上個月美國三家地區(qū)銀行的倒閉使一些經(jīng)濟學(xué)家和投資者對全面的“信貸緊縮”——借貸的突然急劇放緩——保持警惕，因為這可能會把美國經(jīng)濟推入衰退。

私募股權(quán)巨頭阿波羅全球管理公司的首席經(jīng)濟學(xué)家托爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）周四發(fā)表了一份題為《信貸緊縮已經(jīng)開始》的報告。

斯洛克引用了3月10日硅谷銀行倒閉后，對達拉斯聯(lián)儲地區(qū)的71家銀行進行的一項調(diào)查，他說，調(diào)查“顯示貸款數(shù)量出現(xiàn)了戲劇性的逆轉(zhuǎn)?！?/p>達拉斯聯(lián)儲周一公布的月度調(diào)查顯示，隨著銀行家報告商業(yè)活動惡化，貸款需求連續(xù)第五個季度下降。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，貸款額下降的主要原因是消費貸款大幅收縮。

達拉斯聯(lián)儲表示，一名受訪者稱：“硅谷銀行、Signature Bank和瑞信破產(chǎn)的宏觀影響，加上幾家地區(qū)性銀行的評級被下調(diào)，已導(dǎo)致我們的銀行體系出現(xiàn)信心危機?！?/p>不過，圣路易斯聯(lián)儲行長布拉德（James Bullard）周四對信貸放緩將使美國經(jīng)濟陷入衰退持懷疑態(tài)度，認為信貸緊縮并非已成定局。

布拉德說：“只有大約20％的貸款是通過銀行系統(tǒng)進行的，而且只有一小部分銀行是小型或地區(qū)性銀行。我只是不認為它本身就大到足以讓美國經(jīng)濟陷入衰退?！?/p>斯洛克上個月改變了他對經(jīng)濟的看法。這位華爾街資深經(jīng)濟學(xué)家此前曾警告美國經(jīng)濟將出現(xiàn)“不著陸”的情景，在這種情況下，有彈性的經(jīng)濟最初將完全避免衰退，迫使美聯(lián)儲加大收緊貨幣政策的力度。但在硅谷銀行破產(chǎn)后，他認為美國經(jīng)濟將出現(xiàn)“硬著陸”。

Slok隨后警告稱，硅谷銀行破產(chǎn)對經(jīng)濟的負面影響可能超過以往的一些金融危機，包括1994年加州奧蘭治縣（Orange County）破產(chǎn)、1998年對沖基金長期資本管理公司（Long Term Capital Management）破產(chǎn)以及去年的英國國債危機。他說，這是因為硅谷銀行破產(chǎn)后，地區(qū)性銀行的行為注定會發(fā)生變化。他在3月21日的一份報告中寫道：“最重要的是，資金成本增加，承銷標準收緊。”

牛津經(jīng)濟研究院（Oxford Economics）首席美國經(jīng)濟學(xué)家斯威特（Ryan Sweet）周三在一份報告中說，美國銀行系統(tǒng)最近的不穩(wěn)定可能導(dǎo)致一場更嚴重、更持久的衰退。該機構(gòu)預(yù)計經(jīng)濟衰退將在第三季度開始。

他認為，銀行系統(tǒng)壓力的經(jīng)濟成本“在幾個月內(nèi)不會完全體現(xiàn)出來，因為銀行會收緊貸款標準，減少家庭和企業(yè)的信貸可用性?！?/p>他表示，牛津經(jīng)濟研究院預(yù)計，貸款標準突然收緊將對今年晚些時候的國內(nèi)生產(chǎn)總值（gdp）增長造成最高0.7個百分點的拖累。美聯(lián)儲高級信貸員意見調(diào)查將于5月公布，斯威特表示，這“將幫助我們確定近期銀行體系動蕩的影響?！?/p>本文源自金融界