金融界4月20日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】4月19日，稅期近尾聲，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率升破2.1％；銀行間主要利率債收益率窄幅波動(dòng)，多數(shù)下行，但長(zhǎng)端表現(xiàn)偏弱；國(guó)泰君安公告已確認(rèn)中國(guó)恒大對(duì)“15恒大03”債券的收購(gòu)義務(wù)，全筑股份被債權(quán)人申請(qǐng)預(yù)重整，新疆交投接受收購(gòu)所有未償6000萬美元XJJJTZ 5.8 06/13/25；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩走弱，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布一季度GDP初步核算結(jié)果】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月19日公布2023年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初步核算結(jié)果顯示，一季度住宿和餐飲業(yè)GDP同比增長(zhǎng)13.6％，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)GDP增長(zhǎng)11.2％，金融業(yè)GDP增長(zhǎng)6.9％，建筑業(yè)GDP增長(zhǎng)6.7％，房地產(chǎn)業(yè)GDP增長(zhǎng)1.3％。

【國(guó)家發(fā)改委：一季度審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目主要集中在高技術(shù)、能源、水利等行業(yè)】據(jù)國(guó)家發(fā)改委通報(bào)，一季度共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目42個(gè)，總投資2803億元，其中審批35個(gè)，核準(zhǔn)7個(gè)，主要集中在高技術(shù)、能源、水利等行業(yè)。其中，3月份審批固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目7個(gè)，總投資104億元，主要集中在高技術(shù)等行業(yè)。國(guó)家發(fā)改委表示，正在抓緊研究起草關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的政策文件，主要是圍繞穩(wěn)定大宗消費(fèi)、提升服務(wù)消費(fèi)、拓展農(nóng)村消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域，根據(jù)不同收入群體、不同消費(fèi)品類的需求制定有針對(duì)性的政策舉措，推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)。發(fā)改委表示，正在評(píng)估過去幾年外資準(zhǔn)入負(fù)面清單的實(shí)施效果，深入了解地方和外資企業(yè)在擴(kuò)大外資市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的訴求，研究進(jìn)一步擴(kuò)大開放的政策措施。。

【山西省首創(chuàng)存量地方債柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)】山西省人民政府微信公眾號(hào)發(fā)布公告顯示，4月17日，該省首創(chuàng)上線存量地方債柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，成為全國(guó)第一個(gè)開展此業(yè)務(wù)的省份。公告表示，山西省政府所有公開發(fā)行的存量地方政府債券均可在柜臺(tái)市場(chǎng)交易流通，中小機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者可通過工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)及電子柜臺(tái)渠道購(gòu)買。本次首批有8只山西省政府存量債券上市交易。

（二）國(guó)際要聞

【銀行業(yè)危機(jī)后首份美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：經(jīng)濟(jì)活躍度幾乎不變，信貸量普降】4月19日，美聯(lián)儲(chǔ)公布今年第三次褐皮書，發(fā)布截至4月10日的全美12個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)調(diào)查結(jié)果。這是美國(guó)區(qū)域性銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以來的首份褐皮書。最新褐皮書稱，過去幾周美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)活躍度幾乎沒有變化；全美對(duì)未來增長(zhǎng)的預(yù)期也基本保持不變；全美消費(fèi)者支出普遍呈現(xiàn)出持平或略有下降；各類信貸量普遍下降；勞動(dòng)力市場(chǎng)變得不那么緊張，幾個(gè)地區(qū)出現(xiàn)勞動(dòng)力供應(yīng)增加的情況；通脹上行壓力進(jìn)一步緩解。分析認(rèn)為，和上一份褐皮書報(bào)告相比，這份褐皮書顯示出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的定調(diào)有所下降。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格轉(zhuǎn)跌NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)收漲】4月19日，WTI 5月原油期貨收跌1.70美元，跌幅2.10％，報(bào)79.16美元/桶；布倫特6月原油期貨收跌1.65美元，跌幅1.95％，報(bào)83.12美元/桶；NYMEX 5月天然氣期貨收漲6.08％，報(bào)收2.222美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

