在保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)清單上，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)正在成為承保能否盈利的決定因子。普華永道此前對(duì)來(lái)自47個(gè)地區(qū)的600多位保險(xiǎn)行業(yè)領(lǐng)袖和高管的調(diào)查驗(yàn)證了這一點(diǎn)：氣候變化已是全球壽險(xiǎn)、非壽險(xiǎn)、再保險(xiǎn)和綜合保險(xiǎn)公司的首要關(guān)注點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)亦很快作出回應(yīng)。不久前，在“綠水青山就是金山銀山”理念的誕生地湖州，平安產(chǎn)險(xiǎn)湖州中支、人保財(cái)險(xiǎn)湖州市分公司分別開出可持續(xù)發(fā)展（ESG）保險(xiǎn)保單，涉及保額 8800萬(wàn)元。

在ESG評(píng)估框架內(nèi)，氣候變化（E）占三分之一議題，作為國(guó)內(nèi)首單，包括碳排放、污染、資源效率等方面的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)也只是上述保險(xiǎn)項(xiàng)目的要素之一。

據(jù)華爾街見聞了解，涉及人和社會(huì)的權(quán)利、福利的社會(huì)因素（S），包括人權(quán)、勞工標(biāo)準(zhǔn)、健康和安全、多元化政策等方面，以及涉及管理相關(guān)的治理因素（G），包括廉潔經(jīng)營(yíng)、信息披露透明度等方面，共同構(gòu)成了首單ESG保險(xiǎn)的內(nèi)涵。

將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的視角引入ESG評(píng)價(jià)體系中，制定“ESG保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)”，讓風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果與保費(fèi)折扣系數(shù)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)，是這個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目的邏輯和底色。

不過(guò)，不止一位業(yè)內(nèi)人士也對(duì)華爾街見聞評(píng)價(jià)稱，在ESG數(shù)據(jù)缺乏標(biāo)準(zhǔn)、傳統(tǒng)模型難以匹配評(píng)估的前提下，ESG保險(xiǎn)研發(fā)的科學(xué)性也面臨很大挑戰(zhàn)。

破局

“傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)服務(wù)主要還是基于企業(yè)的規(guī)模采用相對(duì)固定的費(fèi)率等進(jìn)行定價(jià)，沒(méi)有考慮到企業(yè)的實(shí)際情況和優(yōu)勢(shì)來(lái)為企業(yè)‘定制’保障，風(fēng)勘、回訪、安全建議等工作相互之間是獨(dú)立的?！痹谌蚪鹑趯I(yè)人士協(xié)會(huì)特聘專家彭勇看來(lái)，ESG保險(xiǎn)項(xiàng)目是突破了“單項(xiàng)產(chǎn)品匹配單項(xiàng)服務(wù)”的常規(guī)做法，從環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)維度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，為企業(yè)提供一張更加全面、準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)畫像。

那些ESG評(píng)分較高的企業(yè)就能享受一定幅度的保費(fèi)優(yōu)惠。

一位匿名保險(xiǎn)人告訴華爾街見聞，這種“靈活”的保費(fèi)定價(jià)原則其實(shí)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中的UBI車險(xiǎn)思路是一致的?！皞鹘y(tǒng)車險(xiǎn)的收費(fèi)是保險(xiǎn)公司根據(jù)車型的定價(jià)、車主的年齡等信息計(jì)算出來(lái)的，不能識(shí)別車主使用量的差異，這就相當(dāng)于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)評(píng)估企業(yè)保費(fèi)時(shí)是粗略地根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)定價(jià)，而UBI車險(xiǎn)則是運(yùn)用通過(guò)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備將司機(jī)的駕駛習(xí)慣、車輛因素和環(huán)境因素等數(shù)據(jù)結(jié)合起來(lái)的多層次模型，現(xiàn)在引入ESG視角也是追求這樣的效果?！?/strong>

另一方面，從“風(fēng)險(xiǎn)”角度看，ESG和保險(xiǎn)業(yè)確實(shí)具有天然適配性。過(guò)去市場(chǎng)關(guān)注企業(yè)ESG評(píng)價(jià)更多是從資本投資或銀行信貸的視角出發(fā)，關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部因素影響下的金融信用狀況，然而ESG發(fā)展既需要資金，更離不開風(fēng)險(xiǎn)保障。根據(jù)國(guó)際專業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)建模公司Karen Clark & Company的報(bào)告，熱帶氣旋的強(qiáng)度隨著氣候變暖而增加，由于氣候變化，颶風(fēng)損失已經(jīng)增加了11%，如果繼續(xù)變暖，到2050年可能會(huì)使颶風(fēng)損失增加19%。

不同于投資、信貸視角，ESG保險(xiǎn)聚焦于企業(yè)財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)外部人員傷亡風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)損害的民事經(jīng)濟(jì)賠償風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可能是因自然災(zāi)害、意外事故、法律對(duì)于企業(yè)損害行為規(guī)制產(chǎn)生的。

驅(qū)動(dòng)

