華特氣體今年上半年，收入下滑16%，回落到7.41億，凈利潤大降37%，回落到0.75億元；

滬硅產(chǎn)業(yè)上半年收入下滑4%，只有15.74億元，扣非利潤直接陷入虧損，虧損0.25億元；

中芯國際今年第二季度收入下降18%，只有156億元，毛利潤大幅下降58%，只有32億元；

北京君正上半年凈利率大降60%左右，盈利只有2億到2.4億；

電子特氣、硅片、芯片代工企業(yè)，包括芯片設(shè)計企業(yè)中報都在暴雷，國產(chǎn)替代的投資邏輯徹底破產(chǎn)！

為什么會出現(xiàn)這種情況呢？華特氣體說的很清楚，中報收入下降是半導(dǎo)體下游需求低迷導(dǎo)致的，自2022年年中以來，國內(nèi)半導(dǎo)體銷售額持續(xù)下滑，但下降周期剛開始，市場規(guī)?？s減的量少，所以半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績暴雷的公司很少，到今年一季度，國內(nèi)半導(dǎo)體銷售額已經(jīng)回落到2018年最低點的水平，整個市場規(guī)?？s減的量非常多，各個環(huán)節(jié)都出現(xiàn)暴雷。

那為啥國產(chǎn)替代的邏輯沒有起到作用呢？

那是因為行業(yè)規(guī)?？s小是大邏輯，國產(chǎn)替代是行業(yè)內(nèi)的小邏輯，替代的增量想要對沖掉行業(yè)下降的量不確定性很大，這就類似逆水行舟，進(jìn)的速度不夠就是在退！

華特氣體公布業(yè)績后，股價暴跌10%，北京君正公布業(yè)績后同樣暴跌，未來一段時間會有更多的半導(dǎo)體業(yè)績暴跌，大家一定要提前避雷。

不過這不意味著當(dāng)前半導(dǎo)體沒有投資機(jī)會。國內(nèi)半導(dǎo)體銷售額從2月份已經(jīng)開始環(huán)比回升，見底跡象越來越明確，

那種在半導(dǎo)體下行周期，跌幅充分的公司，現(xiàn)在股價又跟著半導(dǎo)體銷售額的回升開漲了，這一類就是當(dāng)前的機(jī)會。