94104/02
#頭條創(chuàng)作挑戰(zhàn)賽#
嚴(yán)選海外成熟買(mǎi)方市場(chǎng)的觀點(diǎn)、理念和工具，并結(jié)合海川研究中心對(duì)于中國(guó)買(mǎi)方市場(chǎng)的觀察和理解，支持中國(guó)買(mǎi)方市場(chǎng)不斷蛻變。——中國(guó)家族辦公室手冊(cè)
美國(guó)、歐洲銀行業(yè)破產(chǎn)危機(jī)席卷金融市場(chǎng)，引起蝴蝶翅膀煽動(dòng)，據(jù)報(bào)近期有大批華人、亞洲富豪將資產(chǎn)從美國(guó)和瑞士撤離，主要轉(zhuǎn)去中國(guó)香港、新加坡、加拿大、澳大利亞等地，而香港是這些資金的首選地，據(jù)稱(chēng)轉(zhuǎn)移的資金規(guī)模可能高達(dá)千億美元。
與此同時(shí)，香港一些銀行員工不放假、匯豐分行公告近期每周7天連續(xù)營(yíng)業(yè)，香港的銀行網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口每天大排長(zhǎng)龍，開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)繁忙，突顯了香港近期的火爆。這背后是香港作為全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)體之一，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，地處亞洲中心，面向內(nèi)地市場(chǎng)，處于粵港澳大灣區(qū)宏偉藍(lán)圖之中，臨近周邊的多個(gè)亞洲新興市場(chǎng)能帶來(lái)多元商機(jī)，完善的法律體系和稅務(wù)制度架構(gòu)，吸引了無(wú)數(shù)優(yōu)秀人才赴港創(chuàng)業(yè)、工作和生活。
此前，港府為招商引資、吸引高凈值群體/家族辦公室在香港開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)部或擴(kuò)大業(yè)務(wù)，出臺(tái)了諸多便利舉措，且正在擬定出臺(tái)稅務(wù)寬減措施，為單一家族辦公室在香港所管理的合資格家族投資控權(quán)工具<家控工具>提供稅務(wù)寬減（參考《硬剛新加坡！香港或成未來(lái)家族辦公室首選地｜中國(guó)家族辦公室手冊(cè)》），以提升吸引力。
那么，在香港該如何設(shè)立家族辦公室？需要獲得相應(yīng)的牌照資格嗎？最近，海川慧富和在港多年、熟稔香港招商引資、本地金融投資且熟悉內(nèi)地的行業(yè)資深人士，就這些話題進(jìn)行了交流，問(wèn)答摘選如下僅供參考，希望能對(duì)大家有所幫助。
（TIPS：“149號(hào)牌照”：香港金融牌照，即：第1類(lèi)證券交易、第4類(lèi)就證券提供意見(jiàn)、第9類(lèi)提供資產(chǎn)管理。）
?問(wèn)答精選
Q1：企業(yè)經(jīng)營(yíng)、家族辦公室在港有哪些投資便利？
A：目前有四個(gè)主要吸引點(diǎn)：一是可以進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)行投資，二是創(chuàng)科企業(yè)投資，香港的國(guó)際創(chuàng)新科技中心有眾多創(chuàng)科公司，家族辦公室在港會(huì)有更多機(jī)會(huì)去接觸和進(jìn)行股權(quán)投資；三是慈善事業(yè)、慈善基金；四是金融產(chǎn)品投資，以及虛擬的數(shù)字貨幣、加密貨幣等。
總體來(lái)說(shuō)，家族辦公室在港可投資的范圍和產(chǎn)品很多，目前港府積極推進(jìn)吸引更多家族辦公室到港經(jīng)營(yíng)、投資。如果是金融投資事務(wù)，可以聯(lián)系香港證監(jiān)會(huì)；如果是慈善拍賣(mài)，可以聯(lián)系拍賣(mài)公司，包括公司設(shè)立方面的事務(wù)對(duì)接、在港辦公室選址等，都可以找中介。此外，港府正在擬定稅務(wù)優(yōu)惠措施，目前正在推進(jìn)，預(yù)計(jì)家族辦公室盈利以后的稅負(fù)大幅下降。
