今天是周五，但是股市沒有漲，不知道大家有么有留意，從5月底到現(xiàn)在，每個周五股市都是漲的，開始大家還得編小作文，后來連小作文也懶得編了，每逢周五漲一漲，萬一哪個周五晚上就出政策了呢？

結(jié)果到了現(xiàn)在，好像期盼的刺激政策沒啥希望了，昨天召開的經(jīng)濟形勢專家座談會再次強調(diào)“定力”，強調(diào)“圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風險等，實施一批針對性、組合性、協(xié)同性強的政策措施”，強調(diào)要把握轉(zhuǎn)型的“窗口期”，就是沒有談到地產(chǎn)。

從參與的專家背景看，參會的8位專家里有三位研究背景跟地方財政債務有關，其中劉尚希、羅志恒兩位的位次排在前兩位，其他5位專家研究領域主要是產(chǎn)業(yè)、區(qū)域方面，說明現(xiàn)在的政策重心就是在地方債和產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，大家期待的刺激政策可能要落空了。

如果就是沒有期盼的強刺激政策怎么辦？那就得看企業(yè)自身的盈利修復了，對于股市來說，好處是既然上面有足夠的定力，至少說明經(jīng)濟情況還行，不會差到哪去，壞處是不刺激股市就沒有打雞血講故事的機會，沒有可以期待的大行情了。

大家一直詬病的是我們大A總是牛短熊長，其實原因很簡單，因為我們的行情都是靠估值驅(qū)動，而不是靠企業(yè)盈利能力驅(qū)動的，所謂的估值驅(qū)動就是講故事?lián)艄膫骰▎h，就跟趙本山和范偉拍賣輪椅似的，2000、2500、3000、3500，就看誰倒霉喊最后一個，所以這種行情他必然是得快，快到反應不過來就得結(jié)束，慢了行情就起不來了。

對于債市來說，最大的潛在利空沒有了，但降息預期也減弱了，債市到下次降息之前，大概率是震蕩，靠吃利息為主，地方債務問題估計很快就會出政策，現(xiàn)在大方向是置換展期，利好信用債，利空利率債。

我是川三石，感謝你點贊+關注，祝你手里的基金和理財天天漲月月漲一直漲！