上周全球重要股指漲跌不一，美股指數(shù)多數(shù)下跌，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500分別下跌0.4%和0.2%，道瓊斯指數(shù)小幅上漲0.1%。上周A股中上證綜指和上證50指數(shù)相對(duì)抗跌，全周漲跌幅分別為0.03%和-0.2%。滬深300、中證800、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50分別下跌0.8%、0.6%、2.3%和1.6%。從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，醫(yī)藥、煤炭和鋼鐵漲幅靠前，分別上漲4.3%、4.2%和1.5%，TMT、軍工和電新行業(yè)表現(xiàn)不佳，跌幅在2%-4%區(qū)間。

債券市場(chǎng)方面，利率債收益率走勢(shì)出現(xiàn)分化，短端呈現(xiàn)小幅上行，長(zhǎng)端收益率相對(duì)穩(wěn)定。泓德基金表示，經(jīng)濟(jì)基本面的邊際改善可能會(huì)對(duì)利率下行形成約束，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)一蹴而就、尤其是房地產(chǎn)投資進(jìn)一步回落，意味著仍然需要寬松的利率環(huán)境寬信用、提振實(shí)體部門的信心，因此利率大幅上行的空間也有限。當(dāng)下債市正面臨跨季、債券發(fā)行等因素帶來(lái)的資金面偏緊、降準(zhǔn)降息落地、宏觀數(shù)據(jù)邊際改善等多重?cái)_動(dòng)因素，短期債市或波動(dòng)加劇。

上周統(tǒng)計(jì)局發(fā)布8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在臺(tái)風(fēng)暴雨天氣等短期因素?cái)_動(dòng)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，8月的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)環(huán)比改善，經(jīng)濟(jì)回升向好的趨勢(shì)明顯。分項(xiàng)來(lái)看，生產(chǎn)環(huán)比進(jìn)一步擴(kuò)張，投資和消費(fèi)環(huán)比均由負(fù)轉(zhuǎn)正，指向經(jīng)濟(jì)修復(fù)加快。與此同時(shí)，需求修復(fù)的持續(xù)性仍待觀察，需緊密跟蹤居民收入和企業(yè)利潤(rùn)的修復(fù)情況。泓德基金認(rèn)為，整體來(lái)看，伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)和地產(chǎn)政策“組合拳”的落地，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能有望不斷增強(qiáng)。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源Wind；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間為20230911-20230917。

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