昨日（3月15日）中國平安（601318）(2318.HK)公布2022年業(yè)績：報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運(yùn)利潤1483.65億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司股東的凈利潤837.74億元；營運(yùn)ROE達(dá)17.9%。

基本每股營運(yùn)收益8.50元，同比增長1.2%。股東回報(bào)持續(xù)提升，派末期息1.5元，按年持平，連同中期息0.92元，全年股息為2.42元，按年增長1.7%。

2022年，代理人人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長22.1%；平安壽險(xiǎn)13個(gè)月繼續(xù)率同比上升4.0個(gè)百分點(diǎn)；壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)營運(yùn)利潤同比增長16.4%；平安產(chǎn)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2980.38億元，同比增長10.4%。

2022年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1798.95億元，同比增長6.2%；凈利潤455.16億元，同比增長25.3%。截止去年12月底，平安銀行不良貸款率1.05%，較年初微升0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率290.28%，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力保持較好水平。

ATFX解讀，平安主要業(yè)務(wù)盈利受壓，加上壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)投資收益欠佳，其中作為衡量新做壽險(xiǎn)保單利潤的新業(yè)務(wù)價(jià)值跌24%，表明其渠道的轉(zhuǎn)型依然還有待更大的推進(jìn)，雖然投資者感到失望，不過今年2月該指標(biāo)按年增速已經(jīng)轉(zhuǎn)正，管理層也預(yù)計(jì)今年首季及全年新業(yè)務(wù)價(jià)值可以實(shí)現(xiàn)正增長，抵消去年業(yè)績不及預(yù)期帶來的利空。

另外股價(jià)承壓的另一個(gè)指標(biāo)在于，其銀行業(yè)務(wù)凈息差2.75厘，按年跌4個(gè)基點(diǎn)，雖然錄得收窄，但是和其他上市銀行一樣，今年預(yù)計(jì)凈息差仍面臨下行壓力，因此平安仍需堅(jiān)持降本增效來緩解壓力。

由于業(yè)績遜于預(yù)期，今日平安股價(jià)低開4.1%后轉(zhuǎn)。今年以來平安股價(jià)錄得超過2%的累計(jì)跌幅，跑輸同類的保險(xiǎn)類公司股價(jià)，業(yè)績后市場對于部分業(yè)績在今年的恢復(fù)勢頭依然抱有期待，看股價(jià)是否能追部分落后。當(dāng)前股價(jià)處于去年12月上旬的區(qū)間內(nèi)，繼續(xù)留意48至53港元的阻力區(qū)間，更高阻力在57港元，但如果跌破區(qū)間底部則意味著很快下探44美元或更低。