近期，在國際形勢依舊不穩(wěn)定、市場繼續(xù)震蕩下，遍尋A股和港股，醫(yī)藥行業(yè)成為反彈最強勢的板塊，甚至沒有之一。

據(jù)wind數(shù)據(jù)，中證指數(shù)公司發(fā)布的800醫(yī)衛(wèi)指數(shù)（000933）近22個交易日（10月12日-11月10日），從近期低點反彈上漲13.6%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)。

A股醫(yī)藥板塊強勢上漲的同時，港股醫(yī)藥股也持續(xù)走高。數(shù)據(jù)顯示，恒生香港上市生物科技指數(shù)（HSHKBIO）近22個交易日（10月12日-11月10日）上漲17.21%，超過同期的A股800醫(yī)衛(wèi)指數(shù)。

在醫(yī)藥指數(shù)反彈上漲帶動下，醫(yī)藥類ETF基金出現(xiàn)大面積上漲反彈。其中，由華夏基金發(fā)行管理、以恒生香港上市生物科技指數(shù)為跟蹤標的的恒生醫(yī)藥ETF（159892）近22個交易日（10月12日-11月10日）上漲18.13%，備受投資者關(guān)注。

當下，港股經(jīng)歷前期大幅回調(diào)，處于估值底部，進一步下行空間有限。港交所目前是全球第二大的生物科技融資中心，匯聚了眾多優(yōu)質(zhì)及具潛力的中國生物科技公司，長期投資價值不可忽視。

從長周期看，生物醫(yī)藥行業(yè)歷來都是市場價值投資者的偏愛，被稱為穿越牛熊的利器，即使中間經(jīng)歷大起大落，但拉長周期來看，大概率都是震蕩向上的。其底層邏輯是，無論經(jīng)濟周期如何演繹，醫(yī)藥行業(yè)始終是剛需。

為了讓更多普通投資者把握港股生物醫(yī)藥板塊的投資機遇，華夏基金推出了華夏恒生香港上市生物科技ETF發(fā)起聯(lián)接基金（A：016970/C: 016971），即恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金，以此來跟蹤標的指數(shù)。該基金于11月7日-18日發(fā)行并募集資金。

恒生醫(yī)藥ETF基金是場內(nèi)基金，投資需要開立證券賬戶等，相對有一定門檻。相比恒生醫(yī)藥ETF，恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金解決了場外投資者投資港股生物醫(yī)藥行業(yè)的難題，且申購便利性更高，在農(nóng)行、工行、支付寶、天天基金等渠道搜索代碼就可以購買，有望成為捕捉港股生物醫(yī)藥行情的投資利器。

新機遇凸顯，港股醫(yī)藥投資機會可期

醫(yī)藥是剛需性行業(yè)，被稱為“永不衰落的朝陽產(chǎn)業(yè)”，因此，其也兼具成長性和消費屬性。無論中、外市場，在這個大賽道中都走出了不少大牛股。

從美國、日本等發(fā)達國家以及中國股市近10年來的走勢看，醫(yī)藥行業(yè)都是長跑冠軍，遠遠跑贏大市。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2020年-2021年年初的小牛市中，醫(yī)藥板塊一舉成為領(lǐng)漲市場的“旗手”，短短一年多曾漲了近70個點，深受投資者的追捧。

近年來，我國醫(yī)療衛(wèi)生總支出正在穩(wěn)步增長，人均醫(yī)療衛(wèi)生支出提升空間巨大；

與此同時，醫(yī)保談判落地、帶量采購等政策，在鼓勵醫(yī)藥企業(yè)不斷創(chuàng)新，推動醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展。以創(chuàng)新藥、CXO、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等細分賽道為代表的“新經(jīng)濟”有望實現(xiàn)更好的發(fā)展。

