債市要聞

【銀行間債券市場發(fā)行業(yè)務將迎進一步規(guī)范】

據媒體報道，銀行間債券市場自律組織近期下發(fā)的關于規(guī)范債券發(fā)行業(yè)務征求意見稿。征求意見稿稱，近期發(fā)現部分債券存在發(fā)行定價不審慎、低價包銷換取市場份額、未遵循市場化原則確定利率區(qū)間等發(fā)行業(yè)務不規(guī)范情形等問題。

征求意見稿表示，發(fā)行人應主動維護市場公平競爭秩序，不得有通過綜合業(yè)務合作等方式干擾發(fā)行定價、違背市場化原則指定發(fā)行利率(價格) 等情形。發(fā)行人應當按照市場化原則，合理設置承銷機構比選評分指標，比選評分指標、承銷費不得直接或間接與發(fā)行利率(價格)掛鉤。

【城農商行快速跟進存款“降息” 蘭州銀行確認近期將下調掛牌利率】

據財聯社報道，6月12日，財聯社記者從行業(yè)內了解到，股份行此輪存款利率調降之后部分城農商行將快速跟進。蘭州銀行相關負責人向記者證實，近期該行也將適度下調存款掛牌利率，各期限品種調降幅度在5bp-30bp之間。具體信息以公布為準。6月12日一早，12家股份行跟隨國有大行完成存款利率下調，各期限存款產品調整幅度在5-15個bp。

解讀：券商人士指出，在銀行存款利率下行的背景下，理財配置力量可能繼續(xù)增強，這利好短期限信用債、短期利率債和同業(yè)存單等品種。在MLF利率下調落地之前，債市面臨的風險相對可控，可能影響債市的因素主要是資金利率的季節(jié)性擾動、以及地方債發(fā)行快慢等，這些因素更多影響利率的節(jié)奏，而非利率趨勢。

【多省密集調整預算 透露最新地方債規(guī)模、投向等信息】

據媒體報道，隨著4.5萬億元地方政府舉債限額分配至各省市，近期包括浙江、四川、河北等十多個省份已經依法調整預算，透露今年各省份新增舉債規(guī)模、資金分配和投向等重要內容。

作為穩(wěn)經濟重要政策工具，目前地方政府發(fā)行新增債券約2.3萬億元，占全年額度比重剛過半。隨著各地相繼調整預算，以及當前穩(wěn)增長訴求加大，多位財稅專家告訴記者，預計地方會加快發(fā)債，并提高債券資金使用效率，以推動經濟穩(wěn)定在合理區(qū)間。

【今年以來券商發(fā)債規(guī)模同比增近四成】

據媒體報道，今年以來，發(fā)行債券成為券商機構重要的補充流動性的方式之一。Wind數據顯示，截至6月12日記者發(fā)稿，今年以來已有66家券商機構合計發(fā)行境內債券339只，發(fā)債規(guī)模約6453.20億元。與去年同期233只、4607.65億元相比，券商發(fā)債數量、規(guī)模分別同比上升45%、40%。

業(yè)內人士表示，多家券商機構去年以配股、定增等方式進行融資，因而借助債券融資動力較小。而今年受市場因素影響，發(fā)債成為券商機構融資的主要手段，旨在補充營運資金，對公司正常經營發(fā)展提供有力保障。

【部分房企恢復海外債券融資】

據媒體報道，中指研究院監(jiān)測數據顯示，2023年5月，房地產企業(yè)非銀融資總額為529.8億元，同比下降24.4%，環(huán)比下降27.2%。行業(yè)平均利率為3.64%，同比下降0.15個百分點，環(huán)比下降0.15個百分點。2023年1-5月，房地產企業(yè)非銀融資總額為3146.2億元，同比下降16.7%。

