財(cái)聯(lián)社1月19日訊（記者 高艷云）券業(yè)去年業(yè)績(jī)下滑已成既定事實(shí)，截至1月19日，總計(jì)17家券商披露業(yè)績(jī)快報(bào)、預(yù)報(bào)或未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，業(yè)績(jī)下滑者多達(dá)15家。

當(dāng)前披露數(shù)據(jù)來(lái)看，2022年凈利潤(rùn)較高且排名靠前的7家券商分別是中信證券（211.21億元）、申萬(wàn)宏源（27億元至35億元）、網(wǎng)信證券（29億元）、安信證券（26.11億元）、方正證券（19.13億元至20.95億元）、國(guó)元證券（17.18億元）、中金財(cái)富（13.71億元）。

賣方研究更看重券業(yè)2023年業(yè)績(jī)的彈性空間，財(cái)富管理高速發(fā)展，全面注冊(cè)制預(yù)期下的投行業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，去方向化、多元化投資策略將提升重資產(chǎn)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁發(fā)展趨勢(shì)，券商板塊2023年有望迎來(lái)戴維斯雙擊。

今年1月份以來(lái)，券商股大幅上漲，截至1月19日，證券板塊指數(shù)累計(jì)上漲12.98%，“領(lǐng)頭羊”國(guó)盛金控累計(jì)上漲45.34%，漲幅第二名的湘財(cái)股份上漲35.05%，漲幅超過(guò)兩成的包括東方證券（24.72%）、興業(yè)證券（22.47%）、財(cái)達(dá)證券（20.48%）、東方財(cái)富（20.31%），區(qū)間漲幅在一到兩成的券商股多達(dá)25只。

有大券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯

表現(xiàn)較好且規(guī)模較大的為中信證券，業(yè)績(jī)微幅下滑8.57%。方正證券則實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，是目前全部公布業(yè)績(jī)預(yù)告券商中唯二正增長(zhǎng)且漲幅可觀的，此外是粵開(kāi)證券，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.95億，增長(zhǎng)79.25%。

“券業(yè)一哥”中信證券是當(dāng)之無(wú)愧的巨無(wú)霸，其2022年歸母凈利潤(rùn)211.21億元，是其余16家券商凈利潤(rùn)總和的1.45倍。

方正證券2022年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)19.13億元至20.95億元，同比增長(zhǎng)5%至15%；扣除非經(jīng)常性損益后，公司預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.45億元至20.21億元，同比增加8768萬(wàn)元至2.64億元，同比增長(zhǎng)5%至15%。

方正證券表示，2022年，面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，公司踐行“新起點(diǎn)、新動(dòng)能、新高度”的發(fā)展主題，實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)穩(wěn)步提升。

在當(dāng)前為數(shù)不多已披露業(yè)績(jī)的頭部券商中，申萬(wàn)宏源去年業(yè)績(jī)下滑較大。

申萬(wàn)宏源2022年年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27億元至35億元，同比下降62.76%至71.27%；扣除非后凈利潤(rùn)為25.33億元至33.33億元，同比下降63.68%至72.40%。

其他幾家大券商，也有不同程度業(yè)績(jī)下滑。

國(guó)投資本披露的子公司安信證券2022年未審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2022年，安信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入95.88億元，同比降低22%；歸母凈利潤(rùn)26.11億元，同比降低39%；安信證券合并總資產(chǎn)為2421.73億元，同比增長(zhǎng)8%。

中金公司公告稱，截至2022年12月31日，該公司全資附屬中金財(cái)富總資產(chǎn)1545.31億元，凈資產(chǎn)185.99億元；2022年1-12月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.42億元，歸屬于中金財(cái)富所有者的凈利潤(rùn)13.71億元。

經(jīng)記者核算，2022年，中金財(cái)富營(yíng)收同比下滑8.88%，凈利潤(rùn)下滑33.98%。中金財(cái)富2021年?duì)I收為65.21億元，凈利潤(rùn)為20.75億元。

部分中小券商業(yè)績(jī)下滑幅度較為顯著，包括國(guó)都證券（-56.02%）、華鑫證券（-67.18%）、東北證券（-85.81%）、湘財(cái)證券（-79%）、國(guó)盛證券（-76.05%）、英大證券（-79.90%）。此外，中山證券虧損幅度擴(kuò)大，2022年全年虧損1.5億元。

