李想看中的一家自動(dòng)駕駛企業(yè)，即將敲鐘。

作為國內(nèi)最早一批實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛解決方案商業(yè)化之一的公司，知行汽車科技在4月4日正式向港交所遞交招股說明書。

來源：招股書

半個(gè)月前，彭博社就報(bào)道稱，知行科技或計(jì)劃通過港股IPO籌集2億到3億美元。

知行科技在招股書中表示，IPO所募集到的資金將主要用于提升自動(dòng)駕駛解決方案和產(chǎn)品研發(fā)，以及擴(kuò)大銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與研發(fā)總部、生產(chǎn)廠房和新生產(chǎn)線有關(guān)的資本開支。

復(fù)盤知行科技的成長之路，受到不少資本青睞，獲得了明勢資本、國中資本、建銀國際等機(jī)構(gòu)的投資。最讓人關(guān)注的，就是李想和理想汽車也跟投兩輪，目前持股4.5%。

來源：天眼查

知行科技上市背后，是理想汽車在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的前期探索。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年自動(dòng)駕駛域控制器銷售收入計(jì)算，知行科技是中國第二大第三方自動(dòng)駕駛域控制器提供商，市場份額為26.2%。

01、三年虧損8.6億

知行科技成立于2016年底，公司總部位于江蘇省蘇州市，目前已成為國內(nèi)*的自動(dòng)駕駛解決方案提供商，可根據(jù)主機(jī)廠需求提供整體系統(tǒng)解決方案及其配套的智能攝像頭和自動(dòng)駕駛域控制器。

2016年底成立后，在2018年知行科技就完成了億元A輪融資。2020年，知行科技的*個(gè)自動(dòng)駕駛解方案實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

招股書顯示，2020年-2022年，知行科技的營收分別為4765.5萬元、1.78億元、13.26億元，毛利分別為959.6萬元、3678.3萬元和1.11億元。

來源：招股書

雖然營收巨幅上漲，但虧損也在增加。知行科技2020年、2021年、2022年的年內(nèi)凈虧損分別為5382.7萬元、4.64億元、3.42億元，近三年累計(jì)虧損為8.6億。

虧損擴(kuò)大也意味著毛利率在下降，2020年和2021年的毛利率分別為20.1%、20.6%。而到了2022年毛利率則驟降12.3個(gè)百分點(diǎn)至8.3%。

來源：招股書

不過整體來看，知行科技的收入保持高速增長的趨勢，2020-2022年的復(fù)合年增長率達(dá)427.2%，而2022 年的同比增幅更是高達(dá)644%。

知行科技的主要收入就是銷售自動(dòng)駕駛解決方案及產(chǎn)品、自動(dòng)駕駛相關(guān)的研發(fā)服務(wù)和已裝配印刷線路板（PCBA）產(chǎn)品。其中自動(dòng)駕駛解決方案及產(chǎn)品包括自動(dòng)駕駛域控制器、智能前視攝像頭（iFC）等。

據(jù)沙利文咨詢公司的數(shù)據(jù)，知行科技是國內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛解決方案大規(guī)模商業(yè)化的公司之一。2020年至2022年期間，知行科技共計(jì)交付超 10 萬臺(tái)自動(dòng)駕駛域控制器。

公司從2021年開始獲得自動(dòng)駕駛域控制器的收入，2021年和2022年，知行科技的自動(dòng)駕駛域控制器收入分別為8601.1萬元、12.50億元，占公司總收入的48.2%和94.3%。

來源：知行科技iMotion

從招股書不難看出，知行科技擁有一定的自我造血能力。

與此同時(shí)，知行科技的融資能力也不差。公開資料顯示，公司成立至今，已進(jìn)行多輪融資，累計(jì)融資數(shù)億元。投資機(jī)構(gòu)包括明勢資本、訊飛創(chuàng)投、招商啟航、HL Klemove、乾融控股、雅楓投資、德載厚資本等。

在2018年，知行科技就完成了億元A輪融資，2020年宣布完成B1輪融資，由建銀蘇州科創(chuàng)基金領(lǐng)投，禾裕壹號跟投，原股東理想汽車、明勢資本、國中創(chuàng)投繼續(xù)跟投。

2021年知行科技又開啟了C輪融資，招股書顯示，C輪融資合計(jì)規(guī)模約6.16億元。其中，C1輪融資2.7億元，對應(yīng)估值22.7億元。C2輪融資9850萬，對應(yīng)估值25.99億元。C3輪融資2.475億元，對應(yīng)估值為33億元。

來源：招股書

02、李想跟投兩輪

在知行科技的融資過程中，理想汽車出現(xiàn)過兩次，一次是在Pre-A輪，另一次在B輪。招股書最新消息，公司股東中，理想汽車通過北京車和家持股 4.5%。

李想投資知行科技，也是為自家的理想汽車考慮。

2017年12月，理想汽車就參與了知行科技Pre-A輪融資，當(dāng)時(shí)李想涉足造車領(lǐng)域不久，其*車型理想ONE還未發(fā)布。而投資知行科技，也可以補(bǔ)足自身的短板。

