77104/08
廠長提醒：本文內(nèi)容僅對合格投資人開放！
私募基金的合格投資者，是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，并且符合這些相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：
（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。
說明下，金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。最后，私募基金風(fēng)險大，文章內(nèi)容僅供參考交流，不構(gòu)成投資建議哦~
廠長的話
AI最近到底有多火？業(yè)內(nèi)傳言“不買人工智能，今年只能等死”。。。市場普遍認(rèn)為AI的核心是算力，所以芯片、半導(dǎo)體等板塊近期被爆炒，瞬間抱團(tuán)之風(fēng)再起。抱團(tuán)不可怕，就怕抱得晚，這兩天一些公募基金都在抓緊時間調(diào)倉到AI板塊。而不少私募左側(cè)布局半導(dǎo)體已久，所以哪些私募會比較受益？從歷史看，公募調(diào)倉帶來的漲勢又能持續(xù)多久呢？
公募買爆AI？
自chatgpt橫空出世后，人工智能這條線就沒斷過，今年板塊漲幅已經(jīng)超40%！
公募主要追求相對收益，所以在一季度排名結(jié)束后，一些公募基金在4月的第一個交易日就開始調(diào)倉追AI了。
根據(jù)最新公布的基金凈值，僅4月3日一個交易日，就有16只產(chǎn)品單日凈值漲幅超過7%。
昨天，不少基金產(chǎn)品的凈值大幅偏離估算凈值，有的差額甚至超過5%，鑒于今天半導(dǎo)體還在漲，估計今天的差額也會比較大。
基金很難抱團(tuán)中字頭這種超級大盤股，但是抱AI相關(guān)的其他個股還是問題不大的。
網(wǎng)上近期也流傳了一個段子。
基金經(jīng)理獨(dú)白：“不買人工智能，就是等死，追買人工智能，可能是找死。橫豎都是死，不如搏一把再死。也許富貴險中求呢!”
不過上面的假設(shè)更多是出于A股存量博弈的角度，AI相關(guān)概念虹吸的作用明顯。
根據(jù)招商證券的研報顯示，最近市場對于TMT熱度持續(xù)提升，A股TMT行業(yè)的成交占比超過40%。
不過這兩天兩市成交額都超1.2萬億，在增量的邏輯下，非人工智能板塊也不是沒有機(jī)會。
現(xiàn)在投資人們可能思考最多的問題在于要不要追AI。
去年有些私募重倉半導(dǎo)體跌得比較多，更多把原因歸咎于市場風(fēng)格不匹配，那么今年半導(dǎo)體反彈，他們的業(yè)績是否跟上了呢？
今天我們就來看看在TMT這塊兒研究較深的私募基金。
擅長TMT的私募
首先聊聊正圓的基金經(jīng)理華通，他曾經(jīng)是百度的策略工程師，做投資以后主要研究的方向也是TMT、國產(chǎn)替代、專精特新。
旗下代表產(chǎn)品成立于2018年1月，截至今年3月31日，基金今年收益為24.45%，與正圓另一位基金經(jīng)理廖茂林的代表產(chǎn)品走勢一致性很高。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)基金在2019-2021年的業(yè)績都很不錯，但2022年遭遇滑鐵盧，跌幅達(dá)到35.75%。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)從正圓的最新月報來看，后續(xù)他們依然會重倉碳中和與消費(fèi)電子兩大賽道，外加國產(chǎn)替代相關(guān)的半導(dǎo)體、新基建、新消費(fèi)等。
相比廖茂林，華通所管理的規(guī)模較小，基金也相對靈活，如果看好半導(dǎo)體后續(xù)發(fā)展，那華通的基金也許會更合適一些。
但正圓的基金經(jīng)理風(fēng)格都比較激進(jìn)，建議大家在出現(xiàn)較大回撤時入場，這樣持有體驗可能更好一點。
接下來看看欽沐資產(chǎn)。
說到這家私募，大家可能了解更多的是之前明星基金經(jīng)理于洋在公募、私募來回橫跳的故事。
實際上，欽沐的基金經(jīng)理柳士威也是大有來頭。
他早年在賣方和公募都是TMT行業(yè)研究員，后來到了私募也曾任源樂晟研究總監(jiān)，所以在科技領(lǐng)域的投資，算是又專又精。
截至3月31日，旗下代表產(chǎn)品年內(nèi)收益達(dá)到12.13%。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)去年比較慘，虧了30%+，本來20多億的盤子現(xiàn)在只有10億左右。
不過規(guī)模小了以后，產(chǎn)品靈活性更強(qiáng)了。
