板塊集體大幅反彈、部分個(gè)股創(chuàng)下新高，產(chǎn)業(yè)大基金在半導(dǎo)體上市公司的投資，正在加速退出。

5月25日晚，安集科技（688019.SH）公告稱，第二大股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（下稱“大基金”）擬減持不超過總股本2%的股份。今年以來，大基金已先后宣布減持景嘉微（300474.SZ）、國科微（300672.SZ）、萬業(yè)企業(yè)（600641.SH）、長(zhǎng)川科技（300604.SZ）等半導(dǎo)體公司。

5月以來，前期深跌的半導(dǎo)體板塊實(shí)現(xiàn)近20%的反彈，部分個(gè)股創(chuàng)下股價(jià)新高。盡管大基金減持，但第一財(cái)經(jīng)記者注意到，去年四季度以來，半導(dǎo)體板塊仍是公募基金配置電子行業(yè)的首選，配置比例也有所提高。

在此情形下，半導(dǎo)體能否成為電子行業(yè)結(jié)構(gòu)性行情的主角，備受市場(chǎng)關(guān)注。

時(shí)隔兩個(gè)月大基金再減持安集科技

截至一季度末，大基金持股安集科技441.83萬股。自公告日披露日起15個(gè)交易日之后的6個(gè)月內(nèi)，大基金將通過集中競(jìng)價(jià)方式，減持安集科技股份不超過149.02萬股。

大基金上一次減持安集科技，是在兩個(gè)月前。披露顯示，2021年5月25日至今年3月10日，大基金共計(jì)減持安集科技159.55萬股，減持價(jià)格區(qū)間為227.44元~317.00元，套現(xiàn)金額約為3.6億元。

作為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)，安集科技的半導(dǎo)體拋光液產(chǎn)品國產(chǎn)替代進(jìn)程一直備受市場(chǎng)關(guān)注。從產(chǎn)業(yè)格局來看，前全球拋光液市場(chǎng)主要由美日廠商壟斷。國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)起步相對(duì)較晚，國產(chǎn)化率較低，半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)替代重要性日益凸顯。

今年一季度，安集科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.33億元，同比增長(zhǎng)95.41%，收入創(chuàng)單季度新高；凈利潤(rùn)3960萬元，也較上年同期的205.16萬元大幅增長(zhǎng)。2021年年報(bào)顯示，安集科技已經(jīng)完成了全品類產(chǎn)品線布局，公司拋光液產(chǎn)品的全球市占率約5%左右。

公司在投資者交流平臺(tái)的最新回復(fù)稱，目前公司用于28nm技術(shù)節(jié)點(diǎn)HKMG工藝的鋁拋光液已取得重大突破，通過客戶驗(yàn)證，打破了國外廠商在該應(yīng)用的壟斷并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

“拋光材料的技術(shù)更新動(dòng)力源自下游晶圓的技術(shù)更新。晶圓制程工藝不斷提升，從 10nm到現(xiàn)在5nm、3nm，工藝制程迭代速度極快。由于拋光液應(yīng)用眾多，不同的客戶有不同的需求，專用性較強(qiáng)，如何調(diào)配出合適的拋光液配方需要企業(yè)長(zhǎng)時(shí)間的技術(shù)積累和不斷的研發(fā)嘗試。目前許多配方受到專利保護(hù)，行業(yè)研發(fā)壁壘高?！币晃籘MT行業(yè)分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者說。

大基金加速投資退出

目前，大基金一期已進(jìn)入2019年~2024年為期五年的投資回收期，退出速度正在加快。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，大基金一期在二級(jí)市場(chǎng)減持金額合計(jì)80億元，累計(jì)減持規(guī)模已超過100億元。

今年以來，大基金已陸續(xù)宣布減持景嘉微、國科微、萬業(yè)企業(yè)、長(zhǎng)川科技等多家半導(dǎo)體公司。

其中，景嘉微、國科微的減持計(jì)劃時(shí)間均已過半，減持比例均超過1%。截至目前，大基金已減持景嘉微301.23萬股，合計(jì)套現(xiàn)3.3億元；減持國科微172.32萬股，合計(jì)套現(xiàn)1.73億元。

