權(quán)益基金還沒(méi)漲起來(lái)，那邊債券基金又開(kāi)始跌了。

回顧來(lái)看，目前債基指數(shù)已經(jīng)連跌十幾天。一些純債基金更是炸鍋了，十幾天跌了幾個(gè)月的收益，這就有點(diǎn)狠了。

一、連跌十幾天了

8月下旬以來(lái)，債市就不斷下跌，債基也跟著受傷。

根據(jù)iFind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月11日，中證純債債券型基金指數(shù)連跌十幾天，跌幅0.34%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2023年9月11日

原本看走勢(shì)圖的時(shí)候，還感覺(jué)挺嚇人的，畢竟連跌了十幾天。

但是算了幾次數(shù)據(jù)，跌幅都是0.34%。

對(duì)于經(jīng)常接觸權(quán)益基金的人，這個(gè)跌幅確實(shí)不算啥，實(shí)際跌幅也不大。

但換個(gè)角度，債基普遍是低風(fēng)險(xiǎn)投資者，且因?yàn)榘逊€(wěn)所投資金很大，稍微有點(diǎn)跌幅浮虧就很大了。

此外，還有一些純債基金炸鍋暴跌。

根據(jù)iFind數(shù)據(jù)顯示，多達(dá)25只純債基金短短十幾天暴跌0.85%以上，快速跌沒(méi)了好幾個(gè)月的收益。

上漲時(shí)一點(diǎn)點(diǎn)攢收益，跌時(shí)滑滑梯一波快速帶走，真的太受傷了。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2023年9月11日

匯總來(lái)看，從今年8月24日-9月11日，凈值跌幅超過(guò)中證純債債券型基金指數(shù)的，多達(dá)1600只，占比全部純債基金近一半。

二、債基殺跌原因

其實(shí)有關(guān)債券基金的回調(diào)，之前在這篇分析《全面回血！但機(jī)構(gòu)卻大額贖回……》中跟大家預(yù)警過(guò)。

當(dāng)時(shí)出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)大額贖回債基現(xiàn)象，加上債基短期熱度很高，就跟進(jìn)寫(xiě)了下。

觀點(diǎn)是貨幣政策寬松還在延續(xù)，債券還能再上漲，但要提防回調(diào)。沒(méi)想到一語(yǔ)中的，之后延續(xù)上漲1個(gè)月后，8月底至今快速回調(diào)。

就當(dāng)下這輪殺跌來(lái)看，我覺(jué)得有3個(gè)主要?dú)⒌蛩兀?/p>

一是穩(wěn)增長(zhǎng)政策集中落地。

8月下旬以來(lái)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策集中落地，經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，利率抬升，引起債市回調(diào)。以債市標(biāo)桿——兩年期國(guó)債期貨為例，目前已連跌十幾天，和債基下跌時(shí)間一致。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind；截至2023年9月11日

二是債基自去年11月、12月大跌以來(lái)一路新高，且漲幅不俗，出現(xiàn)輕度回落調(diào)整是很正常的事。

三是基金投資風(fēng)格、加杠桿等。

在每輪債券牛市行情中，都有債基操作風(fēng)格較激進(jìn)，杠桿也加的較高。在行情上漲時(shí)凈值漲的靚，行情下跌時(shí)跌的也很快，損失快速放大。

三、持有債基怎么辦？

只有先看懂過(guò)去，才能看懂現(xiàn)在，看懂未來(lái)。

回顧過(guò)去中長(zhǎng)期行情，以近15年為例，債市曾經(jīng)歷數(shù)輪大的下跌危機(jī)，以藍(lán)色箭頭依次標(biāo)注如下。

(1)2007年：通貨膨脹+貨幣政策緊縮。

(2)2008年：全球金融危機(jī)。

(3)2011年：貨幣和信貸收縮+城投債危機(jī)+歐債危機(jī)。

(4)2013年：錢(qián)荒。

(5)2016-2017年：信用債暴雷+金融監(jiān)管趨嚴(yán)+緊貨幣、寬信貸。

(6)2020年：疫情后貨幣超常規(guī)寬松退出+經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)快速修復(fù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；2008年9月1日-2023年8月31日

至于中小回調(diào)就不用提了，簡(jiǎn)直不計(jì)其數(shù)。

但是我們回頭來(lái)看，債市悉數(shù)跨越下跌，不斷創(chuàng)出歷史新高。即使以往的“大危機(jī)”，都只是債市行情中的一個(gè)“小浪花”，何況不計(jì)提數(shù)的中小回調(diào)。

因此，大家對(duì)于債市的下跌不用過(guò)于擔(dān)心，債基也不怕下跌（少數(shù)踩雷、暴雷債基除外）。

與此同時(shí)，債基爬坑還很快。

以萬(wàn)得中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)近10年為例，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如下：

1)有77.49%的債基最大回撤能在30天內(nèi)修復(fù)。

2)合計(jì)89%的債基最大回撤在3個(gè)月（90天）內(nèi)修復(fù)。

3)僅0.62%的債基最大回撤，花了一年以上時(shí)間修復(fù)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind；2012年11月12日-截至2022年11月11日

還有就是當(dāng)下經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

目前，國(guó)內(nèi)貨幣政策大方向仍是寬松基調(diào)，央行也以此提振經(jīng)濟(jì)，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)，短期仍不具備轉(zhuǎn)向的前提條件，有利于債市爬坑上漲。

四、12只優(yōu)質(zhì)債基名單

綜合以上幾點(diǎn)，對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)投資者，債基依然是很好的中長(zhǎng)期投資標(biāo)的，不用過(guò)于擔(dān)心短期下跌。

其實(shí)買(mǎi)的早的投資者，現(xiàn)在收益依然較高。

即使在近期下跌后，年初至今中證純債債券型基金指數(shù)依然上漲2.45%，表現(xiàn)挺不錯(cuò)的。

此外，我在分析債基業(yè)績(jī)時(shí)，發(fā)現(xiàn)12只未被市場(chǎng)挖掘的優(yōu)秀債基，短、中、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)均不錯(cuò)哦，而且5年多以來(lái)，歷史最大回撤不到0.5%。

想獲得這12只債基名單的，私信發(fā)送“12”可獲得。

文末順帶提下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、想獲得更高收益的投資者，當(dāng)前盡可能多關(guān)注下權(quán)益基金。

正如巴菲特老爺子所說(shuō)的那樣：

“那些最好的買(mǎi)賣(mài)，剛開(kāi)始的時(shí)候，從數(shù)字上看幾乎都會(huì)告訴你不要買(mǎi)?！?/p>

權(quán)益基金當(dāng)下處境，不正是如此嗎。

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