阿里系分拆融資全線啟動，阿里部分業(yè)務(wù)集團集中宣布未來優(yōu)化業(yè)績的投入規(guī)劃。

5月18日晚，阿里巴巴集團（NYSE：BABA，09988.HK）宣布，若進展順利，阿里云將于未來12個月內(nèi)從阿里集團完全分拆獨立走向上市。菜鳥、盒馬將啟動上市計劃，前者預(yù)計在未來12到18個月內(nèi)完成，后者預(yù)計將在未來6到12個月內(nèi)完成。阿里國際數(shù)字商業(yè)集團也啟動外部融資，支持其在全球市場的快速拓展。

今年3月，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇發(fā)布全員信，宣布啟動“1+6+N”組織變革。在阿里巴巴集團之下，將設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團和多家業(yè)務(wù)公司，具備條件的業(yè)務(wù)集團和公司，都將有獨立融資和上市的可能性。此次組織變革后，阿里巴巴集團將全面實行控股公司管理。

當晚，阿里還公布截至3月31日的2023財年第四季度（自然年2023年第一季度）及全年業(yè)績。第四財季實現(xiàn)營收2082億元，同比增長2%；歸母凈利潤為235.16億元，上年同期為虧損162.41億元；經(jīng)調(diào)整EBITA為252.8億元，同比增長60%。2023財年，阿里實現(xiàn)營收8686.87億元，同比增長2%；歸母凈利潤為725.09億元，同比增長17%；經(jīng)調(diào)整EBITA為1479.11億元，同比增長13%。

在18日晚的財報電話會上，淘寶天貓集團和國際數(shù)字商業(yè)集團高管提出對機會市場和用戶方面的持續(xù)投入計劃，以進一步改善營收，云智能集團則對提升利潤率充滿信心。

截至5月18日收盤，阿里巴巴港股報87.75港元/股，漲2.69%。美股報收85.72美元/股，跌5.47%，盤后漲0.47%。

新設(shè)資本管理委員會，六大業(yè)務(wù)集團董事會名單出爐

對于阿里云一年內(nèi)獨立上市的計劃，財報指出，董事會批準通過向股東分配股息的方式，實現(xiàn)云智能集團的完全分拆。在分拆之前，阿里計劃通過私募融資為云智能集團引進外部戰(zhàn)略投資者。作為分拆計劃的一部分，云智能集團將尋求成為一家獨立的上市公司。這一分拆計劃需要重組相關(guān)資產(chǎn)、負債及合同、實施員工股權(quán)激勵計劃、適當?shù)氖袌鰲l件，并獲得相關(guān)司法管轄區(qū)的監(jiān)管批準。根據(jù)計劃，分拆將會按照對股東最為節(jié)稅的方式進行。

此次財報還指出，六大業(yè)務(wù)集團正式成立董事會。此外，阿里董事會批準新設(shè)資本管理委員會，負責籌劃實施全面的資本管理，提升股東價值。該委員會將審議并決策與阿里巴巴集團作為控股公司相關(guān)的重要事項，包括各類資本市場交易、股東回報計劃、子公司股權(quán)激勵計劃、融資、上市和分拆。

阿里巴巴集團首席財務(wù)官徐宏在電話會上表示，在重組過程中，阿里集團致力于實施穩(wěn)健的資本配置框架，主要關(guān)注三個方面。首先，在阿里集團對資本結(jié)構(gòu)進一步保持審慎的同時，將專注于提高管理公司資產(chǎn)的投資資本回報率。其次將設(shè)計、審查和實施能夠使每股收益增值的舉措；第三，將探索通過各種方式提供提高股東回報的各種方案。在資產(chǎn)價值和向股東返還資本方面要實現(xiàn)更多的透明度。

