A股的2022年正式走進歷史。

回首過去一年，俄烏沖突、全球通脹飆升、美聯(lián)儲激進加息、疫情反復(fù)給A股帶了諸多挑戰(zhàn)。全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)迥異，股債雙殺頻現(xiàn)，加密貨幣走入寒冬，美元指數(shù)一枝獨秀，能源、貴金屬沖高回落，A股指數(shù)表現(xiàn)雖未給我們帶來過多驚喜，但也有不乏亮點。年內(nèi)A股融資規(guī)模再創(chuàng)新高，三大交易所存量上市公司數(shù)量突破5000家，結(jié)構(gòu)性行情風(fēng)生水起，中國特色估值體系引發(fā)熱議。在即將到來的2023年，壓制A股的多重因素有望迎來改善，國內(nèi)券商、國際投行紛紛看好中國資產(chǎn)。

值此歲末年初之際，金融界推出《2022中國資本市場報告》，從主要指數(shù)表現(xiàn)、成交額、上市公司及投資者概況、IPO生態(tài)、退市、板塊表現(xiàn)、個股表現(xiàn)、券商展望等維度回顧我們與投資者共同經(jīng)歷的2022年，展望資本市場的2023年。

一、主要指數(shù)表現(xiàn)

開局即巔峰，是2022年A股遇到的最大尷尬。俄烏沖突、美聯(lián)儲加息、疫情反復(fù)等多重因素影響下，滬指全年大致呈“W”型走勢，多次打響3000點保衛(wèi)戰(zhàn)。

年初到4月底的下跌行情中，滬指一度觸及2863.65點創(chuàng)2020年6月以來新低，這也是2022年的最低點。隨后出現(xiàn)的反彈行情持續(xù)到7月初，滬指來到了3400點附近，第二波調(diào)整中2900點再度失守，11月后A股、港股攜手上行，滬指行至3200點展開調(diào)整。縱觀全年，滬指累計下跌15.13％，深成指下跌25.85％，創(chuàng)業(yè)板指下跌29.37％，科創(chuàng)50指數(shù)下跌31.35％；滬深300指數(shù)則累計跌21.63％。12月30日，上證指數(shù)報收3089.26點，未能延續(xù)去年漲勢創(chuàng)造歷史，年線止步三連陽。

全球主要股指方面跌多漲少，MSCI全球股票指數(shù)年內(nèi)跌超過20%，俄羅斯股市、美國股市表現(xiàn)墊底。

俄烏沖突之下，俄羅斯RTS指數(shù)跌逾4成熊冠全球；去年一路高歌的越南股市今年光環(huán)褪去，越南VN30指數(shù)年內(nèi)累計下跌33.49%；美股納斯達克指數(shù)跌幅也超過30%，標普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則分別下跌19.24%、8.58%，三大指數(shù)均錄得自2008年全球金融危機以來最大的年度百分比跌幅；港股市場中恒生科技指數(shù)跌幅達27.19%，恒生指數(shù)跌幅則為15.46%，不過需要特別指出的是，在11月恒指累計上漲26.62%，創(chuàng)下近10年最大單月漲幅紀錄；韓國綜合指數(shù)累跌近25%，創(chuàng)下2008年以來最大年度跌幅；德國DAX指數(shù)跌11.23%，法國CAC40指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、澳大利亞標普200指數(shù)跌幅則小于10%。

委內(nèi)瑞拉、土耳其等股市表現(xiàn)亮眼，委內(nèi)瑞拉股票市場指數(shù)累計上漲227.09%；土耳其伊斯坦堡100指數(shù)漲幅達188.95%，股市上漲背后是其央行年內(nèi)累計降息500個基點。此前剛因奪得世界杯冠軍而舉國歡慶的阿根廷，其股票市場也表現(xiàn)不俗，全年漲幅137.32%。印度市場相對優(yōu)異，孟買指數(shù)SENSEX30漲超5%，政府持續(xù)放水、GDP快速發(fā)展以及對外開放和外資流入，是重要驅(qū)動力。

全球主要股指表現(xiàn)（截至12月30日港股收盤）

展望2023年全球資本市場，廣發(fā)證券指出，本輪美聯(lián)儲加息周期的結(jié)束已經(jīng)近在咫尺，諸多大類資產(chǎn)即將迎來顯著的拐點。該機構(gòu)判斷，在美聯(lián)儲最后一次加息附近，全球主要股指將于美聯(lián)儲最后一次加息前后迎來“觸底回升”，因此預(yù)計全球主要股指大多都最晚將在23年上半年迎來改善。屆時，新興市場彈性優(yōu)于發(fā)達市場。對于國內(nèi)市場興業(yè)證券張憶東指出，A股和港股將受益于中國開放和經(jīng)濟復(fù)蘇，有望迎來投資的“大年”，賺錢效應(yīng)將好于2022年，中國股市特別是港股將有望迎來全球增量資金的再配置。