順著這個邏輯，我們觀察港股市場發(fā)現(xiàn)，在生物醫(yī)藥賽道上，目前港股的性價比突出，從行業(yè)整體估值來看，自2021年7月以來，港股經(jīng)歷了一波幅度較深的回調(diào)，恒生醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了一年多寬幅調(diào)整后，指數(shù)當前估值已經(jīng)處于相對底部區(qū)域，為新資金提供了良好的布局時機。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月9日，恒生香港上市生物科技指數(shù)的市凈率為2.35倍，位于指數(shù)發(fā)布以來的4.08中位值，處于歷史7.28%分位數(shù)以下，具備較高的投資價值。

從生物醫(yī)藥企業(yè)來看，港股醫(yī)藥板塊中生物科技、CXO、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等個股占比更高，尤其是創(chuàng)新藥投資方面的標的數(shù)量和質(zhì)量其他市場更好。一些國內(nèi)龍頭藥企如藥明生物、翰森制藥、百濟神州、阿里健康、京東健康等均僅在香港上市。

而在A+H兩個市場上市的醫(yī)藥企業(yè)有13家，相比之下，港股價格被相對低估，折價率目前處于低位，標的更具價格吸引力，未來反轉(zhuǎn)上升趨勢明顯。

此外，為進一步提升香港作為全球創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司首選上市地點的地位，近日港交所正式刊發(fā)咨詢文件，建議擴大香港現(xiàn)有上市制度，允許特?？萍脊緛砀凵鲜校⒕痛苏髟児娨庖?。

此舉對于生物科技公司及其投資而言，這無疑是一大喜訊，不僅可以擴容港股生物科技企業(yè)，而且利于醫(yī)藥板塊長期成長。

目前，上市企業(yè)的三季報已經(jīng)披露完畢，不少A+H上市的生物醫(yī)藥企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)漂亮，基本面持續(xù)向好。比如，藥明康德前三季度凈利潤大漲107%，昭衍新藥前三季度凈利潤大漲154%等。

同時，在面對價值低估，股價觸底時，港股企業(yè)紛紛回購。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，合計有214家港股上市公司耗資789億港元實施股份回購，創(chuàng)港股有回購數(shù)據(jù)以來的最高紀錄。

三季報披露利好疊加港股企業(yè)大批回購，給予市場信心，醫(yī)藥板塊一改過去近一年來受情緒擾動和估值壓制持續(xù)下跌局面，而再次強勢回暖。

無論從行業(yè)估值，企業(yè)價值優(yōu)勢、還是反彈回暖勢頭來看，港股醫(yī)藥板塊投資機遇更加明顯，性價比極佳，是當下不可錯失的機會。

雖然港股生物醫(yī)藥性價比高，投資機會明顯，但是資金量以及開戶等要求對于普通投資者來說門檻較高。不過，普通投資者并不是沒有機會，可以選擇基金工具來參與港股投資。

在基金參與方式中，指數(shù)化投資是較好的選擇。指數(shù)化投資就是買一攬子股票的方式，既可以享受到板塊的整體紅利，又可以規(guī)避個股投資中的風險。目前，指數(shù)化投資的方式有兩種，一種是選擇ETF，還有一種是選擇ETF聯(lián)接基金。

優(yōu)中選優(yōu)，恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金助力把握機遇

市場嗅覺敏銳的投資者，已經(jīng)開始布局港股醫(yī)藥賽道了。

以華夏基金管理的恒生醫(yī)藥ETF為例，wind數(shù)據(jù)顯示，10月12日-11月10日，近22個交易日，該基金每日的成交額都超過1億元，近20日凈流入資金達1.9億元，投資者搶籌港股醫(yī)藥賽道明顯。

為了滿足更多普通投資者需求，華夏基金成立了恒生醫(yī)藥ETF的聯(lián)接基金——華夏恒生香港上市生物科技指數(shù)發(fā)起式聯(lián)接基金。

同是布局香港醫(yī)藥賽道的方式，恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金和恒生醫(yī)藥ETF有什么不同？

恒生醫(yī)藥ETF是場內(nèi)ETF,交易需要開通證券賬戶。恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金是場外聯(lián)接ETF，申購的方式更加簡單方便，不需要證券賬戶，在銀行、第三方平臺等銷售渠道搜素代碼就可以購買。而且，管理費也遠低于同類主動基金。

