作者｜李宏宇「浦銀安盛基金副總經(jīng)理、首席市場官」

文章｜《中國金融》2022年第24期

作為財富管理行業(yè)中的重要參與者，公募基金緊緊把握我國經(jīng)濟運行持續(xù)向好、金融市場改革不斷深化、財富管理需求日益旺盛等重大戰(zhàn)略性機遇，堅守專業(yè)投資者職責，以高質(zhì)量發(fā)展為目標，踐行普惠金融理念，切實發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的作用，在滿足居民多元化財富管理需求的同時，助力我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

公募基金行業(yè)發(fā)展情況

行業(yè)規(guī)模大幅提升。近年來，我國公募基金行業(yè)取得了令人矚目的成就，成為財富管理行業(yè)的重要組成部分。一是基金管理人隊伍不斷壯大。隨著公募基金市場不斷發(fā)展，公募基金發(fā)起人從銀行、證券公司擴展到保險公司、信托公司、外資機構(gòu)以及個人；管理人數(shù)量也在不斷增加，從1998年最初成立的6家發(fā)展到2022年第三季度末的154家。二是基金管理規(guī)模迅速提升。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2013年末公募管理規(guī)模不足3萬億元，基金數(shù)量為1552只；2022年第三季度末，公募管理規(guī)模已達26.59萬億元，基金數(shù)量為10263只。公募基金近十年來管理規(guī)模增長了近8倍。

產(chǎn)品類型持續(xù)豐富。為滿足不同投資者多元化的投資需求，公募基金產(chǎn)品類型持續(xù)豐富、創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。行業(yè)資產(chǎn)管理總規(guī)模從起初的100億元到如今超過26萬億元，公募產(chǎn)品也從最初的封閉式基金拓展至開放式基金，再到涵蓋股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場基金、QDII基金等多種產(chǎn)品類型。

與此同時，為加快行業(yè)發(fā)展，滿足不同投資者的多元化需求，公募基金立足本土特點，積極拓展產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新。例如，為滿足投資者長期投資，契合投資者生命不同階段的理財需求，行業(yè)創(chuàng)設(shè)出以“目標日期型”和“目標風險型”為代表的養(yǎng)老FOF基金；為盤活存量資產(chǎn)，拓寬社會資本投融資渠道，公募REITs產(chǎn)品應(yīng)運而生；為積極踐行社會責任投資、綠色投資，管理人積極布局ESG主題、綠色主題等創(chuàng)新主題產(chǎn)品；為響應(yīng)監(jiān)管機構(gòu)關(guān)于債券市場互聯(lián)互通的安排，行業(yè)積極推動跨市場債券ETF、銀行間可轉(zhuǎn)讓基金產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)；等等。

浦銀安盛基金近年來在產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面不斷升級突破，在產(chǎn)品創(chuàng)新領(lǐng)域貢獻自身力量，發(fā)行了市場首只高等級短融指數(shù)基金——浦銀安盛上清所優(yōu)選短融基金，并與上海清算所合作拓展公募基金功能，首次實現(xiàn)了客戶利用基金份額充抵利率互換最低保證金業(yè)務(wù)；與中國外匯交易中心合作開發(fā)了全市場首只跟蹤中國外匯交易中心債券指數(shù)的公募基金——浦銀安盛CFETS 0-5年期央企債券指數(shù)基金。同時，浦銀安盛基金將持續(xù)與銀行間市場金融基礎(chǔ)設(shè)施保持緊密溝通，積極儲備債券市場互聯(lián)互通創(chuàng)新產(chǎn)品，在要素市場跨界創(chuàng)新方面開拓新的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，為債券市場提供“活水”。

服務(wù)實體經(jīng)濟，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

黨的二十大報告指出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上。在過去的二十多年里，公募基金行業(yè)在實現(xiàn)自身跨越式發(fā)展的同時，通過專業(yè)、持續(xù)、深度研究，積極引導(dǎo)社會金融資源流入實體經(jīng)濟，持續(xù)優(yōu)化市場資源配置，促進市場價值發(fā)現(xiàn)，服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