2020年7月，理想汽車再次參與知行科技B輪融資，也是在當(dāng)月，理想汽車正式登陸納斯達(dá)克。

知行科技此次能夠成功上市，李想旗下將又多了一個(gè)IPO。

最近幾年，理想汽車的投資領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大，涉及激光雷達(dá)、自動(dòng)駕駛、新能源、無人車物流等，均與智能汽車相關(guān)。

除了知行科技，李想在去年斥資4億元入股的欣旺達(dá)旗下的動(dòng)力電池公司，該估值已經(jīng)達(dá)到320億元，已經(jīng)在考慮科創(chuàng)板IPO。

經(jīng)過李想多年陪跑，知行科技逐漸成長為一家成熟的企業(yè)，并積累了足夠豐富的朋友圈。

知行科技目前的產(chǎn)品可分為三條路線。

一、與mobileye深度合作了產(chǎn)品SuperVision，該產(chǎn)品在使用過程中有特定場景，主要是面向城市工況復(fù)雜場景。

二、前視攝像頭的產(chǎn)品線，它包括攝像頭和一個(gè)小的控制器，也叫前視一體機(jī)。

三、行泊一體的域控制器，目前已經(jīng)發(fā)展到擁有記憶泊車、自動(dòng)泊車、360全景等等多個(gè)功能，支持高階的導(dǎo)航輔助駕駛（NOA）功能。

來源：知行科技iMotion

作為知行科技的核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)，在研發(fā)中分為兩條業(yè)務(wù)線：一種是中等算力平臺(tái)，適合于10-20萬左右的車，另外一種是稍微中大型的算力的平臺(tái)，適合價(jià)位再高一些的車。

自發(fā)展以來，知行科技和不少車企達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，繼2021年10月拿到極氪001超10萬套訂單后，它陸續(xù)獲得長城、奇瑞、吉利等多個(gè)主機(jī)廠的量產(chǎn)訂單。

雖然李想陪跑6年，但目前知行科技的*客戶是吉利，截至2021年及2022年12月31日，知行汽車來自吉利集團(tuán)的收入分別為9450萬元及12.78億元，占同期總收入的53%及96.4%。

知行科技與吉利集團(tuán)達(dá)成的初步合作可追溯至2020年10月，當(dāng)時(shí)雙方開始合作研發(fā)L2++級自動(dòng)駕駛解決方案及產(chǎn)品。自此，知行科技成為吉利集團(tuán)自動(dòng)駕駛解決方案及產(chǎn)品（尤其是其極氪系列）的主要供應(yīng)商之一。

此外，也和Mobileye也達(dá)成了深度合作，年度采購額超過9億元。截至2020年、2021年及2022年12月31日，知行汽車對Mobileye的采購額分別為570萬元、7840萬元及9.22億元，分別占知行科技同期總采購額的13.6%、54.6%及69.2%。

招股書中顯示，知行科技的收入絕大部分來自向OEM銷售知行科技的自動(dòng)駕駛解決方案及產(chǎn)品，合共交付自動(dòng)駕駛域控制器超過100000臺(tái)。

03、創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)介紹

天眼查顯示，目前知行科技共有高管11人。作為國內(nèi)最早一批做ADAS的團(tuán)隊(duì)，知行科技的核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)基本上來于博世中國。

知行科技創(chuàng)始人、CEO宋陽，碩士畢業(yè)于中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)電子與信息專業(yè)，曾任KSS主動(dòng)安全中國區(qū)總經(jīng)理。

而在創(chuàng)立知行科技前，宋陽曾在博世中國有10年的工作經(jīng)驗(yàn)，更是博世中國自動(dòng)駕駛研發(fā)部的創(chuàng)始人，因而知行科技在量產(chǎn)項(xiàng)目的系統(tǒng)集成、成本控制能力上做到了*。

不久前，宋陽還出席了中國電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇，并分享了他對智能駕駛軟硬件協(xié)同的看法。

知行科技的另一位創(chuàng)始人羅紅，2017年4月加入知行科技。羅紅本科畢業(yè)于成都大學(xué)自動(dòng)化專業(yè)，曾是博世中國2014年*發(fā)明人，精通汽車電子控制器硬件開發(fā)，是FMEA領(lǐng)域的專家。

2015年羅紅加入kss，建立硬件開發(fā)部，擁有8年硬件開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，以及4年博世高級硬件工程師從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，負(fù)責(zé)博世汽車電子事業(yè)部中國地區(qū)創(chuàng)新項(xiàng)目硬件開發(fā)，還獲得過5項(xiàng)國家專利。

知行科技的首席技術(shù)官（CTO）盧玉坤，擁有10多年的汽車行業(yè)研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)。曾擔(dān)任博世智能駕駛研發(fā)部經(jīng)理、原耐世特亞太區(qū)創(chuàng)新投資總監(jiān)，同時(shí)也是國內(nèi)首批ADAS及自動(dòng)駕駛系統(tǒng)專家。

盧玉坤曾在接受媒體采訪時(shí)表示，知行科技的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)熟知車廠選擇供應(yīng)商的標(biāo)準(zhǔn)套路，對于企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上具有先發(fā)優(yōu)勢。

目前知行科技已獲得14家知名OEM的定點(diǎn)函，包括吉利汽車、上汽通用五菱、長城汽車、奇瑞汽車、東風(fēng)汽車及極星等，預(yù)計(jì)他們將向知行科技采購自動(dòng)駕駛域控制器及iFC產(chǎn)品。