來源| 21世紀經(jīng)濟報道

作者| 吳霜 實習生周文芳

編輯| 方海平

新媒體編輯 | 實習生李珂

【大資管一周情報】是21世紀經(jīng)濟報道、21世紀資管研究院推出的每周固定欄目，致力于為市場和機構(gòu)提供最新、最全的大資管資訊，覆蓋銀行理財、保險資管、信托、券商資管、基金和私募領域行業(yè)和機構(gòu)動態(tài)，以及重要數(shù)據(jù)和市場行情。

一、監(jiān)管和政策

1. 中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關于加強金融租賃公司融資租賃業(yè)務合規(guī)監(jiān)管有關問題的通知》

《通知》主要包括以下內(nèi)容：一是推動金融租賃公司業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展?！锻ㄖ芬龑Ы鹑谧赓U公司立足主責主業(yè)，突出“融物”功能，加大對先進制造業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興領域等方面的支持力度，不斷提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效；進一步強化租賃物管理，做精做細租賃物細分市場，實現(xiàn)專業(yè)化、特色化、差異化發(fā)展。二是強化構(gòu)筑物作為租賃物的適格性監(jiān)管。要求金融租賃公司以構(gòu)筑物作為租賃物開展業(yè)務的，構(gòu)筑物需具備所有權(quán)完整且可轉(zhuǎn)移、可處置、非公益性和具備經(jīng)濟價值等前期條件，嚴禁以明顯不符合上述標準、可能增加地方政府隱性債務的構(gòu)筑物作為租賃物。三是穩(wěn)妥控制相關業(yè)務規(guī)模。要求金融租賃公司在三年過渡期內(nèi)，分階段壓降構(gòu)筑物租賃業(yè)務，并優(yōu)先考慮壓降不符合適格性標準的構(gòu)筑物租賃業(yè)務。四是部署開展融資租賃業(yè)務合規(guī)性專項現(xiàn)場檢查。著力整治金融租賃公司以融物為名違規(guī)開展業(yè)務，防止租賃業(yè)務異化為“類信貸”工具。五是強化屬地監(jiān)管職責?！锻ㄖ芬蟾縻y保監(jiān)局高度重視融資租賃業(yè)務合規(guī)監(jiān)管的重要意義，深入開展專項現(xiàn)場檢查，確保相關工作取得實效。

2. 中國銀保監(jiān)會修訂發(fā)布《銀行保險機構(gòu)公司治理監(jiān)管評估辦法》

《辦法》進一步擴展了評估對象。原評估辦法中評估對象僅為商業(yè)銀行和商業(yè)保險公司。此次修訂將農(nóng)村合作銀行、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、企業(yè)集團財務公司、汽車金融公司、消費金融公司及貨幣經(jīng)紀公司等納入監(jiān)管評估范圍?！掇k法》有效優(yōu)化了評估機制。原則上銀行保險機構(gòu)每年至少開展一次評估，但對評估結(jié)果為B級（良好）及以上的機構(gòu)，可適當降低評估頻率。監(jiān)管評估采取非現(xiàn)場評估和現(xiàn)場評估相結(jié)合的方式，其中現(xiàn)場評估應每3年實現(xiàn)全覆蓋。《辦法》所附評估指標更加科學。進一步豐富黨的領導、股東股權(quán)、關聯(lián)交易、董事監(jiān)事高管人員的提名和履職等方面的關鍵指標，并優(yōu)化指標權(quán)重、精簡指標數(shù)量，完善公司治理風險預警體系。《辦法》強化了評估結(jié)果應用。進一步壓實監(jiān)管責任和機構(gòu)主體責任，要求監(jiān)管機構(gòu)將公司治理監(jiān)管評估等級為D級及以下的銀行保險機構(gòu)列為重點監(jiān)管對象，對其存在的重大公司治理風險隱患進行早期干預，及時糾正，堅決防止機構(gòu)“帶病運行”，防止風險發(fā)酵放大。

3. 中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于開展養(yǎng)老保險公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點的通知》

《通知》明確，商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務包括養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理和風險管理等服務，可滿足客戶生命周期內(nèi)多樣化養(yǎng)老需求。參與試點的4家養(yǎng)老保險公司為中國人民養(yǎng)老保險有限責任公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司和國民養(yǎng)老保險股份有限公司。試點區(qū)域為北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個?。ㄊ校??！锻ㄖ芬?，試點養(yǎng)老保險公司加強統(tǒng)一領導，健全工作機制；建立完善的信息系統(tǒng)，具備與業(yè)務需求相適應的處理能力；審慎制定發(fā)展規(guī)劃，加大資源投入，穩(wěn)步推進各項工作。

