2023年是ESG（環(huán)境、社會和治理）走入聚光燈下的一年，也是經(jīng)歷風雨、獲得成長的一年。不論是考慮企業(yè)透明度，還是要求企業(yè)在應對氣候變化、不平等加劇等挑戰(zhàn)下思考更多、承擔更多，全球多地都加強了對企業(yè)ESG信息披露和實踐規(guī)范的管制。

披露準則日臻完善

2023年備受關(guān)注的是國際可持續(xù)準則理事會（ISSB）6月底發(fā)布的可持續(xù)信息一般披露標準和氣候相關(guān)披露標準，發(fā)布后隨即得到多國響應認可，被視為全球ESG披露邁向統(tǒng)一化、標準化的基線。

2023年7月，歐盟通過12份《歐洲可持續(xù)發(fā)展報告準則》（ESRS），作為其ESG信息披露核心法規(guī)《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）的配套文件。歐盟的標準比ISSB兩份準則都要嚴格，約束對象除歐盟企業(yè)外，還包含在歐盟運營且具備一定規(guī)模的公司。

在中國，2023年7月國務院國資委辦公廳印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)的通知》，以助力央企控股上市公司ESG專項報告編制工作。

9月，證監(jiān)會上市部副主任郭俊公開提及，證監(jiān)會正在指導滬深證券交易所研究起草上市公司可持續(xù)發(fā)展披露指引，議題選取既要看國際共識更要看國內(nèi)關(guān)切。這被視為中國本土化ESG準則加快制定的信號。

一系列準則的出臺和國際合作的推進，顯示全球?qū)σ?guī)范的、可靠的、可比的ESG信息需求日漸迫切，數(shù)據(jù)質(zhì)量要求日趨嚴苛。

爭議聲音此起彼落

依賴高質(zhì)量ESG信息作決策的可持續(xù)投資規(guī)模逐步壯大，2022年全球可持續(xù)投資規(guī)模已達30.3萬億美元，年復合增速13%，超過全球資管規(guī)模5%的年增速。但相比2020年的35.3萬億，全球可持續(xù)投資規(guī)模有所收縮，一定程度反映出新舊商業(yè)理念的沖突及ESG理念落地的瓶頸。

ESG要求企業(yè)兼顧多個目標，一時會增加成本、影響收益；而且ESG投資主張從油氣、煤礦行業(yè)撤資，觸動了以此為支柱產(chǎn)業(yè)的地方利益，在美國甚至演化為兩黨的沖突。

2023年上半年，美國37個州提出156項“反ESG”法案。晨星數(shù)據(jù)顯示，2023年第三季度，美國關(guān)閉可持續(xù)發(fā)展基金的速度首次超過新成立基金的速度，投資者對ESG資產(chǎn)的興趣有所減弱。

反漂綠斗爭持續(xù)進行

2023年，批評ESG的聲量也超過以往，主要包括企業(yè)行動浮于表面、ESG投資和評級名不副實等問題。

2023年3月歐盟發(fā)布《綠色聲明指示》，要求企業(yè)避免使用未經(jīng)驗證的“碳中和”“零碳”等說法，企業(yè)提出環(huán)境聲明，需被第三方驗證并有證據(jù)支撐。英國和澳大利亞也公布了相應的指南。

9月，美國證券交易委員會要求，名稱含ESG因素的基金至少80%的資產(chǎn)要根據(jù)這些因素投資。11月，法國要求帶責任投資（SRI）標簽的基金排除化石燃料公司，并要求SRI基金篩選的公司需制定符合《巴黎協(xié)定》的轉(zhuǎn)型計劃。

香港則加強了對第三方的監(jiān)管。10月，香港證監(jiān)會宣布支持為ESG評級和數(shù)據(jù)產(chǎn)品供應商制定自愿操守原則，目的是減輕投資產(chǎn)品漂綠風險。

加強合規(guī)性、提升實質(zhì)性，成為接下來企業(yè)ESG實踐備受關(guān)注的內(nèi)容。

1534家上市公司平均每周暴露472起風險

在商業(yè)環(huán)境急劇變化的背景下，ESG數(shù)據(jù)可以為企業(yè)提供一盞明燈，幫助企業(yè)靈敏洞察航行道路上的激流和暗礁，更有準備地尋找解決方案。南方周末開發(fā)的善擇云平臺數(shù)據(jù)庫（https://csr.infzm.com/esg），通過對企業(yè)正負面的ESG信息收集、儲存和分析，可以為企業(yè)和利益相關(guān)方?jīng)Q策提供更科學、全面的信息。