“在負(fù)債端，ESG領(lǐng)域很多風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)屬于可保風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司通過(guò)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)分?jǐn)?、減少客戶及社會(huì)的ESG風(fēng)險(xiǎn)，例如自然災(zāi)害、環(huán)境污染等環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、員工的人身健康和產(chǎn)品責(zé)任等社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、董事責(zé)任等治理風(fēng)險(xiǎn)，都可以通過(guò)保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)分散轉(zhuǎn)移。保險(xiǎn)公司出于風(fēng)控考慮，也會(huì)密切關(guān)注投保企業(yè)和被保險(xiǎn)人的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理，降低全社會(huì)ESG風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率?！碧┪钔顿Y有限公司首席ESG執(zhí)行官?gòu)埜ト缡钦f(shuō)。

據(jù)華爾街見聞了解，在官宣材料中，上述ESG保險(xiǎn)的一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)正是由事后風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償向引導(dǎo)綠色轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)變，保險(xiǎn)公司承諾重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供 ESG專家咨詢、應(yīng)急演練、健康管理等多樣化的服務(wù)，協(xié)助投保企業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)減量工作，從而引導(dǎo)企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

“而在資產(chǎn)端，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期、系統(tǒng)的屬性與ESG風(fēng)格也是匹配的?！睆埜ケ硎荆ｋU(xiǎn)資金投資周期長(zhǎng)，可以跨越世代，保險(xiǎn)資金規(guī)模大，投資組合更要分布全市場(chǎng)，才足以分散風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年底國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)為23.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.3%，資金運(yùn)用余額為21.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17%，固定收益類資產(chǎn)仍為保險(xiǎn)資金的主要配置方向。

“因此，保險(xiǎn)資金會(huì)更關(guān)注一些長(zhǎng)期因素，更加追求長(zhǎng)期穩(wěn)健性，而不是短期超額收益。與ESG的投資風(fēng)格匹配的保險(xiǎn)投資是助推ESG發(fā)展的強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)后盾。”張福偉分析道。

一家財(cái)險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人則對(duì)華爾街見聞從另一個(gè)角度分析ESG保險(xiǎn)的背景：“‘雙碳’頂層設(shè)計(jì)的框架下，保險(xiǎn)公司自身也有ESG的發(fā)展要求、評(píng)級(jí)要求，推出ESG產(chǎn)品和項(xiàng)目是一種探索，同時(shí)也有利于險(xiǎn)企的ESG表現(xiàn)?！?/strong>

在他看來(lái)，險(xiǎn)企參與ESG的另一著力點(diǎn)則是積極參與可持續(xù)投資。

2022年5月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”規(guī)劃》，提出加快研究綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，有效銜接各類環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，探索綠色保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)、保險(xiǎn)資金綠色運(yùn)用等標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，亦成為此次ESG保險(xiǎn)問(wèn)世的制度要求。

挑戰(zhàn)

但不可回避的是ESG保險(xiǎn)在當(dāng)下可能遇到的科學(xué)性叩問(wèn)。

“ESG保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)的認(rèn)知度相對(duì)比較低，缺少保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)的ESG標(biāo)準(zhǔn)、制度和模型，國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)市場(chǎng)的ESG數(shù)據(jù)模型都只能覆蓋投資端，沒(méi)有辦法幫助保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)企業(yè)從資本來(lái)源的業(yè)務(wù)端實(shí)現(xiàn)ESG評(píng)估?！?/strong>張福偉表示。

妙盈科技CEO林偉杰也對(duì)華爾街見聞坦言，目前ESG的數(shù)據(jù)還不夠詮釋出企業(yè)真實(shí)的ESG水平，“還在努力中”，其中最主要的問(wèn)題就是缺少完整、統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，比如港交所和上交所的制度就存在差異，“港交所因?yàn)橛斜容^多的國(guó)際資本，所以更完整一點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，而企業(yè)自己披露的信息也因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，很多都是自愿披露的，每個(gè)企業(yè)自己定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，愿意披露哪些信息，很多地方有缺口?！?/p>張福偉還認(rèn)為，ESG數(shù)據(jù)收集、整理、統(tǒng)計(jì)困難且質(zhì)量低，使得保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)專業(yè)模型數(shù)據(jù)與ESG數(shù)據(jù)存在脫節(jié)，“保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)企業(yè)的管理層也缺少同時(shí)結(jié)合承保端、運(yùn)營(yíng)端和資產(chǎn)端的有效ESG報(bào)告工具，承保人沒(méi)有ESG承保模型，保險(xiǎn)與再保險(xiǎn)企業(yè)的環(huán)境信息披露缺少和ESG結(jié)合的全面報(bào)告及輔助工具，也沒(méi)有結(jié)合ESG保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)承保的同業(yè)、跨行業(yè)和跨地域比對(duì)的ESG模型工具?！?/strong>

也許在非技術(shù)層面的引力下，ESG保險(xiǎn)項(xiàng)目的復(fù)制、推廣可能實(shí)現(xiàn)，但上述這些因素或許也會(huì)成為研發(fā)有效產(chǎn)品的阿克琉斯之鍾。

本文來(lái)自華爾街見聞，歡迎下載APP查看更多