4. 中國銀保監(jiān)會、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、工業(yè)和信息化部、國家市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范“銀行”字樣使用有關事項的通知》

為整改規(guī)范違法使用“銀行”字樣現(xiàn)象，中國銀保監(jiān)會、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、工業(yè)和信息化部、國家市場監(jiān)管總局近日聯(lián)合發(fā)布了《關于規(guī)范“銀行”字樣使用有關事項的通知》（《通知》），以嚴格落實《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)要求，進一步規(guī)范“銀行”字樣的使用?！锻ㄖ穼Α般y行”字樣使用的主體范圍、名稱含義、整改規(guī)范、宣傳教育、參照適用情形等作出了明確規(guī)定。下一步，中國銀保監(jiān)會、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局將共同開展違法使用“銀行”字樣行為的整改規(guī)范工作，保障金融消費者合法權(quán)益，維護金融市場秩序。

5. 中國銀保監(jiān)會制定發(fā)布《商業(yè)銀行表外業(yè)務風險管理辦法》

為規(guī)范表外業(yè)務發(fā)展，防范化解金融風險，金融管理部門借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合我國銀行業(yè)實際，針對各類具體表外業(yè)務陸續(xù)制定了一系列監(jiān)管制度規(guī)定，涵蓋了傳統(tǒng)表外、理財、代理代銷等各類業(yè)務?！掇k法》是在系統(tǒng)梳理已有制度規(guī)則的基礎上，為進一步加強表外業(yè)務的全面風險管理進行的統(tǒng)領性、綜合性規(guī)范?！掇k法》擴展了表外業(yè)務定義范圍，增加了新興表外業(yè)務類型，構(gòu)建了全面、統(tǒng)一的表外業(yè)務管理和風險控制體系，理順了各類表外業(yè)務的風險本質(zhì)、法律關系和對應管理要求，有利于引導商業(yè)銀行規(guī)范發(fā)展表外業(yè)務，有效防范化解金融風險?！掇k法》共六章47條，包括總則、治理架構(gòu)、風險管理、信息披露、監(jiān)督管理及附則等部分，強調(diào)商業(yè)銀行按照管理全覆蓋、分類管理和風險為本的原則建立健全表外業(yè)務風險管理體系，加強表外業(yè)務風險管理，規(guī)范開展表外業(yè)務，并加強外部監(jiān)管。

6. 中國人民銀行于11月30日開展央行票據(jù)互換（CBS）操作

為提高銀行永續(xù)債的市場流動性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本，增強金融服務實體經(jīng)濟的能力，中國人民銀行于2022年11月30日開展了央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量50億元，期限3個月，費率0.10%。本次操作面向公開市場業(yè)務一級交易商公開招標，中標機構(gòu)包括國有大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、證券公司等各類金融機構(gòu)。換入債券既有國有大型商業(yè)銀行和股份制銀行發(fā)行的永續(xù)債，也有城商行發(fā)行的永續(xù)債，體現(xiàn)了對中小銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本的支持。中國人民銀行將綜合考慮市場狀況和合理需求，采用市場化方式穩(wěn)慎開展CBS操作。

7. 中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《中國人民銀行 國家外匯管理局關于境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關事宜的通知》

為進一步擴大金融市場雙向開放，近日，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《中國人民銀行 國家外匯管理局關于境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券資金管理有關事宜的通知》（《通知》），完善境外機構(gòu)境內(nèi)發(fā)行債券（熊貓債）資金管理要求，進一步便利境外機構(gòu)在境內(nèi)債券市場融資?！锻ㄖ分饕獌?nèi)容包括：一是統(tǒng)一銀行間和交易所市場熊貓債資金登記、賬戶開立、資金匯兌及使用、統(tǒng)計監(jiān)測等管理規(guī)則。二是規(guī)范登記及賬戶開立流程，熊貓債發(fā)行前在銀行辦理登記，允許分期發(fā)行中首期登記開戶、后續(xù)發(fā)行后逐次報送發(fā)行信息，并可共用一個發(fā)債專戶。三是完善熊貓債外匯風險管理，境外機構(gòu)可與境內(nèi)金融機構(gòu)開展外匯衍生品交易管理匯率風險。四是明確發(fā)債募集資金可留存境內(nèi)，也可匯往境外使用?！锻ㄖ纷?023年1月1日起施行。