2023年第四季度，南方周末善擇云平臺共監(jiān)測到1534家上市公司暴露的ESG風險事件6141起，風險指數(shù)8662.6，環(huán)境、社會、治理風險分別占比12%、55%、33%。制造業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)是暴露風險事件最多的三個行業(yè)，共計530家公司暴露ESG風險。

圖：2023年第四季度ESG風險事件趨勢（單位：件）

以行業(yè)暴露風險的嚴重程度來看，交通運輸業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)暴露的風險指數(shù)（風險指數(shù)代表了該事件對利益相關(guān)方的影響程度，指數(shù)越高越嚴重；根據(jù)風險指數(shù)劃分等級，達到III以上，可視為ESG管理存在漏洞）平均值最高，風險等級達到Ⅳ級。采礦業(yè)安全生產(chǎn)問題最為突出，其中一起重大安全事故是盤江股份山腳樹煤礦運輸膠帶著火導致16人死亡，該公司事發(fā)前多次因安全問題受到處罰。

2023年第四季度上市公司行業(yè)ESG風險嚴重程度

第四季度暴露ESG風險事件數(shù)量最多的前三家公司分別為農(nóng)業(yè)銀行（103起）、中國建筑（102起）和中國鐵建（91起），ESG風險事件多發(fā)生于分支機構(gòu)/分（子）公司。

農(nóng)業(yè)銀行一起典型事件是12月1日，國家金融局公布罰單，農(nóng)業(yè)銀行因向關(guān)系人發(fā)放信用貸款等13項違法違規(guī)事實，被罰沒超2700萬元。

銀行向關(guān)系人發(fā)放人情貸款、貸款資金違法挪用問題多發(fā)，反映銀行內(nèi)控缺陷，工作人員貸款“三查”不到位，違規(guī)進行授信審批，不僅違背了貸款公平原則，也將增加金融風險。

中國建筑暴露的ESG風險中，43%源于分（子）公司環(huán)境違規(guī)，包括未辦理環(huán)評手續(xù)、施工現(xiàn)場不符合環(huán)保要求、違規(guī)開發(fā)土地等。對于二三級單位眾多的建筑公司而言，施工現(xiàn)場環(huán)境管理往往有鞭長莫及之處，尤需加強防范工作，確立工程環(huán)境管理的制度化、標準化指引，做好一線人員的培訓。

2023年第四季度上市公司ESG風險暴露Top10

環(huán)境：項目違規(guī)侵占農(nóng)林土地問題突出

第四季度有349家上市公司暴露環(huán)境風險事件832起，風險指數(shù)1018.5。上市公司曝光最多的環(huán)境問題是生產(chǎn)現(xiàn)場不符合環(huán)境要求、廢氣污染、環(huán)保手續(xù)不全、違規(guī)開發(fā)土地水源，占全部類別的91%。

按照風險事件嚴重程度來看，違規(guī)開發(fā)土地水源風險指數(shù)最高，共監(jiān)測風險事件106起，吉林敖東、華能國際、中鹽化工等9家上市公司被罰金額在100萬元以上。

值得注意的是光伏項目非法建設(shè)對環(huán)境的傷害。中國電建集團河南工程公司在廣東省陽山縣建設(shè)風力發(fā)電項目時，超許可范圍建設(shè)，對林地原有植被及林業(yè)種植條件嚴重毀壞，被罰1701萬元。瀘水匯能新能源未經(jīng)批準占用耕地建設(shè)復合型光伏發(fā)電項目升壓站，2023年10月被罰款251萬元。

以風電、光伏項目為代表的新能源項目占地范圍較大、涉及土地類型復雜，用地目的多樣，在項目推進中面臨不少潛在的合規(guī)風險。2023年3月《關(guān)于支持光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)范用地管理有關(guān)工作的通知》明確指出光伏發(fā)電項目選址的紅線。

新能源企業(yè)在紅線范圍內(nèi)開發(fā)建設(shè)的同時，還需注意周邊林地、農(nóng)田的保護，做好社區(qū)的溝通和用地補償工作，避免項目開發(fā)損害周邊居民生計和農(nóng)田林地的可持續(xù)利用，讓發(fā)展清潔能源，真正造福一方百姓。

2023年第四季度上市公司環(huán)境風險分布

社會：安全事故多發(fā)釀成傷亡悲劇

社會領(lǐng)域，共有806家上市公司曝光2981起風險事件，風險指數(shù)達到4793.1，單起事件風險平均值達到5.9。社會領(lǐng)域突出問題是安全管理缺失、醫(yī)藥和食品質(zhì)量不過關(guān)，占全部類別的76.6%。

其中制造業(yè)安全生產(chǎn)領(lǐng)域監(jiān)測風險事件675起，冀中能源、豫能控股、恒鼎實業(yè)等9家上市公司在單個負面事件上的風險指數(shù)高達8分以上，造成了致人死亡的安全事故。

