Meme股熱潮卷土重來，美股走勢亮起紅燈。

美股散戶再抱團(tuán)，瘋狂涌入垃圾股，而國內(nèi)知名私募善道投資剛好撞槍口，遭散戶痛擊損失慘重。

7月11日深夜，私募善道投資凌晨發(fā)“小作文”道歉，其在信中坦言做空垃圾股虧到崩潰，美股“越臭越香”的炒作成了揮之不去的夢魘。

善道投資在信中指出：

美股散戶以逼空的名義，瘋狂的炒作垃圾股，“越臭越香”，更令公司損失慘重，初步估算，已經(jīng)給產(chǎn)品凈值帶來了超過15%的凈損失。

在經(jīng)歷兩個(gè)多月的痛苦糾結(jié)后，其最終決定平倉所有美股空頭，結(jié)束這個(gè)纏繞大家兩個(gè)多月的夢魘。

看錯(cuò)了，做錯(cuò)了

實(shí)際上，2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息不停的背景下，但美股超預(yù)期上漲，超過很多國內(nèi)投資人的預(yù)期。

上述的私募基金經(jīng)理，曾在2022年末對(duì)持有人交流時(shí)預(yù)判，2023年美股將呈現(xiàn)震蕩波動(dòng)。

當(dāng)時(shí)，這位基金經(jīng)理稱：從常識(shí)上來看，美國經(jīng)濟(jì)大概率是要去經(jīng)歷一輪衰退的。很難想象，沒有經(jīng)歷一輪衰退，然后直接就從一個(gè)通脹下來了，然后重新進(jìn)入到一個(gè)復(fù)蘇，越過衰退那個(gè)階段，其實(shí)在歷史上都是非常非常罕見的。

他當(dāng)時(shí)進(jìn)一步推演稱：美股估值中樞還是偏貴的，并不便宜，那么在2023年這種衰退的環(huán)境下，美股至少很難產(chǎn)生一個(gè)牛市的行情。這也就是保留美股負(fù)敞口的原因。

最終，這位基金經(jīng)理看錯(cuò)了，也做錯(cuò)了！

截至7月7日，這家私募的代表產(chǎn)品年內(nèi)虧損達(dá)到17個(gè)點(diǎn)，而2022年斬獲11個(gè)點(diǎn)的正收益。

垃圾股失控瘋漲

如今，散戶投資者再次對(duì)那些抱團(tuán)股著迷，他們在尋找低質(zhì)量的股票以尋求高回報(bào)，而這意味著美股可能危險(xiǎn)了。

在過去三天時(shí)間里，包含了Rivian電動(dòng)車和Riot Platforms等公司在內(nèi)的散戶抱團(tuán)股指數(shù)Solactive Roundhill Meme累計(jì)漲幅超10%；然而，同期追蹤標(biāo)普500指數(shù)的必需消費(fèi)品ETF則下跌了1.3%。

在過去18個(gè)月中，兩者之間的漲幅差距有17次達(dá)到10個(gè)百分點(diǎn)或以上，其中12次標(biāo)普500指數(shù)在三天后和五天后下跌。上一次散戶抱團(tuán)股指數(shù)在三天內(nèi)跑贏大盤達(dá)兩位數(shù)時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)在接下來的20天內(nèi)下跌了4.5%。

自上周四以來，25個(gè)meme指數(shù)成員中僅有3個(gè)下跌，Carvana Co.、Riot Platforms和Upstart Holdings Inc.漲幅居前。今年迄今，Carvana Co漲幅達(dá)到驚人的660%，其余兩支股票漲幅也至少翻了一番。

BTIG分析師Jonathan Krinsky表示，當(dāng)市場上一些被做空最多的股票出現(xiàn)反彈，比如現(xiàn)在的散戶抱團(tuán)股而必需品消費(fèi)等避險(xiǎn)股出現(xiàn)下跌時(shí)，投資者應(yīng)該為大盤幾天的疲軟做好準(zhǔn)備。

當(dāng)我們開始看到一些低質(zhì)量的股票反彈時(shí)，這是一把雙刃劍。當(dāng)我們看到這種幅度的飆升時(shí)，尤其是相對(duì)于像消費(fèi)品這樣的防御類股票而言，往往表明市場在追逐尚未變動(dòng)且變動(dòng)空間最大的股票，而這往往是變動(dòng)的尾聲。

散戶抱團(tuán)來得猛，去得快

2021年，正值新冠疫情在全球肆虐之際，美股突然出現(xiàn)了一股奇怪的力量：散戶抱團(tuán)股。散戶們?nèi)プ龆嗄切┍粰C(jī)構(gòu)看空、做空的低質(zhì)量股票，將股價(jià)瘋狂拉升，一夜之間成為了華爾街不容小覷的一股力量。

一些知名抱團(tuán)股，如AMC、GameStop等，一天漲幅超100%、一周股價(jià)翻五倍等屢見不鮮，更出現(xiàn)了“28倍牛股”。這股風(fēng)潮還提振了散戶炒股平臺(tái)Robinhood，令其IPO成為當(dāng)年市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

但是，通常散戶抱團(tuán)股的勢頭來得快去得也快，這些被散戶追捧的公司，如當(dāng)時(shí)備受追捧的Bed Bath & Beyond，如今股價(jià)還不及當(dāng)時(shí)散戶抱團(tuán)股熱潮時(shí)的1%。

另一家當(dāng)時(shí)備受熱捧的散戶抱團(tuán)股GameStop在上個(gè)月發(fā)布業(yè)績時(shí)迎來多個(gè)壞消息：首先是收入同比大幅下跌超10%至12.4億美元，大幅不及市場預(yù)期的13.6億美元；再是公司解雇現(xiàn)任CEO Matthew Furlong并任命董事會(huì)主席、激進(jìn)投資者Ryan Cohen為執(zhí)行主席，即刻生效；更離奇的是，財(cái)報(bào)后的投資者電話會(huì)也被取消。公司盤后股價(jià)大挫近20%。

作者趙穎、曹澤熙、鄭孝杰，部分內(nèi)容綜合自資事堂。

?星標(biāo)華爾街見聞，好內(nèi)容不錯(cuò)過?

本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，不代表平臺(tái)觀點(diǎn)，市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，請獨(dú)立判斷和決策。