金融界7月4日消息金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】7月3日，月初資金面轉(zhuǎn)松；銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；恒大地產(chǎn)累計(jì)逾期債務(wù)約2776.88億元，易居企業(yè)控股新計(jì)劃項(xiàng)下的重組已獲得約70.91%計(jì)劃債權(quán)人支持，中國(guó)奧園已與臨時(shí)小組就境外債重組重要商業(yè)條款達(dá)成協(xié)議；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體收漲，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

央行官網(wǎng)顯示，2023年6月常備借貸便利開(kāi)展情況。為滿足金融機(jī)構(gòu)臨時(shí)性流動(dòng)性需求，2023年6月，人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展常備借貸便利操作共35.41億元，其中隔夜期30.41億元，7天期5億元。期末常備借貸便利余額為34.8億元。常備借貸便利利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護(hù)貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。隔夜、7天、1個(gè)月常備借貸便利利率分別為2.75%、2.90%、3.25%，較上月下降10個(gè)基點(diǎn)。

【財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)印發(fā)《會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定》】證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布，財(cái)政部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定》的通知。本規(guī)定自2023年7月1日起施行。各省、自治區(qū)、直轄市財(cái)政廳（局），深圳市財(cái)政局，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)財(cái)政局，各證監(jiān)局，有關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所：為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范財(cái)務(wù)審計(jì)秩序促進(jìn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)健康發(fā)展的意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2021〕30號(hào)）精神，適應(yīng)股票發(fā)行注冊(cè)制改革后市場(chǎng)對(duì)高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息和審計(jì)執(zhí)業(yè)水平的需求，強(qiáng)化以信息披露為核心的監(jiān)管理念，健全會(huì)計(jì)師事務(wù)所信息披露相關(guān)規(guī)則，提高證券審計(jì)市場(chǎng)透明度，我們制定了《會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)信息披露規(guī)定》，現(xiàn)予印發(fā)，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

【生豬價(jià)格進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間】近期，生豬價(jià)格繼續(xù)低位運(yùn)行。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委監(jiān)測(cè)，6月26日-30日當(dāng)周，全國(guó)平均豬糧比價(jià)低于5：1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》確定的過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。為推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間，國(guó)家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)方面啟動(dòng)年內(nèi)第二批中央豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，并指導(dǎo)各地同步收儲(chǔ)。

【中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)審議通過(guò)《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引》（修訂稿）等多項(xiàng)文件】據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)官微消息，6月29日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)會(huì)”）第四屆會(huì)員大會(huì)第七次會(huì)議在貴陽(yáng)召開(kāi)。會(huì)議審議通過(guò)了《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)2022年度工作總結(jié)和2023年度工作計(jì)劃》《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)2022年度財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況和2023年度財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告》《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)2022年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告》《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)第二屆監(jiān)事會(huì)2022年度工作總結(jié)和2023年度工作計(jì)劃》《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)督檢查辦法》《信托公司行業(yè)評(píng)級(jí)指引》（修訂稿），并批準(zhǔn)廢止《中國(guó)信托萬(wàn)里行上海共識(shí)》《銀信合作業(yè)務(wù)自律公約》兩項(xiàng)自律規(guī)則。

【6月財(cái)新中國(guó)官方制造業(yè)PMI為50.5】7月3日公布的6月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得50.5，低于上月0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩月處于擴(kuò)張區(qū)間。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇環(huán)比動(dòng)能減弱，6月，中國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張步伐放緩，企業(yè)信心持續(xù)回落。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)6月ISM制造業(yè)意外創(chuàng)三年多新低，連續(xù)八個(gè)月萎縮】7月3日，ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，受生產(chǎn)、就業(yè)和投入價(jià)格回落的拖累，美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)八個(gè)月陷入萎縮，并創(chuàng)下2020年5月以來(lái)新低，持續(xù)低于50榮枯分水嶺的時(shí)間創(chuàng)2008-2009年以來(lái)最長(zhǎng)。美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)46，不及預(yù)期的47.1,5月前值為46.9。重要分項(xiàng)指數(shù)方面：新訂單指數(shù)45.6，雖較5月的42.6回升了3個(gè)點(diǎn)，但連續(xù)第十個(gè)月收縮。新出口訂單指數(shù)跌破榮枯線，較5月的50下滑2.7個(gè)點(diǎn)至47.3。生產(chǎn)指數(shù)46.7，處于2020年5月以來(lái)的最低水平，較5月的51.1大跌4.4個(gè)點(diǎn)。數(shù)據(jù)表明商品需求仍然疲軟。5月時(shí)該分項(xiàng)指數(shù)一度創(chuàng)下去年10月以來(lái)的最高水平。就業(yè)指數(shù)48.1，創(chuàng)三個(gè)月新低，較5月的51.4回落3.3個(gè)點(diǎn)，表明該月制造業(yè)員工人數(shù)下降。 積壓訂單指數(shù)也處于收縮區(qū)間，僅為38.7，與就業(yè)指數(shù)的低迷一致。價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步回落，從5月的44.2跌至41.8，創(chuàng)下年內(nèi)最低。大宗商品價(jià)格的下跌令生產(chǎn)商壓力減小?？蛻魩?kù)存指數(shù)從5月的51.4大跌5.2個(gè)點(diǎn)至46.2，以去年10月以來(lái)的最快速度萎縮。工廠庫(kù)存指數(shù)從45.8進(jìn)一步回落至44，降至2014年以來(lái)的最低水平。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅收跌，NYMEX天然氣價(jià)格轉(zhuǎn)跌】7月3日，WTI 8月原油期貨收跌0.85美元，跌幅1.20%，報(bào)69.79美元/桶；ICE布倫特9月原油期貨收跌0.76美元，跌幅1.01%，報(bào)74.65美元/桶；NYMEX 8月天然氣期貨下跌3.18%至2.709美元/百萬(wàn)英熱單位。