二、成交額

市場風(fēng)險偏好回落，A股從增量博弈走向存量博弈。相較于去年逾6成交易日成交額超過一萬億元，2022年市場人氣顯著下降。金融界統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在今年的242個交易日中，僅有79個交易日達到萬億規(guī)模，占比低于1/3，剩余的163個交易日中，有53個交易日成交額不足8000億元。全年最高單日成交額為13626.99億元，為2月24日，當天滬指下跌1.7%。最低單日成交額為5608.41億元，出現(xiàn)在9月30日，當天滬指下跌0.55%。

A股2022年全年成交額223.88萬億元，未能超越2021年創(chuàng)下的歷史最高記錄257.15萬億。日均成交額為9251.06億元，相較2021年的10582.16億元減少1331.1億元。分季度來看，一至四季度的量能日漸萎縮，日均成交額分別為10062.45億元、9451.69億元、9149.97億元、8378.96億元。

展望2023年，西部證券指出，伴隨風(fēng)險情緒回暖，明年A股有望迎來近8000億元的增量資金。其中，偏股公募、私募基金發(fā)行有望顯著回暖，險資、外資等機構(gòu)資金仍是主要增量來源，杠桿資金與理財資金有望轉(zhuǎn)為凈流入。

三、上市公司概況

11月22日，A股迎來又一重要里程碑，當天滬深京三市存量上市公司數(shù)量正式突破5000家?；仡欉^往三十余載，A股完成前四個1000家公司上市分別用時約11年、9年、6年和4年，第五個1000家僅用了兩年時間。

截至2022年12月30日， A股上市股票共計5067只，其中上交所2169家（主板1624家、科創(chuàng)板501家、風(fēng)險警示板44家），深交所2736家（主板1437家，創(chuàng)業(yè)板1212家、風(fēng)險警示板87家），北交所162家。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，全國共有12個省級行政區(qū)上市公司數(shù)量超過100家，廣東省以832家高居榜首，浙江省以655家的數(shù)量排在第二，江蘇以635家屈居第三，與浙江的數(shù)量差距進一步縮小。這三個區(qū)域上市公司數(shù)量占據(jù)總數(shù)的逾4成；北京、上海上市公司數(shù)量超過400家，山東接近300家，福建、四川、安徽、湖北、湖南均超過100家，2022年“豫股軍團”數(shù)量歷史性的突破100家。

總市值方面，合計總市值約87.75萬億元，規(guī)模穩(wěn)居全球第二，不過較2021年末的91.61萬億元，蒸發(fā)了近4萬億元。

四、投資者概況

1/211423800，你好！作為市場的另一重要參與方，A股投資者數(shù)量在今年2月正式突破2億大關(guān)。從1990年中國股市成立到2016年1月，投資者數(shù)量突破1億歷時26年，隨后的6年時間，投資者“跑步入市”，數(shù)量再增1億。最新數(shù)據(jù)顯示，11月期末，A股投資者數(shù)達2.11億。

具體來看，今年3月新增投資者數(shù)量達230萬，是2021年3月以來的高點。不過我們也要看到，年內(nèi)還出現(xiàn)了單月投資者新增數(shù)量5次環(huán)比下滑的情形，另外，在年末新增個人投資者入場速度顯著放緩，目前已連續(xù)2個月低于百萬，為2019年9月以來首次。

隨著投資者規(guī)模不斷擴大，加強投資者保護的緊迫性、重要性愈加凸顯。日前，證監(jiān)會主席易會滿在人民日報發(fā)表署名文章《進一步健全資本市場功能（感言）》，其中指出牢記保護中小投資者合法權(quán)益的監(jiān)管使命，充分尊重投資者、敬畏投資者，完善立體化的投保安全網(wǎng)，切實增強投資者獲得感。

五、IPO生態(tài)

2022年，A股共有427家公司首發(fā)上市，相比于去年全年的524家，減少18.32%，年內(nèi)IPO融資總額為5797.77億元再創(chuàng)歷史新高，2021年這一數(shù)據(jù)為5394.44億元。不難看出，雖然2022年IPO公司數(shù)量有所下降，但融資金額卻高于上一年，增長約7.48%。至此，A股年度首發(fā)募資金額自2019年以來已實現(xiàn)連續(xù)四年增長。

2022年，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板再度成為A股IPO市場的主要陣地，創(chuàng)業(yè)板IPO公司150家，科創(chuàng)板124家，合計占比超過64%，深交所主板與上交所主板IPO公司數(shù)量分別達到39家和31家，北交所IPO數(shù)量則達到83家。從融資額計算，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將分別以超過2522.90億元和超過1803.51億元位居第一、第二，占A股總?cè)谫Y額的近75%。