目前倉位9成多，其中半導(dǎo)體比例比較重，占30%，高端制造20%，計算機(jī)16%，電子15%，整體風(fēng)格很明確，就是看好科技+高端制造。
廠長了解到欽沐有配置AIGC概念里有基本面做支撐的個股，他們家的風(fēng)格倒是一直沒漂移，堅持看好半導(dǎo)體。
最后是?？ざ蟹牵ツ瓯妓揭詠矶蟹蔷投啻翁岢鲞^看好半導(dǎo)體。
截至今年3月31日，旗下一只基金年內(nèi)收益為8.2%。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)之所以漲幅沒上面兩只基金那么爆炸，主要也是因為董承非的組合走的是大盤價值（電信運(yùn)營商、火電）和小盤成長（半導(dǎo)體）結(jié)合的路線。
董承非認(rèn)為半導(dǎo)體作為一個周期+成長的行業(yè)，在中國的成長性不輸于其它行業(yè)。
從安全邊際和大資金出發(fā)，董承非配置半導(dǎo)體更多是逆向和左側(cè)布局。
相對來講，在看好半導(dǎo)體的基金經(jīng)理中，董承非算是少有走穩(wěn)健風(fēng)格的，所以如果大家看好半導(dǎo)體，但又怕波動太大，董承非的基金倒是一個不錯的選擇可以嘗試下。
總體來看，比起公募，一些私募已經(jīng)“搶跑”，這波公募調(diào)倉，在一定程度上確實屬于給私募抬轎子，相關(guān)私募產(chǎn)品的持有人這兩周舒服了。
可以追，但不要ALL IN
什么火買什么一般都不會有太好的下場，但要清楚AI的風(fēng)潮可不是短期幾個月的事。
畢竟公募調(diào)倉也不是一天、兩天就能全部調(diào)完。
根據(jù)海通數(shù)據(jù)研究所的數(shù)據(jù)顯示，借鑒歷史上基金大調(diào)倉，16年公募基金持倉從TMT轉(zhuǎn)向白酒、20-21年從白酒轉(zhuǎn)向新能源，減倉前期重倉板塊的時間大約持續(xù)3-4個季度。
所以公募調(diào)倉現(xiàn)階段可能才剛剛開始，結(jié)合政策導(dǎo)向和行業(yè)發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的TMT主線已經(jīng)比較明確，順著這條主線投資，長期來看問題不大。
不過目前A股的不少所謂AI公司都還在概念階段，近期順勢暴漲，后續(xù)很難持續(xù)，所以咱們盡量選擇在這個領(lǐng)域選股能力較強(qiáng)的私募。
2020年的白酒互聯(lián)網(wǎng)、2021的新能源，再到現(xiàn)在的AI通信。每年都有主線，抱團(tuán)沒問題，關(guān)鍵得抱得早，另外TMT板塊素來波動就比較大，可以增配一定的比例，但不建議大家ALL IN。
私募基金的合格投資者，是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，并且符合這些相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：
（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。
說明下，金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。最后，私募基金風(fēng)險大，文章內(nèi)容僅供參考交流，不構(gòu)成投資建議哦~
廠長的話
AI最近到底有多火？業(yè)內(nèi)傳言“不買人工智能，今年只能等死”。。。市場普遍認(rèn)為AI的核心是算力，所以芯片、半導(dǎo)體等板塊近期被爆炒，瞬間抱團(tuán)之風(fēng)再起。抱團(tuán)不可怕，就怕抱得晚，這兩天一些公募基金都在抓緊時間調(diào)倉到AI板塊。而不少私募左側(cè)布局半導(dǎo)體已久，所以哪些私募會比較受益？從歷史看，公募調(diào)倉帶來的漲勢又能持續(xù)多久呢？
公募買爆AI？
自chatgpt橫空出世后，人工智能這條線就沒斷過，今年板塊漲幅已經(jīng)超40%！
公募主要追求相對收益，所以在一季度排名結(jié)束后，一些公募基金在4月的第一個交易日就開始調(diào)倉追AI了。
根據(jù)最新公布的基金凈值，僅4月3日一個交易日，就有16只產(chǎn)品單日凈值漲幅超過7%。
昨天，不少基金產(chǎn)品的凈值大幅偏離估算凈值，有的差額甚至超過5%，鑒于今天半導(dǎo)體還在漲，估計今天的差額也會比較大。
基金很難抱團(tuán)中字頭這種超級大盤股，但是抱AI相關(guān)的其他個股還是問題不大的。
網(wǎng)上近期也流傳了一個段子。
基金經(jīng)理獨(dú)白：“不買人工智能，就是等死，追買人工智能，可能是找死。橫豎都是死，不如搏一把再死。也許富貴險中求呢!”
