6月4日晚，國(guó)內(nèi)低壓電器龍頭正泰電器公告了關(guān)于子公司的IPO預(yù)案，正泰安能將在上交所主板上市。公告顯示，分拆后，正泰安能作為正泰電器下屬唯一的戶(hù)用光伏業(yè)務(wù)平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)獨(dú)立上市，兩家公司的主業(yè)結(jié)構(gòu)將更加清晰。正泰安能可更好地從資本市場(chǎng)獲得股權(quán)或債務(wù)融資以應(yīng)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)及擴(kuò)張的資金需求，提升盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力等。

但是，投資者們對(duì)正泰電器的這套說(shuō)辭并不買(mǎi)賬，截至6月7日15時(shí)，公告發(fā)布后的三個(gè)交易日內(nèi)，正泰電器股價(jià)非但不漲反而微跌3.05%。

企查查信息顯示，截至目前，正泰電器持有正泰安能64.13%股權(quán)，實(shí)控人南存輝持股19.5744%。分拆完成后，正泰電器仍將維持對(duì)正泰安能的控制權(quán)。

從企業(yè)盈利角度看，近三年，正泰安能營(yíng)收分別為16.33億元、56.31億元、137.04億元；凈利潤(rùn)分別為2.53億元、8.67億元、17.53億元，呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)泰君安的核查意見(jiàn)，2022年度正泰安能的凈利潤(rùn)占?xì)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的比重為30.76%，正泰安能的扣非凈利潤(rùn)占?xì)w屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)的比重為37.24%，是正泰電器實(shí)打?qū)嵉摹艾F(xiàn)金奶?！薄?/p>值得注意的是，盡管正泰安能的目標(biāo)是獨(dú)立上市，但是母公司仍在持續(xù)不斷地為其“輸血”。年報(bào)顯示，正泰集團(tuán)為正泰安能開(kāi)立銀行承兌匯票提供連帶責(zé)任擔(dān)?；蛸|(zhì)押擔(dān)保，截至2022年12月31日，對(duì)應(yīng)票據(jù)余額為11.8億元。本期子公司正泰安能從正泰財(cái)務(wù)公司取得借款 11.2億元，截至 2022 年12月31日，累計(jì)借款余額為11.2億元，本期支付借款利息42,541,216.67元。

此外，正泰安能還未上市已經(jīng)對(duì)員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)7000多萬(wàn)元。財(cái)報(bào)顯示，2020年12月，正泰安能通過(guò)樂(lè)清天躍企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）授予正泰安能員工權(quán)益工具總額7,580 萬(wàn)元注冊(cè)資本。樂(lè)清天躍企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）股權(quán)激勵(lì)約定激勵(lì)員工需在正泰安能服務(wù)至上市完成日后才可獲得股權(quán)激勵(lì)對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益，其所授予的股權(quán)對(duì)應(yīng)的股份支付費(fèi)用應(yīng)在服務(wù)期間內(nèi)攤銷(xiāo)確認(rèn)。

不過(guò)，與正泰安能的蒸蒸日上不同，主營(yíng)光伏組件制造業(yè)務(wù)的正泰新能由于在2021年虧損約1.3億元，早于2022年4月份被剝離出正泰電器，不再納入后者的合并報(bào)表范圍，并由控股股東正泰集團(tuán)等承擔(dān)組件業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。今年1月份，正泰新能完成了15億元的B輪融資，鋆昊資本為領(lǐng)投方，高瓴資本、中金資本、朝希資本、海寧尖山新區(qū)國(guó)資、溫州樂(lè)清國(guó)資等參與。

除了正泰電器本身的經(jīng)營(yíng)布局，另一大外界關(guān)注的焦點(diǎn)就是正泰的接班人問(wèn)題。今年三月，同為光伏巨頭的通威股份忽然官宣公司董事長(zhǎng)、CEO謝毅因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去職務(wù)，且不再在公司擔(dān)任其他任何職務(wù)，接替董事長(zhǎng)、CEO之職的正是公司實(shí)控人劉漢元之女劉舒琪。

相比劉舒琪的“空降”，接替馬云成為浙商總會(huì)會(huì)長(zhǎng)的南存輝對(duì)于繼承人的思考顯得更加慎重。此前，南存輝在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)便表態(tài)：“打算60歲退休，但解決好了接班人的問(wèn)題，才能退休?！惫_(kāi)資料顯示，南存輝1963年生人，今年正好60周歲。雖然南存輝有三個(gè)子女，但外界普遍認(rèn)為，其長(zhǎng)子南爾將會(huì)是正泰電器的下一任‘掌門(mén)人’。

據(jù)媒體報(bào)道，南爾畢業(yè)于美國(guó)加州大學(xué)，2008年進(jìn)入正泰集團(tuán)旗下正泰電器后，曾先后擔(dān)任諾雅克電氣（美國(guó)）有限公司總經(jīng)理，上海諾雅克電氣有限公司總經(jīng)理、總裁助理、董事長(zhǎng)等職務(wù)，直至2021年1月，正泰電器才聘任南爾為公司副總裁，這段時(shí)間長(zhǎng)達(dá)13年之久。另外，南爾也擔(dān)任了上文提及的正泰安能的董事。

從持股份額來(lái)看，目前南爾僅持有0.02%的上市公司股份，而南存輝其他兩個(gè)子女南笑鷗、南金俠既沒(méi)有位列關(guān)鍵管理人員名單，也未出現(xiàn)在重要股東名冊(cè)上。目前，正泰電器的CEO一職由“女將”張智寰擔(dān)任，其在正泰已經(jīng)任職24年，相比進(jìn)入家族企業(yè)15年的南爾根基更加深厚。

而在接班人人選上，南存輝態(tài)度模糊，只透露，“價(jià)值觀(guān)相同的人，都有可能成為正泰接班人。”