Q2：這些舉措尤其是稅收方面的優(yōu)惠，主要是針對(duì)單一家族辦公室（SFO）嗎？對(duì)于聯(lián)合家族辦公室（MFO）有什么舉措？
A：目前來(lái)說(shuō)主要是面向單一家族辦公室的，這非常簡(jiǎn)單純粹；Multi-Family Office很多時(shí)候比較難以去嚴(yán)格定義它，政策落地實(shí)施有比較大的難度。
Q3：一個(gè)新公司到港設(shè)立并展業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)面臨不少生疏之處，可以尋求哪些幫助？
A：一家機(jī)構(gòu)到港設(shè)立，有了實(shí)際業(yè)務(wù)，拿了金融牌照之后，可以聯(lián)系參加一些行業(yè)會(huì)議及活動(dòng)，擴(kuò)大圈層。到哪里開(kāi)設(shè)辦公室、選址落戶(hù)，可以聯(lián)系中介；或者也可以報(bào)名參加一些政府舉辦的官方活動(dòng)，擴(kuò)大知名度，等等。
在香港進(jìn)行投資還有很多便利性，個(gè)人擁有香港身份出入境時(shí)可以免簽全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，外匯管制并沒(méi)有非常嚴(yán)格，香港是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，能以單獨(dú)的身份參加多個(gè)國(guó)際組織和會(huì)議活動(dòng)。一國(guó)兩制下，香港有自己的關(guān)稅安排和稅務(wù)體系，還能融入粵港澳大灣區(qū)，享有大灣區(qū)的發(fā)展支持政策和優(yōu)勢(shì)等（在港注冊(cè)成立的實(shí)體，到大灣區(qū)雇員、經(jīng)營(yíng)展業(yè)可以享受大灣區(qū)的支持政策）。
Q4：在港設(shè)立實(shí)體進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，如果在香港聘用不到人，是否可以聘用內(nèi)地員工到港去工作？
A：當(dāng)然可以。目前有幾種方法，一是高端人才通行證，二是全球100強(qiáng)大學(xué)優(yōu)秀本科畢業(yè)生到港工作，三是通過(guò)優(yōu)秀人才入境計(jì)劃或輸入內(nèi)地人才計(jì)劃。不同的方式有不同的要求、不同的審批效率，高才通是速度最快的。不過(guò)，企業(yè)在港持續(xù)經(jīng)營(yíng)一般要滿(mǎn)足一定數(shù)量的本地雇員要求，能否僅雇傭內(nèi)地員工要看具體要求。
Q5：如果是聯(lián)合家族辦公室（MFO）體量足夠大的話，在港設(shè)立辦公室進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，會(huì)不會(huì)很困難？
A：最困難的是拿牌照，這要看是不是面向公眾，對(duì)于名稱(chēng)可否帶有“家族辦公室”字樣一般沒(méi)有特殊要求。如果是私人設(shè)立的、單一出資人成立的家族辦公室，一般是設(shè)立私人控股公司，不需要金融牌照，可以非常低調(diào)地處理，去投資創(chuàng)科公司，做慈善不用顯名，即便是投資股票市場(chǎng)等，也不需要特別的安排，可以找持牌機(jī)構(gòu)幫忙、通過(guò)他們操作即可。
如果是面向公眾，需要募集資金，就是幫助管理客戶(hù)的資金，這需要金融牌照，即便名稱(chēng)是家族辦公室但沒(méi)有持牌就不能從事一些特定的業(yè)務(wù)。
