73103/01
專(zhuān)家又火了！炮轟券商研究員、基金經(jīng)理，部分人受西方投資理論熏陶，成低估中國(guó)資產(chǎn)的一股力量金融界2月28日 微博大V洪榕在媒體撰文稱(chēng)，一些券商研究員、基金經(jīng)理是知名高校象牙塔里走出來(lái)的高材生，受西方投資理論熏陶，對(duì)我國(guó)國(guó)情認(rèn)識(shí)不深。他們不走群眾路線，看不清A股市場(chǎng)生態(tài)，但他們手握話語(yǔ)權(quán)和影響市場(chǎng)的巨額資金，成了低估中國(guó)資產(chǎn)的一股力量。對(duì)此，洪榕在社交媒體表述“一早發(fā)現(xiàn)自己的一個(gè)觀點(diǎn)上熱搜了，好友紛紛私信說(shuō)我得罪人了”。
隨后，洪榕表示在隨著外資對(duì)A股影響加大，外資也成了助推低估中國(guó)資產(chǎn)的一股重要力量。中國(guó)快速發(fā)展的40年，也是被西方質(zhì)疑的40年，但所有做空中國(guó)的西方投資者一再被市場(chǎng)教訓(xùn)。中國(guó)資產(chǎn)估值長(zhǎng)期失真，正是因?yàn)楹Ｍ獠糠滞顿Y者長(zhǎng)期誤讀中國(guó)，因?yàn)檎`讀，致使他們?cè)?022年一度和我們對(duì)賭瘋狂做空中國(guó)資產(chǎn)。資料顯示，洪榕為洪大教育創(chuàng)始人，上海交大高級(jí)金融學(xué)院MBA導(dǎo)師、上海市科技創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師。長(zhǎng)期從事與證券行業(yè)相關(guān)的工作，歷任上市公司高管，證券公司電子商務(wù)部總經(jīng)理、研究所副所長(zhǎng)、資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理，期貨交易所總裁助理，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師及投資顧問(wèn)委員會(huì)副主任委員等。出版投資專(zhuān)著《戰(zhàn)上?！贰ⅰ禔股賺錢(qián)必修課》、《財(cái)富自由新思維》和《做多中國(guó)》。對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)定價(jià)的問(wèn)題，去年底以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)多次講話提及“中國(guó)特色估值體系”，引起資本市場(chǎng)各方關(guān)注。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在今年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議上表示，要提升估值定價(jià)科學(xué)性有效性，逐步完善適應(yīng)不同類(lèi)型企業(yè)的估值定價(jià)邏輯和具有中國(guó)特色的估值體系。對(duì)此，華西策略團(tuán)隊(duì)曾在研報(bào)中指出，“中國(guó)特色”之一體現(xiàn)于主權(quán)資本定價(jià)的自主性。1）比較海內(nèi)外股票市場(chǎng)估值情況，當(dāng)前A股核心資產(chǎn)處于明顯低估的狀態(tài)；2）北向資金在滬深300上具有相當(dāng)?shù)幕I碼優(yōu)勢(shì)，若大幅流出能在短時(shí)間內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。系統(tǒng)重要性股票的資本定價(jià)是否自主合理事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。穩(wěn)定國(guó)家主權(quán)資本定價(jià)首先取決于國(guó)內(nèi)投資者對(duì)本國(guó)核心資產(chǎn)的價(jià)值信念，對(duì)自身制度、發(fā)展道理和民族文化的信心。新估值體系下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與者需要把握核心上市公司資本定價(jià)的安全與有效性。構(gòu)建契合“中國(guó)式現(xiàn)代化”特征的估值體系。一是突出“人民性”，對(duì)惠及更多人民群眾利益的、利于共享發(fā)展的商業(yè)模式和商業(yè)行為給予價(jià)值認(rèn)可；二是強(qiáng)調(diào)“協(xié)調(diào)可持續(xù)”，突出對(duì)綠色的、可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的支持；三是支持“安全與發(fā)展”，對(duì)能更好融入國(guó)家安全大局、融入現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)傾斜更多資源要素。簡(jiǎn)單套用傳統(tǒng)估值模型難以反映出我國(guó)市場(chǎng)體制機(jī)制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國(guó)元素，新估值體系中需摒棄單一的利潤(rùn)價(jià)值取向，結(jié)合更多因素綜合定價(jià)：1）納入ESG要素；2）關(guān)注政策導(dǎo)向；3）重視股東回報(bào)。關(guān)注國(guó)央企四大投資主線：1）國(guó)家安全力量：國(guó)防軍工領(lǐng)域；煤炭/油氣/電力等能源保障領(lǐng)域；2）穩(wěn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)推進(jìn)：新簽高增基建央企板塊、困境反轉(zhuǎn)的金融地產(chǎn)板塊；3）數(shù)字化與低碳轉(zhuǎn)型：智慧能源、智慧交通、電網(wǎng)升級(jí)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低碳改造相關(guān)領(lǐng)域；4）科技高水平自強(qiáng)自立：半導(dǎo)體、高端裝備、信創(chuàng)、新材料等自主可控環(huán)節(jié)。本文源自金融界
