有人覺得公募債就是靠譜的，私募債就是不靠譜的，現(xiàn)實中的真的是這樣的么？

主觀的感性，在客觀的理性面前，不值一提。

公募債和私募債的具體區(qū)別

一、首先是募集方式不同

公募和私募，最主要的區(qū)別就在募集方式上，公募債通過公開發(fā)售的方式募集資金，而私募債只能通過非公開發(fā)售的方式募集資金。

二、面對的發(fā)行對象不同

公募債券面向社會公眾公開發(fā)行，而私募債券只向特定的合格投資者發(fā)行，人數(shù)不超過200人（信托、資管都屬于私募范疇，銀行理財、貨幣基金、公募基金都屬于公募范疇）

什么是合格的投資者？

債券的合格投資者，主要包括證券公司、基金公司、商業(yè)銀行、保險公司等金融機構(gòu)，以及它們發(fā)行的金融產(chǎn)品，還有符合條件的企業(yè)法人和高凈值個人投資者。

三、發(fā)行制度不同

公募債實行注冊制，私募債實行備案制。

公募債是在上海證券交易所、深圳證券交易所、銀行間市場公開發(fā)行。

私募債采取備案制，由承銷商向上海、深圳證券交易所、銀行間市場備案，交易所對備案材料的完備性進行核對，10個工作日內(nèi)決定是否接受備案。

發(fā)行人取得《接受備案通知書》后，需要在6個月內(nèi)完成發(fā)行。

三、信息披露要求不同

公募債對信息披露有非常嚴格的要求，比如投資目標、投資組合等信息，都要披露，屬于廣而告之。

私募債則對信息披露的要求相對較低，具有較強的保密性，屬于私下溝通。

四、資金用途也不同

公開募集的資金，公募債在募集資金的用途上有非常嚴格的限制，需要有明確的資金用途，有?？顚Ｓ玫奈兜?。

私募債發(fā)行人可以根據(jù)自身的業(yè)務(wù)需要，設(shè)定合理的募集資金規(guī)模和用途，運作上相對靈活，操作空間也大的多。

五、投資收益來源不同

公募債可在證券市場交易，主要賺取利差，這次銀行理財大跌，其實大部分買的就是公募債。

私募債只能以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式流通，流動性不好，基本都是持有到期，賺取的是票面利率，所以不受證券市場浮動的影響，私募債還可以可以折價買入，98買入100的票面，最后按照100票面兌付，最終收益由折價和票面利率組成。

六、發(fā)行成本不同

公募債的發(fā)行審核機制嚴格、流程繁瑣、審核周期長，私募債的發(fā)行機制相對更簡單、更快捷，對于城投融資更高效。

七、總結(jié)陳述

公募債和私募債沒有絕對的好和壞，債券質(zhì)量主要取決于發(fā)行主體的資質(zhì)，不取決于發(fā)行方式，比如最近大跌的銀行理財，投資標的基本都是公募債，城投私募債也保持了30年100%兌付的記錄。

今日產(chǎn)品分享：

某央企信托公司發(fā)行的百強壽光市的城投債政信信托，利率8%，23個月，AA+主體評級：壽光惠農(nóng)在上海證券交易所發(fā)行的私募城投債券。

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