2022年以來(lái)，由于地緣沖突、加息與疫情因素干擾，資本市場(chǎng)承壓明顯。雖然11月份，內(nèi)外部宏觀因素迎來(lái)邊際改善，包括美國(guó)通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期、人民幣升值、國(guó)內(nèi)疫情防控政策調(diào)整和房地產(chǎn)行業(yè)融資環(huán)境改善等等，但修復(fù)力度遠(yuǎn)不及此前的跌幅，所以全年表現(xiàn)依然較弱。
反映到私募基金上，就是和股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高的股票策略、組合基金策略、多資產(chǎn)策略等基金產(chǎn)品普遍表現(xiàn)一般。而期貨及衍生品策略以跟蹤趨勢(shì)為主，今年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的趨勢(shì)行情明顯，讓該類(lèi)策略有發(fā)揮空間。債券策略則受益于整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，大量資金涌入債券市場(chǎng)避險(xiǎn)，而表現(xiàn)相對(duì)亮眼。
債券策略今年領(lǐng)銜，股票策略?shī)Z回部分“失地”11月已經(jīng)收官，本文旨在為大家梳理今年前11個(gè)月私募基金公司各策略的收益情況。筆者按照五大策略進(jìn)行劃分，篩選出“今年11月有業(yè)績(jī)更新、旗下該策略對(duì)應(yīng)策略產(chǎn)品數(shù)量在3只（包含3只）以上”的私募基金公司（存在部分公司重復(fù)計(jì)算的情形）共計(jì)2480家。其中，股票策略有1633家，多資產(chǎn)策略315家，期貨及衍生品策略287家，債券策略145家，組合基金策略100家。
根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，今年前11個(gè)月，債券策略盈利的私募基金公司家數(shù)占比為87.59%，年內(nèi)收益率均值為14.21%，在五大策略中遙遙領(lǐng)先。其次是期貨及衍生品策略，也有71.08%的公司盈利，年內(nèi)收益率均值為6.95%。由于股票市場(chǎng)行情低迷，今年前11個(gè)月，僅21.80%的股票策略基金盈利，年內(nèi)收益率均值為-9.85%，是五大策略中盈利比例和收益率均值最低的。但由于11月份市場(chǎng)有所修復(fù)，相比今年前10個(gè)月11.14%的盈利比例和-15.61%的收益率均值已經(jīng)改善明顯。組合基金策略和多資產(chǎn)策略，一定程度上也受到了股票市場(chǎng)的影響，由于分散投資，盈利公司比例和收益率均值表現(xiàn)比股票策略要好一些。在分析完五大策略總體情況之后，我們又從“管理規(guī)模5億以上”的公司當(dāng)中，篩選出各策略前10強(qiáng)的公司，供大家參考。
股票策略榜：冠亞軍不相伯仲，年度總冠軍仍有變數(shù)雖然，今年前11個(gè)月，股票策略整體表現(xiàn)較差，但依然有不少私募基金能夠在弱勢(shì)中脫穎而出。今年前11個(gè)月，股票策略收益榜的前10公司，其收益率普遍在***%以上，首尾相差近90%。前10強(qiáng)公司收益相比前10個(gè)月榜單已經(jīng)改善明顯。上榜公司多數(shù)都在20億以下規(guī)模。
股票策略冠軍公司的合易盈通，其今年收益為***%，收益率遠(yuǎn)高于上榜公司的均值。合易盈通成立于2015年，公司核心策略為債券策略，排排網(wǎng)收錄的旗下基金有50只。該公司在排排網(wǎng)有業(yè)績(jī)披露的股票策略產(chǎn)品數(shù)量有8只，旗下產(chǎn)品今年表現(xiàn)出色的有“合易盈浩價(jià)值成長(zhǎng)”和“合易盈浩景恬精選一號(hào)”。
亞軍古曲私募基金，其今年收益為***%，與冠軍差距微乎其微。合易盈通和古曲私募基金將是年度總冠軍的熱門(mén)“人”選，但就當(dāng)前業(yè)績(jī)來(lái)看，最終花落誰(shuí)家，仍是懸疑。此外，華舟資產(chǎn)、日斗投資、匯牛私募基金、杭州久盈資產(chǎn)、盛世紀(jì)投資、千榕資產(chǎn)、砥立資產(chǎn)、倍漾量化等公司均有上榜。其中，日斗投資是前10強(qiáng)公司當(dāng)中管理規(guī)模最大的，今年年內(nèi)也取得了近***%的收益，作為中大規(guī)模私募，表現(xiàn)算是比較亮眼。日斗投資于2016年3月在深圳成立，于2019年4月備案為私募基金管理人，公司核心策略就是股票策略，目前公司管理規(guī)模為20-50億，排排網(wǎng)收錄的旗下基金有24只。
期貨及衍生品策略：冠軍再“易主”，前三強(qiáng)你追我趕期貨及衍生品策略今年前11個(gè)月收益前10強(qiáng)公司，收益率均在***%以上，相比前10個(gè)月不僅上榜“門(mén)檻”有提高，而且前三強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，而且繼上個(gè)月榜單冠軍再次“易主”。
明睿資本以***%的年內(nèi)收益率獲得了期貨及衍生品策略組的冠軍，而上個(gè)月榜單冠軍吉睿私募基金則退居第三名。如此看來(lái)，期貨及衍生品策略組的年度冠軍也有較大懸念。明睿資本成立于2015年，業(yè)務(wù)涉及股票、商品期貨及金融衍生品投資等，公司專(zhuān)注基本面研究，組建了復(fù)合型投研團(tuán)隊(duì)對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和各行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行分析，同時(shí)運(yùn)用量化交易、對(duì)沖交易和趨勢(shì)投資策略等為投資者在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下創(chuàng)造穩(wěn)健的收益。此外，前海久盈、深圳澤源、展旗私募基金、致暢投資、均成資產(chǎn)、中金量化、智領(lǐng)三聯(lián)、本利達(dá)資產(chǎn)等公司在今年前11個(gè)月也取得了不錯(cuò)的收益。