一是公募基金成為服務(wù)實體經(jīng)濟直接融資的重要力量。公募基金通過強大的投資研究能力，發(fā)掘優(yōu)秀的投資標的，將募集的社會資金配置到優(yōu)秀的企業(yè)中，助力企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，使優(yōu)秀的實體企業(yè)得到更多資金支持。在一級市場上，公募基金為有融資需求的企業(yè)與地方主體提供資金，積極參與優(yōu)質(zhì)企業(yè)主體、地方政府發(fā)行債券的認購，參與優(yōu)質(zhì)上市公司的IPO、定增等；在二級市場上，公募基金引領(lǐng)資本市場價值發(fā)現(xiàn)，積極參與股票市場和債券市場投資，引導(dǎo)資源流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)。萬得資訊顯示，截至2022年第三季度末，公募基金作為資本市場專業(yè)投資者，持有A股市值達5.31萬億元，占A股流通市值的8.3％；持有債券市值14.81萬億元，占我國債券市場托管總額的10.3％。

二是公募基金持續(xù)支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。科創(chuàng)板基金、創(chuàng)業(yè)板基金、北交所基金、專精特新基金等公募產(chǎn)品紛紛入市，引導(dǎo)更多資金投向諸如信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源等科技創(chuàng)新行業(yè)或戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，更好地服務(wù)于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)企業(yè)和“專精特新”企業(yè)，促進產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新及結(jié)構(gòu)升級需求。同時，黨的二十大提出推動綠色發(fā)展、綠色轉(zhuǎn)型。金融支持綠色發(fā)展是貫徹落實黨的二十大精神、落實“雙碳”目標的重要舉措。伴隨著綠色發(fā)展資金需求的不斷擴大，公募基金管理人持續(xù)布局ESG、可持續(xù)、碳中和等綠色主題基金，賦能綠色金融、踐行ESG投資。萬得資訊顯示，截至2022年第三季度末，全市場綠色主題公募基金共89只，合計規(guī)模達801億元。作為公募市場的參與者之一，浦銀安盛基金積極響應(yīng)綠色發(fā)展理念，打造了豐富的綠色金融產(chǎn)品體系，并將在ESG、環(huán)保、新能源等產(chǎn)品基礎(chǔ)上，進一步完善在主動權(quán)益、固定收益、指數(shù)及量化等領(lǐng)域的綠色主題產(chǎn)品體系，為投資者提供更加多元的綠色投資選擇。

三是公募基金支持基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)。公募REITs是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，開辟了基礎(chǔ)設(shè)施“投、融、建、管、退”全生命周期發(fā)展的新模式，助力基礎(chǔ)設(shè)施市場化運行，提高運營管理效率，有效支撐企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，也有助于產(chǎn)融結(jié)合和地方經(jīng)濟發(fā)展。自2021年6月首批試點項目落地以來，截至2022年10月末，已成立公募REITs共21只，總發(fā)行規(guī)模649億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍覆蓋收費公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。公募REITs的發(fā)展在盤活存量資產(chǎn)、支持實體經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用。

四是公募基金積極助力金融行業(yè)雙向開放。2022年4月證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，要穩(wěn)步推進公募行業(yè)高水平雙向開放。從“走出去”角度看，支持符合條件的基金管理公司依法設(shè)立境外子公司，提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能力。繼續(xù)推動擴大QDII額度，拓寬公募基金海外市場投資渠道。截至2022年10月末，外匯局已批準176家QDII機構(gòu)合計1597.3億美元的投資額度。其中，證券基金行業(yè)獲批的QDII額度達到860.7億美元，占比53.9％，排各類機構(gòu)之首。截至目前，公募行業(yè)共有QDII基金217只，總規(guī)模達2736億元人民幣。從“引進來”角度看，支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機構(gòu)設(shè)立基金管理公司或擴大持股比例，鼓勵行業(yè)積極借鑒境外先進資產(chǎn)管理經(jīng)驗和業(yè)務(wù)模式，目前已有貝萊德、富達、路博邁三家外資基金公司獲批。從穩(wěn)步推動產(chǎn)品雙向開放看，內(nèi)地與香港基金互認、ETF互聯(lián)互通，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點等以產(chǎn)品為標的方式也將進一步促進雙向開放。