【沙特、俄羅斯加碼減產(chǎn)】沙特國(guó)家通訊社消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月3日，沙特能源部宣布將把自愿減產(chǎn)行動(dòng)延長(zhǎng)至8月，符合媒體稍早前的報(bào)道，沙特方面表示，額外的自愿減產(chǎn)旨在加強(qiáng)OPEC+的預(yù)防性措施，目的是支持石油市場(chǎng)的穩(wěn)定和平衡。6月初，沙特意外宣布7月額外減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，為該國(guó)數(shù)年來(lái)的最大減產(chǎn)力度，令其產(chǎn)量降至900萬(wàn)桶/日，為2021年6月以來(lái)的最低水平。同一天，俄羅斯副總理諾瓦克宣布，俄羅斯8月份每天額外減少石油出口50萬(wàn)桶。根據(jù)他的最新聲明，俄羅斯還計(jì)劃在8月份將原油產(chǎn)量再削減每天50萬(wàn)桶。今年早些時(shí)候，俄羅斯宣布在2月平均開(kāi)采水平的基礎(chǔ)上每天減產(chǎn)50萬(wàn)桶石油，該決定現(xiàn)已被延長(zhǎng)至年底。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

7月3日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了50億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有4400億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠資金4350億元。

（二）資金利率

7月3日，月初資金面轉(zhuǎn)松，當(dāng)日DR001下行36.51bps至1.038%，DR007下行43.11bps至1.751%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

7月3日，穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期壓制債市情緒，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率上行0.25bp至2.6375%；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券230205收益率下行0.71bp至2.8310%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

7月3日，5只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10%。其中，“21遠(yuǎn)洋02”跌超11%，“21碧地02”跌超13%，“19遠(yuǎn)洋01”跌超19%；“15遠(yuǎn)洋03”漲超10%，“21碧地04”漲超11%，“20陽(yáng)城01”漲超220%。

2.信用債事件

恒大地產(chǎn)：中國(guó)恒大披露公司主要附屬公司恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司涉及重大訴訟及未能清償?shù)狡趥鶆?wù)事項(xiàng)的公告。截至2023年5月末，恒大地產(chǎn)標(biāo)的金額3000萬(wàn)元以上未決訴訟案件數(shù)量共計(jì)1601件，標(biāo)的金額總額累計(jì)約3829.4億元。恒大地產(chǎn)涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)累計(jì)約2776.88億元；此外，恒大地產(chǎn)逾期商票累計(jì)約2454.18億元。

中國(guó)通海金融：公司公告，由于與債務(wù)A及債務(wù)B相關(guān)的清償協(xié)議的條件尚未達(dá)成，故與債務(wù)A及債務(wù)B相關(guān)的清償協(xié)議已于2023年6月30日失效。公司將繼續(xù)探尋其他可行替代方案以增強(qiáng)收回債務(wù)A及債務(wù)B的能力，包括但不限于向臨時(shí)管理人登記該等維好契據(jù)所涵蓋的債務(wù)A及債務(wù)B部分作為泛?？毓傻闹袊?guó)境內(nèi)債務(wù)；及評(píng)估取得泛?？毓傻木惩赓Y產(chǎn)作為替代清償安排的可行性。

重慶對(duì)外經(jīng)貿(mào)集團(tuán)：建設(shè)銀行公告，“22渝外貿(mào)MTN001（鄉(xiāng)村振興）”和“22渝外貿(mào)CP001”持有人會(huì)議擬于7月14日10:00召開(kāi)。