值得關(guān)注的是，在2022年A股前十大IPO融資中，科創(chuàng)板占據(jù)七席，創(chuàng)業(yè)板占據(jù)一席。不過今年A股最大單IPO仍花落上交所主板，中國移動募資規(guī)模超過500億元。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，從省級行政區(qū)來看，廣東、江蘇、浙江三個經(jīng)濟發(fā)達省份成IPO最大贏家，分別貢獻上市公司78家、70家、55家。

普華永道報告預(yù)測，2023全年A股市場IPO數(shù)量將達400-460家。盡管上述數(shù)字依舊未能超過2021年的峰值，不過該機構(gòu)預(yù)測，2023年A股融資額有望再創(chuàng)新高，達到5900億元-6520億元。

對于A股的IPO生態(tài)，不得不提的就是“新股賺錢效應(yīng)”進一步分化，“打新神話”進一步退潮。在427只新股中，有145只股票上市首日盤中曾現(xiàn)破發(fā)，首日盤中破發(fā)比例超過33%。上述新股中，科創(chuàng)板55只、北交所54只、創(chuàng)業(yè)板36只。需要特別提及的是，在年末，北交所新股出現(xiàn)破發(fā)潮。

2022年新股中，有26只新股上市首日漲幅超過100%，其中6只新股漲幅達200%以上。另外，年內(nèi)主板未現(xiàn)新股上市首日破發(fā)的情況，演繹著“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”。

六、退市

注冊制改革持續(xù)推進，A股也迎來了最強“退市風(fēng)暴”，“應(yīng)退盡退”成為熱詞之一。金融界統(tǒng)計，年內(nèi)共有50家A股公司推出A股歷史舞臺，其中強制退市公司達到46家，較去年同比翻番。

到今年12月31日，退市新規(guī)正式實施迎來兩周年。在證監(jiān)會近日制定下發(fā)的《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022—2025）》中強調(diào)：在出口端，鞏固深化常態(tài)化退市機制，堅決把“空殼僵尸”和“害群之馬”清出市場；優(yōu)化上市公司破產(chǎn)重整制度，支持符合條件且具有挽救價值的危困公司通過破產(chǎn)重整實現(xiàn)重生。

開源證券此前指出，預(yù)計在未來，1元退市、重大違法類退市、規(guī)范類退市等非財務(wù)類強制退市情形逐漸增多，主動退市、并購重組等退市渠道亦不斷暢通。隨著全面注冊制改革的推進和退市新規(guī)的嚴格執(zhí)行，常態(tài)化的退市機制將加速形成，國內(nèi)資本市場也將快速形成“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)，從而更好地實現(xiàn)資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的功能。

七、板塊表現(xiàn)

2022年，A股僅有2個申萬一級行業(yè)實現(xiàn)上漲，且沒有行業(yè)漲幅超過20%，煤炭行業(yè)全年領(lǐng)漲，漲幅為10.95%。在申萬二級行業(yè)中，漲幅最高的是酒店餐飲行業(yè)，累計漲幅27.84%，其次是旅游及景區(qū)，漲幅達24.88%；航空機場、綜合兩大行業(yè)漲近10%，非金屬材料、房屋建設(shè)、貴金屬、醫(yī)藥商業(yè)、鐵路公路等少數(shù)上漲；消費電子跌幅40%，光學(xué)光電子、數(shù)字媒體、半導(dǎo)體、焦炭、游戲、小家電、計算機設(shè)備、元件、電池等行業(yè)跌幅超過30%。

煤炭行業(yè)在2022年出盡風(fēng)頭，山煤國際全年暴漲133.97%，陜西煤業(yè)漲超70%，潞安環(huán)能、兗礦能源、山西焦煤、蘭花科創(chuàng)漲超50%。展望2023年，中信證券分析稱，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量和進口量或都有溫和增長，經(jīng)濟回暖下需求也有望擴張，預(yù)計行業(yè)供需將維持平衡。隨著海外能源價格中樞的回落，預(yù)計國內(nèi)部分煤種價格將略有波動，但行業(yè)景氣整體將保持高位。2023年板塊投資邏輯主要在需求端，看好下半年行業(yè)需求的恢復(fù)，板塊屆時或迎來新一輪需求驅(qū)動的行情。