4月19日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了320億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有70億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金250億元。

（二）資金利率

4月19日，稅期近尾聲，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率小幅上行不足10bp，升破2.1％，創(chuàng)下近一個(gè)月新高：當(dāng)日DR001上行7.55bps至2.135％，DR007上行2.01bps至2.134％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

4月19日，因稅期對(duì)資金面沖擊不大，疊加股市轉(zhuǎn)弱，銀行間主要利率債收益率窄幅波動(dòng)，多數(shù)下行，但長(zhǎng)端表現(xiàn)偏弱。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230004收益率上行0.12bp至2.8325％；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率上行0.40bp至3.0260％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

4月19日，5只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％。其中，“20陽城04”跌超12％；“21碧地02”漲超13％，“20陽城01”漲超19％，“H1融創(chuàng)01”漲超68％，“20陽城03”漲超70％。

2.信用債事件：

惠譽(yù)評(píng)級(jí)：近期對(duì)11家地方政府城投企業(yè)采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)，其中9家公司評(píng)級(jí)行動(dòng)基于對(duì)其所屬地方政府信用狀況的內(nèi)部評(píng)估結(jié)果——這些地方政府（包括天津、青島、莆田、即墨、膠州）的信用狀況弱化，導(dǎo)致其抵御經(jīng)濟(jì)沖擊的能力相應(yīng)趨弱；對(duì)于昆明、銀川兩家公司評(píng)級(jí)下調(diào)則是由于惠譽(yù)預(yù)期，其所屬地方政府為它們提供特別支持的幾率有所下降。

濰坊城投：惠譽(yù)評(píng)級(jí)將濰坊市城市建設(shè)發(fā)展投資集團(tuán)有限公司的長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從“BBB-”下調(diào)至“BB+”，展望“穩(wěn)定”?；葑u(yù)還將濰坊城投的4億美元2024年到期2.6％高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)、1億美元2025年到期6％高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)從“BBB-”下調(diào)至“BB+”。

武夷新區(qū)投資開發(fā)集團(tuán)：“20武夷投資MTN002”持有人會(huì)議審議通過提前兌付議案。

融創(chuàng)地產(chǎn)：“中航信托？天啟【2020】552號(hào)融創(chuàng)青島壹號(hào)院股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”預(yù)設(shè)存續(xù)期限已屆滿，由于近兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)整體行情的下行以及本項(xiàng)目回購(gòu)義務(wù)人未能按約定履行回購(gòu)義務(wù)，信托計(jì)劃項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)未能完成全部變現(xiàn)，信托計(jì)劃將延期。

全筑股份：公司收到債權(quán)人上海森西實(shí)業(yè)有限公司的《通知書》，因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值，森西實(shí)業(yè)將于2023年4月19日向上海市第三中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行預(yù)重整。

北京建設(shè)：擬以公開掛牌方式出售天津港北建通成國(guó)際物流有限公司50％股權(quán)，底價(jià)1.46億元。

保利置業(yè)：已與交通銀行股份有限公司香港分行簽訂第三份補(bǔ)充融資協(xié)議，為融資協(xié)議續(xù)期，根據(jù)第三份補(bǔ)充融資協(xié)議，交通銀行香港分行同意向保利置業(yè)提供及續(xù)借一筆不超過4億港元的不承諾循環(huán)貸款，到期日為2023年12月27日。

新疆交投：公告有關(guān)XJJJTZ 5.8 06/13/25（ISIN：XS2480876924）的現(xiàn)金要約收購(gòu)及同意征求結(jié)果。公告稱，本次現(xiàn)金要約已于香港時(shí)間4月18日18:00截止，發(fā)行人已接受購(gòu)買本金總額為6000萬美元的本期債券，即截至本公告發(fā)布之日所有尚未償還的債券本金總額。