8. 深圳銀保監(jiān)會等4部門下發(fā)《關于印發(fā)深圳銀行業(yè)保險業(yè)推動藍色金融發(fā)展的指導意見》

11月29日，深圳銀保監(jiān)會等4部門下發(fā)《關于印發(fā)深圳銀行業(yè)保險業(yè)推動藍色金融發(fā)展的指導意見》(以下簡稱《意見》)，要求以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，進一步加大對海洋產(chǎn)業(yè)和涉海企業(yè)的金融支持，推動構(gòu)建藍色金融體系，創(chuàng)新藍色金融服務，促進深圳海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)文明建設，打造海洋科技創(chuàng)新高地。《意見》提出，力爭到2025年，基本形成組織多元、產(chǎn)品豐富、政策有力、市場高效的銀行業(yè)保險業(yè)藍色金融服務體系。藍色信貸、藍色保險規(guī)模持續(xù)快速增長，藍色金融產(chǎn)品和服務模式創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，形成一批可復制可推廣的經(jīng)驗做法，打造藍色金融創(chuàng)新發(fā)展深圳樣本。鼓勵銀行保險機構(gòu)根據(jù)項目周期和風險特征，提早介入、深度參與，提供行業(yè)咨詢、方案設計、融資安排等服務。鼓勵銀行理財資金、保險資金積極參與海洋產(chǎn)業(yè)政府引導基金。鼓勵保險資金投資設立海洋產(chǎn)業(yè)投資基金。

9. 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會制定《公開募集證券投資基金管理人及銷售機構(gòu)投資者教育工作指引(試行)》

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會制定了《公開募集證券投資基金管理人及銷售機構(gòu)投資者教育工作指引(試行)》，并于近日向基金管理人與銷售機構(gòu)征求意見?！吨敢分幸笸督坦ぷ饕袑ｉT的高管和部門負責?！肮蓟鸸芾砣撕弯N售機構(gòu)應當建設和培養(yǎng)投資者教育講師隊伍，并指定一名公司高級管理人員和相應部門，負責牽頭、組織、督促本單位的投資者教育工作。”“渠道宣傳方面，基金行業(yè)機構(gòu)應結(jié)合自身優(yōu)勢和特點，搭建投教宣傳多媒體矩陣，開展投教進三四線、進社區(qū)、進企業(yè)等‘三進’活動?！?/p>二、 行業(yè)和機構(gòu)

人事變動：

- 11月28日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告，該行于今日收到《中國銀保監(jiān)會關于農(nóng)業(yè)銀行劉加旺任職資格的批復》。劉加旺自2022年11月28日起就任該行副行長。

- 11月28日，交通銀行發(fā)布公告稱，郭莽因年齡原因，已向公司董事會提交書面報告，辭去副行長職務，辭任自2022年11月28日生效。

- 12月1日，民生加銀基金發(fā)布公告，鄭智軍新任公司總經(jīng)理，于11月30日履新。民生加銀基金董事長張煥南將不再代任總經(jīng)理一職。

- 九泰基金處消息，該公司已收到處罰告知書，三名相關人員已離職。其中，吳強自2020年2月7日起不再擔任九泰基金董事長，盧偉忠自2021年11月11日起不再擔任公司總經(jīng)理，吳祖堯自2021年11月24日起不再擔任公司副總經(jīng)理。

- 11月29日，北京銀保監(jiān)局發(fā)布三則任資公告，分別核準了劉燕松、蹇俠、李德罡中糧信托有限責任公司董事的任職資格。

現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改“沖刺”，多家銀行及理財子公司調(diào)整申贖規(guī)則。近日，多家銀行及理財子公司發(fā)布公告，調(diào)整旗下現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的申贖規(guī)則、估值方法、投資范圍、投資比例等。11月25日，興業(yè)銀行“現(xiàn)金寶添利1號”變更申贖規(guī)則；11月28日，蘇銀理財“啟源現(xiàn)金1號”變更申贖規(guī)則；12月3日，貴陽銀行“爽得寶活期”亦將變更申贖規(guī)則……其中，申贖確認時效由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，快速贖回金額由5萬元降至1萬元。業(yè)內(nèi)人士認為，對申贖規(guī)則進行調(diào)整是必要和及時的，有助于降低系統(tǒng)性風險隱患，預計下一步將有更多的銀行及理財子公司跟進。中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行于2021年6月聯(lián)合發(fā)布《關于管理規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關事項的通知》，對現(xiàn)金管理類產(chǎn)品提出整改要求，過渡期至2022年底。（經(jīng)濟參考報）

