(經(jīng)濟觀察)中國啟動公募基金費率改革 頭部基金公司掀起“降費潮”

中新社北京7月9日電 (記者 陳康亮)中國證監(jiān)會近日表示，該部門制定了公募基金行業(yè)費率改革工作方案，指導公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費率機制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機構合理調降基金費率。

分析人士認為，此次改革有利于推動中國公募基金行業(yè)綜合費率水平穩(wěn)步降低，促進行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調一致，利好行業(yè)長遠健康發(fā)展。

開源證券分析師高超表示，證監(jiān)會此次改革涉及基金公司、銀行、券商多方，政策力度較大。主要舉措包括：堅持以固定費率產品為主，推出更多浮動費率產品，降低主動權益類基金費率水平，降低公募基金證券交易傭金費率，規(guī)范公募基金銷售環(huán)節(jié)收費，完善公募基金行業(yè)費率披露機制等。

值得注意的是，此次改革要求，從7月8日起，新注冊主動權益類基金產品管理費率、托管費率分別不超過1.2%、0.2%；部分頭部機構已公告旗下存量產品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下；其余存量產品管理費率、托管費率將爭取于2023年底前分別降至1.2%、0.2%以下。

7月8日，易方達、華夏、廣發(fā)等多家頭部基金公司紛紛公告，對公司旗下主動權益類基金管理費率、托管費率分別設置了1.2%、0.2%上限。據(jù)媒體統(tǒng)計，上述頭部基金合計降費產品數(shù)逾1500只。

近年來，中國公募基金業(yè)發(fā)展迅猛。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，中國境內共有基金管理公司143家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司12家、保險資產管理公司1家，以上機構管理的公募基金資產凈值合計27.77萬億元(人民幣，下同)。這一規(guī)模與2018年底行業(yè)13.03萬億元的總規(guī)模相比，增幅逾100%。

與此同時，主動權益類基金“旱澇保收”的管理費收入亦引發(fā)部分投資者質疑。特別是在權益類基金取得平均負收益的2022年，根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計，公募基金收取的管理費卻創(chuàng)出歷史新高，計提的管理費達1442.43億元，相比2021年增長約1.71%。

銀華基金總經(jīng)理王立新表示，在當前市場情況下，基金公司主動降低主動權益類基金費率，彰顯公募基金行業(yè)自我革命的決心，有利于助力權益類基金發(fā)展，推動行業(yè)實現(xiàn)“總量提升、結構優(yōu)化”，也有利于吸引包括養(yǎng)老金、銀行理財、保險資金等中長期資金加大權益類資產配置，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

高超則認為，本次降費對主動權益占比較高的基金公司影響較大，頭部基金公司ETF(交易所交易基金)和非公募業(yè)務占比較高，同時頭部公司在浮動產品、基金投顧、渠道議價和運營成本方面具有優(yōu)勢，行業(yè)馬太效應可能增強。

中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰認為，此次費率改革方案對行業(yè)影響很大，改革方案統(tǒng)籌降低各類費率，明確了各類參與主體的預期，讓各方都形成共識盡可能努力降低投資者負擔。同時，降低費率需要與基金公司、托管機構、銷售機構、證券公司的運營成本和合理收益進行統(tǒng)籌安排，以推動行業(yè)保障與服務能力的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

中國證監(jiān)會亦表態(tài)，下一步，將全面優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平，逐步建立健全適合中國國情市情、與中國公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應的費率制度機制，促進行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調一致、互相支撐、共同實現(xiàn)。(完)