不過上面的假設(shè)更多是出于A股存量博弈的角度，AI相關(guān)概念虹吸的作用明顯。根據(jù)招商證券的研報顯示，最近市場對于TMT熱度持續(xù)提升，A股TMT行業(yè)的成交占比超過40%。
不過這兩天兩市成交額都超1.2萬億，在增量的邏輯下，非人工智能板塊也不是沒有機(jī)會。
現(xiàn)在投資人們可能思考最多的問題在于要不要追AI。
去年有些私募重倉半導(dǎo)體跌得比較多，更多把原因歸咎于市場風(fēng)格不匹配，那么今年半導(dǎo)體反彈，他們的業(yè)績是否跟上了呢？
今天我們就來看看在TMT這塊兒研究較深的私募基金。
擅長TMT的私募
首先聊聊正圓的基金經(jīng)理華通，他曾經(jīng)是百度的策略工程師，做投資以后主要研究的方向也是TMT、國產(chǎn)替代、專精特新。
旗下代表產(chǎn)品成立于2018年1月，截至今年3月31日，基金今年收益為24.45%，與正圓另一位基金經(jīng)理廖茂林的代表產(chǎn)品走勢一致性很高。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)基金在2019-2021年的業(yè)績都很不錯，但2022年遭遇滑鐵盧，跌幅達(dá)到35.75%。數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)從正圓的最新月報來看，后續(xù)他們依然會重倉碳中和與消費(fèi)電子兩大賽道，外加國產(chǎn)替代相關(guān)的半導(dǎo)體、新基建、新消費(fèi)等。相比廖茂林，華通所管理的規(guī)模較小，基金也相對靈活，如果看好半導(dǎo)體后續(xù)發(fā)展，那華通的基金也許會更合適一些。
但正圓的基金經(jīng)理風(fēng)格都比較激進(jìn)，建議大家在出現(xiàn)較大回撤時入場，這樣持有體驗可能更好一點。
接下來看看欽沐資產(chǎn)。
說到這家私募，大家可能了解更多的是之前明星基金經(jīng)理于洋在公募、私募來回橫跳的故事。
實際上，欽沐的基金經(jīng)理柳士威也是大有來頭。
他早年在賣方和公募都是TMT行業(yè)研究員，后來到了私募也曾任源樂晟研究總監(jiān)，所以在科技領(lǐng)域的投資，算是又專又精。
截至3月31日，旗下代表產(chǎn)品年內(nèi)收益達(dá)到12.13%。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)去年比較慘，虧了30%+，本來20多億的盤子現(xiàn)在只有10億左右。不過規(guī)模小了以后，產(chǎn)品靈活性更強(qiáng)了。
目前倉位9成多，其中半導(dǎo)體比例比較重，占30%，高端制造20%，計算機(jī)16%，電子15%，整體風(fēng)格很明確，就是看好科技+高端制造。
廠長了解到欽沐有配置AIGC概念里有基本面做支撐的個股，他們家的風(fēng)格倒是一直沒漂移，堅持看好半導(dǎo)體。
最后是?？ざ蟹牵ツ瓯妓揭詠矶蟹蔷投啻翁岢鲞^看好半導(dǎo)體。
截至今年3月31日，旗下一只基金年內(nèi)收益為8.2%。
數(shù)據(jù)來源：私募排排網(wǎng)之所以漲幅沒上面兩只基金那么爆炸，主要也是因為董承非的組合走的是大盤價值（電信運(yùn)營商、火電）和小盤成長（半導(dǎo)體）結(jié)合的路線。董承非認(rèn)為半導(dǎo)體作為一個周期+成長的行業(yè)，在中國的成長性不輸于其它行業(yè)。
從安全邊際和大資金出發(fā)，董承非配置半導(dǎo)體更多是逆向和左側(cè)布局。
相對來講，在看好半導(dǎo)體的基金經(jīng)理中，董承非算是少有走穩(wěn)健風(fēng)格的，所以如果大家看好半導(dǎo)體，但又怕波動太大，董承非的基金倒是一個不錯的選擇可以嘗試下。
總體來看，比起公募，一些私募已經(jīng)“搶跑”，這波公募調(diào)倉，在一定程度上確實屬于給私募抬轎子，相關(guān)私募產(chǎn)品的持有人這兩周舒服了。
可以追，但不要ALL IN
什么火買什么一般都不會有太好的下場，但要清楚AI的風(fēng)潮可不是短期幾個月的事。
畢竟公募調(diào)倉也不是一天、兩天就能全部調(diào)完。
根據(jù)海通數(shù)據(jù)研究所的數(shù)據(jù)顯示，借鑒歷史上基金大調(diào)倉，16年公募基金持倉從TMT轉(zhuǎn)向白酒、20-21年從白酒轉(zhuǎn)向新能源，減倉前期重倉板塊的時間大約持續(xù)3-4個季度。
所以公募調(diào)倉現(xiàn)階段可能才剛剛開始，結(jié)合政策導(dǎo)向和行業(yè)發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)為代表的TMT主線已經(jīng)比較明確，順著這條主線投資，長期來看問題不大。
不過目前A股的不少所謂AI公司都還在概念階段，近期順勢暴漲，后續(xù)很難持續(xù)，所以咱們盡量選擇在這個領(lǐng)域選股能力較強(qiáng)的私募。
2020年的白酒互聯(lián)網(wǎng)、2021的新能源，再到現(xiàn)在的AI通信。每年都有主線，抱團(tuán)沒問題，關(guān)鍵得抱得早，另外TMT板塊素來波動就比較大，可以增配一定的比例，但不建議大家ALL IN。
