財(cái)聯(lián)社6月30日訊（記者 林堅(jiān)）6月30日，中證協(xié)發(fā)布《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第4號(hào)——證券公司同一業(yè)務(wù)同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理》，對(duì)券商同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制做出規(guī)范引導(dǎo)，通過(guò)提供示范實(shí)踐的形式，向券商提出五點(diǎn)重點(diǎn)要求與建議。

一是券商的同一業(yè)務(wù)及同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是跨部門(mén)、跨子公司的，在制定客戶(hù)身份識(shí)別、關(guān)聯(lián)關(guān)系認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)以及同一業(yè)務(wù)分類(lèi)和定義的制度流程等時(shí)，要充分考慮到各個(gè)部門(mén)、子公司的人員、系統(tǒng)等方面的具體情況、特別是差異情況，要具有可操作性。

二是券商應(yīng)當(dāng)重視數(shù)據(jù)治理和質(zhì)量控制。在同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)方面的相關(guān)工作至少包括以下幾方面：風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)收集，制定源頭數(shù)據(jù)錄入規(guī)范，建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)模型，規(guī)范數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，建立數(shù)據(jù)質(zhì)量管控機(jī)制等。

三是同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)在系統(tǒng)方面需要實(shí)現(xiàn)的內(nèi)容包括數(shù)據(jù)集市和系統(tǒng)服務(wù)兩部分。券商在建設(shè)系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)在軟硬件及系統(tǒng)架構(gòu)層面規(guī)劃足夠擴(kuò)展空間，讓系統(tǒng)保持足夠彈性。在硬件擴(kuò)展性方面，為深度學(xué)習(xí)等各類(lèi)人工智能算法部署預(yù)留算力支持；在軟件擴(kuò)展性方面，預(yù)留各類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)化接口，做好人工智能、大數(shù)據(jù)等各類(lèi)服務(wù)的實(shí)時(shí)對(duì)接；在架構(gòu)擴(kuò)展性方面，支持分布式存儲(chǔ)及計(jì)算，并做好各類(lèi)異構(gòu)數(shù)據(jù)的融合。

四是券商在實(shí)施層面，整體上秉持先易后難的原則，先母公司后集團(tuán)，先信用、投資業(yè)務(wù)后其他業(yè)務(wù)（如投行、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等）、先境內(nèi)后境外的順序逐步推進(jìn)集團(tuán)內(nèi)同一客戶(hù)的集中統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理工作。境外業(yè)務(wù)、境外客戶(hù)占比較小的券商，可以在現(xiàn)階段通過(guò)非系統(tǒng)化的方式對(duì)這部分業(yè)務(wù)、客戶(hù)進(jìn)行管理。

五是券商應(yīng)定期、不定期對(duì)同一業(yè)務(wù)的定義及分類(lèi)分層、同一客戶(hù)的定義及認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用以及配套的系統(tǒng)等進(jìn)行回溯、評(píng)估、動(dòng)態(tài)調(diào)整，不斷優(yōu)化完善。

對(duì)于為何向行業(yè)提供并公示本次示范實(shí)踐，中證協(xié)表示，旨在促進(jìn)券商持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，提升行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第4號(hào)——證券公司同一業(yè)務(wù)同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理》是中證協(xié)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)結(jié)合行業(yè)實(shí)踐，在總結(jié)行業(yè)同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制優(yōu)秀實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，形成的示范實(shí)踐。中證協(xié)提到，可供各券商參考。

圖為同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)，說(shuō)明來(lái)自中證協(xié)