11月超九成純債基凈值下跌，多只基金遭大額贖回。11月以來，債券市場大幅調(diào)整，多只債券類基金產(chǎn)品凈值下跌。截至11月25日，中債新綜合財富(總值)指數(shù)19個交易日累計下跌0.57%，超九成純債基金11月以來收益率為負。受債市波動等影響，多只債券類基金遭大額贖回，并發(fā)布了提高基金份額凈值精度的公告。數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，全市場2000多只純債基金中，共有1930只11月以來收益率為負，占比超九成。其中，265只基金月內(nèi)單位凈值跌幅超過1%。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至11月27日記者發(fā)稿，月內(nèi)共有10余只債券型基金發(fā)布提高份額凈值精度的公告。對于債市的波動原因，業(yè)內(nèi)人士認為，近期債市大幅下行，是由于銀行理財凈值化轉(zhuǎn)型疊加今年機構(gòu)債券投資收益尚可，為穩(wěn)收益需贖回債基，最終導致了“債市下跌—凈值回撤—機構(gòu)贖回—拋售債券”加大下跌幅度的贖回負循環(huán)。（經(jīng)濟參考報）

36地率先實施個人養(yǎng)老金制度，首批基金Y份額開售。11月25日，人力資源和社會保障部會同財政部、國家稅務總局發(fā)布“關于公布個人養(yǎng)老金先行城市(地區(qū))的通知”，宣布個人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區(qū)啟動實施，這標志著個人養(yǎng)老金業(yè)務正式落地。與此同時，銀行、保險、公募基金及相關代銷機構(gòu)業(yè)務也漸次開展。11月28日，公募基金個人養(yǎng)老金業(yè)務也進入實操階段——Y份額申購正式啟動。多家機構(gòu)表示，個人養(yǎng)老金基金的落地將為資本市場直接融資體系提供長期穩(wěn)定資金來源，對于資本市場生態(tài)優(yōu)化和實體經(jīng)濟長期發(fā)展具有深遠影響。（經(jīng)濟參考報）

公募牌照“上新”，財富管理玩家加速擴容。11月25日，證監(jiān)會發(fā)布多條有關公募基金設立的公告，匯百川基金、蘇新基金獲證監(jiān)會批復設立，鵬安基金設立獲反饋意見。與此同時，路博邁基金獲準開業(yè)。今年以來，公募業(yè)內(nèi)多條新規(guī)發(fā)布：4月，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，提到要積極推進商業(yè)銀行、保險機構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機構(gòu)依法設立基金管理公司。5月，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》。新規(guī)優(yōu)化了公募基金管理人牌照準入制度，在“一參一控”前提下，繼續(xù)適度放寬公募牌照數(shù)量限制，允許同一集團下證券資管子公司等專業(yè)資管機構(gòu)申請公募牌照。財富管理市場面臨著新機遇。公開資料顯示，目前還有22家基金管理人正在排隊候批，未來公募基金管理人隊伍將進一步擴容。（中國證券報）

路博邁基金獲準開業(yè)，系第二家外商獨資公募。近日，路博邁基金管理(中國)有限公司(路博邁基金)獲中國證監(jiān)會頒發(fā)公募基金業(yè)務許可證，成為第二家獲準開展公募基金業(yè)務的外商獨資基金管理公司。資料顯示，路博邁集團成立于1939年，為全球投資者管理股票、固定收益、量化投資與多元資產(chǎn)、私募股權(quán)、房地產(chǎn)及對沖基金投資組合。截至2022年3月31日，路博邁集團資產(chǎn)管理規(guī)模為4470億美元(約合三萬億元人民幣)。一位外資機構(gòu)人士表示，中國是全球為數(shù)不多的擁有可觀增速的重要經(jīng)濟體。公募基金分享了中國居民財富轉(zhuǎn)型的紅利，這一行業(yè)正處于上升期，全球資管機構(gòu)很難忽視這樣的機遇。來自證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，目前遞交公募基金管理公司申請的外資機構(gòu)還包括范達基金、聯(lián)博基金和施羅德基金。（中國基金報）

蘇新基金獲準設立，蘇州銀行持股56%。11月25日，證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，批復核準設立蘇新基金，公司注冊地為江蘇省蘇州工業(yè)園區(qū)，公司經(jīng)營范圍為公開募集證券投資基金管理、基金銷售、私募資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會許可的其他業(yè)務。時隔6年后，銀行系公募基金隊伍迎來再次新成員。批復顯示，蘇新基金注冊資本為 1.5 億元人民幣，包括 3 名股東，分別為蘇州銀行股份有限公司，CapitaLand Fund Management Pte.Ltd.，蘇州工業(yè)園區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有限公司，分別持有 56%、24%、20% 的股份，蘇州銀行為蘇新基金第一大股東和實際控制人。wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，銀行系公募基金公司共有15家，分別為招商基金、工銀瑞信基金、交銀施羅德基金、農(nóng)銀匯理基金、中銀基金、建信基金等，本次蘇新基金獲批意味著，銀行系公募基金公司將增加到 16 家。（界面新聞）

