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這支母基金正在征集市場化基金管理人。
為構建多元化投資體系，拓展投資生態(tài)圈，浙江金控投資有限公司特面向社會公開征集市場化基金管理人。
據(jù)悉，浙江金控投資有限公司為浙江省金融控股有限公司全資子公司，成立于2017年10月，注冊資本50億元。公司于2022年起正式實體化運作，通過多種市場化方式，加快多元市場化平臺建設。
本次征集市場化基金管理人，對合作基金與基金管理機構的要求如下：
（一）合作基金基本要求
1.投資方向。圍繞“三大科創(chuàng)高地”和九大未來產業(yè)，聚焦集成電路、新材料、新能源和高端裝備制造四大領域。
2.組織形式。市場化基金原則上以有限合伙制形式設立，必要時也可采取有限公司或者契約制形式設立。
3.存續(xù)期限。市場化基金存續(xù)期限原則上不超過10年，其中投資期原則上不超過5年。
4.出資比例。公司對市場化基金的投資金額不超過1.5億元，且不超過單個市場化基金認繳總額的40%。
5.基金募集?；鸸芾頇C構須至少已取得擬設立基金總規(guī)模40%額度的出資意向，并提供擬出資人出資承諾函等材料。
6.基金門檻收益率不低于年化8%。
7.基金的儲備項目清晰且較為明確。
（二）基金管理機構
1.在中華人民共和國境內依法設立，且已在相關監(jiān)管部門或行業(yè)自律組織登記備案，實收資本不低于1000萬元，最近3年不存在重大違法違規(guī)行為。
2.有固定營業(yè)場所及與其業(yè)務相適應的軟硬件設施，應向符合私募投資基金監(jiān)督管理有關規(guī)定的合格投資者募集資金。
3.具備豐富的投資管理經驗和良好的管理業(yè)績，健全的投資管理和風險控制流程，規(guī)范的項目遴選機制，能夠為被投資企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導、管理咨詢等增值服務。
4.至少有3名具備5年以上股權投資或股權投資基金管理工作經驗的高級管理人員，且有3個（含）以上股權投資的成功案例。
5.過往所管理的基金已清算的，加權平均DPI不低于1.2。
6.基金規(guī)模。累計管理股權類基金規(guī)模不低于30億元（層層嵌套不重復計算）。
7.管理人能力?；鸸芾砣藨哂幸欢ǖ男袠I(yè)知名度及影響力；管理人應擁有細分領域專業(yè)投資團隊，核心團隊成員穩(wěn)定性高、專業(yè)性強，應來自頭部投資機構或具有深厚相關產業(yè)背景。
8.負面清單。存在以下任一情形的機構不建議準入：
（1）受到基金業(yè)協(xié)會嚴重處罰的；
（2）機構關鍵人士發(fā)生重大違法違規(guī)行為，或被列入失信人名單的；
（3）其他存在重大不良影響的事項。
值得關注的是，在出資比例方面最高出資40%，這對GP來說是十分具有吸引力的要求。此外，公告明確提出“加權平均DPI不低于1.2”，這也說明，DPI已經超越IRR，成為LP們最關注的指標。
在對一家基金的考核中，LP常用的指標有MOC（投資回報倍數(shù)，只是一個簡單的倍數(shù)）、IRR和DPI。
DPI是投入資本分紅率（Distributed to Paid in Capital）的縮寫。即是指基金出資人（LP）在基金里的投資，回收/分紅了多少。比如項目退出時的收益為1000萬，最初LP投資這家基金500萬，則DPI=1000/500=2。
DPI是對真正退出收益真金白銀的統(tǒng)計，在某種程度上說，IRR只是“紙面富貴”。“IRR50%不代表最終LP能拿到這個數(shù)字，可能去掉一個零差不多，大家paper money都很高?！蹦澄回撠熁鹉假Y的人士曾透露。
因此，現(xiàn)在理性的LP已經不看IRR了，而是更關注DPI與底層資產，這是VC/PE行業(yè)LP群體中的重要趨勢。而今，浙江金控公開征集市場化基金管理人已明確對DPI的要求，我們也預計將有越來越多母基金將DPI作為對子基金的重要考核指標。
此外，我們關注到浙江省近來頻頻發(fā)力母基金和創(chuàng)投：
2023年1月，浙江經信廳發(fā)布《浙江省“415X”先進制造業(yè)集群建設行動方案（2023—2027年）》（簡稱《行動方案》），其中透露，浙江將推出迭代產業(yè)基金3.0版，設立新一代信息技術、高端裝備、現(xiàn)代消費與健康、綠色石化與新材料等4支產業(yè)集群專項基金和1支“專精特新”母基金，每支基金規(guī)模不低于100億元，分期設立。
2022年，浙江省人民政府辦公廳公布《關于加快構建科技創(chuàng)新基金體系的若干意見》提出，到2025年基本形成浙江特色的科技創(chuàng)新基金體系，各類科技創(chuàng)新基金規(guī)模達到萬億元以上。這份《意見》兼顧了募投管退各方面，并且極為重視母基金的作用：發(fā)揮政府科技創(chuàng)新基金引領撬動作用、引導和鼓勵各類投資機構在浙設立母基金等。