美的置業(yè)：擬發(fā)行不超12億元中票，品種一由中債增提供全額擔(dān)保。

中國(guó)恒大：受托管理人國(guó)泰君安公告，根據(jù)“15恒大03”設(shè)定的增信機(jī)制，中國(guó)恒大集團(tuán)對(duì)本期債券全額兌付作出過收購(gòu)承諾，在觸發(fā)相關(guān)情形時(shí)，有義務(wù)收購(gòu)本期債券。受托管理人在關(guān)注到中國(guó)恒大近期披露了《內(nèi)幕消息—擬議的境外債務(wù)重組季度業(yè)務(wù)更新》以及《內(nèi)幕消息—擬議的境外債務(wù)重組》后，即與發(fā)行人以及中國(guó)恒大財(cái)務(wù)顧問華利安諾基（中國(guó)）有限公司進(jìn)行持續(xù)溝通，現(xiàn)已確認(rèn)中國(guó)恒大對(duì)“15恒大03”債券的收購(gòu)義務(wù)。

恒大地產(chǎn)：“20恒大05”于近期召開2023年第一次債券持有人會(huì)議，表決通過了《關(guān)于調(diào)整“20恒大05”債券利息兌付安排的議案》，議案通過率在半數(shù)以上；“20恒大05”債券的利息兌付將再度展期，“20恒大05”于 2021 年 10 月 19 日至 2023 年 4 月 18 日期間的利息支付時(shí)間，調(diào)整至 2024 年 4 月 19 日完成支付。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指震蕩回調(diào)】4月19日，權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩走弱，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.68％、0.84％、0.63％，兩市成交額維持萬億規(guī)模以上。當(dāng)日申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)下跌，其中建筑材料下跌2.11％，領(lǐng)跌市場(chǎng)，房地產(chǎn)、美容護(hù)理、輕工制造、建筑裝飾、非銀金融、石油石化、醫(yī)藥生物等跌逾1％；當(dāng)日僅傳媒、社會(huì)服務(wù)、計(jì)算機(jī)逆勢(shì)上漲。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)震蕩走弱】4月19日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩走弱，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.35％、0.36％和0.33％。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額532.34億元，較前一交易日減少11.59億元。當(dāng)日多數(shù)轉(zhuǎn)債個(gè)券小幅下跌，482只個(gè)券中90只上漲，388只下跌，4只持平。其中，天路轉(zhuǎn)債、精測(cè)轉(zhuǎn)2漲超5％，精測(cè)轉(zhuǎn)債漲超4％，特發(fā)轉(zhuǎn)2、興森轉(zhuǎn)債漲超3％，漲幅居前；下跌個(gè)券中明泰轉(zhuǎn)債下跌6.04％，惠城轉(zhuǎn)債、嶸泰轉(zhuǎn)債、福能轉(zhuǎn)債跌逾3％，調(diào)整比較明顯，但多數(shù)個(gè)券調(diào)整幅度不大，近300只個(gè)券跌幅不及1％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，晶能轉(zhuǎn)債開啟申購(gòu)，神馬轉(zhuǎn)債、海順轉(zhuǎn)債、能輝轉(zhuǎn)債、柳工轉(zhuǎn)2上市，明日志特轉(zhuǎn)債上市；下周，曉鳴轉(zhuǎn)債擬于4月25日上市。

4月19日，星球石墨、華設(shè)集團(tuán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲上交所審議通過，天山股份向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲深交所受理，陜西黑貓終止向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項(xiàng)，一品紅擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債不超過10.80億元。

4月19日，聚合轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來六個(gè)月內(nèi)（即2023年4月20日至2023年10月19日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；興發(fā)轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)自本次董事會(huì)審議通過之日起至2023年6月30日止，如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；文科轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來六個(gè)月內(nèi)（即2023年4月19日至2023年10月19日），如再次觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款，亦不提出向下修正方案；董事會(huì)提議下修藍(lán)盾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，并提交股東大會(huì)審議表決；博世轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

4月19日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行5bp至4.24％，10年期美債收益率上行2bp至3.60％。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠(chéng)

4月19日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大3bp至64bp；5/30年期美債收益率利差收窄2bp至8bp。

4月19日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率維持在2.28％不變。

2.歐債市場(chǎng)：

4月19日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行4bp至2.51％，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行2bp、6bp、2bp和11bp。

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至4月19日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界