隨后，洪榕表示在隨著外資對(duì)A股影響加大，外資也成了助推低估中國(guó)資產(chǎn)的一股重要力量。中國(guó)快速發(fā)展的40年，也是被西方質(zhì)疑的40年，但所有做空中國(guó)的西方投資者一再被市場(chǎng)教訓(xùn)。中國(guó)資產(chǎn)估值長(zhǎng)期失真，正是因?yàn)楹Ｍ獠糠滞顿Y者長(zhǎng)期誤讀中國(guó)，因?yàn)檎`讀，致使他們?cè)?022年一度和我們對(duì)賭瘋狂做空中國(guó)資產(chǎn)。資料顯示，洪榕為洪大教育創(chuàng)始人，上海交大高級(jí)金融學(xué)院MBA導(dǎo)師、上海市科技創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師。長(zhǎng)期從事與證券行業(yè)相關(guān)的工作，歷任上市公司高管，證券公司電子商務(wù)部總經(jīng)理、研究所副所長(zhǎng)、資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理，期貨交易所總裁助理，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師及投資顧問(wèn)委員會(huì)副主任委員等。出版投資專(zhuān)著《戰(zhàn)上?！贰ⅰ禔股賺錢(qián)必修課》、《財(cái)富自由新思維》和《做多中國(guó)》。對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)定價(jià)的問(wèn)題，去年底以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)多次講話提及“中國(guó)特色估值體系”，引起資本市場(chǎng)各方關(guān)注。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在今年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議上表示，要提升估值定價(jià)科學(xué)性有效性，逐步完善適應(yīng)不同類(lèi)型企業(yè)的估值定價(jià)邏輯和具有中國(guó)特色的估值體系。對(duì)此，華西策略團(tuán)隊(duì)曾在研報(bào)中指出，“中國(guó)特色”之一體現(xiàn)于主權(quán)資本定價(jià)的自主性。1）比較海內(nèi)外股票市場(chǎng)估值情況，當(dāng)前A股核心資產(chǎn)處于明顯低估的狀態(tài)；2）北向資金在滬深300上具有相當(dāng)?shù)幕I碼優(yōu)勢(shì)，若大幅流出能在短時(shí)間內(nèi)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。系統(tǒng)重要性股票的資本定價(jià)是否自主合理事關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。穩(wěn)定國(guó)家主權(quán)資本定價(jià)首先取決于國(guó)內(nèi)投資者對(duì)本國(guó)核心資產(chǎn)的價(jià)值信念，對(duì)自身制度、發(fā)展道理和民族文化的信心。新估值體系下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與者需要把握核心上市公司資本定價(jià)的安全與有效性。構(gòu)建契合“中國(guó)式現(xiàn)代化”特征的估值體系。一是突出“人民性”，對(duì)惠及更多人民群眾利益的、利于共享發(fā)展的商業(yè)模式和商業(yè)行為給予價(jià)值認(rèn)可；二是強(qiáng)調(diào)“協(xié)調(diào)可持續(xù)”，突出對(duì)綠色的、可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的支持；三是支持“安全與發(fā)展”，對(duì)能更好融入國(guó)家安全大局、融入現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)傾斜更多資源要素。簡(jiǎn)單套用傳統(tǒng)估值模型難以反映出我國(guó)市場(chǎng)體制機(jī)制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國(guó)元素，新估值體系中需摒棄單一的利潤(rùn)價(jià)值取向，結(jié)合更多因素綜合定價(jià)：1）納入ESG要素；2）關(guān)注政策導(dǎo)向；3）重視股東回報(bào)。關(guān)注國(guó)央企四大投資主線：1）國(guó)家安全力量：國(guó)防軍工領(lǐng)域；煤炭/油氣/電力等能源保障領(lǐng)域；2）穩(wěn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)推進(jìn)：新簽高增基建央企板塊、困境反轉(zhuǎn)的金融地產(chǎn)板塊；3）數(shù)字化與低碳轉(zhuǎn)型：智慧能源、智慧交通、電網(wǎng)升級(jí)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)低碳改造相關(guān)領(lǐng)域；4）科技高水平自強(qiáng)自立：半導(dǎo)體、高端裝備、信創(chuàng)、新材料等自主可控環(huán)節(jié)。本文源自金融界