大連裝備投資集團(tuán)：主承建設(shè)銀行公告，“21大裝備MTN001”持有人會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于大連裝備投資集團(tuán)有限公司2021年度第一期中期票據(jù)持有人會(huì)議議案》，提前兌付本金7億元，提前兌付本金相應(yīng)每張應(yīng)付利息=每張債券面值*債券利率（即5.6%）*提前兌付利息計(jì)息期間/365天。

珠海大橫琴集團(tuán)：中信證券公告稱，珠海大橫琴集團(tuán)“22大橫琴債01/22橫琴01”、“22大橫琴債02/22橫琴02”2023年第一次債券持有人會(huì)議未能有效召開(kāi)，亦未形成有效表決。

銀川通聯(lián)：“22銀川通聯(lián)MTN001”持有人會(huì)議無(wú)效，出席會(huì)議持有人所持表決權(quán)數(shù)額不足50%。

中國(guó)奧園：截至6月30日，奧園與境外若干優(yōu)先票據(jù)持有人（占未償還本金總額的約33.01%）組成的債權(quán)人小組，就境外債務(wù)全面重組方案的主要條款達(dá)成協(xié)議；具體方案為，奧園公司全資直接附屬公司Add Hero Holdings Limited擬發(fā)行三支共計(jì)18億美元新債務(wù)工具。

易居企業(yè)控股：其在新計(jì)劃項(xiàng)下的重組已取得進(jìn)一步進(jìn)展，公司已獲得約70.91%計(jì)劃債權(quán)人（不包括受阻計(jì)劃債權(quán)人持有的舊票據(jù)本金額）的支持，該等計(jì)劃債權(quán)人包括目前與公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資料代理及公司其他顧問(wèn)正商討完成簽立加入契約及受限制票據(jù)通知相關(guān)手續(xù)且已有效提交電子同意指示的舊票據(jù)持有人及可換股票據(jù)持有人。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股主要股指放量上漲】7月3日，權(quán)益市場(chǎng)迎來(lái)7月開(kāi)門(mén)紅，三大股指全天強(qiáng)勢(shì)震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.31%、0.59%、0.60%，兩市成交額重回萬(wàn)億上方，北向資金凈流入26.85億。當(dāng)日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)多數(shù)上漲，其中非銀金融、交通運(yùn)輸、食品飲料、社會(huì)服務(wù)、石油石化漲超2%；當(dāng)日傳媒逆勢(shì)深跌3.74%，但其他機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、通信、醫(yī)藥生物等行業(yè)跌幅有限，不及0.3%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)集體收漲】7月3日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但漲幅不及權(quán)益市場(chǎng)，上證指數(shù)、中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.34%、0.32%、0.38%。當(dāng)日轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額738.67億元，較前一交易日減少117.45億元。當(dāng)日多數(shù)轉(zhuǎn)債個(gè)券上漲，493只個(gè)券中有333只上漲，156只下跌，4只持平。當(dāng)日，因個(gè)股強(qiáng)勢(shì)上漲、成交活躍，英聯(lián)轉(zhuǎn)債再掀漲停，超達(dá)轉(zhuǎn)債收漲14.40%，溢利轉(zhuǎn)債、中鋼轉(zhuǎn)債漲超9%，萬(wàn)順轉(zhuǎn)債、天鐵轉(zhuǎn)債漲超7%，新港轉(zhuǎn)債漲超6%，表現(xiàn)不俗；當(dāng)日淳中轉(zhuǎn)債、衛(wèi)寧轉(zhuǎn)債、全筑轉(zhuǎn)債、鋒龍轉(zhuǎn)債、永鼎轉(zhuǎn)債跌逾5%，調(diào)整明顯，不過(guò)大多數(shù)下跌個(gè)券跌幅有限。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，東亞轉(zhuǎn)債、上聲轉(zhuǎn)債擬于7月6日開(kāi)啟申購(gòu)，國(guó)力轉(zhuǎn)債擬于7月6日上市，恒邦轉(zhuǎn)債擬于7月7日上市。

7月3日，開(kāi)能健康發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，興業(yè)股份擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)7.5億元，陜建股份發(fā)行不超35億元可轉(zhuǎn)債獲得陜西國(guó)資委批復(fù)。

7月3日，順博轉(zhuǎn)債公告轉(zhuǎn)股價(jià)格由20.38元/股下修為16.00元/股，自7月4日起生效；董事會(huì)提議下修亞藥轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，議案尚需股東大會(huì)審議；好客轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

7月3日，貝斯轉(zhuǎn)債公告提前贖回，贖回登記日為7月27日。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

7月3日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至4.94%，10年期美債收益率上行5bp至3.86%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

7月3日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度繼續(xù)擴(kuò)大2bp至108bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大4bp至32bp。

7月3日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行3bp至2.25%。

2.歐債市場(chǎng)：

7月3日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行4bp至2.43%；法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別上行3bp、8bp、5bp和5bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至7月3日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

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