費率減免、產(chǎn)品陸續(xù)上新，銀行開賣個人養(yǎng)老金基金。個人養(yǎng)老金業(yè)務在上周五晚間正式開閘后，多家銀行隨即上線了首批基金產(chǎn)品。而多家銀行還進一步下調(diào)了基金份額的各項費率。工商銀行稱，該行已聯(lián)合各入圍基金公司，精心挑選數(shù)10款績優(yōu)個人養(yǎng)老目標基金產(chǎn)品，一方面便利基金投資者享受個人所得稅遞延優(yōu)惠，另一方面通過進一步下調(diào)基金份額的管理費、托管費、認購/申購/贖回手續(xù)費，以及免收銷售服務費等方式，讓利于民。不僅如此，郵儲銀行、農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行、民生銀行均發(fā)布公告稱，針對已代銷的全部公募基金的養(yǎng)老份額(Y份額)申購費或定投費率施行1折優(yōu)惠。業(yè)內(nèi)人士表示，當前銀行針對個人養(yǎng)老金業(yè)務剛剛開始起步，部分客戶仍處于觀望狀態(tài)。而對于銀行來說，目前正處于“跑馬圈地”階段，因此通過低費率的方式可以吸引更多的客戶。（新京報）

地產(chǎn)主題基金掀漲停潮，多只近一月已漲超30%。11月29日，地產(chǎn)板塊強勢領漲，相關ETF出現(xiàn)了集體漲停的盛況。11月以來，多只地產(chǎn)主題基金漲幅已經(jīng)超過30%。11月28日晚間，證監(jiān)會宣布在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，被業(yè)內(nèi)解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。5項措施中，“恢復涉房上市公司并購重組及配套融資”“恢復上市房企和涉房上市公司再融資”等受市場格外關注。11月以來，受地產(chǎn)板塊持續(xù)反彈影響，房地產(chǎn)行業(yè)主題基金整體表現(xiàn)十分亮眼。據(jù)Wind行業(yè)主題基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，全市場包括指數(shù)基金、主動權(quán)益基金在內(nèi)的大幅重倉房地產(chǎn)的基金中，174只基金11月以來實現(xiàn)正收益，18只基金月內(nèi)凈值上漲超20%。其中，多只地產(chǎn)ETF漲幅已超過30%。（中國證券報）

10月逾20家國企獲機構(gòu)調(diào)研，價值重估機遇顯現(xiàn)。近期，多家知名機構(gòu)扎堆調(diào)研國企，積極尋找相關領域的投資機會。Choice數(shù)據(jù)顯示，10月以來，逾20家國企獲機構(gòu)調(diào)研，包括中材國際、中遠海能、三峽能源等公司。此外，近期多家券商發(fā)布關于國企和央企價值重估的研究報告。11月以來，相關報告數(shù)量已超過30份。多位業(yè)內(nèi)人士表示，在改革不斷深化的背景下，當前國企估值較低，兼具安全邊際和業(yè)績向上彈性，未來或迎來價值重估機遇。一些基金公司表示，后續(xù)將加強研判，適時布局相關產(chǎn)品。（上海證券報）

年內(nèi)私募自購超30億：百億私募轉(zhuǎn)樂觀，看好中長期機會。11月29日，聚鳴投資發(fā)布“以自有資金申購旗下產(chǎn)品”的公告，宣布以自有資金申購旗下權(quán)益產(chǎn)品5000萬元。根據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止11月30日，年內(nèi)一共有23家私募發(fā)布自購公告，合計自購金額約31.26億元。其中12家私募自購金額在1億元及以上，單家私募最大自購金額約為8億元。在私募自購軍團中，百億私募為自購主力軍，年內(nèi)一共有16家百億私募自購，金額約28.58億元。機構(gòu)認為，市場情緒有望出現(xiàn)持續(xù)回暖，前期股市的低迷更多的是海內(nèi)外不確定帶來的情緒壓制導致的，防疫、地產(chǎn)融資和美聯(lián)儲等方面的積極信號大概率會帶動股市情緒回暖和股票市場的反彈。（21世紀經(jīng)濟報道）