債券策略：上榜“門(mén)檻”持續(xù)提高，年度冠軍幾乎被鎖定債券策略是今年五大策略的大贏家，今年年內(nèi)收益率10強(qiáng)公司，收益率均在***%以上，相比上個(gè)月上榜“門(mén)檻”繼續(xù)提高。上榜公司管理規(guī)模有8家在5-10億區(qū)間。
其中，債券策略的收益率冠軍是
聚潤(rùn)資本，其今年前11個(gè)月收益率為***%，在上榜公司中遙遙領(lǐng)先，高出第二名近40個(gè)百分點(diǎn)，也就是說(shuō)幾乎已經(jīng)提前鎖定了年度總冠軍。聚潤(rùn)資本是一家成立于2015年，專(zhuān)注于各類(lèi)中國(guó)資產(chǎn)的人民幣對(duì)沖基金。公司于2019年開(kāi)發(fā)了聚潤(rùn)全天候系列策略，建立了股票多頭、宏觀對(duì)沖CTA和期權(quán)中高頻三個(gè)資深的策略投資團(tuán)隊(duì)。此外，匯牛私募基金、楓時(shí)資產(chǎn)、添橙投資、上海釘鈴私募、金曼私募基金、善擇私募基金、德遠(yuǎn)投資、和昇(山東)基金、萬(wàn)柏投資等公司均有上榜。
多資產(chǎn)策略：冠軍易主，百億私募銀葉投資上榜多資產(chǎn)策略今年前11個(gè)月收益前10強(qiáng)公司，相比上個(gè)月收益繼續(xù)提高，而且冠軍也被易主。而且，多資產(chǎn)策略有一家百億私募公司上榜，就是銀葉投資。
其中，收益率冠軍是
凱世富樂(lè)，其今年前11個(gè)月收益率為***%。此外，砥立資產(chǎn)、竹潤(rùn)投資、立本私募基金、泰舜資產(chǎn)、銀葉投資、量客投資、博芮東方投資、眾合信資產(chǎn)、均成資產(chǎn)等公司均在今年前10個(gè)月中取得不錯(cuò)的成績(jī)。
組合基金策略：百億私募白鷺資管和玄元投資上榜相比上個(gè)月，組合基金策略榜單僅6家公司取得正收益，這個(gè)月得益于股票市場(chǎng)反彈，上榜公司今年均取得了***%以上的收益。其中，收益率冠軍是砥立資產(chǎn)，其今年前11個(gè)月收益率為***%，高出第二名近25個(gè)百分點(diǎn)，幾乎鎖定了年度總冠軍。
此外，值得注意的是，在組合基金策略10強(qiáng)私募當(dāng)中，有兩家百億私募現(xiàn)身，分別是
白鷺資管和
玄元投資。白鷺資管是一家專(zhuān)注于二級(jí)市場(chǎng)、依靠數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)科學(xué)進(jìn)行量化投資與交易的對(duì)沖基金。公司核心團(tuán)隊(duì)成員多數(shù)畢業(yè)于清華大學(xué)、北京大學(xué)、沃頓商學(xué)院、哥倫比亞大學(xué)等國(guó)內(nèi)外頂級(jí)學(xué)府，擁有深厚數(shù)理背景。核心團(tuán)隊(duì)成員具備多年的國(guó)內(nèi)外實(shí)盤(pán)量化交易經(jīng)驗(yàn)，有就職于華爾街知名對(duì)沖基金、高盛、騰訊等國(guó)內(nèi)外頂尖公司的從業(yè)背景。玄元投資于2015年7月在廣州注冊(cè)成立。公司主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)來(lái)自廣發(fā)證券、易方達(dá)基金等金融機(jī)構(gòu)，員工平均證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)10年以上。投研團(tuán)隊(duì)均為碩士及以上學(xué)歷，畢業(yè)于美國(guó)耶魯大學(xué)、清華、北大等國(guó)內(nèi)外知名高校。值得注意的是，砥立資產(chǎn)上榜3個(gè)策略榜單，智領(lǐng)三聯(lián)、均成資產(chǎn)、匯牛私募基金等三家私募上榜2個(gè)策略榜單。
規(guī)則說(shuō)明【排名數(shù)據(jù)來(lái)源】：私募排排網(wǎng)。【公司排名計(jì)算規(guī)則】：以公司旗下相同策略基金的月度收益算術(shù)平均作為公司該策略的月度收益，若公司近期新發(fā)產(chǎn)品較多，則公司業(yè)績(jī)排名或受此規(guī)則影響。【數(shù)據(jù)階段性說(shuō)明】私募排排網(wǎng)收錄的數(shù)據(jù)均帶有周期性，不代表管理人/基金經(jīng)理的研究、投資、管理等能力的長(zhǎng)期保證，不作為私募管理機(jī)構(gòu)之間的長(zhǎng)期能力對(duì)比。【排行說(shuō)明】：公司披露業(yè)績(jī)的產(chǎn)品數(shù)須在3只以上（含3只)，且當(dāng)月有產(chǎn)品凈值已更新。當(dāng)月榜單將在次月公布，具體公布日期將根據(jù)實(shí)際情況為準(zhǔn)。【風(fēng)險(xiǎn)揭示】：投資有風(fēng)險(xiǎn)，本資料涉及基金的過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測(cè)產(chǎn)品未來(lái)收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷(xiāo)售文件，充分認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對(duì)投資決策自負(fù)盈虧。
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