昔日百億市值園林上市公司*ST美尚（300495）(下稱“美尚生態(tài)”，股票代碼為300495.SZ)，迎來退市命運(yùn)。

5月8日，美尚生態(tài)的股票收盤價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，已觸及深交所規(guī)定的交易類退市指標(biāo)。

自上市以來，美尚生態(tài)可謂“黑歷史”滿滿，諸如多年財(cái)務(wù)造假、實(shí)控人伙同私募操縱公司股票等。近日，網(wǎng)傳美尚生態(tài)高管在證監(jiān)會(huì)查詢時(shí)直言，“我們?cè)旒偕鲜校袞|西都是假的”，引發(fā)熱議。南都灣財(cái)社記者向美尚生態(tài)及當(dāng)年的上市保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券求證此事，截至發(fā)稿前，尚未獲得回復(fù)。

美尚生態(tài)走向退市，財(cái)務(wù)造假連續(xù)近10年

官網(wǎng)顯示，美尚生態(tài)成立于2001年，總部位于深圳，2015年在深交所上市。目前，美尚生態(tài)設(shè)有21家子公司，全國(guó)員工達(dá)800余人，3年年均產(chǎn)值突破20億元。

美尚生態(tài)的主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋生態(tài)修復(fù)、生態(tài)景觀、生態(tài)旅游三大方向以及資源循環(huán)利用、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)等領(lǐng)域，是國(guó)內(nèi)少數(shù)擁有風(fēng)景園林設(shè)計(jì)和施工“雙甲”資質(zhì)的企業(yè)，曾操刀過尚賢河濕地工程、太湖濕地生態(tài)修復(fù)和保護(hù)等多個(gè)示范項(xiàng)目。

上市初期，美尚生態(tài)正處于快速發(fā)展期，因此將發(fā)行價(jià)定為31.82元/股，由廣發(fā)證券擔(dān)任其主承銷商。其間，美尚生態(tài)市值一度高達(dá)百億元，一度被不少投資者視為“大牛股”。

然而，自2016年美尚生態(tài)股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)24.92元/股后，公司股價(jià)一路走低。截至5月8日，美尚生態(tài)報(bào)收0.13元/股，相較于歷史高點(diǎn)，跌幅已近99.5%，總市值僅余1.15億元。

在社交平臺(tái)上，美尚生態(tài)高管的“造假上市”言論引發(fā)投資者憤慨。相關(guān)言論的真實(shí)性還有待證實(shí)，5月8日，南都灣財(cái)社記者多次向美尚生態(tài)求證此事，均未獲回復(fù)。

不過，深交所4月26日下發(fā)的一則紀(jì)律處分決定書，揭開了美尚生態(tài)及背后實(shí)控人多年財(cái)務(wù)造假、隱瞞關(guān)聯(lián)交易和資金占用等內(nèi)幕。

深交所查明，2012年至2018年，美尚生態(tài)通過提前確認(rèn)應(yīng)收賬款收回、虛記銀行利息收入、不按審定金額調(diào)整項(xiàng)目收入、虛增子公司收入等方式虛增凈利潤(rùn)，致使公司的招股說明書、定期報(bào)告及發(fā)行文件存在虛假記載。

其中，2012年至2014年，美尚生態(tài)分別虛增凈利潤(rùn)1171.27萬、1652.33萬、767.15萬元，占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的16.56%、16.31%、7.12%。這意味著，美尚生態(tài)上市前三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均為造假。

上市當(dāng)年，2015年美尚生態(tài)虛增凈利潤(rùn)6672.74萬，有高達(dá)60.52%的凈利潤(rùn)是靠財(cái)務(wù)造假而來。

嘗到甜頭后，美尚生態(tài)的財(cái)務(wù)造假并未遏制。2016年至2020年上半年，美尚生態(tài)虛增凈利潤(rùn)合計(jì)達(dá)3.54億元。

實(shí)控人操縱股票巨虧2億多，淪為失信被執(zhí)行人

回顧美尚生態(tài)近年來公告，頻現(xiàn)監(jiān)管部門下發(fā)的各類處罰、警示、問詢函。僅去年至今，深交所已下發(fā)10多封問詢函，關(guān)注問題有公司業(yè)績(jī)、相關(guān)訴訟、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。然而，美尚生態(tài)多“已讀不回”。

從百億市值到鎖定退市，一個(gè)長(zhǎng)達(dá)近十年之久的資本騙局，美尚生態(tài)背后的實(shí)控人王迎燕和徐晶夫婦難辭其咎。

王迎燕是美尚生態(tài)的創(chuàng)始人，行事低調(diào)，鮮少接受媒體采訪。2001年，34歲的王迎燕創(chuàng)辦了美尚生態(tài)。據(jù)公開履歷，王迎燕是本科學(xué)歷，機(jī)織專業(yè)，復(fù)旦大學(xué)EMBA學(xué)位。她曾任政協(xié)無錫市錫山區(qū)委員會(huì)委員，2019年受聘擔(dān)任江南大學(xué)客座教授，獲得過無錫市優(yōu)秀企業(yè)家等稱號(hào)。2011年9月至2022年7月，王迎燕任美尚生態(tài)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2016年，王迎燕以50億元的身家值躋身胡潤(rùn)百富榜。