因在基金銷售中違規(guī)，三家銀行的廈門分行均被要求責令改正。今日，廈門證監(jiān)局披露了三家銀行的廈門分行在基金銷售中都存在違規(guī)行為，最終都被采取責令改正的行政監(jiān)管措施。涉及的主要問題主要包括基金銷售業(yè)務負責人未取得基金從業(yè)資格、未取得從業(yè)資格的人員參與基金銷售、部分投資者提供的材料不足以證明是合格投資者等。三家銀行包括某國有大行、兩家股份制銀行，在基金銷售機構(gòu)中均屬于保有規(guī)?？壳暗你y行。（每日經(jīng)濟新聞）

政策助力四季度多地布局S基金。近日，上海國投公司與浦東新區(qū)政府共同發(fā)起的上海引領股權(quán)接力基金運營工作啟動，該基金目標總規(guī)模為100億元。上海引領股權(quán)接力基金屬于S基金，即私募股權(quán)二級市場基金。私募股權(quán)創(chuàng)投基金存續(xù)期內(nèi)，若投資者將其持有的基金份額轉(zhuǎn)讓給其他投資者以實現(xiàn)退出，這種操作即為“私募基金二手份額轉(zhuǎn)讓”，提供交易服務的場所成為“私募股權(quán)二級市場”，從事私募基金二手份額轉(zhuǎn)讓交易的基金則被稱為“S基金”。在業(yè)內(nèi)人士看來，S基金為投資者提供了更加多元化的退出方式。政策面也釋放出支持該行業(yè)發(fā)展的信號。2020年起，北京股權(quán)交易中心、上海股權(quán)托管中心先后獲準開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點。北京和上海先后成立了股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓的國家級試點平臺。（上海證券報）

證監(jiān)會注銷上海久富財富基金銷售牌照。12月1日，上海證監(jiān)局發(fā)布公示信息顯示，證監(jiān)會決定注銷上海久富財富基金銷售牌照。據(jù)悉，在注銷基金銷售牌照之前，久富已經(jīng)多次被處罰，甚至因違反了《證券投資基金法》相關規(guī)定，構(gòu)成違法行為而被調(diào)查，此次注銷其牌照也是在預期之中。早在2020年12月，久富財富已經(jīng)被公募“踢出”朋友圈，此前包括易方達、廣發(fā)等基金公司已經(jīng)發(fā)布公告，與久富財富暫停合作。一方面是當前基金代銷一“牌”難求，另一方面，基金代銷洗牌加劇，今年以來，第三方代銷機構(gòu)亂象頻現(xiàn)，監(jiān)管罰單不斷。除了久富財富，今年2月，泰誠財富也因違規(guī)被注銷了基金銷售業(yè)務。此外，今年以來，已有包括安存基金、科地瑞富基金、唐鼎耀華基金、晟視天下基金、植信基金等5家第三方代銷機構(gòu)選擇主動注銷基金代銷牌照。（財聯(lián)社）

基金年度業(yè)績排名戰(zhàn)膠著，獨門股成重要因素。步入12月，公募基金年度排名戰(zhàn)將進入最后沖刺階段。事實上，在進入12月之前的幾天內(nèi)，基金年度業(yè)績排名已發(fā)生了明顯變化。雖然黃海管理的三只基金以絕對的優(yōu)勢領先，獲得年度業(yè)績冠軍或已無懸念，但第四到第十位的排名爭奪仍十分激烈。截至11月30日，招商核心競爭力A和招商核心競爭力C超越11月25日位列業(yè)績排行榜第四的金元順安元啟靈活配置混合，暫列第四和第五位，而中銀證券價值精選的排名則從第十六位上升至第十位。基金經(jīng)理的獨門重倉股或成為左右基金年度排名的關鍵。盡管排位賽膠著，但在業(yè)內(nèi)人士看來，穿越牛熊方顯英雄本色，基金經(jīng)理三年期、五年期等長期業(yè)績更能代表基金經(jīng)理的真實水平。（南方財經(jīng)網(wǎng)）

11月基金分紅超270億元，債券型基金是分紅主力“擔當”。11月，基金分紅力度大幅提升，創(chuàng)出下半年以來單月分紅金額的新高。Choice數(shù)據(jù)顯示，11月共有412只基金分紅，總計金額超過270億元，是10月分紅額103億元的兩倍有余，而債券型基金是分紅的主力“擔當”。數(shù)據(jù)顯示，11月分紅的基金中，債券型基金有306只，占比超過七成，分紅總金額接近160億元，較10月增加近70億元。業(yè)內(nèi)人士分析認為，近期的債市調(diào)整及年末資金業(yè)績兌現(xiàn)的需求促使11月債基慷慨分紅。（上海證券報）

