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來源：券商中國(guó)

10月份的首個(gè)交易日，A股迎來調(diào)整，主要股指悉數(shù)下跌。私募基金的倉(cāng)位在經(jīng)歷了3周的下跌之后，迎來了小幅反彈。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為108.80，相較2022年9月下降1.0%，表明私募機(jī)構(gòu)對(duì)10月行情依舊偏謹(jǐn)慎。

雖然信心指數(shù)偏謹(jǐn)慎，但私募基金的倉(cāng)位卻迎來反彈。截至9月30日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.12%，較上周小幅上漲了0.72%。股票私募倉(cāng)位指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)3周的下跌之后，終于迎來小幅反彈。

有百億私募指出，無論從估值、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、破凈股數(shù)量、成交量與換手率、新基金發(fā)行等多個(gè)指標(biāo)來看，當(dāng)下市場(chǎng)基本逼近4月底的低點(diǎn)。有私募大佬更是喊出，“當(dāng)下遍地涌黃金，我們的組合保持著歷史上最高的股票倉(cāng)位以及最高的港股持倉(cāng)比例。不負(fù)機(jī)遇，勇敢一點(diǎn)。”

股票私募倉(cāng)位指數(shù)迎來反彈

在資本市場(chǎng)，信心往往比黃金重要。由于多重因素的擔(dān)憂加劇，近期全球股票市場(chǎng)全線大跌，A股亦持續(xù)走弱。

10月10日，長(zhǎng)假后首個(gè)交易日，上證指數(shù)午后跌破3000點(diǎn)關(guān)口，收盤報(bào)2974.15點(diǎn)，兩市成交僅6300億元，成交低迷。

由于擔(dān)憂市場(chǎng)的不確定性，私募基金經(jīng)理的信心指數(shù)也有下降。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為108.80，相較2022年9月下降1.0%，表明私募機(jī)構(gòu)對(duì)10月行情依舊偏謹(jǐn)慎。

私募基金經(jīng)理的信心指數(shù)

對(duì)于10月份行情的看法，絕大多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)10月行情持中性態(tài)度，占比高達(dá)78%；另有22%的基金經(jīng)理對(duì)10月行情持樂觀態(tài)度。

私募倉(cāng)位方面，截至9月30日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.12%，較上周小幅上漲了0.72%。股票私募倉(cāng)位指數(shù)在經(jīng)歷了連續(xù)3周的下跌之后，終于迎來小幅反彈。

分規(guī)模來看，不同規(guī)模股票私募倉(cāng)位現(xiàn)分歧，其中百億股票私募倉(cāng)位最輕，減倉(cāng)力度最大。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為71.41%，較上周下降了5.02%。

相聚資本分析稱，9月國(guó)內(nèi)環(huán)境基本維持現(xiàn)狀，但海外流動(dòng)性緊縮預(yù)期加劇，美股暴跌同時(shí)疊加人民幣大幅貶值，從而導(dǎo)致A股的弱勢(shì)。

天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德表示，“我們8月以來將倉(cāng)位降至較低，產(chǎn)品回撤不大，整體依然偏謹(jǐn)慎，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況及時(shí)作出動(dòng)態(tài)調(diào)整，待市場(chǎng)回暖之后，我們將進(jìn)一步提高倉(cāng)位水平。”

百億私募大佬：當(dāng)下遍地涌黃金，勇敢一點(diǎn)！

雖然市場(chǎng)情緒比較低迷，但無論從估值、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、破凈股數(shù)量、成交量與換手率、新基金發(fā)行等多個(gè)指標(biāo)來看，港股和A股已經(jīng)處在底部區(qū)域。

百億私募仁橋資產(chǎn)夏俊杰表示，“我不確定此刻的心境該用什么語言來表達(dá)。作為一名逆向投資人，此時(shí)此刻，我們?nèi)匀灰３帧闹杏泄狻?。?/p>夏俊杰指出，未來的市場(chǎng)是值得期待的。“一方面，對(duì)中國(guó)而言，經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)需要充足的流動(dòng)性，需要一些政策的調(diào)整，當(dāng)然也需要一些時(shí)間；另一方面，對(duì)美國(guó)而言，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的判斷一直過于滯后，通脹必然會(huì)緩解，衰退也會(huì)從隱憂變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，屆時(shí)，貨幣政策會(huì)再次寬松，全球流動(dòng)性也會(huì)逆轉(zhuǎn)?！毕目〗苷f。

“霜林飄赤葉，遍地涌黃金。當(dāng)前，我們的組合保持著歷史上最高的股票倉(cāng)位以及最高的港股持倉(cāng)比例。不負(fù)機(jī)遇，勇敢一點(diǎn)。”夏俊杰說。

星石投資表示，當(dāng)下與4月27日的低點(diǎn)相比:一、滬深300，上證50以及恒生指數(shù)已經(jīng)低于4月27日的位置；二、2132（43.12%）家A股上市公司的股價(jià)已經(jīng)回到或低于4月低點(diǎn)。

“很多人熱議抄底，希望永遠(yuǎn)能夠買在市場(chǎng)‘最低點(diǎn)’，賣在市場(chǎng)‘最高點(diǎn)’，其實(shí)市場(chǎng)短期風(fēng)云萬變，很難精準(zhǔn)把握最底部。模糊的正確遠(yuǎn)勝于精確的錯(cuò)誤。”

星石投資指出，從五個(gè)指標(biāo)來看，市場(chǎng)基本逼近4月底的低點(diǎn)：

第一，估值分位數(shù)處于20%左右的歷史低位。目前萬得全A分位數(shù)為19.54%，高于4月27日，但仍處于歷史較低的位置。

第二，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于80%以上的歷史高位，滬深300成立以來分位數(shù)為88.76%，現(xiàn)在的性價(jià)比（6.18%）已經(jīng)超過4月底（5.86%）。

第三，破凈股增加。9月30日，破凈A股占比為8.6%左右。雖然不及第一次和第二次大底，但是已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第三次和第四次大底了。

第四，成交量與換手率位于冰點(diǎn)。當(dāng)下市場(chǎng)成交額較4月27日進(jìn)一步縮小，換手率也下降到0.77%。

第五，新成立基金發(fā)行低迷。今年以來，4月底時(shí)新成立偏股型基金份額降至低位，近期也在逐步回落。

相聚資本也表示，現(xiàn)在的市場(chǎng)，確實(shí)已經(jīng)具備了底部的特征：市場(chǎng)縮量、估值進(jìn)入底部區(qū)域、情緒指標(biāo)觸底、出現(xiàn)慣性賣出等，但要說向上拐頭的動(dòng)力在哪里，現(xiàn)在也還看不出來，畢竟美聯(lián)儲(chǔ)依然鷹派，國(guó)際形勢(shì)越發(fā)復(fù)雜等。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：廖勝超

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