出任美尚生態(tài)董事長(zhǎng)期間，王迎燕曾伙同私募操縱自家公司股票，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。具體而言，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、季云(時(shí)任上海永樹資產(chǎn)管理有限公司法定代表人)實(shí)際控制“吳某”等113個(gè)證券賬戶，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“美尚生態(tài)”，對(duì)“美尚生態(tài)”進(jìn)行操縱。

該賬戶組累計(jì)買入31.4億股，買入399.84億元；賣出31.38億股，賣出397.98億元，累計(jì)交易額近800億元。沒想到，即便是內(nèi)幕交易，在扣除傭金和相關(guān)稅費(fèi)后，賬戶組仍虧損2.38億元。

因操縱股票，王迎燕、季云被證監(jiān)會(huì)分別處以500萬元、300萬元罰款。

此外，王迎燕又被查出通過關(guān)聯(lián)方與美尚生態(tài)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，并且非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司大額資金，而上市公司未予如實(shí)披露。

2021年7月，美尚生態(tài)公告稱，其全資二級(jí)子公司(上海花景園藝有限公司)收到控股股東王迎燕歸還占用資金3億元，后續(xù)多次公告依舊如此披露。

實(shí)際情況卻是，上?；ň暗氖湛钯~戶網(wǎng)銀、財(cái)務(wù)印鑒均由出借人王迎燕控制。在上?；ň笆盏?億元后的次日，該筆資金便被王迎燕原路轉(zhuǎn)回，實(shí)際未歸還。

王迎燕如今訴訟纏身，還被列為失信被執(zhí)行人、被執(zhí)行人，被限制高消費(fèi)、凍結(jié)股權(quán)。天眼查顯示，與王迎燕有關(guān)的終本案件有20多個(gè)，即法院在執(zhí)行過程中，對(duì)于確無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，或者財(cái)產(chǎn)暫時(shí)無法處置的案件，暫時(shí)終結(jié)案件執(zhí)行程序。

廣發(fā)證券亦受牽連，曾因其他違規(guī)事項(xiàng)被罰沒超千萬

作為美尚生態(tài)上市的保薦機(jī)構(gòu)，廣發(fā)證券亦被“造假上市”言論牽連。對(duì)此，廣發(fā)證券有何回應(yīng)？5月8日，南都灣財(cái)社記者就此事采訪廣發(fā)證券，截至發(fā)稿時(shí)暫未收到回復(fù)。

不過，此前，廣發(fā)證券曾因?yàn)槊郎猩鷳B(tài)非公開發(fā)行股票提供保薦(主承銷)服務(wù)中的違規(guī)事項(xiàng)，遭到監(jiān)管處罰。

2023年9月22日晚間，廣發(fā)證券公告，公司收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，因涉嫌在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦(主承銷)服務(wù)過程中未勤勉盡責(zé)，出具含有虛假記載的文件，該司被罰沒超千萬元。

上述事件的立案要追溯到5個(gè)月之前。2023年4月17日，廣發(fā)證券收到證監(jiān)會(huì)《立案告知書》。而此次收到《行政處罰決定書》，意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)本案已調(diào)查、審理終結(jié)。

據(jù)決定書，廣發(fā)證券出具的保薦書等文件存在虛假記載，在擔(dān)任保薦(主承銷)機(jī)構(gòu)期間未勤勉盡責(zé)，包括：核查大額銀行存款賬戶程序設(shè)計(jì)不到位，對(duì)美尚生態(tài)銀行存款函證程序執(zhí)行不到位；對(duì)應(yīng)收賬款的函證程序、盡職調(diào)查程序執(zhí)行不到位；對(duì)2018年非公開發(fā)行股票的募投項(xiàng)目走訪程序執(zhí)行不到位；對(duì)美尚生態(tài)重要銀行借款合同查驗(yàn)不到位；對(duì)美尚生態(tài)申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件中無證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見支持的內(nèi)容，未獲取充分的盡職調(diào)查證據(jù)和作出獨(dú)立判斷。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，廣發(fā)證券在為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票提供保薦服務(wù)過程中，未遵守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，未勤勉盡責(zé)地對(duì)美尚生態(tài)的發(fā)行申請(qǐng)文件進(jìn)行審慎核查，出具的保薦書等文件存在虛假記載。故決定，對(duì)廣發(fā)證券責(zé)令改正，給予警告，沒收保薦業(yè)務(wù)收入94.34萬元，并處以94.34萬元罰款；沒收承銷股票違法所得783萬元，并處以50萬元罰款。這意味著，罰沒金額合計(jì)超過1000萬元。

除了公司，涉嫌違法違規(guī)的個(gè)人也未能逃脫處罰。作為直接負(fù)責(zé)的主管人員，美尚生態(tài)項(xiàng)目保薦代表人王鑫、楊磊杰被給予警告，并分別處以25萬元罰款。

彼時(shí)，廣發(fā)證券在公告中表示，目前公司經(jīng)營(yíng)情況正常，公司將持續(xù)遵循合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念，進(jìn)一步強(qiáng)化投行業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制，提高規(guī)范運(yùn)作意識(shí)，切實(shí)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，全面提升投行業(yè)務(wù)質(zhì)量。

采寫：南都灣財(cái)社記者方詩琪王玉鳳