可以預見的是，浙江省的母基金將迎來更加規(guī)范化、市場化、專業(yè)化的發(fā)展。
為構建多元化投資體系，拓展投資生態(tài)圈，浙江金控投資有限公司特面向社會公開征集市場化基金管理人。
據(jù)悉，浙江金控投資有限公司為浙江省金融控股有限公司全資子公司，成立于2017年10月，注冊資本50億元。公司于2022年起正式實體化運作，通過多種市場化方式，加快多元市場化平臺建設。
本次征集市場化基金管理人，對合作基金與基金管理機構的要求如下：
（一）合作基金基本要求
1.投資方向。圍繞“三大科創(chuàng)高地”和九大未來產業(yè)，聚焦集成電路、新材料、新能源和高端裝備制造四大領域。
2.組織形式。市場化基金原則上以有限合伙制形式設立，必要時也可采取有限公司或者契約制形式設立。
3.存續(xù)期限。市場化基金存續(xù)期限原則上不超過10年，其中投資期原則上不超過5年。
4.出資比例。公司對市場化基金的投資金額不超過1.5億元，且不超過單個市場化基金認繳總額的40%。
5.基金募集?；鸸芾頇C構須至少已取得擬設立基金總規(guī)模40%額度的出資意向，并提供擬出資人出資承諾函等材料。
6.基金門檻收益率不低于年化8%。
7.基金的儲備項目清晰且較為明確。
（二）基金管理機構
1.在中華人民共和國境內依法設立，且已在相關監(jiān)管部門或行業(yè)自律組織登記備案，實收資本不低于1000萬元，最近3年不存在重大違法違規(guī)行為。
2.有固定營業(yè)場所及與其業(yè)務相適應的軟硬件設施，應向符合私募投資基金監(jiān)督管理有關規(guī)定的合格投資者募集資金。
3.具備豐富的投資管理經驗和良好的管理業(yè)績，健全的投資管理和風險控制流程，規(guī)范的項目遴選機制，能夠為被投資企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)輔導、管理咨詢等增值服務。
4.至少有3名具備5年以上股權投資或股權投資基金管理工作經驗的高級管理人員，且有3個（含）以上股權投資的成功案例。
5.過往所管理的基金已清算的，加權平均DPI不低于1.2。
6.基金規(guī)模。累計管理股權類基金規(guī)模不低于30億元（層層嵌套不重復計算）。
7.管理人能力?；鸸芾砣藨哂幸欢ǖ男袠I(yè)知名度及影響力；管理人應擁有細分領域專業(yè)投資團隊，核心團隊成員穩(wěn)定性高、專業(yè)性強，應來自頭部投資機構或具有深厚相關產業(yè)背景。
8.負面清單。存在以下任一情形的機構不建議準入：
（1）受到基金業(yè)協(xié)會嚴重處罰的；
（2）機構關鍵人士發(fā)生重大違法違規(guī)行為，或被列入失信人名單的；
（3）其他存在重大不良影響的事項。
值得關注的是，在出資比例方面最高出資40%，這對GP來說是十分具有吸引力的要求。此外，公告明確提出“加權平均DPI不低于1.2”，這也說明，DPI已經超越IRR，成為LP們最關注的指標。
在對一家基金的考核中，LP常用的指標有MOC（投資回報倍數(shù)，只是一個簡單的倍數(shù)）、IRR和DPI。
DPI是投入資本分紅率（Distributed to Paid in Capital）的縮寫。即是指基金出資人（LP）在基金里的投資，回收/分紅了多少。比如項目退出時的收益為1000萬，最初LP投資這家基金500萬，則DPI=1000/500=2。
DPI是對真正退出收益真金白銀的統(tǒng)計，在某種程度上說，IRR只是“紙面富貴”。“IRR50%不代表最終LP能拿到這個數(shù)字，可能去掉一個零差不多，大家paper money都很高?！蹦澄回撠熁鹉假Y的人士曾透露。
因此，現(xiàn)在理性的LP已經不看IRR了，而是更關注DPI與底層資產，這是VC/PE行業(yè)LP群體中的重要趨勢。而今，浙江金控公開征集市場化基金管理人已明確對DPI的要求，我們也預計將有越來越多母基金將DPI作為對子基金的重要考核指標。
此外，我們關注到浙江省近來頻頻發(fā)力母基金和創(chuàng)投：
2023年1月，浙江經信廳發(fā)布《浙江省“415X”先進制造業(yè)集群建設行動方案（2023—2027年）》（簡稱《行動方案》），其中透露，浙江將推出迭代產業(yè)基金3.0版，設立新一代信息技術、高端裝備、現(xiàn)代消費與健康、綠色石化與新材料等4支產業(yè)集群專項基金和1支“專精特新”母基金，每支基金規(guī)模不低于100億元，分期設立。
2022年，浙江省人民政府辦公廳公布《關于加快構建科技創(chuàng)新基金體系的若干意見》提出，到2025年基本形成浙江特色的科技創(chuàng)新基金體系，各類科技創(chuàng)新基金規(guī)模達到萬億元以上。這份《意見》兼顧了募投管退各方面，并且極為重視母基金的作用：發(fā)揮政府科技創(chuàng)新基金引領撬動作用、引導和鼓勵各類投資機構在浙設立母基金等。
可以預見的是，浙江省的母基金將迎來更加規(guī)范化、市場化、專業(yè)化的發(fā)展。