過去兩月表現(xiàn)不佳，橋水麾下基金抹去2022年大部分漲幅。由于過去兩個月表現(xiàn)不佳，全球最大對沖基金公司橋水基金抹去了今年前三個季度的大部分回報。據(jù)彭博12月2日報道，知情人士稱，截至11月底的第四季度，橋水基金旗下Pure Alpha基金暴跌13.2%，今年迄今的漲幅縮小至6%。而截至9月底，Pure Alpha基金累計漲幅高達22%，原本有望創(chuàng)下2010年以來最大年度漲幅，當年的漲幅約為27%。Pure Alpha這款基金產(chǎn)品是橋水旗艦基金Pure Alpha II的低杠桿版本。知情人士還表示，在截至11月30日的兩個月里，Pure Alpha II下跌了約20%，使其2022年的漲幅縮減至7.8%。相較于Pure Alpha，Pure Alpha II規(guī)模更大，杠桿率更高。（澎湃新聞）

前11個月超半數(shù)券商集合理財產(chǎn)品獲正收益，新增超2000只產(chǎn)品備案。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，今年前11個月，累計新增2053只券商集合理財產(chǎn)品備案，同比下降9.52%。從券商集合理財備案產(chǎn)品類型來看，主要包括固定收益類、混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類四大類。其中，固定收益類產(chǎn)品備案數(shù)量最多，占據(jù)主要地位。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月，有數(shù)據(jù)可查的3270只券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為-0.91%。其中，30只產(chǎn)品收益率均超10%；1681只產(chǎn)品保持正收益，占比51%。（證券日報）

信達證券定向資管產(chǎn)品所投債券存在多只債券發(fā)生違約，合計違約金額1.73億元。信達證券股份有限公司發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報稿）。報告期各期末，信達證券資產(chǎn)管理計劃管理規(guī)模（份額，母公司口徑）分別為1056.80億元、1407.80億元、1599.17億元和1164.36億元，期末受托管理規(guī)模較大。截至2022年6月30日，公司定向資管產(chǎn)品所投債券存在多只債券發(fā)生違約，合計違約債券金額約為1.73億元。（財聯(lián)社）

吉林信托收今年第三張罰單，年內(nèi)已被罰350萬元。11月28日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露吉銀保監(jiān)罰決字〔2022〕35號處罰信息表顯示，吉林信托存在“違反內(nèi)控制度開展業(yè)務并形成風險”違規(guī)行為，被處以罰款40萬元。官網(wǎng)資料顯示，吉林省信托有限責任公司是吉林省唯一一家專業(yè)從事金融信托業(yè)務的非銀行金融機構(gòu)。近年來吉林信托多次收到罰單，僅2022年罰款金額就已達到350萬元。除了屢次被監(jiān)管處罰外，吉林信托還有多款產(chǎn)品被爆出存在延期兌付或違約情況，包括吉信·匯融38號、吉信·匯融16號以及吉信·匯融23號等項目。（證券時報）

融創(chuàng)轉(zhuǎn)讓泛海建設近90%股權(quán)，中信信托及華融接盤。融創(chuàng)日前已將其持有的泛海建設控股有限公司(簡稱“泛海建設”)89.678%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給中信信托有限責任公司及蕪湖華融資本創(chuàng)譽投資中心(有限合伙)。在轉(zhuǎn)讓完成后，中信信托有限責任公司、蕪湖華融資本創(chuàng)譽投資中心(有限合伙)持股比例分別為64.678%、25%，融創(chuàng)持股比例則降至10.322%。據(jù)悉，2019年1月21日，融創(chuàng)中國與泛?？毓砂l(fā)布交易公告稱，融創(chuàng)集團全資附屬公司融創(chuàng)房地產(chǎn)與泛海旗下武漢中央商務區(qū)簽訂收購協(xié)議，融創(chuàng)收購泛海旗下泛海建設100%股權(quán)，收購事項的總代價約為148.87億元。而泛海建設擁有北京泛海國際項目1號地塊與上海董家渡項目的100%權(quán)益。（新京報）

中建投信托一產(chǎn)品逾期后8折賣給中國信達。據(jù)悉，中建投信托一產(chǎn)品在逾期后通過風險化解，以5.5億的對價8折賣給了中國信達。該信托產(chǎn)品背后的地產(chǎn)商為禹洲集團，在開發(fā)16年后，禹洲地產(chǎn)于2020年從長實集團的手中接盤。2022年3月，受地產(chǎn)行業(yè)整體情況影響，禹洲集團美元債利息正式違約，受托人中建投信托宣布信托貸款提前到期并提起訴訟，進入風險資產(chǎn)處置階段。該信托產(chǎn)品原定于2022年6月到期，中建投信托宣布延期半年。此后，中建投信托找到信達資產(chǎn)接盤，推出了一份信達資產(chǎn)的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓+合作清收”方案，打算分期兌付。目前，中建投信托已線上召開受益人大會，要求投資者寄送紙質(zhì)投票。如果該方案獲得一定比例的投資者投票通過，投資者將拿到原始本金約78.8%的款項。（界面新聞）