網(wǎng)信證券凈利潤(rùn)達(dá)29億元有其特殊性，母公司指南針解釋稱“主要是由于網(wǎng)信證券經(jīng)歷了破產(chǎn)重整這一特殊的過(guò)程，根據(jù)最終的重整方案，網(wǎng)信證券2022年7月份計(jì)入‘破產(chǎn)重整收益’近29億元?！?/p>粵開(kāi)證券凈利潤(rùn)同比增79.25%，主要源于營(yíng)業(yè)外支出的減少。

自營(yíng)下滑、信用減值拖累業(yè)績(jī)表現(xiàn)

受市場(chǎng)調(diào)整影響，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)收益顯著下滑，部分券商信用減值明顯，這也是券商去年業(yè)績(jī)整體受挫的主要因素。

中金財(cái)富2022年度未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司公允價(jià)值變動(dòng)損失達(dá)17.38億元。

申萬(wàn)宏源稱，報(bào)告期內(nèi)，受國(guó)際形勢(shì)動(dòng)蕩、新冠疫情沖擊和經(jīng)濟(jì)下行壓力加大等多重因素影響，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)加大、股債齊跌、交投萎縮。受此影響，公司部分業(yè)務(wù)收入同比減少，預(yù)期信用減值損失同比增加。

國(guó)元證券在財(cái)報(bào)中提到，權(quán)益投資受市場(chǎng)和投資管理能力的影響，發(fā)生較大金額的虧損。

方正證券全年業(yè)績(jī)的正增長(zhǎng)表現(xiàn)，較大可能與公司自營(yíng)表現(xiàn)突出有關(guān)，其2022年三季報(bào)即是因自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較好而提振公司整體業(yè)績(jī)。

公司去年三季報(bào)顯示，2022年前三季度，方正證券實(shí)現(xiàn)投資收益4.54億元，同比減少18%；公允價(jià)值變動(dòng)損益5.27億元，同比增加5.37億元。

安信證券自營(yíng)投資受市場(chǎng)影響有所承壓，其他業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加大向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型力度，調(diào)整業(yè)務(wù)架構(gòu)；投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，完成IPO家數(shù)16家，行業(yè)排名第9；股權(quán)主承銷金額300.78億元，行業(yè)排名第7。

申萬(wàn)宏源表示，近年來(lái)，公司以高質(zhì)量發(fā)展為主線，穩(wěn)步推進(jìn)輕資本業(yè)務(wù)與重資本業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。公司將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，不斷提升業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力，著力提高資本金的穩(wěn)健收益能力，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)。

證券業(yè)發(fā)展面臨新機(jī)遇

萬(wàn)和證券研報(bào)稱，資本市場(chǎng)改革不斷深化，證券業(yè)務(wù)發(fā)展面臨新機(jī)遇，圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，大投行及大財(cái)富業(yè)務(wù)能力領(lǐng)先的券商有望收獲高速成長(zhǎng)。

萬(wàn)和證券指出，券商投行業(yè)務(wù)在注冊(cè)制改革深化背景下實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，并帶動(dòng)綜合業(yè)務(wù)能力提升、實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化。居民資產(chǎn)配置拐點(diǎn)背景下，財(cái)富管理及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)迎來(lái)重要機(jī)遇與變局。資本市場(chǎng)呈現(xiàn)高質(zhì)量、國(guó)際化、嚴(yán)監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)，資本實(shí)力雄厚、人才項(xiàng)目資源豐富、合規(guī)風(fēng)控能力更強(qiáng)的龍頭券商，具備更強(qiáng)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和增長(zhǎng)動(dòng)能。

萬(wàn)和證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者交易占比已提升至近40%，頭部券商綜合機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)能力更強(qiáng)。高水平、制度型開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)下，國(guó)際業(yè)務(wù)正成為行業(yè)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)的新增長(zhǎng)引擎，頭部綜合型券商正處于打造國(guó)際一流投行的海外戰(zhàn)略投入期。證監(jiān)會(huì)按照分類監(jiān)管、放管結(jié)合的思路，頭部券商資本補(bǔ)充和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面具備優(yōu)勢(shì)，更容易取得業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)資格。

天風(fēng)證券研究認(rèn)為，未來(lái)券商高成長(zhǎng)業(yè)務(wù)主要來(lái)自深度參與權(quán)益化機(jī)構(gòu)化產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的機(jī)會(huì)，投行、財(cái)富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的券商有望獲得估值溢價(jià)。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 高艷云