自去年三季度以來，大基金還連續(xù)3個(gè)季度減持萬業(yè)企業(yè)。今年4月，萬業(yè)企業(yè)公告稱，大基金擬減持公司總股本比例的1%，即不超過957.93萬股。目前，這筆減持已經(jīng)完成，大基金實(shí)際減持957.92萬股。按照萬業(yè)企業(yè)一季度的成交均價(jià)（24.86元/股）計(jì)算，大基金合計(jì)約套現(xiàn)2.38億元。再加上對(duì)長(zhǎng)川科技的減持，年內(nèi)大基金套現(xiàn)規(guī)?；蛞殉?0億元。

5月以來，經(jīng)歷前期“深蹲”后，半導(dǎo)體指數(shù)走出反彈行情，不少個(gè)股的股價(jià)反彈幅度已超20%。而大基金的舉動(dòng)往往有風(fēng)向標(biāo)意義，減持是否意味著短期反彈已到壓力位？

在一位TMT行業(yè)分析師看來，大基金一期的減持，主要是自身運(yùn)營(yíng)需求，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)模式肯定會(huì)追求一定的投資收益，但與板塊行情未必直接關(guān)聯(lián)。

公募維持超配半導(dǎo)體

記者注意到，近兩個(gè)季度，公募基金維持對(duì)半導(dǎo)體的超配，整體重倉配置集中度較高，對(duì)半導(dǎo)體的抱團(tuán)仍在持續(xù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，電子行業(yè)中，半導(dǎo)體板塊超配比例環(huán)比連續(xù)兩個(gè)季度提升，相較于2021年四季度，今年一季度的超配比例環(huán)比提升至4.02%。

從持股市值看，2022年第一季度，電子行業(yè)的前十大基金重倉股，分別為紫光國微（002049.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、圣邦股份（300661.SZ）、北方華創(chuàng)（002371.SZ）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、韋爾股份（603501.SH）、三安光電（600703.SH）、聞泰科技（600745.SH）、中芯國際（688981.SH）和法拉電子（600563.SH）， 由半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、元件和光學(xué)光電子領(lǐng)域的標(biāo)的組成，其中半導(dǎo)體領(lǐng)域的標(biāo)的仍有6個(gè)，占比過半，數(shù)量與2021年第四季度持平。

從持股的基金數(shù)量看，半導(dǎo)體也是公募基金配置電子行業(yè)的首選。2022年一季度，電子行業(yè)持倉基金家數(shù)前十的個(gè)股，分別是立訊精密、紫光國微、北方華創(chuàng)、韋爾股份、兆易創(chuàng)新、歌爾股份（002241.SZ）、圣邦股份、聞泰科技、京東方A（000725.SZ）和晶晨股份（688099.SH），其中7只個(gè)股為半導(dǎo)體標(biāo)的。

記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，公募基金加倉最多的電子行業(yè)前十大個(gè)股，分別為圣邦股份、揚(yáng)杰科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、紫光國微、華峰測(cè)控、晶晨股份、斯達(dá)半導(dǎo)、飛凱材料、新潔能和滬電股份，幾乎全部集中于半導(dǎo)體標(biāo)的。

“電子行業(yè)有機(jī)會(huì)繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，有不少一季度業(yè)績(jī)好的個(gè)股，已經(jīng)創(chuàng)下股價(jià)階段新高。受益新能源汽車、光伏等高景氣行業(yè)，功率半導(dǎo)體、存儲(chǔ)芯片、設(shè)備和封測(cè)環(huán)節(jié)，以及汽車芯片等產(chǎn)品供不應(yīng)求帶來的晶圓產(chǎn)能擴(kuò)張?！鄙鲜龇治鰩熝a(bǔ)充道。