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證券公司2023年度壓力測試工作正式開展。3月23日，澎湃新聞記者獲悉，為進(jìn)一步健全證券行業(yè)壓力測試機(jī)制，促進(jìn)券商提升風(fēng)險管理能力，中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）日前向各證券公司下發(fā)了《關(guān)于開展證券公司2023年度壓力測試有關(guān)工作的通知》（下稱“《通知》”）。整體來看，今年券商的壓力測試工作，主要包括兩方面內(nèi)容：一是綜合壓力測試，二是場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試。《通知》顯示，上述兩方面的壓力測試內(nèi)容，均需在4月14日前上報。同時，綜合壓力測試各券商需指派高管分管相關(guān)工作，并結(jié)合壓力測試結(jié)果提出風(fēng)險應(yīng)對措施及建議。
綜合壓力測試需涵蓋各業(yè)務(wù)及子公司《通知》顯示，證券公司的2023年度綜合壓力測試，應(yīng)涵蓋公司各業(yè)務(wù)及其子公司。“券商應(yīng)以2022年12月31日為基期，以2022年度經(jīng)營情況為基礎(chǔ)，結(jié)合2023年度預(yù)算和經(jīng)營計劃，在對未來一年市場環(huán)境做出審慎判斷后，測試公司在股票及債券下跌、債券及交易對手違約率上升、業(yè)務(wù)規(guī)模下降等極端情況下，公司未來一年凈資本、流動性等風(fēng)控指標(biāo)和整體財務(wù)指標(biāo)狀況，評估公司的風(fēng)險承壓能力。”《通知》要求。操作方面，《通知》指出，本次綜合壓力測試的風(fēng)險因子，主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng) 險、經(jīng)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等，同時各風(fēng)險因子的壓力情景均分為輕度、中度、重度三個情景。“其中，市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險及公司經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的各情景參數(shù)，由中證協(xié)統(tǒng)一給定。信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等各情景參數(shù)，由證券公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展及對市場環(huán)境的分析審慎確定?！薄锻ㄖ愤M(jìn)一步指出。需結(jié)合壓力測試結(jié)果提出風(fēng)險應(yīng)對措施建議對于2023年券商的綜合壓力測試工作開展，中證協(xié)在《通知》中明確提出了六方面要求。具體而言，一是各證券公司應(yīng)高度重視綜合壓力測試，指派高管分管壓力測試工作，并指定專門部門和人員具體實(shí)施壓力測試。同時，各相關(guān)部門需積極配合，保障壓力測試工作順利進(jìn)行。二是對于需自行確定的風(fēng)險因子及情景參數(shù)，各證券公司應(yīng)在審慎評估的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險及自身業(yè)務(wù)情況，采用數(shù)學(xué)模型等設(shè)置相關(guān)情景參數(shù)。三是各證券公司應(yīng)細(xì)化完善傳導(dǎo)模型，考慮不同風(fēng)險因子之間的相互作用和共同影響，充分、全面的反應(yīng)風(fēng)險因子對公司風(fēng)控指標(biāo)及財務(wù)指標(biāo)的影響。四是各證券公司在壓力測試中所使用的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。五是各券商應(yīng)根據(jù)實(shí)際經(jīng)營管理情況，結(jié)合壓力測試結(jié)果反映的公司風(fēng)險狀況，對公司未來經(jīng)營計劃及業(yè)務(wù)安排，提出風(fēng)險應(yīng)對措施及建議，確保測試結(jié)果有效運(yùn)用。六是各證券公司壓力測試報告，需按照“測試基本情況、測試 風(fēng)險因素、情景參數(shù)及傳導(dǎo)模型、測試結(jié)果及分析、風(fēng)險應(yīng)對措施及建議”的格式編寫。“證券公司應(yīng)針對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)如實(shí)描述，不得瞞報漏報?！敝凶C協(xié)強(qiáng)調(diào)。場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試范圍為柜臺場外衍生品業(yè)務(wù)場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試方面，《通知》明確，測試主體為截至測試通知發(fā)布之日（2023年3月21日），有存量業(yè)務(wù)的場外期權(quán)交易商，測試范圍為柜臺場外衍生品業(yè)務(wù)。同時，《通知》指出，本次壓力測試以基準(zhǔn)日（2022年12 月30日）當(dāng)日各標(biāo)的收盤價為基準(zhǔn)，當(dāng)日存續(xù)且未了結(jié)的場外衍生品合約、浮動收益憑證及對沖交易持倉為主要測試對象。“本次壓力測試通過綜合覆蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等多種風(fēng)險分析，考察交易商在極端情形下的風(fēng)險承受與風(fēng)險應(yīng)對能力。”《通知》進(jìn)一步指出。此外，《通知》對本次場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試也提出了一定要求，包括指定專人負(fù)責(zé)實(shí)施本次壓力測試、業(yè)務(wù)部門積極配合等，以保障場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試順利進(jìn)行。