對(duì)同一業(yè)務(wù)全面梳理，對(duì)管理功能予以全統(tǒng)一

據(jù)了解，同一業(yè)務(wù)是指具有相同或相似業(yè)務(wù)性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)特征的業(yè)務(wù)。券商可以在業(yè)務(wù)性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身需求，從業(yè)務(wù)資格、經(jīng)營(yíng)牌照、監(jiān)管主體、業(yè)務(wù)模式、管理模式、業(yè)務(wù)品種等多種視角來(lái)制定靈活、操作性強(qiáng)的同一業(yè)務(wù)定義和分類(lèi)分層的劃分標(biāo)準(zhǔn)，并據(jù)此對(duì)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行分類(lèi)，歸納出若干個(gè)大類(lèi)同一業(yè)務(wù)；還可以根據(jù)需要將大類(lèi)同一業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)分成多個(gè)層級(jí)，歸納出不同層級(jí)的小類(lèi)同一業(yè)務(wù)，做到不交叉、不遺漏，最終形成能反映公司所有業(yè)務(wù)的同一業(yè)務(wù)矩陣。

例如，以業(yè)務(wù)資格和業(yè)務(wù)牌照作為劃分的出發(fā)點(diǎn)，第一層可以將公司的所有業(yè)務(wù)分成證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷(xiāo)與保薦、證券自營(yíng)等若干個(gè)大類(lèi)同一業(yè)務(wù)；接著再進(jìn)行第二層的劃分，如將證券承銷(xiāo)與保薦劃分為股權(quán)類(lèi)承銷(xiāo)、股權(quán)類(lèi)保薦、債權(quán)類(lèi)承銷(xiāo)等；根據(jù)需要還可以進(jìn)行第三層的劃分。以此類(lèi)推，有的業(yè)務(wù)還可以進(jìn)一步劃分出更多的層級(jí)，盡量細(xì)化、分到不能再分為止。

券商在對(duì)同一業(yè)務(wù)進(jìn)行定義、分類(lèi)分層、收集匯總風(fēng)險(xiǎn)信息后，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)同一業(yè)務(wù)使用基本一致的風(fēng)控措施、控制同一業(yè)務(wù)的集中度風(fēng)險(xiǎn)，并且按照同一業(yè)務(wù)的各類(lèi)各層進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、分析及預(yù)警等。中證協(xié)提到，構(gòu)建同一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制應(yīng)在內(nèi)控、數(shù)據(jù)治理、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)及計(jì)量、業(yè)務(wù)系統(tǒng)的主要功能等方面進(jìn)行統(tǒng)一。其中，券商應(yīng)對(duì)同一業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)主要功能建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，以滿(mǎn)足前中后臺(tái)在同一業(yè)務(wù)方面的管理需求。

值得一提的是，在本次示范實(shí)踐內(nèi)，中證協(xié)特別提到，券商開(kāi)展新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品前，應(yīng)梳理分析業(yè)務(wù)性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)照同一業(yè)務(wù)定義將其進(jìn)行歸集。如無(wú)法將其歸集到現(xiàn)有的同一業(yè)務(wù)分類(lèi)中，則可通過(guò)適當(dāng)修訂現(xiàn)有同一業(yè)務(wù)定義、增加相應(yīng)層級(jí)中的業(yè)務(wù)類(lèi)別或定義新的同一業(yè)務(wù)類(lèi)別等方式，將新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品歸集到公司同一業(yè)務(wù)矩陣中。

同一客戶(hù)應(yīng)更審慎把控白名單準(zhǔn)入

據(jù)記者了解，同一客戶(hù)可以定義為具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的客戶(hù)組并且因其關(guān)聯(lián)關(guān)系證券公司需要將這組客戶(hù)視為一個(gè)整體來(lái)管理。判斷一組客戶(hù)是否應(yīng)為同一客戶(hù)，重點(diǎn)在于識(shí)別其關(guān)聯(lián)關(guān)系并判定具有哪些關(guān)聯(lián)關(guān)系的客戶(hù)組應(yīng)認(rèn)定為同一客戶(hù)。證券公司可以結(jié)合自身管理情況制定兼具有效性、可操作性的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)認(rèn)定的同一客戶(hù)進(jìn)行內(nèi)部唯一編碼，用于內(nèi)部管理中同一客戶(hù)的標(biāo)識(shí)。

