今天主板注冊(cè)制正式開(kāi)啟，10只新股漲瞎我的眼，平均漲幅近翻倍！充分凸顯改革的成功。但一將功成萬(wàn)骨枯，新妞出場(chǎng)大爺們捧場(chǎng)，其它只能冷落了。

今天大盤(pán)放量成交1.2萬(wàn)億，但不是放量上漲，而是放量砸盤(pán)；這么重要的日子，村長(zhǎng)也說(shuō)要讓投資者有獲得感。但雞狗和柚子不給面兒，出逃了600多億，把AI摁在地上摩擦，關(guān)鍵時(shí)刻總是搗亂啊！

雖然指數(shù)沒(méi)跌多少，但個(gè)股非常拉胯，僅1200多家上漲，3600家下跌，中位數(shù)-1.29%！其中跌停25家，跌幅超過(guò)8%的近百家，這是近期最慘了。

有人吐槽，這是“護(hù)了十只鳥(niǎo)，廢了一片森林”。也沒(méi)辦法，歷史上每次這種時(shí)刻，大盤(pán)總是要跌的，主要是抽血效應(yīng)！這尿性是改不了的，習(xí)慣了就好。

刀鋒要提醒，場(chǎng)子里第一批新股雖然不錯(cuò)，受到了熱烈歡迎。但不代表第二批，第三就能享受這個(gè)待遇了。以后破發(fā)可能會(huì)是常態(tài)，主要有幾點(diǎn)原因：

1、A股IPO發(fā)行+募資太多，去年是美股的好幾倍，新股根本不稀缺；

2、注冊(cè)制試點(diǎn)之前，主板、創(chuàng)業(yè)市盈率都有23倍紅線(xiàn)！但全面注冊(cè)制后，創(chuàng)業(yè)板市盈率22年接近40倍，今年更是接近50倍，科創(chuàng)板更是高達(dá)98倍?，F(xiàn)在主板也跟上了。

3、超額募資現(xiàn)象嚴(yán)重，比如華寶新能預(yù)計(jì)募資6.76億，實(shí)際上募集58.29億，其它超募的不在少數(shù)。

4、過(guò)去幾年新股破發(fā)不到10%，2022超過(guò)了50%，今年主板新股也開(kāi)始破發(fā)了。

一句話(huà)，現(xiàn)在新股發(fā)行市盈率越來(lái)越高，募資越來(lái)越多，發(fā)行越來(lái)越快...！幾乎所有風(fēng)險(xiǎn)都讓打新的承擔(dān)，這相當(dāng)于把新股發(fā)行市場(chǎng)化了，沒(méi)有大A特色的兜底了，那以后還能不破發(fā)？

說(shuō)真的，世界上沒(méi)有任何一個(gè)股市，打新穩(wěn)賺不賠的。A股打破這個(gè)定律是好事，這才是完全的市場(chǎng)化！只要大家不去無(wú)腦申購(gòu)，新股就不會(huì)那么狂熱，發(fā)行方為了成功IPO，必然下調(diào)發(fā)行的價(jià)格，這樣高價(jià)+超募+亂炒就少多了。

盤(pán)面上，今天主線(xiàn)科技慘遭爆錘，尤其AI板塊，云從科技、三六零、科大訊飛跌停；昆侖萬(wàn)維、海天瑞聲、藍(lán)色光標(biāo)、景嘉微、創(chuàng)業(yè)黑馬等跌超10%！

AI板塊的暴跌，主要有幾個(gè)利空共振：

第一，券商龍頭昨晚研報(bào)唱空AI板塊；

第二，今早經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)發(fā)聲，熱捧人工智能需防泡沫，投資者切勿跟風(fēng)炒作；

第三，周末的華為大模型和阿里大模型表現(xiàn)都低于預(yù)期。

第四、今天市場(chǎng)熱錢(qián)，被10只主板注冊(cè)制新股吸引走了。

盤(pán)后人工智能還有利空，中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)10日發(fā)布《關(guān)于支付行業(yè)從業(yè)人員謹(jǐn)慎使用ChatGPT等工具的倡議》。其中提出，從業(yè)人員謹(jǐn)慎使用ChatGPT等工具！

但也有一些暖風(fēng)吹來(lái)，盤(pán)后龍虎榜顯示，機(jī)構(gòu)還在逆勢(shì)加倉(cāng)人工智能概念股，章盟主4億抄底科大訊飛，3家機(jī)構(gòu)助攻；飛虹路2億多抄底昆侖萬(wàn)維，3家機(jī)構(gòu)助攻；3家機(jī)構(gòu)2億抄底景嘉微。

興證策略表示，AI行情，只是底部的頂部，短期的“過(guò)熱”消化后，中長(zhǎng)期行情方興未艾。此外，盤(pán)后商湯發(fā)布大模型，整體上超出預(yù)期了。阿里云明天上午9點(diǎn)半也有重磅發(fā)布，這些都是催化劑！

所以，對(duì)于人工智能，大跌一天就說(shuō)見(jiàn)頂?shù)?，這些都是墻頭草。大家都知道，近期不少機(jī)構(gòu)資金在調(diào)倉(cāng)AI，來(lái)了就不會(huì)輕易掉頭！這個(gè)過(guò)程肯定還會(huì)持續(xù)，今年是數(shù)字經(jīng)濟(jì)大年，這是毫無(wú)疑問(wèn)的，至少機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比會(huì)繼續(xù)提升的。

