今天生物醫(yī)藥全線跑輸市場，虧錢效應(yīng)滿滿，昨天領(lǐng)漲的中藥，創(chuàng)新藥領(lǐng)跌，踏準(zhǔn)交易節(jié)奏愈發(fā)重要。

具體來看:

生物制品方向，今天跌幅最大，創(chuàng)新藥全線下跌，創(chuàng)新藥風(fēng)向標(biāo)次新+百利天恒領(lǐng)跌，仍在上行趨勢的新高路上；海創(chuàng)藥業(yè)昨天新高，今天大幅調(diào)整，百濟(jì)神州跌幅居前，都是明顯的高位補跌，A股創(chuàng)新藥高位補跌，但港股的創(chuàng)新藥，美股生物科技都相對穩(wěn)定，馬犇持倉的港股創(chuàng)新藥ETF今天漲1個點，創(chuàng)新藥回調(diào)是低吸機(jī)會，加息邏輯不在，估值提升是主旋律。

高位的創(chuàng)新藥調(diào)整，低位的疫苗沃森生物，智飛生物也沒有走強，這說明不是板塊內(nèi)的高低切，而是更高維度的高低切。

化藥方向，總龍頭恒瑞醫(yī)藥大跌3.65%，盤中一度跌破20日線，50元平臺壓力巨大，另外估值還是有點貴，目前61倍的市盈率，對應(yīng)營收，利潤增長，有點捉襟見肘。

如果對比一下美股的醫(yī)藥龍頭，那就更貴了，如輝瑞營收，利潤增長比恒瑞快，市盈率只有7.43倍，股價最近一個交易日還創(chuàng)新低；默沙東，市盈率僅22.86倍，上一個交易日刷新歷史新高。

基本面美股生物科技，強于港股，港股強于A股，這是不用爭議的事實，所以創(chuàng)新藥馬犇選擇港股布局，而非A股，有能力的選擇美股生物科技布局更佳。

A股無論是生物醫(yī)藥，還是其他的任何板塊個股，更多時候是中短期的交易機(jī)會，并不具備長期配置機(jī)會，不僅是基本面，就交易層面也是一哄而上，一哄而散的A字交易。

化藥跌幅榜基本是XG藥相關(guān)，這與節(jié)前市場預(yù)期第二波，但目前看沒有第二波發(fā)酵消息，龍頭是拓新藥業(yè)，亨迪藥業(yè)，新華制藥等，這一邏輯可以觀察，但具體演繹是需要消息面配合。

醫(yī)療服務(wù)方向，今天消費醫(yī)療，CRO紛紛走弱，消費醫(yī)療的炒作主要集中在眼科醫(yī)療，眼科醫(yī)療連續(xù)強勢，次新+龍頭普瑞眼科盤中再度刷新歷史新高，而CRO就慘的多，在龍頭減持利空，業(yè)績利空打擊下，再加上機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的籌碼問題，成為近期殺跌的主力，其中作為各醫(yī)藥指數(shù)的權(quán)重股最多的方向，拖累整個生物醫(yī)藥表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)抱團(tuán)問題這個死循環(huán)，死扣如何解開，不僅是CRO,茅指數(shù)，寧組合都有這個疑問。最終無非時間換空間，空間換時間，出來混最后都要還。

A股CRO龍頭藥明康德，泰格醫(yī)藥，凱萊英走勢都走的極為難看，好在港股的藥明生物還留有一線生機(jī)。

中藥方向，昨天大漲，今天不意外也大跌，馬犇盤前交易計劃是高位中藥強留弱賣，調(diào)倉至低位港股創(chuàng)新藥，交易節(jié)奏十分準(zhǔn)確，但今天沒有按計劃調(diào)倉，因為中藥龍頭今天都很抗打，如達(dá)仁堂昨天漲停，今天繼續(xù)強勢，但下周補跌調(diào)整風(fēng)險，另外華潤三九，太極集團(tuán)，昆藥集團(tuán)都強勢，再拿著看看，但整體思路是波段，高拋低吸。

中藥雖然強，但馬犇僅是從交易邏輯交易相關(guān)機(jī)會，對于中藥股，特別是基本面，社會價值層面，熟悉馬犇的都知道，馬犇并不認(rèn)同，畢竟投資醫(yī)藥，創(chuàng)新藥的投資者，對于中藥企業(yè)的成色，中藥的成色是有十分清晰的認(rèn)識的。

往更大的說，這涉及到交易，交易是自己的喜好重要，還是利潤重要，以前馬犇是按喜好交易，現(xiàn)在馬犇按交易信號交易。

中藥跌幅榜也多是與XG藥相關(guān)的，老朋友健民集團(tuán)繼續(xù)爬坑。

最近中藥的強，交易上，很可能是被作為中字頭來炒作，被作為中特股來拔估值。

這個在醫(yī)藥商業(yè)方向也有體現(xiàn)，醫(yī)藥商業(yè)方向，兩個國字頭，國藥股份，國藥一致，基本與其他的板塊個股K字走勢，這倆趨勢上行，新高不斷，其他的則是跌跌不休。今天國藥一致跌幅居前，昨天馬犇提示風(fēng)險，高位巨震兩天，短期明顯的調(diào)整信號，回調(diào)之后可以繼續(xù)關(guān)注，因為這一方向，其他的沒有值得關(guān)注的。

港股的阿里健康，京東健康今天上漲，但仍是橫盤沒有方向的走勢，繼續(xù)等方向。

醫(yī)療器械方向，昊海生科大跌11CM，消息面上，占公司總股本46.55%的限售股，5月4日上市解禁，而昨天剛解禁，今天股東就公告減持，市場直接用腳投票。這也是A股熊途漫漫的一個縮影，上市融資抽血一次，再融資抽血一次，解禁減持抽血一次，如此這般，A股失血，3000點上下幾十年徘徊。

次新+風(fēng)向標(biāo)山外山今天大跌，但孕線調(diào)整，繼續(xù)觀察；總龍頭邁瑞醫(yī)療繼續(xù)爬坑，這次爬坑出來，怎么也能反彈一波了吧？節(jié)前參與了一把，結(jié)果白折騰，繼續(xù)橫盤，繼續(xù)觀察。其他的器械方向，多數(shù)是一個調(diào)整，器械明顯不如藥表現(xiàn)好。

總的來說，今天生物醫(yī)藥全線跑輸，其中高位的創(chuàng)新藥，中藥，以及XG藥是調(diào)整主力，符合整個市場的高低切大邏輯。而放眼港股生物科技，美股生物科技強勢，A股這邊長期絕對底部，配置性價比；短期交易性價比仍高，可持續(xù)關(guān)注機(jī)會。

交易上，馬犇持倉港股創(chuàng)新藥ETF，中藥ETF沒有按計劃逢高調(diào)倉至創(chuàng)新藥ETF，因為龍頭沒倒，下周再觀察觀察。