我們今天討論的問題，好像根本不應(yīng)該是個(gè)問題。

文|知本咨詢國企治理管控研究院

國有資本投資公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的區(qū)別，應(yīng)該從名字上就區(qū)別很大了。

同時(shí)，熟悉政策的各位國企朋友可能清楚，在相關(guān)文件中對于國有資本投資公司是有非常清晰定位的，如果簡單說、簡單理解，可以這么認(rèn)為：

國有資本投資公司是國資監(jiān)管體制改革和市場化運(yùn)作的產(chǎn)物。

國有資本投資公司從事戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)控股和培育。

這樣定義下的國有資本投資公司，感覺起來確實(shí)不一樣。

那么，這個(gè)表面上簡單的概念問題，為什么在國有資本投資公司改革試點(diǎn)推進(jìn)幾年后，讓一些朋友產(chǎn)生新的問號呢？

這是因?yàn)?，在改革?shí)踐當(dāng)中，絕大部分國有資本投資公司都是由中央企業(yè)或者地方一級國企改組形成的。

按照知本咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截止2021年6月全國主要省區(qū)市一共設(shè)立了164家國有資本投資公司或運(yùn)營公司，其中有135家都是采用將原先國有企業(yè)集團(tuán)改組方式完成的，占比達(dá)到82%。

也就是說，超過五分之四的國有資本投資公司，都是由不同行業(yè)內(nèi)或者跨行業(yè)的國企集團(tuán)改過來的。

這種情況直接導(dǎo)致三個(gè)問題出現(xiàn)：

第一問，一家國企產(chǎn)業(yè)集團(tuán)改叫國有資本投資公司，加了個(gè)牌子，換了個(gè)名字，到底和之前的狀態(tài)有哪些本質(zhì)區(qū)別呢？

第二問，在中央企業(yè)和地方國企中，只有一小部分改成了國有資本投資公司，那么對于其他沒有改的大多數(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)來說，國有資本投資公司的實(shí)際意義到底是什么呢？是享受特別的政策還是開小灶吃飯？

第三問，國有資本投資公司設(shè)立后，多數(shù)為國資委直接監(jiān)管。

國資監(jiān)管同時(shí)面對產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司和國有資本投資公司，監(jiān)管的方式有哪些本質(zhì)的區(qū)別呢？

正是因?yàn)橛羞@三個(gè)問題的存在，在我們的研究和觀察中，發(fā)現(xiàn)過去幾年一些國有資本投資公司的改革，依舊停留在表面，比如：

一些企業(yè)集團(tuán)掛牌為國有資本投資公司后，除了爭取到幾項(xiàng)改革授權(quán)之外，內(nèi)核與之前沒有多少變化。一些地方顧名思義將國有資本投資公司和本地的“投資集團(tuán)”、“投融資平臺”等企業(yè)混在一起，翻牌組建。很多產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司積極主動申請成為國有資本投資公司，感覺能從這個(gè)“牌子”中得到優(yōu)惠。

上面這些疑問和現(xiàn)象的發(fā)生，都告訴我們，國有資本投資公司的功能、特點(diǎn)定義，必須要進(jìn)行深入理解和澄清，特別是清晰的劃定這種功能的國有企業(yè)和多年來形成的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司發(fā)展邊界，讓這個(gè)國資改革的新事物真正回歸本源，水落石出。

國有資本投資公司：肩負(fù)使命的“特種兵”

讓我們先回看政策：

按照《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)國有資本投資、運(yùn)營公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見》（以下簡稱23號文）規(guī)定，國有資本投資公司是為了“改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，完善國有資產(chǎn)管理體制，實(shí)現(xiàn)國有資本所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)分離，實(shí)行國有資本市場化運(yùn)作”。

同時(shí)，“以服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力為目標(biāo)，在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，按照政府確定的國有資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求，以對戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運(yùn)作等，發(fā)揮投資引導(dǎo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整作用，推動產(chǎn)業(yè)集聚、化解過剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級，培育核心競爭力和創(chuàng)新能力，積極參與國際競爭，著力提升國有資本控制力、影響力”。

23號文的這些定義，可以明白的告訴我們兩點(diǎn)：

第一，國有資本投資公司必須肩負(fù)起國家使命、行業(yè)地位、區(qū)域責(zé)任，它不應(yīng)該是一個(gè)一般意義的企業(yè)，而是要瞄準(zhǔn)核心競爭力和產(chǎn)業(yè)控制力的頂端。

并不是隨便一個(gè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、投資公司、地方平臺都有資格承擔(dān)這樣的使命。

第二，國有資本投資公司是代表出資人開展國有資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化行動的主力，這種優(yōu)化要采用培育、投資、資本運(yùn)作等投資管理方式。

根據(jù)國有資本布局在戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計(jì)民生、公共服務(wù)總體要求，負(fù)責(zé)補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、填空白、謀尖端的增量部分，而不同于產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司做強(qiáng)做優(yōu)主業(yè)的存量資本高質(zhì)量發(fā)展定位。