值得注意的是，新城、越秀、綠景等房企恢復了海外債融資。業(yè)內人士認為，2021年10月以來，受行業(yè)周期下行等因素影響，境外投資人對地產企業(yè)的海外債信心不足。2023年以來，房企海外債發(fā)行陸續(xù)恢復，但總體規(guī)模較小，海外債發(fā)行可持續(xù)性仍有待觀察。

【廣西開展國企違規(guī)投資專項整治行動】

據媒體報道，近日，廣西壯族自治區(qū)國資委印發(fā)通知，部署開展企業(yè)違規(guī)投資專項整治行動，對監(jiān)管的17家區(qū)直企業(yè)及下屬企業(yè)違規(guī)投資、盲目投資和低效無效投資等突出問題深入開展排查整治。對違規(guī)開展“空轉”貿易、超過計劃或審批投資額度20%以上的投資項目、連續(xù)三年虧損或資不抵債的投資項目、因管理混亂致使建設嚴重拖期、成本明顯高于同期同類項目等方面的突出問題開展查改整治。

【昆明滇池水務三次招募債券承銷商未果】

6月9日，中國招標投標公共服務平臺信息顯示，昆明滇池水務股份有限公司擬發(fā)行不超過10億元人民幣公司債券，公開招標主承銷商，但經評審因有效投標人不足5家，項目流標。此前4月和5月均因有效投標人不足而流標。同日，公司發(fā)布公告第四次嘗試招標主承銷商。

昆明滇池水務股份有限公司近日公告，對昆明城投的委托貸款借款合同項下的委托貸款本金中的人民幣1.8億元的期限展期至2024年6月8日。

【對沖基金做空美債不停歇押注美聯儲抗通脹之路還未到頭】

美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據顯示，截至6月6日的一周，杠桿投資者連續(xù)第十一周增持兩年期美債凈空頭頭寸，這是2006年有數據以來的最長紀錄。這些倉位部署讓外界得以一窺邁入關鍵一周短線資金的押注情況，圍繞美聯儲是否會再次加息市場仍有分歧。雖然之前一連串激進加息減輕了美國的價格壓力，但通脹水平仍遠高于目標，這增強了對沖基金做空美債的信心。

【167歲的瑞信“壽終正寢”！瑞銀周一宣布正式完成收購交易】

據財聯社報道，瑞銀集團(UBS)周一表示，其已完成了對陷入困境的瑞士銀行業(yè)巨擘瑞士信貸的緊急收購，這意味著這筆自2008年全球金融危機之后最大的銀行業(yè)交易已正式完成。在收購完成后，瑞銀集團如今將擁有逾1.6萬億美元的資產負債和超過12萬名員工。瑞士證交所稍早已表示，瑞信股票最早將于6月13日退市。瑞信股東每持有22.48股流通股將獲得1股瑞銀股份。

此次合并將為瑞信167年的悠久歷史畫上一個“不幸”的句號，近年來，瑞信一直陷入各類丑聞和虧損的漩渦之中。而這樁收購交易的過程也備受爭議，瑞士監(jiān)管機構公布的條款強制抹去了瑞信AT1債券持有人價值160億瑞士法郎(約合170億美元)的資產，引發(fā)了一系列債券持有人的訴訟。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，6月12日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數據顯示，當日20億元逆回購到期，因此當日完全對沖到期量。