但AI炒到現(xiàn)在，一窩蜂亂炒要過(guò)去了，接下來(lái)要去偽求真。怎么去偽存真呢？比如今天大跌的主要是模型類(lèi)個(gè)股（三六零、昆侖萬(wàn)維、云從科技等），原因是推出的越來(lái)越多，大模型從稀缺變?yōu)檫^(guò)剩，最后誰(shuí)去用呢？消費(fèi)者只會(huì)會(huì)用最好的那一個(gè)，要賺錢(qián)就得跟蹤誰(shuí)是最好用的一個(gè)，買(mǎi)跟它合作的公司。

但賣(mài)鏟子的公司，最上游的如算力、存力、數(shù)據(jù)等等，今天跌幅沒(méi)那么大。就因?yàn)椴还苣募业哪Ｐ停家玫剿懔λ惴〝?shù)據(jù)等等！大模型越多，理論上他們更加受益。這有點(diǎn)像新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)剛爆發(fā)時(shí)，上游的鋰礦板塊一樣。

刀鋒認(rèn)為，今天AI的集體跌停潮，只是短期讓行情降溫，歇歇腳，但不會(huì)改變大的趨勢(shì)！只不過(guò)，前期那些蹭熱點(diǎn)或炒作的，很多并非真正受益，那么這一波可能就是頂峰，第一波雞犬升天的概念行情已結(jié)束，接下來(lái)必然分化。

總之，明天AI應(yīng)該會(huì)有個(gè)弱修復(fù)的過(guò)程，但只局限于兩個(gè)方向，一是真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的；二是回調(diào)到位的優(yōu)質(zhì)龍頭，在20日線(xiàn)附近有望企穩(wěn)反彈的！

過(guò)去一段時(shí)間，AI+半導(dǎo)體等大科技，成交量占A股接近一半。接下來(lái)的問(wèn)題，部分資金肯定要分流出來(lái)，他們會(huì)流向何方呢？估計(jì)部分會(huì)去押注一季度業(yè)績(jī)向好的板塊，比如光伏、儲(chǔ)能以及風(fēng)能等新能源賽道，還有白酒之外的消費(fèi)、還趴在低位的醫(yī)藥股等等。

今天白酒板塊也大跌，開(kāi)盤(pán)一度砸超2%，午后回來(lái)了一些，最終跌1.37%。導(dǎo)火線(xiàn)是下面這張圖，在今年春季糖酒會(huì)期間，專(zhuān)家發(fā)言被理解為利空消息。

盛初集團(tuán)董事長(zhǎng)王朝成的發(fā)言稱(chēng)，酒業(yè)整體長(zhǎng)期將進(jìn)入銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)、收入低增長(zhǎng)或0增長(zhǎng)，利潤(rùn)低增長(zhǎng)的“內(nèi)卷時(shí)代”，并且很可能剛剛開(kāi)始！

這幾年，白酒的鬼故事很多。但不管啥幺蛾子導(dǎo)致的大跌，白酒總能王者歸來(lái)！茅臺(tái)也穩(wěn)坐股王的位置，但今年中移動(dòng)虎視眈眈，隨時(shí)在找機(jī)會(huì)超越茅臺(tái)白酒板塊要有危機(jī)感了，如果白酒起不來(lái)，那么大消費(fèi)也走不遠(yuǎn)的。

今晚重要的消息有：

中證金融下調(diào)證券公司保證金比例。下調(diào)保證金比例，可以增加自有資金的比例，對(duì)券商股是個(gè)好消息。

但券商就是個(gè)渣男，周末一堆的利好，行業(yè)迎“降準(zhǔn)”，主板全面注冊(cè)制，加上連續(xù)多日成交破萬(wàn)億，行業(yè)降薪、一季度業(yè)績(jī)不錯(cuò)（東方證券業(yè)績(jī)炸裂）！今天竟然高開(kāi)低走，真是無(wú)語(yǔ)凝噎了！

上海：要強(qiáng)化城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)支撐。統(tǒng)籌推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)、算力、感知、應(yīng)用等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和布局，加快構(gòu)建一張基準(zhǔn)統(tǒng)一的“時(shí)空底圖”、打造一個(gè)邊界一致的“數(shù)字網(wǎng)格”、編制一個(gè)標(biāo)識(shí)統(tǒng)一的“城市碼”。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)是今年的大戲，各地都掛帥要考核業(yè)績(jī)的。AI、人工智能只是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的一環(huán)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)還是很多的！接下來(lái)東邊不炒西邊會(huì)炒的。

乘聯(lián)會(huì)：3月新能源車(chē)國(guó)內(nèi)零售銷(xiāo)量54.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.9%。一季度的新能源車(chē)銷(xiāo)量，其實(shí)是符合大家預(yù)期的！去年二季度由于低基數(shù)，估計(jì)今年會(huì)超預(yù)期的，這就是二季度新能源賽道的機(jī)會(huì)。

不過(guò)，過(guò)氣賽道不如狗，現(xiàn)在資金對(duì)新能源比較苛刻。還需要觀察是否銷(xiāo)量能超預(yù)期，以及鋰礦啥時(shí)候止跌，加上業(yè)績(jī)的共振！這幾個(gè)一起合力股價(jià)才有反轉(zhuǎn)的可能。

今晚美股開(kāi)盤(pán)下挫，納指跌超1%，中概股、A50、人民幣匯率也比較低迷。明天外資該回來(lái)了，他們是來(lái)砸盤(pán)還是來(lái)護(hù)盤(pán)的呢？講政治的話(huà)，得給咱們的注冊(cè)制送點(diǎn)禮??！

整體上，今天行情雖然不給力，但這是劃時(shí)代的一天！大家用真金白銀去參與，也算是見(jiàn)證歷史了。以前很多炒AI的，喊著風(fēng)浪越大，魚(yú)越貴；希望今天之后，大家還有這種信心，干就是了。