最近重溫了塔勒布的《非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)》還有羅伯特 西奧迪尼的《影響力》。我越發(fā)感覺(jué)，作為一個(gè)普通人，原本希望通過(guò)財(cái)管管理行業(yè)的正向加持，實(shí)現(xiàn)第二重收益（睡后收益），通過(guò)延遲滿足，換取未來(lái)長(zhǎng)期優(yōu)渥的投資回報(bào)，變得非常難。

雖說(shuō)很多時(shí)候都有一句話，叫“專業(yè)人辦專業(yè)事”。但是現(xiàn)實(shí)時(shí)間里，我越發(fā)感覺(jué)到了，“就怕流氓懂文化”。

通過(guò)所謂的財(cái)富機(jī)構(gòu)投資基金產(chǎn)品，我越發(fā)感覺(jué)到一個(gè)現(xiàn)實(shí)：講的頭頭是道，投后一塌糊涂。每個(gè)機(jī)構(gòu)上架了一堆產(chǎn)品，貌似對(duì)架上產(chǎn)品都進(jìn)行了多重遴選，再通過(guò)配置體系建設(shè)，讓客戶感覺(jué)到了專業(yè)機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，但是就從業(yè)績(jī)上來(lái)看，能達(dá)到客戶需求的還是鳳毛麟角。（當(dāng)然總有投顧給你講故事，舉例給某某客戶配了某某產(chǎn)品，收益很性感，這究竟是不是幸存者偏差，究竟能不能證實(shí)，我在這就不展開(kāi)了，大家細(xì)品，如果非要爭(zhēng)辯，那就算你對(duì)，我不反駁）

塔勒布在《非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)》里面的核心觀點(diǎn)就是“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益均沾”，而現(xiàn)實(shí)里面，大多數(shù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)從業(yè)人員并不會(huì)為自己提供的錯(cuò)誤咨詢而接受懲罰，所以不要輕信那些以咨詢謀生的人給你的建議。

現(xiàn)在市面上各種基金研究和推薦已經(jīng)多如牛毛了，應(yīng)有盡有。但是，細(xì)細(xì)品完后，基本上都呈現(xiàn)出有個(gè)共同的特征：先業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)，后宣傳包裝。產(chǎn)品的準(zhǔn)入和銷售≈統(tǒng)計(jì)學(xué)+傳播學(xué)。

先通過(guò)基于過(guò)去業(yè)績(jī)曲線的統(tǒng)計(jì)和排名，從各種指標(biāo)出發(fā)，挑選出一些冒尖的，或者有特色的（定量分析），然后再找基金經(jīng)理路演訪談下，歸納總結(jié)（定性分析），然后進(jìn)行貼標(biāo)簽，比如“逆向投資”、“價(jià)值投資”、“成長(zhǎng)風(fēng)格”、“趨勢(shì)交易選手”等等。搞完上述工作后，就開(kāi)始進(jìn)行渠道包裝環(huán)節(jié)了，萃取賣點(diǎn)，話術(shù)編排、饑餓營(yíng)銷，檔期選擇……

當(dāng)名氣、歷史業(yè)績(jī)、市場(chǎng)熱度三者正向疊加，往往就容易出爆款，順帶就開(kāi)始安排上資金配售環(huán)節(jié)，冠以“搶到就賺到”、“稀缺發(fā)售”等等名詞。按上述流程“搶”到的產(chǎn)品，大多數(shù)認(rèn)購(gòu)費(fèi)不便宜，還經(jīng)常附加三年封閉條款，但是就投后體驗(yàn)和凈值表現(xiàn)，往往出來(lái)的效果都是不盡如人意的。狂熱過(guò)后，客戶一地雞毛。投顧越努力，忽悠越厲害，客戶越悲慘，因?yàn)樽龅迷蕉?，涉及面就越廣，傷害就越大。

很多財(cái)富管理機(jī)構(gòu)標(biāo)榜的三方投研，上架遴選，到底有沒(méi)有價(jià)值，有沒(méi)有意義呢？我覺(jué)得還是有的，但是，屁股決定腦袋，當(dāng)他們屁股跟投資者不是坐一起的時(shí)候，那自然而然不可能心往一處使了。

誠(chéng)然，想找出未來(lái)跑的好的產(chǎn)品，是非常難的，有這個(gè)能力的，基本約等于掌握財(cái)富密碼，不需要搬磚了。但是我覺(jué)得還是能從“大方向引導(dǎo)”上觀察一些財(cái)富機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品部門“定位”問(wèn)題。比如說(shuō)，對(duì)于投研人員，投研到底考核啥？是偏營(yíng)銷吸眼球呢？還是看投研質(zhì)量？是對(duì)投資者的投資效果負(fù)責(zé)，還是對(duì)銷售團(tuán)隊(duì)的支持負(fù)責(zé)，還是對(duì)領(lǐng)導(dǎo)向上管理？就現(xiàn)行的模式，給我的感覺(jué)就是，投研出來(lái)的東西“因?yàn)椴挥脤?duì)結(jié)果負(fù)責(zé)，因?yàn)榭梢悦庳?zé)，因?yàn)楹蒙狭?，因?yàn)槿f(wàn)一出現(xiàn)問(wèn)題，可以轉(zhuǎn)嫁給管理人”。

做投資，一再?gòu)?qiáng)調(diào)要有獨(dú)立思考的能力，而這個(gè)獨(dú)立思考，就要求投資者要有自己的認(rèn)知，不能因?yàn)閯e人說(shuō)啥，就認(rèn)啥?？梢约俳铏C(jī)構(gòu)的專業(yè)能力幫你實(shí)現(xiàn)一些專業(yè)層面的分析，但是最終采納與否，投資者自己要有自己的判斷基準(zhǔn)。

財(cái)富管理，本身就是一個(gè)復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)。里面的從業(yè)人員本身就需要各司其職，才能讓整個(gè)體系運(yùn)轉(zhuǎn)順利。確實(shí)無(wú)法要求一線投顧有多么高的投研專業(yè)能力，但是必須最起碼的職業(yè)素養(yǎng)（道德）還是要有的。明知有些是“坑”的產(chǎn)品，盡量不要往外推廣，避免通過(guò)信息不對(duì)等、和認(rèn)知不對(duì)等來(lái)割“韭菜”。假使你真的認(rèn)可某家管理人，某個(gè)產(chǎn)品，那么請(qǐng)你也一同下場(chǎng)，做到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益均沾。（當(dāng)然我知道現(xiàn)在有些銀行理財(cái)經(jīng)理，也利用這一點(diǎn)，每次發(fā)新基金都少量跟投，結(jié)果一年跟投幾十只基金，嘴巴上說(shuō)的好聽(tīng)是下場(chǎng)陪伴客戶，其實(shí)更多是因?yàn)橥平楫a(chǎn)品太多，怕搞忘了，不好做投后服務(wù)。上述情況，請(qǐng)勿對(duì)號(hào)入座，還是那句話，如果非要爭(zhēng)辯，那就算你對(duì)，我不反駁）