對于普通投資者而言，恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金是布局港股醫(yī)藥賽道最親民的投資工具。為什么這么說呢？究其原因主要有兩個方面，一是產(chǎn)品本身好，具備長期投資價值；二是華夏基金口碑好，被動指數(shù)金牛公司，在指數(shù)投資業(yè)務(wù)上具有強大實力。

產(chǎn)品方面，華夏恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金主要投資華夏恒生醫(yī)藥ETF，采用指數(shù)化投資，緊密跟蹤指數(shù)標的，追求跟蹤誤差的最小化。

華夏恒生醫(yī)藥ETF跟蹤的是恒生香港上巿生物科技指數(shù)。港股目前已成為亞洲最大、全球第二大的生物科技融資中心，恒生香港上巿生物科技指數(shù)該指數(shù)又是港股中的生物科技核心指數(shù)資產(chǎn)，這決定了華夏恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金具備長期投資價值。

恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金之所以能夠長期跟蹤優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，這背后和恒生香港上巿生物科技指數(shù)編制特點有關(guān)。

該指數(shù)從恒??業(yè)分類系統(tǒng)的業(yè)務(wù)?類別中，選擇屬于藥品、生物技術(shù)或醫(yī)療保健設(shè)備的61只上市公司證券作為指數(shù)樣本， 醫(yī)藥風格鮮明，完美覆蓋優(yōu)勢行業(yè)。

香港恒生上市生物科技指數(shù)前十大成分股涵蓋了各個細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，比如藥明康德、京東健康等市值超1000億細分行業(yè)龍頭白馬股。前十大成分股2021年平均營收同比增長和歸母凈利潤同比增長分別為46.94%和27.19%，體現(xiàn)了較強的成長能力。

同時，該指數(shù)的成分股每個季度調(diào)整一次，自我進化能力，幫助投資者解決優(yōu)質(zhì)股甄別難題，有效地改善投資選擇難的問題。

對于投資者而言，指數(shù)選對了，剩下的就是選擇管理能力強的基金公司。核心是既要有豐富的經(jīng)驗還要有深厚的投研能力。

首先經(jīng)驗方面，體現(xiàn)在產(chǎn)品線豐富，規(guī)模較大。華夏基金在2004年，推出了國內(nèi)首只ETF產(chǎn)品——華夏上證50ETF，推動中國公募基金行業(yè)發(fā)展進入ETF時代。目前，華夏基金的指數(shù)產(chǎn)品涉及A股、港股、滬港深等多個市場，截止2022年半年末，華夏基金旗下被動權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超3100億元，是境內(nèi)首家權(quán)益ETF產(chǎn)品規(guī)模突破2000億元的基金公司。

17年耕耘，讓華夏基金發(fā)行的ETF基金得到行業(yè)內(nèi)外認可，2015年-2021年，華夏基金連續(xù)七年獲評“被動投資金?；鸸尽豹?。

其次是領(lǐng)先的指數(shù)投研能力。華夏基金數(shù)量投資部是業(yè)內(nèi)最早成立的獨立數(shù)量投資團隊，2005年就成立了。截至目前，華夏基金數(shù)量投研團隊由20多位具有多年豐富經(jīng)驗的海內(nèi)外專業(yè)投資經(jīng)理以及專職研究人員組成，為投資者做好投資保障。

市場讓有句話，投資就是投人。投資基金其實也是在投資基金經(jīng)理。

華夏恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金此次擬任基金經(jīng)理為趙宗庭。他是華夏基金數(shù)量投資部高級副總裁，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學經(jīng)濟學碩士，擁有超過5年的公募管理經(jīng)驗。截至2022年9月30日末，趙宗庭在管公募基金規(guī)模622.57億元，具備豐富的權(quán)益類ETF管理經(jīng)驗。

目前，華夏恒生醫(yī)藥ETF聯(lián)接基金正在火熱發(fā)售中，想要把握港股生物醫(yī)藥的投資者，不妨多加以關(guān)注。