Q6：在香港設(shè)立一個(gè)信托架構(gòu)，和成立一個(gè)實(shí)體自己拿金融牌照，是不是前者更加便利、成本更低，會(huì)有什么限制嗎？
A：確實(shí)如此。信托架構(gòu)一般比較簡(jiǎn)單，找一些持牌的金融機(jī)構(gòu)都能成立一個(gè)信托，在成立之初，可以根據(jù)需求確定信托的投資范圍，這個(gè)投資范圍一般來(lái)說(shuō)可以比較廣泛，但受到受托機(jī)構(gòu)（即成立信托的這家金融機(jī)構(gòu)）自身的金融資源、投資范圍以及監(jiān)管要求的約束，如果這家受托機(jī)構(gòu)沒(méi)有相應(yīng)的資質(zhì)、不能從事某個(gè)特定的金融產(chǎn)品交易，信托計(jì)劃也不能投資，但受托機(jī)構(gòu)也可以尋求合作，借助其他機(jī)構(gòu)的資源滿(mǎn)足客戶(hù)的信托計(jì)劃要求。
如果是成立公司自己拿牌照，需要符合香港的監(jiān)管要求，雇傭一定數(shù)量的員工，每年都有不少固定支出和營(yíng)運(yùn)支出以維持經(jīng)營(yíng)。
?家族辦公室拓展
香港并無(wú)專(zhuān)為家族辦公室專(zhuān)門(mén)設(shè)置的發(fā)牌制度。該如何在香港設(shè)立家族辦公室，要分情況討論。
1、單一家族辦公室（SFO）：只為一個(gè)家族提供資產(chǎn)管理服務(wù)的私人家族辦公室
如果單一家族辦公室持有該家族相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)體經(jīng)營(yíng)單位或全資子公司，并負(fù)責(zé)管理相關(guān)資產(chǎn)，在香港無(wú)需申領(lǐng)牌照。
單一家族辦公室一般不需對(duì)外募資，設(shè)立程序比較簡(jiǎn)單。在選定企業(yè)名稱(chēng)和公司類(lèi)別后，可以選擇在香港設(shè)立有限公司，多數(shù)在港成立的有限公司均為私人股份有限公司。根據(jù)香港《證券及期貨條例》下的牌照制度，如果家族辦公室所提供的服務(wù)并不構(gòu)成任何受規(guī)管活動(dòng)或?qū)儆谌魏芜m用的豁除情況，該單一家族辦公室無(wú)須根據(jù)《證券及期貨條例》申領(lǐng)牌照。
家族辦公室在未領(lǐng)有牌照的情況下不得聲稱(chēng)其經(jīng)營(yíng)某類(lèi)受規(guī)管活動(dòng)的業(yè)務(wù)。雖然單一家辦可以牌照豁免，并不意味著可以不受監(jiān)管約束。單一家族辦公室必須參照證監(jiān)會(huì)關(guān)于資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管要求，在治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、從業(yè)人員管理等方面嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，確保其合法合規(guī)地開(kāi)展家族資管業(yè)務(wù)。
2、聯(lián)合家族辦公室(MFO)：為多個(gè)家族服務(wù)的商業(yè)家族辦公室
如果聯(lián)合家族辦公室向第三方提供資產(chǎn)管理服務(wù)，需要向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)相關(guān)金融牌照。香港的金融業(yè)是準(zhǔn)入制，只要符合資格要求，即可申請(qǐng)獲得相關(guān)牌照，從事該行業(yè)。
聯(lián)合家族辦公室通常需要像傳統(tǒng)資管機(jī)構(gòu)一樣申請(qǐng)4、9號(hào)金融牌照。如果自己要下場(chǎng)為客戶(hù)提供證券交易等資產(chǎn)配置服務(wù)，則要配齊1、4、9號(hào)牌照。
提示：以上內(nèi)容基于訪談內(nèi)容整理，具體執(zhí)行落地時(shí)根據(jù)項(xiàng)目情況存在差異本文由海川慧富旗下海川HighTrust首發(fā)。提示：海川慧富和海川匯富并非同一主體。