服務(wù)居民多樣化財富管理需求

第一，公募基金踐行普惠金融投資理念，成為居民重要財富管理工具之一。隨著我國經(jīng)濟不斷發(fā)展，居民財富快速積累，2021年末我國居民財富總量達687萬億元，2005～2021年年均復(fù)合增速達14.7％，規(guī)模位居全球第二位。居民財富配置不再局限于單一投資機會，居民的金融資產(chǎn)配置也日趨多元化，跨地域、跨資產(chǎn)、跨品類進行大類資產(chǎn)配置的需求越來越高。越來越多投資者選擇將一定比例的財富交由境內(nèi)外專業(yè)的財富管理機構(gòu)打理。公募基金憑借專業(yè)的投資能力和規(guī)范的運作管理，成為居民財富管理的重要工具之一。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2011年底基金投資者不到4000萬人；截至2021年末基金投資者已超7.2億人，十年間增長了17倍。從規(guī)模上看，截至2022年第二季度末，公募基金中個人投資者持有規(guī)模達13.80萬億元，較2011年的1.58萬億元增長了7.7倍。

第二，公募基金致力于創(chuàng)造長期價值，著力提升投資者獲得感。近年來，國內(nèi)經(jīng)濟金融環(huán)境不斷優(yōu)化，資本市場改革持續(xù)深化，公募基金行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢，行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，財富效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。公募基金秉承以投資者利益為核心的理念，為投資者實現(xiàn)資本增值，分享經(jīng)濟發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級帶來的時代紅利。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，公募基金作為資本市場專業(yè)的機構(gòu)投資者，在投資者實現(xiàn)財富增值和引導(dǎo)社會資源配置方面扮演越來越重要的角色，真正承擔起普惠金融的責任和使命，為廣大基金投資者帶來長期良好的投資回報。根據(jù)銀河證券基金研究中心的數(shù)據(jù)，1998年至2022年第二季度末，公募基金累計為投資者盈利超過5萬億元，累計向持有人分紅超過4萬億元。公募基金成為面向大眾、服務(wù)萬千投資者的財富管理工具，浦銀安盛基金也將持續(xù)從滿足居民財富管理需求出發(fā)，不斷豐富公募基金產(chǎn)品，致力于創(chuàng)造長期可持續(xù)的價值回報，著力提升投資者獲得感。

第三，公募基金積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，助力養(yǎng)老產(chǎn)品體系發(fā)展。在我國人口老齡化持續(xù)深化的背景下，養(yǎng)老第三支柱的重要性日益凸顯，養(yǎng)老金融產(chǎn)品已成為財富管理行業(yè)的重要內(nèi)容之一。為服務(wù)個人養(yǎng)老金第三支柱，公募基金行業(yè)在服務(wù)各類養(yǎng)老金市場化、專業(yè)化投資運作方面發(fā)揮了積極作用，對養(yǎng)老金資產(chǎn)的保值增值發(fā)揮了重要作用。萬得資訊顯示，自公募行業(yè)2018年推出養(yǎng)老目標基金以來，截至2022年第三季度末，養(yǎng)老目標基金共188只，總規(guī)模944億元。其中目標日期基金177億元，目標風險基金767億元。隨著《個人養(yǎng)老金實施辦法》及配套制度的陸續(xù)出臺，公募基金作為財富管理行業(yè)的重要組成部分之一，將繼續(xù)充分發(fā)揮其在長期投資和專業(yè)顧問服務(wù)方面的稟賦，積極肩負起行業(yè)在個人養(yǎng)老金事業(yè)中的歷史責任。浦銀安盛基金也將在做好現(xiàn)有養(yǎng)老產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，持續(xù)對養(yǎng)老產(chǎn)品布局、投資者教育、系統(tǒng)建設(shè)等多方面進行完善，切實滿足居民多樣化養(yǎng)老需求，助力我國養(yǎng)老體系多層次發(fā)展。

不負韶華，砥礪前行。黨的二十大提出要堅持以推動高質(zhì)量發(fā)展為主題，公募基金行業(yè)也將把握時代機遇，持續(xù)以高質(zhì)量發(fā)展為目標，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)價值，服務(wù)居民財富管理和支持實體經(jīng)濟發(fā)展。浦銀安盛基金也將會始終踐行“奮斗、自主、專業(yè)、協(xié)同”的企業(yè)文化，秉承多資產(chǎn)管理專家的發(fā)展理念，圍繞高質(zhì)量發(fā)展主線，助力財富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

本文源自中國金融雜志