中金公司：配股增強(qiáng)資本實(shí)力，提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?/p>事件：2022年9月13日，中金公司發(fā)布2022年度配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案公告，公司擬按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東及全體合資格的H股股東配售，配股募集資金總額預(yù)計(jì)為不超過(guò)人民幣270億元。募集資金凈額擬用不超過(guò)240億元補(bǔ)充資本金支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，擬不超過(guò)30億用于補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金。公司控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司已承諾以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購(gòu)其在本次配股方案中的可配售股份。點(diǎn)評(píng)：配股增強(qiáng)資本實(shí)力，改善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)半年報(bào)，截至22年6月30日，中金公司母公司凈資本為476億元，較21年末的凈資本人民幣482億元下降1.34％。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》中券商資本杠桿率應(yīng)不低于8％，預(yù)警線為9.6％。上半年中金公司的資本杠桿率為11.73％，較 2021年末的12.81％減少1.08個(gè)百分點(diǎn)，與警戒線較接近。其風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率為162.83％，為上市券商中最低。預(yù)計(jì)此次配股將提升公司資本實(shí)力，改善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。募集資金將用于各項(xiàng)核心業(yè)務(wù)發(fā)展。公告中提到募集資金凈額擬用不超過(guò)240億元補(bǔ)充資本金支持各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展，擬不超過(guò)30億用于補(bǔ)充其他營(yíng)運(yùn)資金，假設(shè)募集200億資金，杠桿率下降至6左右，預(yù)計(jì)長(zhǎng)期將帶動(dòng)約1200億元的資產(chǎn)增長(zhǎng)。證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資本金需求較強(qiáng)，本次募集資金重點(diǎn)使用方向包括但不限于支持資本服務(wù)與產(chǎn)品、投資銀行、財(cái)富管理、私募股權(quán)和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。中金公司ROE水平一直居于券商前列，各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展較為均衡，預(yù)計(jì)補(bǔ)充資本金后各項(xiàng)業(yè)務(wù)將得到進(jìn)一步增長(zhǎng)。投資評(píng)級(jí)與估值：中金公司在投行、機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)中能力突出，境外業(yè)務(wù)能力位于行業(yè)前列，雖22年上半年短期內(nèi)業(yè)績(jī)下行，但配股后將增強(qiáng)公司資本實(shí)力，進(jìn)一步鞏固行業(yè)龍頭地位，各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)測(cè)2022/2023/2024年度營(yíng)收為270億/308億/370億，同比-10％/+14％/+20％，歸母凈利潤(rùn)分別為97億/130億/155億，同比-10％/+34％/+19％。對(duì)應(yīng)2022年9月14日39元/股收盤(pán)價(jià)，2022年P(guān)E為19.31倍，PB為2.04倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；海內(nèi)外行業(yè)重大政策轉(zhuǎn)向；原A股股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到A股擬配售數(shù)量百分之七十導(dǎo)致配股不成功。本文源自金融界
方正證券點(diǎn)評(píng)中金公司配股：增強(qiáng)資本實(shí)力，提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?/h1>
作者：金融界 來(lái)源： 頭條號(hào) 
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中金公司：配股增強(qiáng)資本實(shí)力，提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿κ录?022年9月13日，中金公司發(fā)布2022年度配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案公告，公司擬按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東及全體合資格的H股股東配售，配股募集資金總額預(yù)計(jì)為不超過(guò)人民幣
作者：金融界 來(lái)源： 頭條號(hào) 80603/12
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中金公司：配股增強(qiáng)資本實(shí)力，提升各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿κ录?022年9月13日，中金公司發(fā)布2022年度配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案公告，公司擬按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東及全體合資格的H股股東配售，配股募集資金總額預(yù)計(jì)為不超過(guò)人民幣
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