嚴(yán)選海外成熟買(mǎi)方市場(chǎng)的觀點(diǎn)、理念和工具，并結(jié)合海川研究中心對(duì)于中國(guó)買(mǎi)方市場(chǎng)的觀察和理解，支持中國(guó)買(mǎi)方市場(chǎng)不斷蛻變。——中國(guó)家族辦公室手冊(cè)美國(guó)、歐洲銀行業(yè)破產(chǎn)危機(jī)席卷金融市場(chǎng)，引起蝴蝶翅膀煽動(dòng)，據(jù)報(bào)近期有大批華人、亞洲富豪將資產(chǎn)從美國(guó)和瑞士撤離，主要轉(zhuǎn)去中國(guó)香港、新加坡、加拿大、澳大利亞等地，而香港是這些資金的首選地，據(jù)稱(chēng)轉(zhuǎn)移的資金規(guī)模可能高達(dá)千億美元。
與此同時(shí)，香港一些銀行員工不放假、匯豐分行公告近期每周7天連續(xù)營(yíng)業(yè)，香港的銀行網(wǎng)點(diǎn)門(mén)口每天大排長(zhǎng)龍，開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)繁忙，突顯了香港近期的火爆。這背后是香港作為全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的經(jīng)濟(jì)體之一，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，地處亞洲中心，面向內(nèi)地市場(chǎng)，處于粵港澳大灣區(qū)宏偉藍(lán)圖之中，臨近周邊的多個(gè)亞洲新興市場(chǎng)能帶來(lái)多元商機(jī)，完善的法律體系和稅務(wù)制度架構(gòu)，吸引了無(wú)數(shù)優(yōu)秀人才赴港創(chuàng)業(yè)、工作和生活。
此前，港府為招商引資、吸引高凈值群體/家族辦公室在香港開(kāi)設(shè)營(yíng)業(yè)部或擴(kuò)大業(yè)務(wù)，出臺(tái)了諸多便利舉措，且正在擬定出臺(tái)稅務(wù)寬減措施，為單一家族辦公室在香港所管理的合資格家族投資控權(quán)工具<家控工具>提供稅務(wù)寬減（參考《硬剛新加坡！香港或成未來(lái)家族辦公室首選地｜中國(guó)家族辦公室手冊(cè)》），以提升吸引力。
那么，在香港該如何設(shè)立家族辦公室？需要獲得相應(yīng)的牌照資格嗎？最近，海川慧富和在港多年、熟稔香港招商引資、本地金融投資且熟悉內(nèi)地的行業(yè)資深人士，就這些話題進(jìn)行了交流，問(wèn)答摘選如下僅供參考，希望能對(duì)大家有所幫助。
（TIPS：“149號(hào)牌照”：香港金融牌照，即：第1類(lèi)證券交易、第4類(lèi)就證券提供意見(jiàn)、第9類(lèi)提供資產(chǎn)管理。）
?問(wèn)答精選
Q1：企業(yè)經(jīng)營(yíng)、家族辦公室在港有哪些投資便利？
A：目前有四個(gè)主要吸引點(diǎn)：一是可以進(jìn)入藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)行投資，二是創(chuàng)科企業(yè)投資，香港的國(guó)際創(chuàng)新科技中心有眾多創(chuàng)科公司，家族辦公室在港會(huì)有更多機(jī)會(huì)去接觸和進(jìn)行股權(quán)投資；三是慈善事業(yè)、慈善基金；四是金融產(chǎn)品投資，以及虛擬的數(shù)字貨幣、加密貨幣等。
總體來(lái)說(shuō)，家族辦公室在港可投資的范圍和產(chǎn)品很多，目前港府積極推進(jìn)吸引更多家族辦公室到港經(jīng)營(yíng)、投資。如果是金融投資事務(wù)，可以聯(lián)系香港證監(jiān)會(huì)；如果是慈善拍賣(mài)，可以聯(lián)系拍賣(mài)公司，包括公司設(shè)立方面的事務(wù)對(duì)接、在港辦公室選址等，都可以找中介。此外，港府正在擬定稅務(wù)優(yōu)惠措施，目前正在推進(jìn)，預(yù)計(jì)家族辦公室盈利以后的稅負(fù)大幅下降。