客戶(hù)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系按照客戶(hù)組的類(lèi)型可以分為企業(yè)法人客戶(hù)之間、自然人客戶(hù)之間、自然人客戶(hù)與企業(yè)法人之間及產(chǎn)品戶(hù)相關(guān)的關(guān)聯(lián)關(guān)系。證券公司可以?xún)?yōu)先通過(guò)公開(kāi)信息可以獲取的關(guān)聯(lián)關(guān)系來(lái)判定同一客戶(hù)；對(duì)于通過(guò)公開(kāi)信息無(wú)法獲取的關(guān)聯(lián)關(guān)系，根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)暴露程度等制定盡調(diào)要求，同時(shí)要盡可能考慮隱秘的關(guān)聯(lián)關(guān)系。隱秘的關(guān)聯(lián)關(guān)系主要是公開(kāi)信息看不到但是對(duì)判斷客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)有重要影響的關(guān)系，例如實(shí)際存在的控制關(guān)系、一致行動(dòng)關(guān)系。

值得一提的是，中證協(xié)提到，券商在將單一客戶(hù)納入黑名單時(shí)需要考慮其同一客戶(hù)關(guān)聯(lián)關(guān)系，視情況將其關(guān)聯(lián)方納入黑名單，此外，在制定白名單時(shí)考慮其關(guān)聯(lián)方資質(zhì)，更審慎把控白名單準(zhǔn)入。

在同一客戶(hù)管理的范疇中，客戶(hù)包含證券公司各類(lèi)業(yè)務(wù)中涉及的交易對(duì)手、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線客戶(hù)、融資工具發(fā)行人等。中證協(xié)提到，券商應(yīng)建立同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，要從明確定義和認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)入手，實(shí)現(xiàn)同一客戶(hù)在公司內(nèi)部的唯一識(shí)別和關(guān)聯(lián)關(guān)系認(rèn)定，配以健全的風(fēng)險(xiǎn)信息收集機(jī)制和完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)同一客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一計(jì)量及集中管理。

圖為同一客戶(hù)基礎(chǔ)類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)信息

建立“同一”機(jī)制有助于券提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力

中證協(xié)進(jìn)一步提到，券商應(yīng)當(dāng)明確各種類(lèi)型、各種來(lái)源的同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)信息收集的范圍與標(biāo)準(zhǔn)。而對(duì)于為何要全面規(guī)范券商同一業(yè)務(wù)同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理，記者了解到主要有兩個(gè)方面的原因。

一是因?yàn)榻陙?lái)，隨著資本市場(chǎng)啟動(dòng)全面深化改革，證券行業(yè)步入了高質(zhì)量發(fā)展的新軌道，業(yè)務(wù)品種及業(yè)務(wù)模式日趨多樣化、復(fù)雜化，相應(yīng)地，管理模式上呈現(xiàn)出以業(yè)務(wù)品種為中心的組織架構(gòu)轉(zhuǎn)向以客戶(hù)為中心的組織架構(gòu)的趨勢(shì)。

二是隨著融資類(lèi)業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展壯大，母子公司對(duì)客戶(hù)及其關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)交叉日益增多，證券公司風(fēng)險(xiǎn)暴露的形式也更加多樣、復(fù)雜，加之金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，證券公司的融資類(lèi)、信用債投資等業(yè)務(wù)踩雷事件也屢見(jiàn)不鮮。

因此，加強(qiáng)同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)集中統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理既是金融行業(yè)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措，也是證券公司自身持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展、提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平的必要手段。在業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的雙重驅(qū)動(dòng)下，證券行業(yè)推進(jìn)同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作勢(shì)在必行。

建立同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，有利于證券公司按照科學(xué)合理的方法對(duì)具有相同風(fēng)險(xiǎn)特征的業(yè)務(wù)采取基本一致的風(fēng)控措施；

有利于證券公司在準(zhǔn)確識(shí)別客戶(hù)關(guān)聯(lián)關(guān)系的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)評(píng)級(jí)授信、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)及后續(xù)管理等的統(tǒng)一管控，進(jìn)而優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理全流程，提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 林堅(jiān)