酒店餐飲、旅游及景區(qū)、航空機場、一般零售等板塊在年末強勢爆發(fā)，君亭酒店全年暴漲210.91%，金陵飯店、華天酒店漲超100%。伴隨著防疫政策的持續(xù)優(yōu)化，消費場景逐步恢復(fù)，加速了市場對于消費復(fù)蘇邏輯的炒作步伐。在2023年年度策略里，分析師們也紛紛看好消費板塊的行情。國泰君安證券認為，國內(nèi)經(jīng)濟活力、人口結(jié)構(gòu)及促消費政策相對較好，通脹壓力不大，放開后可能會經(jīng)歷1-3個月的短暫擾動，此后在促消費和穩(wěn)增長的政策帶動下，前期被壓制的消費需求有望逐步釋放、進入平穩(wěn)回升的復(fù)蘇階段，整體消費市場有望在23Q1筑底、23Q2迎來改善。

不過這并不代表著A股市場的枯燥乏味，供銷社、抗菌面料、Web3.0、數(shù)據(jù)確權(quán)、人造太陽、復(fù)合集流體、EDA、HIT電池、Chiplet...一個個風(fēng)口讓A股散戶成為全球知識儲備量最強大的股市投資者。

供銷社概念全年大漲18.79%，天鵝股份累計上漲168.89%。11月供銷社概念“翻紅”，東方證券指出，新時代的供銷社是主要服務(wù)于農(nóng)村的商業(yè)設(shè)施，在一定程度上承擔(dān)起農(nóng)村物流中轉(zhuǎn)站的功能，完善之前積累下來的以流通骨干企業(yè)為支撐、縣城為樞紐、鄉(xiāng)鎮(zhèn)為重點、村級為終端的三級縣域流通網(wǎng)絡(luò)，其核心作用在于構(gòu)建農(nóng)村和城市之間的雙向流通通道，讓農(nóng)產(chǎn)品走出去，讓農(nóng)資、日用消費品等引進來。

二十大報告將安全提升到新高度，強調(diào)確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。中央經(jīng)濟工作會議再提科技自立自強。信創(chuàng)概念全年漲6.65%，信創(chuàng)概念牛股英飛拓全年累漲逾200%，競業(yè)達、吉大正元亦有出色表現(xiàn)。東吳證券研判，信創(chuàng)仍然是計算機確定性最強的投資主線，也是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)。

八、個股表現(xiàn)

2022年，A股實現(xiàn)上漲的股票共有1314只，占整個A股總量的25.94%，其中，78家上市公司全年股價漲幅超過100％（剔除年內(nèi)新股后數(shù)量為46只），155家漲幅在50％-100％之間,

2022年A股十大牛股中，綠康生化漲幅381.32%位居榜首，西安飲食、寶明科技漲幅超過300%分別拿下第二、三名，人人樂、傳藝科技擠進前五名，通潤裝備、園城黃金、中路股份、盈方微、君亭酒店分別位列第六至十位。

十大熊股中也各個“出盡風(fēng)頭”，*ST紫晶、*ST澤達為科創(chuàng)板僅有的三只ST股中的兩只；ST明誠頂級足球生意玩砸了，公司成“老賴”；長虹能源涉嫌內(nèi)幕信息知情人登記事項違規(guī)*ST凱樂連續(xù)5年年報造假,公司或被強制退市；大白馬歌爾股份蘋果砍單，業(yè)績預(yù)減50%-60%；*ST宜康控股股東聯(lián)手私募操縱股價竟巨虧8億多；芯片巨頭韋爾股份遭遇“周期劫”，市值蒸發(fā)近千億；北交所首批10只新股之一的大地電氣，股價持續(xù)陰跌。

2022年十大牛熊股（2022年新股未統(tǒng)計在內(nèi)）

股王的寶座依舊屬于貴州茅臺，最新價報1727元，該股在此前10月31日曾觸及1311.09元的低點。A股第二高價股為科創(chuàng)板牛股禾邁股份，不過股價目前并未破千，報937.15元，600-900元區(qū)間“斷檔”，昱能科技、愛美客均超過500元。低價股中，*ST凱樂、*ST金洲股價不足一元。

當前A股市值最高的公司依然是貴州茅臺，為2.17萬億元，第二名工商銀行1.55萬億元，第三名中國移動1.45萬億元，建設(shè)銀行、中國人壽、農(nóng)業(yè)銀行總市值也超過1萬億元。

不過，盡管貴州茅臺仍未市值第一，但它年內(nèi)市值蒸發(fā)了超過4000億元，市值蒸發(fā)榜上，明星股云集，“寧王”市值蒸發(fā)近4100億元居首，招商銀行市值蒸發(fā)2887.67億元，長城汽車、韋爾股份市值蒸發(fā)超1800億元，五糧液、?？低曊舭l(fā)超1600億元。

市值增長榜單中，中國神華增長近2000億元，中國神華增長也超過1000億元，陜西煤業(yè)、上海機場、兗礦能源等增長超過500億元。

九、券商展望

2022年哪件大事對你的投資影響最大？2023年你對市場的展望又是如何？我們評論區(qū)見。

本文源自金融界