25703/11
財聯(lián)社2月13日訊（編輯 毛樂彤）上周五，債市情緒較為謹慎，信用債曲線收益率小幅波動。中債中短期票據(jù)收益率曲線（AAA）3M期限穩(wěn)定在2.49％，3年期收益率下行2BP至3.14％，5年期收益率下行3BP至3.43％。中債中短期票據(jù)收益率曲線（A）1年期下行3BP至10.29％。中信建投點評，當前資金持續(xù)收緊，存在一定的流動性缺口，繼續(xù)追高信用債的賠率有所下降，建議以配置為主，做好期限匹配。地產(chǎn)債漲跌不一，“H7泰禾01”漲超22％，“20世茂02”漲超2％，“20世茂04”跌超5％，“21旭輝03”和“21碧地02”跌超3％，“21旭輝02”跌超2％。此外，“16聯(lián)想02”漲超7％，“18GLPR3”漲超6％，“PR攀投債”漲近3％。2月10日債券市場指數(shù)小幅上漲，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）103.1336，上漲0.0114％，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）225.6174，上漲0.0201％，平均市值法到期收益率為3.3182％，平均市值法久期為4.7586。據(jù)中債資信數(shù)據(jù)，信用債各品種收益率表現(xiàn)如下:
城投債各等級期限到期收益率：
短融交投情緒較為活躍 ，成交主要集中在各期限 AAA AA+短融產(chǎn)品。短端方面，7D 012283561 22 魯西化工 SCP004 AAA 成交在 2.60％位置， 35D 012380259 23 中化股 SCP002 AAA 成交在 2.40％位置；中長端方面，115D 072210146 22 華福證券 CP001 AAA 成交在 2.53％位置；175D 012283875 22 象嶼 SCP009 AAA 成交在 2.98％位置；長端方面，203D 012380382 23 華數(shù) SCP001 AAA 成交在 2.70％位置，259D 072310015 23 國泰君安 CP001 AAA 成交在 2.60％位置。中票交投情緒活躍。1-3 年短端中票，21 大唐集 MTN0006（AAA，1.71Y）成交在 3.27％，低估值 4bp 成交；22 中電 投 MTN014（AAA，2.28Y）成交在 3.51％，低估值 5bp 成交；21 粵能源 MTN001（AAA，1.58Y）在 2.87％成交，高估值 1bp 成交；22 匯金 MTN006（AAA， 2.19Y）在 2.92％成交，低估值 2bp 成交； 3 到 5 年期限， 22 電網(wǎng) MTN002（AAA，4.46Y）在 3.23％成交，低估值 1bp 成交；22 國新控股 MTN004（AAA， 4.68Y）在 3.40％成交，估值附近成交。5Y 及以上期限，成交寡淡?？傮w而言，成交收益率略有下行。企業(yè)債交投較為活躍?？少|(zhì)押方面，G21 深高 1 AAA 成交在 2.75％；22 南網(wǎng) 01 AAA 成交在 2.99％，；城投方面，22 國惠債 01 AAA 成交在 3.76％；22 滬地產(chǎn) 01 AAA 成交在 3.63％；長端方面，20 新際 01 AAA 成交在 3.80％；21 太新 06 AAA 成交在 4.29％。美元債漲跌排行：
（數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)）中金固收認為，從央行近期比較積極的投放來看（單日逆回購?fù)斗帕繛?020年3月以來最高），貨幣政策沒有主動收緊轉(zhuǎn)向的意圖，所以當前銀行間流動性偏緊更多可能還是季節(jié)性擾動下資金流入流出錯位影響，雖然短期內(nèi)擾動仍在，但下旬可能會有一定好轉(zhuǎn)。同時中長期來看，銀行間流動性雖仍會維持一定的寬松，但完全回到年初異常寬松狀態(tài)的概率不大。本文源自財聯(lián)社
城投債各等級期限到期收益率：短融交投情緒較為活躍 ，成交主要集中在各期限 AAA AA+短融產(chǎn)品。短端方面，7D 012283561 22 魯西化工 SCP004 AAA 成交在 2.60％位置， 35D 012380259 23 中化股 SCP002 AAA 成交在 2.40％位置；中長端方面，115D 072210146 22 華福證券 CP001 AAA 成交在 2.53％位置；175D 012283875 22 象嶼 SCP009 AAA 成交在 2.98％位置；長端方面，203D 012380382 23 華數(shù) SCP001 AAA 成交在 2.70％位置，259D 072310015 23 國泰君安 CP001 AAA 成交在 2.60％位置。中票交投情緒活躍。1-3 年短端中票，21 大唐集 MTN0006（AAA，1.71Y）成交在 3.27％，低估值 4bp 成交；22 中電 投 MTN014（AAA，2.28Y）成交在 3.51％，低估值 5bp 成交；21 粵能源 MTN001（AAA，1.58Y）在 2.87％成交，高估值 1bp 成交；22 匯金 MTN006（AAA， 2.19Y）在 2.92％成交，低估值 2bp 成交； 3 到 5 年期限， 22 電網(wǎng) MTN002（AAA，4.46Y）在 3.23％成交，低估值 1bp 成交；22 國新控股 MTN004（AAA， 4.68Y）在 3.40％成交，估值附近成交。5Y 及以上期限，成交寡淡?？傮w而言，成交收益率略有下行。企業(yè)債交投較為活躍?？少|(zhì)押方面，G21 深高 1 AAA 成交在 2.75％；22 南網(wǎng) 01 AAA 成交在 2.99％，；城投方面，22 國惠債 01 AAA 成交在 3.76％；22 滬地產(chǎn) 01 AAA 成交在 3.63％；長端方面，20 新際 01 AAA 成交在 3.80％；21 太新 06 AAA 成交在 4.29％。美元債漲跌排行：（數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)）中金固收認為，從央行近期比較積極的投放來看（單日逆回購?fù)斗帕繛?020年3月以來最高），貨幣政策沒有主動收緊轉(zhuǎn)向的意圖，所以當前銀行間流動性偏緊更多可能還是季節(jié)性擾動下資金流入流出錯位影響，雖然短期內(nèi)擾動仍在，但下旬可能會有一定好轉(zhuǎn)。同時中長期來看，銀行間流動性雖仍會維持一定的寬松，但完全回到年初異常寬松狀態(tài)的概率不大。本文源自財聯(lián)社