徐宏還指出，經(jīng)過重組之后，每個業(yè)務(wù)集團都會擁有自己的員工持股計劃，因此在控股集團這個層面，未來員工持股計劃發(fā)行的量會減少。

談及未來阿里集團對各項業(yè)務(wù)控股比例的考量，張勇在電話會上表示，在阿里集團消費、云計算、全球化三大戰(zhàn)略下，阿里集團無論是繼續(xù)占大多數(shù)股份，還是小股份，最重要的首先是對業(yè)務(wù)集團的發(fā)展是否有利；其次，業(yè)務(wù)集團要有明確的目標市場、客戶群體、業(yè)務(wù)模式和核心能力，這些都能實現(xiàn)閉環(huán)后，那它可以選擇獨立地走向市場。

新架構(gòu)下，阿里巴巴董事會還批準任命了六大業(yè)務(wù)集團董事會人選。

據(jù)阿里巴巴集團董事會批準的六大業(yè)務(wù)集團的董事會名單顯示，各大業(yè)務(wù)的高管配置與此前釋放的消息相一致，且董事會成員人數(shù)均為5人。張勇在擔任阿里巴巴集團董事長兼CEO的同時，兼任阿里云智能集團CEO；戴珊任淘寶天貓商業(yè)集團CEO；俞永福任本地生活集團CEO；萬霖繼續(xù)擔任菜鳥集團CEO；蔣凡任國際數(shù)字商業(yè)集團CEO；樊路遠任大文娛集團CEO。

其中彭蕾、吳泳銘、蔣芳、吳澤明、蔣凡、戴珊等人在不同的業(yè)務(wù)集團中交叉任職。

而阿里巴巴集團首席技術(shù)官吳澤明是云智能集團和淘天集團的董事；阿里巴巴集團首席人力官蔣芳是云智能集團和菜鳥集團的董事；阿里巴巴合伙人彭蕾是本地生活集團和阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的董事；蔣凡除了是阿里國際數(shù)字商業(yè)集團的CEO外，還擔任菜鳥集團和淘寶天貓集團的董事；戴珊除了是淘天集團CEO外，還擔任菜鳥集團和國際數(shù)字商業(yè)集團董事。阿里巴巴合伙人吳泳銘擔任淘天集團的董事長外，還擔任本地生活集團和國際數(shù)字商業(yè)集團的董事。

值得注意的是，阿里云創(chuàng)始人王堅也出現(xiàn)在了云智能集團董事會名單中，擔任董事。

阿里巴巴集團董事會批準的六大業(yè)務(wù)集團的董事會名單

阿里巴巴集團董事會批準的六大業(yè)務(wù)集團的董事會名單

此外，據(jù)財報顯示，截至2023年3月31日，集團員工總數(shù)為235216人，同比減少4524人。

阿里云：對實現(xiàn)更好的規(guī)?；约疤嵘麧櫬食錆M信心

阿里集團的云業(yè)務(wù)分部由阿里云和釘釘組成。在抵消跨分部交易的影響后，第四財季云業(yè)務(wù)分部收入同比下降2%至185.82億元，經(jīng)調(diào)整EBITA為3.85億元，上年同期為2.76億元。云業(yè)務(wù)分部收入也變得更加多元化。該財季，在抵消跨分部交易的影響后，來自非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對云業(yè)務(wù)分部收入的貢獻為55%。

其中第四財季收入同比下降，主要由于混合云項目受到1月疫情反覆影響導(dǎo)致延遲交付、內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)需求與去年同期相比恢復(fù)正?；?，以及一個頭部客戶基于非產(chǎn)品因素逐漸停止其國際業(yè)務(wù)使用阿里云的海外云服務(wù)的影響。

2023財年，在抵消跨分部交易的影響后，云業(yè)務(wù)收入772.03億元，同比增長4%，經(jīng)調(diào)整EBITA14.22億元，同比增長24%，實現(xiàn)連續(xù)第二年盈利。

