財(cái)聯(lián)社3月29日訊（編輯 毛樂彤）昨日，季末將至債市窄幅震蕩，各期限信用債收益率基本持平，多只高收益?zhèn)鶟q幅較大，“21中南01”漲超227%，“H1龍控01”、“H0陽城03”、“H0陽城04”漲幅均超100%。。銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1912只，總成交金額1661.08億元。其中1051只信用債上漲，153只信用債持平，630只信用債下跌。

地產(chǎn)債多數(shù)下跌，“21遠(yuǎn)洋02”跌近16%，“21旭輝03”跌超10%，“20旭輝01”、“21遠(yuǎn)洋01”和“20旭輝03”跌超5%，“21旭輝01”跌超4%，“20旭輝02”跌超3%；“21中南01”漲超227%，“21碧地02”漲近8%。此外，“20遠(yuǎn)資01”漲超10%，“21濰財(cái)G1”漲超6%。

昨日漲幅超2%的信用債：其中“21中南01”、“H1龍控01”、“H0陽城03”漲幅位居前三，分別漲227.18%、139.11%、128.83%，分別成交10797萬元、55.04萬元、3.95萬元。

中債各期限中短期票據(jù)收益率窄幅波動(dòng)。其中，AAA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.7731%；3年期收益率下行0.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.0995%；5年期收益率下行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.3393%。AA+級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8808%；3年期收益率下行0.49個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.208%；5年期收益率下行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.5825%。AA級(jí)中短期票據(jù)中，1年期收益率上行0.13個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.9408%；3年期收益率下行0.49個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.658%；5年期收益率下行0.06個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.0425%。

中債各期限中短期票據(jù)信用利差較上日多數(shù)收窄。其中，1年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差走闊0.63個(gè)基點(diǎn)至34.01BP；AA+級(jí)信用利差走闊0.63個(gè)基點(diǎn)至44.78BP；AA級(jí)信用利差走闊0.63個(gè)基點(diǎn)至50.78BP。3年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄0.5個(gè)基點(diǎn)至38.81BP；AA+級(jí)信用利差收窄0.49個(gè)基點(diǎn)至49.66BP；AA級(jí)信用利差收窄0.49個(gè)基點(diǎn)至94.66BP。5年期中短期票據(jù)中，AAA級(jí)信用利差收窄0.48個(gè)基點(diǎn)至50.38BP；AA+級(jí)信用利差收窄0.48個(gè)基點(diǎn)至74.7BP；AA級(jí)信用利差收窄0.48個(gè)基點(diǎn)至120.7BP。

從剩余期限分布來看，1年期以內(nèi)信用債成交金額居首，共成交727只，總金額為764.81億元。此外，1-3年期共成交846只，總成交金額為674.29億元；3-5年期共成交294只，總成交金額為190.27億元；5年期以上共成交45只，總成交金額為31.72億元。從評(píng)級(jí)分布來看，AAA級(jí)信用債成交金額居首，共成交528只，總金額為284.73億元。此外，AA+級(jí)信用債共成交211只，總成交金額為140.02億元；AA級(jí)信用債共成交79只，總成交金額為32.38億元；A-1級(jí)信用債共成交12只，總成交金額為6.78億元；AA-級(jí)信用債共成交5只，總成交金額為0.02億元。

成交活躍券（成交金額超1億元）：其中“23上海醫(yī)藥SCP002”、“23富春灣PPN001”、“23中交地產(chǎn)MTN001”、“22廣州地鐵SCP010”、“23中化股SCP010”成交額位列前五，分別為28.97億元、17.8億元、16.7億元、15.4億元、14.99億元。

高收益?zhèn)?4只收益率高于15%的信用債有成交，其中“20陽光城MTN003”、“20遠(yuǎn)資01”、“H0陽城03”收益率位列前三，分別為315.25%、156.2%、149.94%，三只債分別成交1231.7萬元、23.52萬元、3.95萬元。78只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“19中駿01”、“PR新宇02”、“21桂建01”收益率位列前三，分別為14.95%、14.94%、14.93%，三只債分別成交58.2萬元、22.08萬元、2050.41萬元。

城投債：各期限城投債收益率較上日變動(dòng)不大。其中，AAA級(jí)城投債中，1年期收益率上行0.15個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8166%；3年期收益率下行0.16個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.1176%；5年期收益率上行1.01個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.3336%。AA+級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.85個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8924%；3年期收益率下行1.16個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.257%；5年期收益率上行0.01個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.4935%。AA級(jí)城投債中，1年期收益率下行0.85個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.0024%；3年期收益率下行1.16個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.452%；5年期收益率下行0.99個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.9985%。

美元債漲跌排行：

（數(shù)據(jù)來源：久期財(cái)經(jīng)，財(cái)聯(lián)社整理）

華泰固收債券策略周報(bào)稱，“不大干快上”的要求+央行超預(yù)期降準(zhǔn)+海外銀行風(fēng)波+機(jī)構(gòu)欠配等作用下，債市表現(xiàn)偏強(qiáng)勢(shì)。投資者對(duì)利率空間的判斷變化不大，預(yù)計(jì)十年期國債仍在2.8-3.0%之間波動(dòng)，投資者對(duì)信用甄別積極性有所上升。大類資產(chǎn)的偏好：股市>黃金>一線城市地產(chǎn)>債市。整體看，多數(shù)投資者仍傾向于保持票息策略，加大了信用甄別力度。前期建議局部微調(diào)，包括存單相對(duì)性價(jià)比、適度拉長高等級(jí)信用久期、二永債不追漲但調(diào)整是機(jī)會(huì)、城投α機(jī)會(huì)等，利率下行后也要注意反脆弱。

本文源自財(cái)聯(lián)社 毛樂彤