綜合壓力測試需涵蓋各業(yè)務(wù)及子公司《通知》顯示，證券公司的2023年度綜合壓力測試，應(yīng)涵蓋公司各業(yè)務(wù)及其子公司。“券商應(yīng)以2022年12月31日為基期，以2022年度經(jīng)營情況為基礎(chǔ)，結(jié)合2023年度預(yù)算和經(jīng)營計劃，在對未來一年市場環(huán)境做出審慎判斷后，測試公司在股票及債券下跌、債券及交易對手違約率上升、業(yè)務(wù)規(guī)模下降等極端情況下，公司未來一年凈資本、流動性等風(fēng)控指標(biāo)和整體財務(wù)指標(biāo)狀況，評估公司的風(fēng)險承壓能力。”《通知》要求。操作方面，《通知》指出，本次綜合壓力測試的風(fēng)險因子，主要包括市場風(fēng)險、信用風(fēng) 險、經(jīng)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等，同時各風(fēng)險因子的壓力情景均分為輕度、中度、重度三個情景。“其中，市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險及公司經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模的各情景參數(shù)，由中證協(xié)統(tǒng)一給定。信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等各情景參數(shù)，由證券公司根據(jù)自身業(yè)務(wù)開展及對市場環(huán)境的分析審慎確定?！薄锻ㄖ愤M(jìn)一步指出。需結(jié)合壓力測試結(jié)果提出風(fēng)險應(yīng)對措施建議對于2023年券商的綜合壓力測試工作開展，中證協(xié)在《通知》中明確提出了六方面要求。具體而言，一是各證券公司應(yīng)高度重視綜合壓力測試，指派高管分管壓力測試工作，并指定專門部門和人員具體實(shí)施壓力測試。同時，各相關(guān)部門需積極配合，保障壓力測試工作順利進(jìn)行。二是對于需自行確定的風(fēng)險因子及情景參數(shù)，各證券公司應(yīng)在審慎評估的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險及自身業(yè)務(wù)情況，采用數(shù)學(xué)模型等設(shè)置相關(guān)情景參數(shù)。三是各證券公司應(yīng)細(xì)化完善傳導(dǎo)模型，考慮不同風(fēng)險因子之間的相互作用和共同影響，充分、全面的反應(yīng)風(fēng)險因子對公司風(fēng)控指標(biāo)及財務(wù)指標(biāo)的影響。四是各證券公司在壓力測試中所使用的數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。五是各券商應(yīng)根據(jù)實(shí)際經(jīng)營管理情況，結(jié)合壓力測試結(jié)果反映的公司風(fēng)險狀況，對公司未來經(jīng)營計劃及業(yè)務(wù)安排，提出風(fēng)險應(yīng)對措施及建議，確保測試結(jié)果有效運(yùn)用。六是各證券公司壓力測試報告，需按照“測試基本情況、測試 風(fēng)險因素、情景參數(shù)及傳導(dǎo)模型、測試結(jié)果及分析、風(fēng)險應(yīng)對措施及建議”的格式編寫。“證券公司應(yīng)針對可能存在的風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)如實(shí)描述，不得瞞報漏報?！敝凶C協(xié)強(qiáng)調(diào)。場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試范圍為柜臺場外衍生品業(yè)務(wù)場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試方面，《通知》明確，測試主體為截至測試通知發(fā)布之日（2023年3月21日），有存量業(yè)務(wù)的場外期權(quán)交易商，測試范圍為柜臺場外衍生品業(yè)務(wù)。同時，《通知》指出，本次壓力測試以基準(zhǔn)日（2022年12 月30日）當(dāng)日各標(biāo)的收盤價為基準(zhǔn)，當(dāng)日存續(xù)且未了結(jié)的場外衍生品合約、浮動收益憑證及對沖交易持倉為主要測試對象。“本次壓力測試通過綜合覆蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等多種風(fēng)險分析，考察交易商在極端情形下的風(fēng)險承受與風(fēng)險應(yīng)對能力。”《通知》進(jìn)一步指出。此外，《通知》對本次場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試也提出了一定要求，包括指定專人負(fù)責(zé)實(shí)施本次壓力測試、業(yè)務(wù)部門積極配合等，以保障場外衍生品業(yè)務(wù)壓力測試順利進(jìn)行。
