12月26日，芯片股集體拉升。截至當(dāng)日收盤(pán)，卓勝微（300782.SZ）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）大漲近7%，聞泰科技（600745.SH）上漲超過(guò)3%，紫光國(guó)微（002049.SH）、北方華創(chuàng)（002371.SH）漲幅也都接近3%。

截至12月26日收盤(pán)，A股上市公司中，中芯國(guó)際仍以超過(guò)3000億元的市值位居榜首，其他市值超過(guò)千億的芯片公司目前僅剩紫光國(guó)微和北方華創(chuàng)，這比3個(gè)月前的6家減少了一半。卓勝微、匯頂科技、華潤(rùn)微等多家曾經(jīng)觸及過(guò)千億市值的芯片廠商股價(jià)都早已腰斬。

一位上述某芯片上市公司董事長(zhǎng)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“前兩年芯片行業(yè)發(fā)展速度太快，資本太瘋狂，很多創(chuàng)業(yè)公司要證明自己的價(jià)值，可能還需要等上一兩年?！?/p>從全球市場(chǎng)來(lái)看，芯片行業(yè)明年也可能面臨一場(chǎng)“大蕭條”。如何穿越周期， 成為擺在很多半導(dǎo)體企業(yè)面前的問(wèn)題。

不是所有廠商都沒(méi)機(jī)會(huì)

多方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)顯示，明年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將出現(xiàn)下滑，半導(dǎo)體代工市場(chǎng)前景也不容樂(lè)觀。Gartner預(yù)測(cè)顯示，2023年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將比今年減少3.6%，為5960億美元；IC Insights預(yù)測(cè)，明年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售額將減少5%，降至6042億美元；而世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）則預(yù)測(cè)，明年全球半導(dǎo)體銷(xiāo)售將減少4.1%，僅5565億美元。

根據(jù)Gartner預(yù)測(cè)，存儲(chǔ)器半導(dǎo)體市場(chǎng)的減幅將更大，明年DRAM銷(xiāo)售額將比今年減少18%至742億美元；NAND閃存將減少13.7%至594億美元。

“隨著配套產(chǎn)業(yè)對(duì)系統(tǒng)半導(dǎo)體的需求下降，客戶訂單量減少，代工行業(yè)的困難將持續(xù)到明年?！鄙虅?wù)部網(wǎng)站援引相關(guān)報(bào)道稱，“市場(chǎng)調(diào)查預(yù)測(cè)，明年代工市場(chǎng)的銷(xiāo)售額將比今年減少2.3%。受此影響，臺(tái)積電等代工企業(yè)近期紛紛下調(diào)或推遲設(shè)備投資目標(biāo)?！?/p>盡管全球半導(dǎo)體市場(chǎng)或進(jìn)入“蕭條期”，但市場(chǎng)認(rèn)為，并不是所有的芯片廠商都沒(méi)有增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。Gartner分析師盛陵海對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“有自己獨(dú)特技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)還是會(huì)有機(jī)會(huì)。例如英飛凌的IGBT芯片，還是會(huì)有不少的需求量?！?/p>另外，分析師還稱，中國(guó)的芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)仍會(huì)高于全球。“主要的增長(zhǎng)因素來(lái)源于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈體系正在重塑?！笔⒘旰?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，“消費(fèi)類產(chǎn)品、汽車(chē)和工業(yè)領(lǐng)域都有發(fā)展的空間?！?/p>以紫光國(guó)微為例，該公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊、VR、人工智能、金融、電信、工業(yè)、汽車(chē)、航空等領(lǐng)域。該公司財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)超過(guò)30%，其中第三季度實(shí)現(xiàn)了35.7%的增長(zhǎng)。

紫光國(guó)微方面在回答如何在下行周期來(lái)臨、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的背景下，跨越周期實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)時(shí)強(qiáng)調(diào)，“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，塑造企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”是關(guān)鍵。

“紫光國(guó)微正在努力消除產(chǎn)業(yè)鏈上的薄弱環(huán)節(jié)，將自身從一家產(chǎn)品、技術(shù)方面領(lǐng)先的企業(yè)，升級(jí)為一家具有產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的企業(yè)?！睒I(yè)內(nèi)知情人士向第一財(cái)經(jīng)記者表示。

上述人士還稱，從上下游來(lái)看，紫光國(guó)微將賽道延伸至芯片測(cè)試行業(yè)，在全球產(chǎn)能緊缺的情況下，建設(shè)自有半導(dǎo)體測(cè)試企業(yè)捷準(zhǔn)芯測(cè)；該公司旗下壓電晶體板塊企業(yè)國(guó)芯晶源，近年來(lái)也布局了物聯(lián)網(wǎng)、人工智能場(chǎng)景配套用超微型晶振，基站通信用超高頻晶振，汽車(chē)電子超穩(wěn)定晶振等領(lǐng)域，以對(duì)沖消費(fèi)電子行業(yè)下行影響。

成熟工藝或更受資本青睞

研究機(jī)構(gòu)Omdia分析師何暉對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“中國(guó)正在積極構(gòu)建數(shù)字化經(jīng)濟(jì)，那么產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，應(yīng)用在工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車(chē)、通訊等領(lǐng)域的芯片產(chǎn)品都有機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為成熟制程的代工工藝未來(lái)的需求可能會(huì)更大?！?/p>成熟制程芯片代工廠的代表華虹半導(dǎo)體今年第三季度財(cái)報(bào)顯示，季度銷(xiāo)售收入6.3億美元，同比上升39.5%，凈利潤(rùn)與去年同期相比翻了一番，達(dá)到超過(guò)1億美元。該公司的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于物聯(lián)網(wǎng)、5G電信設(shè)備和電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)。

作為規(guī)模僅次于中芯國(guó)際的中國(guó)第二大芯片代工廠，華虹半導(dǎo)體已經(jīng)在香港上市，上個(gè)月該公司獲得監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，即將在上?？苿?chuàng)板進(jìn)行25億美元規(guī)模的二次上市。公司表示，大部分募集資金將用于生產(chǎn)設(shè)施的升級(jí)和擴(kuò)建。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，此次上市近70%的募集資金將投資于無(wú)錫唯一的12英寸晶圓廠。

“未來(lái)在成熟制程方面，可能會(huì)吸引更多資金的投入?！笔⒘旰?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。他還稱，華虹代工的一些廠家的產(chǎn)品已經(jīng)有覆蓋到IGBT和模擬BCD芯片產(chǎn)品。“這些產(chǎn)品應(yīng)該已經(jīng)算是國(guó)內(nèi)比較成熟的工藝了?！彼麑?duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

這也意味著，未來(lái)國(guó)內(nèi)會(huì)出現(xiàn)更多能夠與英飛凌、德州儀器等國(guó)際廠商競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品。隨著華虹無(wú)錫工廠的擴(kuò)產(chǎn)，也有望為其贏得更多本地芯片設(shè)計(jì)公司的訂單。