所以，要區(qū)分國有資本投資公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的區(qū)別，我們認(rèn)為，首先是這類公司是國有資本布局優(yōu)化的“特種兵”，它肩負(fù)著某些行業(yè)和領(lǐng)域的特殊使命，它應(yīng)該出現(xiàn)在科技前沿、戰(zhàn)略新興、核心保障等關(guān)鍵區(qū)域，出現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司這些各行業(yè)專業(yè)的“陸、海、空軍”還沒有或不能有效發(fā)揮作用的位置。

正是因?yàn)槿绱?，國有資本投資公司并不是簡單的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司翻版優(yōu)化，它也不應(yīng)該是在成熟產(chǎn)業(yè)、存量資本方面進(jìn)行“守?cái)偂钡漠a(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

國有資本投資公司：三大特殊功能

討論國有資本投資公司使命的落地，就需要認(rèn)真分析這類企業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司在功能上的重要差異。

對于那些產(chǎn)業(yè)集團(tuán)改組成立的國有資本投資公司來說，區(qū)分這個(gè)功能差異尤其關(guān)鍵。

深入理解國有資本投資公司的特有功能，我們要回顧2020年3月相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在中國建材集團(tuán)調(diào)研指導(dǎo)工作時(shí)，對這個(gè)問題的總結(jié)。

三大功能：

“一是在國有資本授權(quán)經(jīng)營體制下，發(fā)揮政府與市場之間“隔離帶”作用，有效減少國資委作為出資人代表對市場形成的直接干預(yù)；”

“二是在推動國有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，發(fā)揮“主力軍”作用，深入研究產(chǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)和趨勢，通過戰(zhàn)略引領(lǐng)、資源配置、資本運(yùn)作等，落實(shí)好國家戰(zhàn)略；”

“三是指導(dǎo)和引領(lǐng)所出資企業(yè)的市場化改革，發(fā)揮培育靈活高效微觀主體的“平臺”作用，在投資公司所出資企業(yè)，要做到董事會應(yīng)建盡建、配齊配強(qiáng)，全面推行經(jīng)理層任期制和契約化管理，落實(shí)三項(xiàng)制度改革，健全市場化分配機(jī)制?！?/p>

隔離帶、主力軍和平臺，這三個(gè)基本的概念總結(jié)，非常形象深刻的刻畫了一家國有資本投資公司應(yīng)該有的畫像。

如果進(jìn)一步延展我們前面所說的國有資本投資公司特殊使命，結(jié)合這三個(gè)功能的總結(jié)，對于國有資本投資公司的特點(diǎn)，能不能進(jìn)一步提煉呢？

我們概括為“三大前沿”！分別是：

戰(zhàn)略前沿創(chuàng)新前沿機(jī)制前沿

1、戰(zhàn)略前沿

產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司是在特定主業(yè)內(nèi)守江山、美江山，可以作為“邊防部隊(duì)”，而國有資本投資公司肩負(fù)的是開疆破土的“突擊部隊(duì)”任務(wù)，要在國有出資人高度，在戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計(jì)民生、公共服務(wù)等行業(yè)或者領(lǐng)域內(nèi)，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)上，發(fā)揮資本聚集、任務(wù)聚焦的作用，在戰(zhàn)略前沿領(lǐng)域有所作為。

2、創(chuàng)新前沿

國有資本投資公司是通過投資孵化、產(chǎn)業(yè)培育、資本運(yùn)作等方式實(shí)現(xiàn)國有資本布局優(yōu)化調(diào)整的，在目前建設(shè)創(chuàng)新型國家和創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)鍵時(shí)期，更加應(yīng)該發(fā)揮好“投資”和“資本”的驅(qū)動和杠桿作用，在完善創(chuàng)新鏈、補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈方面走在最前列。

3、機(jī)制前沿

正是基于國有資本投資公司特殊產(chǎn)業(yè)使命和創(chuàng)新功能，這類企業(yè)將面臨比產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司更加直接和更高的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。

所以，更需要通過深化市場化機(jī)制改革，在用人、管控、激勵等領(lǐng)域?qū)嵭懈竽?、更有效的機(jī)制，推動國有資本投資公司真正適應(yīng)市場的要求，并且有更好的容錯(cuò)空間。

戰(zhàn)略前沿、創(chuàng)新前沿、機(jī)制前沿，是國有資本投資公司在功能上區(qū)分與一般產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的核心特征。

一個(gè)特殊使命；

三個(gè)核心特征。

這就是國有資本投資公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司的基本區(qū)別所在。

留給各位管理者的課題是，目前已經(jīng)在各地實(shí)施國有資本投資公司和運(yùn)營公司改革的160多家國企，都需要按照相對統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，來看看是不是基本滿足這個(gè)使命和特征的要求，然后進(jìn)行抉擇。

換句話說，國有資本投資公司需要劃定準(zhǔn)入條件、評估標(biāo)準(zhǔn)，大家都來再定位。

7月21日，在最新召開的深化國有資本投資公司改革推進(jìn)會上，已經(jīng)明確要對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行評估，這是一個(gè)嶄新的信號，也是好消息，國有資本投資公司的改革，一定會進(jìn)入到一個(gè)深化實(shí)質(zhì)性改革的新階段。

您準(zhǔn)備好了嗎？

編輯/億億 校對/阿苓

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