11月22日，鼎泰高科、矩陣股份登陸A股，至此，A股上市公司已達(dá)5000家，總市值約80萬億元，規(guī)模穩(wěn)居全球第二，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來又一重要里程碑。

自2019年注冊(cè)制改革以來，A股發(fā)生了哪些內(nèi)在改變？

內(nèi)在變化

從募資規(guī)模來看，據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年第一季度至2022年11月21日的募資規(guī)模，最近3年每年的下半年募資較為集中，具體來看，整體上再融資規(guī)模大于首發(fā)IPO募資規(guī)模。

從行業(yè)來看，醫(yī)藥生物和電子行業(yè)隨著注冊(cè)制改革而獲得市場(chǎng)青睞。注冊(cè)制改革實(shí)施前，2018年年底，A股上市公司中市值排名前四的是銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物和食品飲料，占比分別為14.39%、8.13%、7.17%和5.05%。

而截至2022年11月21日，A股上市公司中，市值排行前四位的行業(yè)分別是醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、銀行和電子，占比分別為9.31%、9.05%、7.78%和7.57%，分別較2018年年底提升2.14個(gè)百分點(diǎn)、提升5.41個(gè)百分點(diǎn)、下降6.61個(gè)百分點(diǎn)和提升3.22個(gè)百分點(diǎn)。

隨著注冊(cè)制改革的推進(jìn)，科技類上市公司市值占比大幅提升。今年以來，資本市場(chǎng)股權(quán)融資規(guī)模行業(yè)前三名分別為電力設(shè)備、電子和機(jī)械設(shè)備，財(cái)通證券認(rèn)為，這標(biāo)志著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)得到了資本市場(chǎng)的融資助力。

從業(yè)績(jī)?cè)鏊偾闆r看，2019年初至2022年三季報(bào)，以凈資產(chǎn)收益率的同比增速（整體法）為衡量標(biāo)準(zhǔn)，科創(chuàng)板也具有明顯優(yōu)勢(shì)（下圖灰色曲線）。

高質(zhì)量發(fā)展

A股存量公司從1000家到2000家，用了十年，但隨后“破千”周期不斷被壓縮，如今從4000家到5000家只用了兩年。隨著A股上市公司數(shù)量越來越多，中國(guó)資本市場(chǎng)樞紐作用將更加凸顯。中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，境內(nèi)市場(chǎng)上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入52.37萬億元，同比增長(zhǎng)8.51%，占GDP總額的60.18%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)“基本盤”地位更加鞏固。

雖然上市公司數(shù)量越來越多，上市速度越來越快，但質(zhì)量卻仍舊保持領(lǐng)先。

2022年世界500強(qiáng)名單中，中國(guó)上榜企業(yè)數(shù)量再創(chuàng)新高，達(dá)到145家，持續(xù)四年居世界之首。這不僅有工商銀行、中國(guó)石油、中國(guó)石化等實(shí)力雄厚的國(guó)企，也有像寧德時(shí)代等新興行業(yè)的標(biāo)志龍頭公司。

從滬深兩市總市值排名前十的公司來看，十年前和十年后，已然悄悄發(fā)生了一些改變。

十年前（2012年初），滬深兩市總市值排名前十的公司，基本被金融行業(yè)占據(jù)，而十年后（2022年初），貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液成為新貴，特別是寧德時(shí)代這個(gè)新能源行業(yè)的翹楚，2011年底才成立，2018年才上市，而今已然占據(jù)萬億市值的寶座。

而從達(dá)到萬億市值規(guī)模的上市公司數(shù)量看，十年前只有3家，十年后卻有6家，貴州茅臺(tái)甚至在2022年初已破兩萬億市值，不得不讓人驚嘆上市公司的快速發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，開放多元的改革理念，為企業(yè)在資本市場(chǎng)融資提供了良好的政策空間；同時(shí)，刀刃向內(nèi)自我革新，也形成與我國(guó)提高直接融資比重、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相呼應(yīng)的新局面。

站在新的歷史節(jié)點(diǎn)，以5000家上市主體所構(gòu)成的資本市場(chǎng)也將承擔(dān)更多使命。同濟(jì)大學(xué)教授黃運(yùn)成認(rèn)為，上市公司是一個(gè)綜合體，既是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，也是推動(dòng)整體社會(huì)進(jìn)步的思想源泉。相信在未來，隨著上市公司數(shù)量越來越多，將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的全面高質(zhì)量發(fā)展。