“我們希望阿里云的服務(wù)不僅能支持好阿里自身研發(fā)的基礎(chǔ)大模型，而且能支持好市場上各類大模型和在此基礎(chǔ)上產(chǎn)生的行業(yè)模型、專屬模型的訓(xùn)練和服務(wù)?！睆堄略谪攬箅娫挄媳硎荆澳壳鞍⒗镌剖菢I(yè)界領(lǐng)先的，基于公共云提供超大規(guī)模高性能算力服務(wù)的云計算公司，基于這一技術(shù)優(yōu)勢，我們正在與各位從事模型研發(fā)的企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者合作，支持他們對模型訓(xùn)練的巨大需求。”

阿里云一直致力于云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能（AI）核心技術(shù)的研發(fā)，推動算力和人工智能的發(fā)展。今年4月，阿里云發(fā)布了AI大模型通義千問，并宣布將接入阿里巴巴所有產(chǎn)品，進行全面升級改造。今年以來，阿里云推出核心產(chǎn)品降價和免費試用計劃，大幅提高合作伙伴傭金率，擴大公有云客戶基礎(chǔ)、提升云端利用率。

具體來看，產(chǎn)品定價優(yōu)惠方面，阿里云宣布一個新的主售實例系列，在成本節(jié)省高達40%的同時提供相同水平的穩(wěn)定性。針對現(xiàn)有產(chǎn)品，宣布降低一些核心實用產(chǎn)品，包括計算、存儲、網(wǎng)絡(luò)和安全產(chǎn)品的價格，最高達50%。

“阿里云產(chǎn)品的價格政策是基于云計算，特別是公有云規(guī)模效應(yīng)的特點來制定?！睆堄略谪攬箅娫挄媳硎?，主動調(diào)整價格的出發(fā)點是讓算力更普惠，要讓更多的中小企業(yè)特別是開發(fā)者，更好地使用云計算，降低使用的門檻。在出發(fā)點的意義上，可以看到對阿里云增加中小企業(yè)的覆蓋和獲得更多的開發(fā)者、尤其是大學(xué)生的使用都有很大幫助。對于阿里云而言，在發(fā)展行業(yè)重點客戶以及客戶的基礎(chǔ)的培養(yǎng)方面也有長期的影響。

張勇還表示，現(xiàn)在的整個云收入當中，公有云的比重非常高，可以說是顯著高于行業(yè)的同業(yè)。也在通過各種調(diào)整，使核心產(chǎn)品帶來的高質(zhì)量收入占比提得更高，只有這樣才能得到云計算規(guī)模效應(yīng)帶來的成本降低和技術(shù)紅利。

“整個云計算與IT發(fā)展史相類比還處于早期，我們與全球領(lǐng)先的云廠商相比，利潤率還是有很大的差距，但相信這個差距就是我們的機會。”張勇表示，隨著云業(yè)務(wù)規(guī)模的壯大，特別是核心技術(shù)的提升，希望能夠?qū)崿F(xiàn)更好的規(guī)?；ㄌ嵘麧櫬?，我們對此充滿信心。”

此外，張勇還提及，當前AI的發(fā)展，給云計算廠商帶來了算力的提升和產(chǎn)品線拓展等全新機會。隨著AI的深入發(fā)展，對算力的需求會呈幾何級數(shù)地提升，尤其對高性能算力的需求，因此，阿里云必須全力做好準備來服務(wù)好AI新時代。

淘寶天貓集團：將以三年為一個經(jīng)營周期，大力投入驅(qū)動營收長期增長

中國商業(yè)分部方面，在該財季實現(xiàn)營收1360.73億元，同比下降3%。經(jīng)調(diào)整EBITA為384.87億元，同比增長19%。該增長主要是由于淘特、淘菜菜和盒馬虧損收窄。全年營收8527.31億元，同比下降1%。經(jīng)調(diào)整EBITA為1848.62億元，同比增長1%。