Q2：這些舉措尤其是稅收方面的優(yōu)惠，主要是針對(duì)單一家族辦公室（SFO）嗎？對(duì)于聯(lián)合家族辦公室（MFO）有什么舉措？
A：目前來(lái)說(shuō)主要是面向單一家族辦公室的，這非常簡(jiǎn)單純粹；Multi-Family Office很多時(shí)候比較難以去嚴(yán)格定義它，政策落地實(shí)施有比較大的難度。
Q3：一個(gè)新公司到港設(shè)立并展業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)面臨不少生疏之處，可以尋求哪些幫助？
A：一家機(jī)構(gòu)到港設(shè)立，有了實(shí)際業(yè)務(wù)，拿了金融牌照之后，可以聯(lián)系參加一些行業(yè)會(huì)議及活動(dòng)，擴(kuò)大圈層。到哪里開(kāi)設(shè)辦公室、選址落戶(hù)，可以聯(lián)系中介；或者也可以報(bào)名參加一些政府舉辦的官方活動(dòng)，擴(kuò)大知名度，等等。
在香港進(jìn)行投資還有很多便利性，個(gè)人擁有香港身份出入境時(shí)可以免簽全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，外匯管制并沒(méi)有非常嚴(yán)格，香港是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，能以單獨(dú)的身份參加多個(gè)國(guó)際組織和會(huì)議活動(dòng)。一國(guó)兩制下，香港有自己的關(guān)稅安排和稅務(wù)體系，還能融入粵港澳大灣區(qū)，享有大灣區(qū)的發(fā)展支持政策和優(yōu)勢(shì)等（在港注冊(cè)成立的實(shí)體，到大灣區(qū)雇員、經(jīng)營(yíng)展業(yè)可以享受大灣區(qū)的支持政策）。
Q4：在港設(shè)立實(shí)體進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，如果在香港聘用不到人，是否可以聘用內(nèi)地員工到港去工作？
A：當(dāng)然可以。目前有幾種方法，一是高端人才通行證，二是全球100強(qiáng)大學(xué)優(yōu)秀本科畢業(yè)生到港工作，三是通過(guò)優(yōu)秀人才入境計(jì)劃或輸入內(nèi)地人才計(jì)劃。不同的方式有不同的要求、不同的審批效率，高才通是速度最快的。不過(guò)，企業(yè)在港持續(xù)經(jīng)營(yíng)一般要滿(mǎn)足一定數(shù)量的本地雇員要求，能否僅雇傭內(nèi)地員工要看具體要求。
Q5：如果是聯(lián)合家族辦公室（MFO）體量足夠大的話，在港設(shè)立辦公室進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，會(huì)不會(huì)很困難？
A：最困難的是拿牌照，這要看是不是面向公眾，對(duì)于名稱(chēng)可否帶有“家族辦公室”字樣一般沒(méi)有特殊要求。如果是私人設(shè)立的、單一出資人成立的家族辦公室，一般是設(shè)立私人控股公司，不需要金融牌照，可以非常低調(diào)地處理，去投資創(chuàng)科公司，做慈善不用顯名，即便是投資股票市場(chǎng)等，也不需要特別的安排，可以找持牌機(jī)構(gòu)幫忙、通過(guò)他們操作即可。
如果是面向公眾，需要募集資金，就是幫助管理客戶(hù)的資金，這需要金融牌照，即便名稱(chēng)是家族辦公室但沒(méi)有持牌就不能從事一些特定的業(yè)務(wù)。
Q6：在香港設(shè)立一個(gè)信托架構(gòu)，和成立一個(gè)實(shí)體自己拿金融牌照，是不是前者更加便利、成本更低，會(huì)有什么限制嗎？
