2022年收官，消費股繼續(xù)狂飆！

總龍頭西安飲食再度漲停，2022年漲幅406.45%；其他西安旅游，麥趣爾等一大批漲停板，后疫情用藥取代后疫情用藥成為市場主線。

昨天馬犇分析，后疫情消費昨天走補漲邏輯，今天走龍頭股邏輯，但都是高潮尾聲的節(jié)奏。

11月11日，防疫優(yōu)化二十條；

12月7日，防疫優(yōu)化新十條；

12月27日，新冠乙類乙管，出入境放開；

預期已經(jīng)打滿，這點從2022年所有行業(yè)板塊漲跌幅榜就可以看出，截至今天收盤，行業(yè)漲幅第一是酒店餐飲漲幅100.58%，漲幅第二是景點旅游，第四是機場航運，第五是零售。

也就是2022年漲幅最大最好的板塊是22年，疫情三年影響最大，受損最嚴重的行業(yè)，而四季度隨著疫情放開的三大政策，這些板塊是高潮迭起，目前顯然，無論是政策，還是炒作都已達到最高潮。

2023年是這些后疫情消費行業(yè)修復基本面，還債估值的大年，也就是說，預期打滿，估值拔的太高，一旦消費不及預期，那就是雙殺還債的走勢。

研究消費修復，無非三個方向：其一1.消費場景；2.消費意愿，3.消費能力。

疫情放開，國內(nèi)外的消費場景打開，但消費意愿能否打開，這個主要取決于消費能力，以及對未來的信心。

疫情三年相信居民，企業(yè)，政府的消費能力都是受損的，消費意愿，取決于就業(yè)，取決于賺錢的能力，取決于經(jīng)濟的修復能力，這些方向其實也不是那么樂觀。

對比一下國外，早的去年就已經(jīng)全面放開，晚的上半年也多數(shù)放開，國內(nèi)是全世界最晚的。

國外都是直接居民發(fā)錢，所以消費能力影響不大，要不歐美的通脹為什么連續(xù)爆表，而國內(nèi)，CPI連續(xù)不及預期，居民消費意愿，能力都是下滑的，雖然一致防水，但多半和居民端收入沒半毛錢關系。

通過金融數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，居民存錢的意愿是遠大于消費的意愿，疫情雖然過去了，但不確定并未過去。

很簡單

疫情走到最后是自己對自己負責……

杠桿走到最后也得自己對自己負責……

所以，放開了，不是萬事大吉，不是家里有金山銀山等著去消費，去揮霍。

杠桿不是想加就敢加，如房地產(chǎn)，上下都在鼓勵加杠桿買房，地產(chǎn)走到最后依舊是居民自己對自己負責。

雖然盯著居民的存款很多，但居民的貸款也不少，存貸比，10年的時間，直線下滑，杠桿相加就加了。

就像二胎政策，當時放開，磚家如何如何計算，會增加幾千萬新生兒，現(xiàn)如今三胎政策都放開了，實際情況呢，問題依舊狠糟糕。

對于2023年的行情，券商機構研報，清一色的牛，牛，牛。

最簡單的問題，驅(qū)動A股牛市的錢從哪里來？

股民，基民過去兩年是賺的盆滿缽滿，還是A股的賺錢效應爆棚，吸引場外的增量資金排隊進場？

實際情況是，過去兩年結構性熊市，股民，基民都損失慘重，先是茅指數(shù)，后是寧組合，這種虧錢效應下，還期待增量資金入場，居民的錢都是大風刮來的？

11月以來，不僅是股市，債市暴雷，理財市場遭到居民大額贖回，連低風險偏好的市場都是虧錢效應，居民能不把投資理財轉換成存款？

一邊是股民，基民的賬戶不斷縮水，另一邊，A股上市企業(yè)突破5000家，今年更是超越美股，IPO數(shù)量第一，IPO金額第一。除了不斷快速發(fā)行的新股，新債，融資，再融資，股東減持，現(xiàn)在救樓市的擔子也甩給股市，地產(chǎn)企業(yè)上市，融資，再融資的口子，時隔十年也把開了。

簡單的供需關系，如此失衡的融資市，還期待牛市？

不但不會有牛市，2022年幾次失守的3000點低點，有可能是2023年要上攻的高點。

再者說，放開也不是股市走牛的理由，全世界早都放開了，那個經(jīng)濟因此騰飛，股市因此走牛？

A股融資市的定位不改變，過去三十年過山車的收割市就永不會變？