上次喊牛的浙商首席，這次繼續(xù)高呼“奪回失去的牛市”。

但這次他倒是沒吹整個(gè)市場(chǎng)，而是在重點(diǎn)吹央國(guó)企估值重估。大致邏輯是：

1、有中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的全球新發(fā)展模式應(yīng)給予估值體現(xiàn)。我國(guó)基于獨(dú)特的制度優(yōu)越性，取得了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)成就。

2、持續(xù)高分紅的央國(guó)企應(yīng)給予估值提升。近年來，A股市場(chǎng)中絕對(duì)收益性質(zhì)的資金比重逐漸提升，中國(guó)估值體系下鼓勵(lì)引導(dǎo)上市公司分紅，高股息率公司 應(yīng)該給予估值激勵(lì)

3、央國(guó)企若逐漸進(jìn)行利潤(rùn)和市值考核，將有效改善估值。央國(guó)企若逐漸進(jìn)行利潤(rùn)和市值考核，將提升投資者關(guān)注度和參與度，從而改善估值偏低的現(xiàn)狀。

4、央國(guó)企抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)并從解決市場(chǎng)失靈中獲益。央國(guó)企在經(jīng)濟(jì)下行期通過收并購(gòu)形成的資產(chǎn)，隨基本面的好轉(zhuǎn)，勢(shì)必獲得資產(chǎn)的保值增值。

以上，都是扯淡話...貼出來只是想讓大家都看看這些首席在場(chǎng)子熱起來之后，寫的觀點(diǎn)有多么搞笑和不靠譜。

講正事，央國(guó)企今年確實(shí)能看，但拔估值的核心沒有那么多花里胡哨的東西：

1、一帶一路十周年，這個(gè)是肯定會(huì)有刺激的，尤其是在出口疲軟的當(dāng)下，往外輸出基建以及優(yōu)勢(shì)制造業(yè)產(chǎn)能，有助于緩解內(nèi)需的疲軟。而這些輸出產(chǎn)能的企業(yè)，大多都是央國(guó)企。

2、經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，央國(guó)企大概率也不會(huì)差。但凡認(rèn)真看數(shù)據(jù)也知道，央國(guó)企的利潤(rùn)表現(xiàn)一般都是領(lǐng)先于民營(yíng)企業(yè)的。意思就是，經(jīng)濟(jì)要復(fù)蘇，央國(guó)企的財(cái)報(bào)會(huì)比其他企業(yè)表現(xiàn)更好。

3、去年炒的油運(yùn)（海能+南油），前幾年炒的?？兀禾?、鐵礦等干散貨運(yùn)輸），再早些年份炒的鐵建、交建等等，央國(guó)企炒作從未停歇，無非今年炒哪里。中遠(yuǎn)系旗下在A有且只有一家公司沒有拔過估值，作為民生策略牟一凌口中提到的“優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)運(yùn)輸”（風(fēng)電、汽車、紙漿等），看看在今明后幾年，有沒有大機(jī)會(huì)。

再去看看市場(chǎng)，場(chǎng)子確實(shí)太熱，踏空資金還在源源不斷涌入。

隨便拖個(gè)數(shù)據(jù)——逆回購(gòu)成交額占全A成交額的比例，明顯發(fā)現(xiàn)這些資金從12月中旬開始到春節(jié)結(jié)束都在瘋狂買逆回購(gòu)，而2月開始，這些開始持續(xù)回流A股。

很明顯，12月下旬開始那波單邊上漲行情，這些人基本踏空，而外資大幅涌入推升指數(shù)后，他們開始持續(xù)恐慌性買入。

盤面上的感受就是：即便市場(chǎng)交易已經(jīng)出現(xiàn)過熱，泡泡無處不在，但高熱度情況下指數(shù)卻保持韌性

沒辦法，信創(chuàng)、數(shù)字、AIGC、CHATGPT這些軟的東西沒吃到，他們就追數(shù)據(jù)中心、光模塊和半導(dǎo)體這些硬件。而這些TMT沒有吃到，他們又開始涌入復(fù)蘇線里稍微有數(shù)據(jù)支撐且調(diào)整了一些時(shí)間的白酒、有漲價(jià)消息刺激的航空等等。

但不管怎么看，市場(chǎng)熱度到極致+指數(shù)震蕩到上軌+后知后覺的人開始涌入+老師們提到的殺豬盤愈發(fā)增多等等跡象，都是值得小心和警惕的。

沒有永遠(yuǎn)吹不破的泡泡，無非何時(shí)而已。