中國商業(yè)板塊主要包括淘寶、天貓、淘寶團購、淘菜菜、盒馬鮮生、天貓超市、高鑫零售、天貓國際和阿里健康等中國商業(yè)零售業(yè)務(wù)，以及包括1688.com在內(nèi)的批發(fā)業(yè)務(wù)。

“未來阿里集團的主要資金還將來自于淘寶天貓商業(yè)集團?！毙旌暝诎⒗锛瘓F財報電話會上表示，淘寶天貓商業(yè)集團在2023財年產(chǎn)生了250億美元的自由現(xiàn)金流，相信在未來自然現(xiàn)金流將更加強勁。未來由于重組，阿里集團額外的資金來源將會是各項經(jīng)營整合業(yè)務(wù)的兌現(xiàn)。

“國內(nèi)消費正在逐步恢復(fù)中，而消費信心和消費能力仍需進一步的動能。”談及消費市場未來發(fā)展的戰(zhàn)略，張勇在電話會上表示，從今年的市場中如何獲得和留存高質(zhì)量的用戶，保持平臺對消費者的差異化特點，特別是通過供給側(cè)的創(chuàng)新來創(chuàng)造新的消費者需求，是未來發(fā)展的關(guān)鍵。

“淘寶天貓集團在未來的幾年內(nèi)，將圍繞用戶需求的滿足和創(chuàng)造進行大力度且持續(xù)的投入。”淘寶天貓集團CEO戴珊在財報電話會上表示，未來一兩年的投入方向和力度是非常明確的，那就是堅持投入到用戶需求拓展、用戶體驗優(yōu)化、用戶規(guī)模增長、用戶時常增加的方向中。投入包括更豐富多元的商品供給，更寬闊具有差異化的內(nèi)容供給以及娛樂互動場景打造，淘寶也將以更快的速度拓展用戶規(guī)模和增加用戶時長，在鞏固淘寶天貓集團作為中國最廣泛線上交易平臺地位的同時，逐步升級成為一站式的消費及生活平臺。

“將以三年作為一個經(jīng)營周期，圍繞三大戰(zhàn)略進行堅定且持續(xù)的大力度投入獲取用戶的持續(xù)增長。主要通過用戶和商家規(guī)模的增長以及技術(shù)進步來驅(qū)動平臺營收的長期增長?！贝魃哼€表示，核心目標就是讓淘寶在繼續(xù)服務(wù)最大規(guī)模消費者的同時，向消費和生活入口延伸和升級，意味著淘寶在未來一兩年中將持續(xù)加大對用戶商家和科技的投入，不斷降低商家經(jīng)營成本，從而保持用戶規(guī)模和商家規(guī)模的持續(xù)雙領(lǐng)先。

國際數(shù)字商業(yè)集團：依然堅持“跨境+本地”模式的投入

國際商業(yè)分部方面，該財季營收185.41億元，同比增長29%，分部經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損23.3億元，虧損同比收窄9%。該財年營收692.04億元，同比增長13%，分部經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損56.2億元，虧損同比收窄37%。其中，第四財季包含Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz的國際零售商業(yè)訂單量整體同比增長15%，收入同比增長41%。

5月18日，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團CEO蔣凡在阿里集團財報電話會上表示，2023財年第四財季，國際業(yè)務(wù)展現(xiàn)了快速的增長勢頭，增長主要驅(qū)動力來自于業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大和商業(yè)化率的提升。

“未來會在一些機會市場、機會商業(yè)模式上進行持續(xù)投入，并持續(xù)優(yōu)化和改善業(yè)務(wù)的經(jīng)營效率。”蔣凡在電話會上表示，面向未來，國際零售業(yè)務(wù)依然會堅持跨境+本地模式的投入。跨境市場的潛力依然很大，速賣通將保持快速增長。本地市場中，除了在東南亞市場持續(xù)投入，也會積極關(guān)注更多新的區(qū)域市場機會。長期角度來看，海外商業(yè)一定要動態(tài)去看不同業(yè)務(wù)的投入與盈利情況。