信用債事件

■中國奧園：與部分境外債權人達成暫緩償還債務協議，包括28.6億美元境外優(yōu)先票據暫緩償還債務等內容；

■遠洋資本:"21遠資01"債券持有人會議審議通過推遲本息兌付議案；

■福建電子信息集團：子公司合力泰未能清償到期債務金額7795萬元，已初步達成債務展期意向；

■云南信托：“21尚雋保理ABN001”簽署展期協議，6月16日兌付不低于1000萬元優(yōu)先級本金；

■紅星美凱龍：因控制權變更，公司就2025年到期美元債潛在違約發(fā)起同意征求；

■陸家嘴：世茂置業(yè)等不服債券交易糾紛一審判決提起上訴，涉及信托本金18.3億元；

■信達地產：擬發(fā)行不超15億元“23信地01”，募資用于支持協同性較強房企及償還債務；

■融信集團：擬對“H20融信1”、“H融信2”等5只債券啟動撤銷回售業(yè)務；

■上海蘇寧易購：再次被申請破產審查；

■珠海萬達商管：9.82億元股權及其他投資權益被凍結；

■穆迪：下調金界控股企業(yè)家族評級至“B3”，展望“負面”；

■泛?？毓桑嚎毓晒蓶|所持公司2582萬股股份被司法凍結。

市場動態(tài)：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數上行】

周一，貨幣市場利率多數上行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期上行5.53BP報1.5108%，7天期上行6.14BP報1.8557%，14天期下行7.89BP報1.7612%，1月期下行1.57BP報2.1118%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種上行3.8bp報1.289%，7天期上行0.4bp報1.83%，14天期下行0.4bp報1.735%，1個月期下行0.7bp報2.024%。

銀銀間回購定盤利率表現分化。FDR001漲3.73個基點報1.2973%；FDR007持平報1.8%；FDR014跌2.0個基點報1.73%。

銀行間回購定盤利率全線上漲。FR001漲3.0個基點報1.4%；FR007漲5.0個基點報1.9%；FR014漲7.0個基點報1.85%。

【利率債|國債期貨收盤多數下跌，30年期國債期貨主力合約漲0.04%報97.62元】

周一，國債期貨收盤多數下跌，30年期國債期貨主力合約漲0.04%報97.62元，10年期國債期貨主力合約跌0.01%報101.88元，5年期國債期貨主力合約跌0.04%報102.01元。銀行間主要利率債收益率漲跌不一。

【信用債|信用債收益率多數小幅下行，全天成交超1300億元】

周一，信用債收益率多數小幅下行，全天成交超1300億元。Wind數據顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1699只，總成交金額1307.41億元。其中924只信用債上漲，77只信用債持平，629只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共11只，其中“21旭輝02”、“21嘉湘專項債01”、“22伊犁財通PPN002”漲幅位居前三，分別漲8.67%、3.62%、3.23%，分別成交31.78萬元、3090.26萬元、3975.63萬元。

跌幅超2%的信用債共11只，“23津金01”、“22旭輝01”、“23昆投01”跌幅位居前三，分別跌6.57%、6.46%、4.97%，三只債分別成交518.52萬元、44.9萬元、2322.19萬元。

高收益?zhèn)汗?0只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H9龍控01”、“20寶龍04”、“20旭輝02”收益率位列前三，分別為327.79%、181.97%、125.88%，三只債分別成交53.1萬元、444.17萬元、6.9萬元。共58只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“PR黔投”、“21金地MTN002”、“19昆交05”收益率位列前三，分別為14.91%、14.51%、14.45%，三只債分別成交7.66萬元、1561.13萬元、153.53萬元。

【歐債市場|歐債收益率漲跌不一，英國10年期國債收益率漲10個基點報4.332%】

周一，歐債收益率漲跌不一，英國10年期國債收益率漲10個基點報4.332%，法國10年期國債收益率跌0.5個基點報2.908%，德國10年期國債收益率漲0.9個基點報2.381%，意大利10年期國債收益率跌5.6個基點報4.044%，西班牙10年期國債收益率跌1.8個基點報3.330%。

【美債市場|美債收益率多數收跌，3月期美債收益率跌4.11個基點報5.229%】

周一，美債收益率多數收跌，3月期美債收益率跌4.11個基點報5.229%，2年期美債收益率跌1.8個基點報4.594%，3年期美債收益率跌1.8個基點報4.236%，5年期美債收益率跌1.8個基點報3.909%，10年期美債收益率跌0.6個基點報3.75%，30年期美債收益率漲0.1個基點報3.890%。

本文源自財聯社FICC