最為嚴重的一起事故為盤江股份山腳樹煤礦運輸膠帶著火致16人遇難。2023年5月、8月盤江股份因煤礦未按照安全風險分級采取管控措施、礦井內(nèi)運輸巷甲烷傳感器與便攜式報警儀讀數(shù)誤差較大、運輸石門帶式輸送機下風側(cè)未設(shè)置一氧化碳傳感器被罰。這次安全事故正是因為安全管理不到位、安全警報設(shè)施出問題釀成悲劇。11月，山腳樹煤礦被扣押安全許可證，盤江股份需嚴格整改、深刻反省。

另外一起引起廣泛關(guān)注的安全事故是10月27日深圳華僑城歡樂谷過山車碰撞造成多人受傷。全國景區(qū)一年來發(fā)生多起安全事故，旅游景區(qū)對特種設(shè)備安全管理制度建設(shè)和落實不完善、不到位問題突出。旅游業(yè)復蘇，行業(yè)經(jīng)營向好，企業(yè)更需要時刻繃緊景區(qū)安全弦，加強一線員工特種設(shè)備操作上崗資質(zhì)認證管理，為游客帶來平安放心的體驗。

2023年第四季度上市公司社會風險分布

治理：財務造假、違規(guī)披露問題突出

治理領(lǐng)域共有819家上市公司暴露治理風險2328起，風險指數(shù)2851，單起事件風險平均值為3.5。治理領(lǐng)域突出問題是銀行信貸管理不到位、理財業(yè)務違規(guī)，以及上市公司業(yè)績披露不準確、財務造假，占全部類別的48.8%。

2023年第四季度上市公司治理風險分布

在財務造假、虛增利潤方面，共監(jiān)測風險事件141起，丹邦科技、艾格拉斯、起步股份等6家公司單個事件風險指數(shù)高達8分以上。

其中，起步股份因多份定期報告存在虛假記載、重大遺漏，以及公開發(fā)行文件編造重大虛假內(nèi)容等，2023年11月被上海證監(jiān)局罰款5700萬元，4名董監(jiān)高成員并罰合計2000萬元。

2023年2月，國務院印發(fā)《關(guān)于進一步加強財會監(jiān)督工作的意見》明確提出，嚴厲打擊財務會計違法違規(guī)行為；堅持“強穿透、堵漏洞、用重典、正風氣”，從嚴從重查處影響惡劣的財務舞弊、會計造假案件，強化對相關(guān)責任人的追責問責。據(jù)統(tǒng)計，僅2023年前4個月，證監(jiān)會對財務造假罰款已逾5億，超過2022年總和。

以偽造合同、虛報利潤等方式制造短期業(yè)務增長的假象可視為一種經(jīng)濟上的“漂綠”行為，繁榮假象背后是管理層治理無力和誠信敗壞。隨著上市公司信息披露要求提升，財務信息與非財務信息披露的關(guān)聯(lián)性分析將進一步加強，監(jiān)管者、投資人和公眾對企業(yè)信息披露實質(zhì)性的訴求更多，財務造假和ESG漂綠將面臨更嚴重的后果。

針對2023年第四季度風險暴露情況，對上市公司ESG管理提出以下建議：

第一，提高分（子）公司/供應鏈ESG表現(xiàn)。許多上市公司自身ESG管理相對到位，但是分（子）公司頻繁違規(guī)造成風險高企。企業(yè)僅關(guān)注總部或幾家工廠的ESG表現(xiàn)遠遠不夠，還需將ESG工作在全部運營地落地生根，從提升意識和落實制度入手，增強分（子）公司和供應鏈的可持續(xù)生產(chǎn)能力。

第二，落實新能源項目的環(huán)境責任。發(fā)展清潔能源符合國家高質(zhì)量發(fā)展需要，但風電、光伏項目弄虛作假，非法侵占農(nóng)田、破壞林地，不按規(guī)范施工問題屢屢發(fā)生，暴露行業(yè)粗放發(fā)展弊端，企業(yè)需切實履行保護生態(tài)主體責任，不能因其清潔發(fā)電特質(zhì)，就忽略開發(fā)、施工、運維過程的環(huán)境代價。

第三，筑牢安全管理的責任底線。第四季度曝光的安全事故發(fā)生于采礦、建筑、文旅、交通等多個行業(yè)，有企業(yè)安全資源供給能力不足的客觀原因，但更主要是企業(yè)安全意識薄弱，隱患排查整治敷衍，安全制度未落實到一線造成，企業(yè)需時刻繃緊安全弦，建立一套真正行之有效的安全管理體系。

南方周末中國企業(yè)社會責任研究中心

責編 譚暢