A：確實(shí)如此。信托架構(gòu)一般比較簡(jiǎn)單，找一些持牌的金融機(jī)構(gòu)都能成立一個(gè)信托，在成立之初，可以根據(jù)需求確定信托的投資范圍，這個(gè)投資范圍一般來(lái)說(shuō)可以比較廣泛，但受到受托機(jī)構(gòu)（即成立信托的這家金融機(jī)構(gòu)）自身的金融資源、投資范圍以及監(jiān)管要求的約束，如果這家受托機(jī)構(gòu)沒(méi)有相應(yīng)的資質(zhì)、不能從事某個(gè)特定的金融產(chǎn)品交易，信托計(jì)劃也不能投資，但受托機(jī)構(gòu)也可以尋求合作，借助其他機(jī)構(gòu)的資源滿(mǎn)足客戶(hù)的信托計(jì)劃要求。
如果是成立公司自己拿牌照，需要符合香港的監(jiān)管要求，雇傭一定數(shù)量的員工，每年都有不少固定支出和營(yíng)運(yùn)支出以維持經(jīng)營(yíng)。
?家族辦公室拓展
香港并無(wú)專(zhuān)為家族辦公室專(zhuān)門(mén)設(shè)置的發(fā)牌制度。該如何在香港設(shè)立家族辦公室，要分情況討論。
1、單一家族辦公室（SFO）：只為一個(gè)家族提供資產(chǎn)管理服務(wù)的私人家族辦公室
如果單一家族辦公室持有該家族相關(guān)資產(chǎn)的實(shí)體經(jīng)營(yíng)單位或全資子公司，并負(fù)責(zé)管理相關(guān)資產(chǎn)，在香港無(wú)需申領(lǐng)牌照。
單一家族辦公室一般不需對(duì)外募資，設(shè)立程序比較簡(jiǎn)單。在選定企業(yè)名稱(chēng)和公司類(lèi)別后，可以選擇在香港設(shè)立有限公司，多數(shù)在港成立的有限公司均為私人股份有限公司。根據(jù)香港《證券及期貨條例》下的牌照制度，如果家族辦公室所提供的服務(wù)并不構(gòu)成任何受規(guī)管活動(dòng)或?qū)儆谌魏芜m用的豁除情況，該單一家族辦公室無(wú)須根據(jù)《證券及期貨條例》申領(lǐng)牌照。
家族辦公室在未領(lǐng)有牌照的情況下不得聲稱(chēng)其經(jīng)營(yíng)某類(lèi)受規(guī)管活動(dòng)的業(yè)務(wù)。雖然單一家辦可以牌照豁免，并不意味著可以不受監(jiān)管約束。單一家族辦公室必須參照證監(jiān)會(huì)關(guān)于資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管要求，在治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制、信息披露、從業(yè)人員管理等方面嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，確保其合法合規(guī)地開(kāi)展家族資管業(yè)務(wù)。
2、聯(lián)合家族辦公室(MFO)：為多個(gè)家族服務(wù)的商業(yè)家族辦公室
如果聯(lián)合家族辦公室向第三方提供資產(chǎn)管理服務(wù)，需要向香港證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)相關(guān)金融牌照。香港的金融業(yè)是準(zhǔn)入制，只要符合資格要求，即可申請(qǐng)獲得相關(guān)牌照，從事該行業(yè)。
聯(lián)合家族辦公室通常需要像傳統(tǒng)資管機(jī)構(gòu)一樣申請(qǐng)4、9號(hào)金融牌照。如果自己要下場(chǎng)為客戶(hù)提供證券交易等資產(chǎn)配置服務(wù)，則要配齊1、4、9號(hào)牌照。
提示：以上內(nèi)容基于訪談內(nèi)容整理，具體執(zhí)行落地時(shí)根據(jù)項(xiàng)目情況存在差異本文由海川慧富旗下海川HighTrust首發(fā)。提示：海川慧富和海川匯富并非同一主體。
