持樂觀態(tài)度，而他們給出的理由都是對中國需求在一定程度上恢復充滿期待。
還是以存儲器市場為例，隨著技術(shù)的發(fā)展，單位存儲器單位存儲容量的單價也在下降。據(jù)日本調(diào)研機構(gòu)Techno Systems Research數(shù)據(jù)顯示，使用閃存SSD的1GB成本截至2022年已降至0.107美元，已經(jīng)不到2018年的一半。
但是當需求的增加速度超過價格的下降速度，就會推高市場景氣度，反之則會降低。終端電子產(chǎn)品需求的放緩，也讓存儲器市場陷入低迷，但減產(chǎn)的速度并沒有跟上。這就導致產(chǎn)業(yè)鏈的中下游玩家?guī)齑嬖黾樱⑶颐媾R著供應過剩的價格下行壓力。
SK海力士對此預測，今年一季度的庫存水平已越過頂峰，預計下半年將迎來需求改善。如果市場庫存的調(diào)整已經(jīng)告一段落，出貨量再持續(xù)增加，那么市場規(guī)模也將有望轉(zhuǎn)為復蘇態(tài)勢。
與此同時，財聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，進入2023年以后，已經(jīng)有超過130個半導體領域項目宣布完成融資。有業(yè)內(nèi)人士表示，今年半導體投資或走向復蘇，但投資具體投向的細分領域或?qū)⒆呦蚍只?。顯然，機會仍然存在，但需要仔細甄別。
寫在最后
由于美國開始通過各種手段將半導體制造業(yè)聚集在其本土，讓如今的全球半導體產(chǎn)業(yè)鏈處于重塑期。但中國有全球最全的半導體產(chǎn)業(yè)鏈，這意味著自給率提升空間大。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月中國集成電路進口量為676億個，較2022年同期下滑26.5%。而2022年進口量降幅達15.3%，也是中國20年來集成電路進口量首次下降的年份。
進口量減少，一方面在于美國等國家的干預與限制，另一方面則在于市場需求的疲軟。不過今年隨著消費逐漸復蘇，國內(nèi)仍然是全球最大的半導體消費市場，在國外芯片進口減少的情況下，給了國產(chǎn)芯片更多的機會。
雖然有不少大廠的營收仍在減少，但數(shù)據(jù)是有滯后性的，在國內(nèi)消費逐漸恢復后，將為國內(nèi)的半導體市場注入新的增長動力。而今，半導體市場正處于黎明之前。