三、市場和數(shù)據(jù)

中基協(xié)：截至10月底證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務規(guī)模合計16.07萬億元。中國基金業(yè)協(xié)會官微11月28日消息，2022年10月，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)當月共備案私募資管產(chǎn)品578只，設立規(guī)模346.63億元。當月新設產(chǎn)品平均備案核查時間為2.29個工作日。截至2022年10月底，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務規(guī)模合計16.07萬億元(不含社?；稹⑵髽I(yè)年金)，較上月底增長2,266.21億元，增長1.43%。（界面新聞）

國家稅務總局：全國累計辦理出口退（免）稅16406億元，同比增長14.9%。國家稅務總局數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至11月10日，全國累計辦理出口退（免）稅16406億元，同比增長14.9%。出口退稅辦理流程不斷優(yōu)化。稅務部門通過推行出口退稅“非接觸式”辦理、精簡11種申報資料等舉措，幫助企業(yè)減輕負擔、提高辦稅效率。政策實施以來至11月10日，所有申報出口退稅企業(yè)的全部出口退稅事項均可全程網(wǎng)上辦理；累計為4.9萬戶次企業(yè)減少報送紙質(zhì)資料43萬份；已有超過1.5萬戶新辦出口退稅企業(yè)享受了容缺辦理便利。辦理退稅時間也明顯提速。今年以來，全國稅務部門為所有出口企業(yè)辦理正常退稅的平均時間已壓縮至6個工作日內(nèi)。

財政部：1-10月，國有企業(yè)營業(yè)總收入達664199.6億元，同比增長8.9%。利潤總額36196.9億元，同比下降3.3%；應交稅費49487.4億元，同比增長11.1%。

中國證券業(yè)協(xié)會：證券公司前三季度服務實體經(jīng)濟直接融資4.48萬億元。服務301家企業(yè)實現(xiàn)境內(nèi)首發(fā)上市，承銷（管理）發(fā)行綠色公司債券（含ABS）融資金額1349.32億元、科技創(chuàng)新公司債券647.83億元、鄉(xiāng)村振興債券249.28億元、民營企業(yè)公司債券融資2486.11億元，客戶資金余額1.74萬億，資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模10.73萬億元，代理銷售金融產(chǎn)品保有量2.74萬億元。

美國未償聯(lián)邦政府債務余額已達到31.36萬億美元。據(jù)美國財政部更新數(shù)據(jù)，美國未償聯(lián)邦政府債務余額已達到31.36萬億美元。目前美國債務上限為31.4萬億美元，現(xiàn)有國債已逼近上限，或出現(xiàn)債務違約。

股票市場：上周A股市場多數(shù)下跌，整體弱勢震蕩，估值修復受阻。全A指數(shù)下跌1.35%，滬深300指數(shù)下跌0.68%，優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板指（-3.36%）和科創(chuàng)50指數(shù)（-3.10%）。市場風格切換頻繁且表現(xiàn)分化明顯。消費風格指數(shù)從前一周的最優(yōu)變成上周的“最差”，而穩(wěn)定風格指數(shù)明顯提升，周漲幅高達3.96%，領漲市場。本周市場資金積極關注國企、央企等權(quán)重板塊以及房地產(chǎn)行業(yè)的修復機會，建筑、煤炭、房地產(chǎn)、銀行、石化等板塊表現(xiàn)較好；前期上漲較多的消費者服務、計算機、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)跌幅居前。（蘇銀理財）

債券市場：上周利率債收益率多數(shù)下行。11月25日與11月18日相比：5年期國債收益率下行1BP至2.6144%；10年期國債收益率上行1BP至2.8300%；5年期國開債收益率下行3BP至2.7621%；10年期國開債收益率下行1BP至2.9302%。信用債方面收益率全線上行。11月25日與11月18日相比：AAA中票5年期收益率下行6BP至3.1854%；7年期收益率基本持平于3.3511%；AAA企業(yè)債5年期收益率下行6BP至3.1879%；7年期收益率下行1BP至3.3375%；10年期收益率上行1BP至3.5057%。（蘇銀理財）

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